Провожу дни в раздумьях над оценкой акций OZON

Сегодня у меня два погружения (во времени)

👉RUB
👉OZON

Ну юань/рубль просто слежу/наращиваю неспеша от случая к случаю, тут ниче нового.

OZON у нас один аналитик уволился, который покрывал, другой месяц там просидел и сказал: не хочу покрывать, непонятно как его вообще считать🤣

Я кстати с этой точкой зрения согласен.
FCF = 13 млрд руб.
MCAP=1 трлн руб.

Тут даже в теории непонятно как им выйти на FCF 100+.

Интересно кстати, что несмотря на все стоны Селлеров о повышении комиссии, take rate у OZON менее 15% в то время как у бразильского монополиста Mercado Libre выручка аж 25% от оборота, хотя доля 1p продаж в 2 раза ниже озона.

Короче я вообще пока не понимаю почему озон стоит триллион и его по-прежнему все обожают.

Да, я сам обожаю OZON❤️, только там уже 10 лет как все покупаю, но пока не могу вообразить будущий дисконтированный fcf поток на триллион.

Но надо отдать должное: выручка OZON выросла быстрее всех на рфр в 2025 году⚠️ = +62%, это реально недостижимые темпы

мобильный пост акции OZON

OZON | ОЗОН

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8246

857 659

с 21 сентября 2010

14 Комментариев

DA
05 марта 2026, 17:53
не будет там прибыли без финтеха…
+1
Кросавчек
05 марта 2026, 18:13
Тут даже на коленке можно посчитать, а вы аналитику еще и зарплату платили?)))

Активные покупатели: >65 млн человек.
Частота покупок: Каждый покупатель заказывает в среднем около 30-38 раз в год.

Нужно найти средний чек покупателя и маржу/комиссию площадки. И подставить в уравнение. Все!
+3
websan
05 марта 2026, 18:17
оцениваете ozon уже как компанию value? FCF с учетом капекса может быть и отрицательный при росте компании. EBITDA — потенциальный денежный поток, а он растет как надо.
0
Forecast
05 марта 2026, 18:35
Пока отскок.
Долгосрочно смотрим вниз, да еще дивер от медведя.

0

Читайте на SMART-LAB:

Газпромнефть: отчет за 1 кв 2026 лучше чем год назад, но счастье впереди

Газпромнефть отчиталась за 1-й квартал 2026 года 👉 Выручка -3,7% г/г 👉 Опер прибыль +35,8% г/г (спасибо Ирану и марту 2026) 👉 Курсовые разницы — убыток 16,6 млрд руб...

Mozgovik

29.05.2026

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО НПП «Моторные технологии» понижен ruB- / негативный прогноз, ООО «Виллина» понижен СC|ru| / статус "под наблюдением")

🟢ООО «Транспортная лизинговая компания» Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности лизинговой компании на уровне ruВВ- ООО «Транспортная лизинговая компания» создана в 2002 году с...

Иволга Капитал

14:03

Индикатор Standard Deviation в OsEngine: формулы расчёта, сигналы и бесплатный робот. Видео.

В этом видео разберём индикатор StdDev (Standard Deviation) — меру разброса цены относительно среднего, которую используют для оценки волатильности рынка. Рассмотрим историю появления индикатора,...

OsEngine

11:04

Газпром: EBITDA за 1-й квартал близка к 1 триллиону рублей, но акции дешевеют. Ормузский пролив не помог, смотрим отчет

Газпром отчитался по МСФО за 1-й квартал 👉 Выручка на уровне прошлого года (-0,3% г/г) 👉 Операционная прибыль +27,1% г/г 👉 Чистая прибыль упала почти в 2 раза (-47,7%...

Mozgovik

29.05.2026