Провожу дни в раздумьях над оценкой акций OZON

Сегодня у меня два погружения (во времени)

👉RUB
👉OZON

Ну юань/рубль просто слежу/наращиваю неспеша от случая к случаю, тут ниче нового.

OZON у нас один аналитик уволился, который покрывал, другой месяц там просидел и сказал: не хочу покрывать, непонятно как его вообще считать🤣

Я кстати с этой точкой зрения согласен.
FCF = 13 млрд руб.
MCAP=1 трлн руб.

Тут даже в теории непонятно как им выйти на FCF 100+.

Интересно кстати, что несмотря на все стоны Селлеров о повышении комиссии, take rate у OZON менее 15% в то время как у бразильского монополиста Mercado Libre выручка аж 25% от оборота, хотя доля 1p продаж в 2 раза ниже озона.

Короче я вообще пока не понимаю почему озон стоит триллион и его по-прежнему все обожают.

Да, я сам обожаю OZON❤️, только там уже 10 лет как все покупаю, но пока не могу вообразить будущий дисконтированный fcf поток на триллион.

Но надо отдать должное: выручка OZON выросла быстрее всех на рфр в 2025 году⚠️ = +62%, это реально недостижимые темпы

мобильный пост акции OZON

OZON | ОЗОН

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8164

853 317

с 21 сентября 2010

14 Комментариев

ХХХ
05 марта 2026, 17:53
не будет там прибыли без финтеха…
+1
Кросавчек
05 марта 2026, 18:13
Тут даже на коленке можно посчитать, а вы аналитику еще и зарплату платили?)))

Активные покупатели: >65 млн человек.
Частота покупок: Каждый покупатель заказывает в среднем около 30-38 раз в год.

Нужно найти средний чек покупателя и маржу/комиссию площадки. И подставить в уравнение. Все!
+3
websan
05 марта 2026, 18:17
оцениваете ozon уже как компанию value? FCF с учетом капекса может быть и отрицательный при росте компании. EBITDA — потенциальный денежный поток, а он растет как надо.
0
Forecast
05 марта 2026, 18:35
Пока отскок.
Долгосрочно смотрим вниз, да еще дивер от медведя.

0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/USD и GBP/USD у локальных вершин: как меняется валютный баланс

Евро в среду впервые за восемь сессий слегка снижается против доллара, но само движение пока выглядит скорее как техническая коррекция после сильного подъема, чем как разворот. Отчет по...

Tickmill

15:03

💊Озон Фармацевтика: рецепт – расти быстрее рынка

Производитель дженериков отчитался по МСФО за 2025 год Озон Фармацевтика (OZPH) ➡️ Инфо и показатели Результаты — выручка: ₽31,6 млрд (+24% год к году), — скорр. EBITDA:...

Market Power

16:03

Что в портфелях у Элвиса Марламова?

В утреннем эфире поговорили с Элвисом Марламовым, автором проекта Alenka Capital. Обсудили положение российского рынка, перспективы ключевых эмитентов и разные стратегии. Определили, какие...

Финам Брокер

18:14

Что делать с валютой: капитулировать перед высокими ценами на нефть или наращивать позицию?

Здравствуйте! С учетом высокой волатильности на валютном рынке, считаю необходимым актуализировать взгляд на валютную позицию. В сентябре был установлен рейтинг 4 для облигаций и спот...