Провожу дни в раздумьях над оценкой акций OZON

Сегодня у меня два погружения (во времени)

👉RUB
👉OZON

Ну юань/рубль просто слежу/наращиваю неспеша от случая к случаю, тут ниче нового.

OZON у нас один аналитик уволился, который покрывал, другой месяц там просидел и сказал: не хочу покрывать, непонятно как его вообще считать🤣

Я кстати с этой точкой зрения согласен.
FCF = 13 млрд руб.
MCAP=1 трлн руб.

Тут даже в теории непонятно как им выйти на FCF 100+.

Интересно кстати, что несмотря на все стоны Селлеров о повышении комиссии, take rate у OZON менее 15% в то время как у бразильского монополиста Mercado Libre выручка аж 25% от оборота, хотя доля 1p продаж в 2 раза ниже озона.

Короче я вообще пока не понимаю почему озон стоит триллион и его по-прежнему все обожают.

Да, я сам обожаю OZON❤️, только там уже 10 лет как все покупаю, но пока не могу вообразить будущий дисконтированный fcf поток на триллион.

Но надо отдать должное: выручка OZON выросла быстрее всех на рфр в 2025 году⚠️ = +62%, это реально недостижимые темпы

мобильный пост акции OZON

OZON | ОЗОН

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8246

857 659

с 21 сентября 2010

14 Комментариев

DA
05 марта 2026, 17:53
не будет там прибыли без финтеха…
+1
Кросавчек
05 марта 2026, 18:13
Тут даже на коленке можно посчитать, а вы аналитику еще и зарплату платили?)))

Активные покупатели: >65 млн человек.
Частота покупок: Каждый покупатель заказывает в среднем около 30-38 раз в год.

Нужно найти средний чек покупателя и маржу/комиссию площадки. И подставить в уравнение. Все!
+3
websan
05 марта 2026, 18:17
оцениваете ozon уже как компанию value? FCF с учетом капекса может быть и отрицательный при росте компании. EBITDA — потенциальный денежный поток, а он растет как надо.
0
Forecast
05 марта 2026, 18:35
Пока отскок.
Долгосрочно смотрим вниз, да еще дивер от медведя.

0

Читайте на SMART-LAB:

🔥 Кредитный рейтинг Софтлайн от Эксперт РА повышен до категории «А»

Друзья, у нас отличные новости! Эксперт РА повысил кредитный рейтинг Софтлайн до уровня ruA- со стабильным прогнозом: https://raexpert.ru/releases/2026/may28 Таким образом, у SOFL теперь...

Softline

28.05.2026

RENI опубликовала Q&A звонка с инвесторами по итогам 1 кв. 2026 года

Ключевые вопросы касались роста рынка и компании, выплаты дивидендов. Приводим выдержки. Подробный документ вы можете найти на сайте RENI: –> Инвесторам -> Отчетность -> Финансовые...

Ренессанс страхование

28.05.2026

ПСБ Финанс на Саммите МФО’2026

Завтра, 29 мая, директор по рискам ПСБ Финанс Тимофей Костин выступит на форуме о бизнесе и технологиях в микрофинансах. Саммит МФО — это место встречи топ-менеджеров микрофинансовых...

CarMoney

28.05.2026

Газпром: EBITDA за 1-й квартал близка к 1 триллиону рублей, но акции дешевеют. Ормузский пролив не помог, смотрим отчет

Газпром отчитался по МСФО за 1-й квартал 👉 Выручка на уровне прошлого года (-0,3% г/г) 👉 Операционная прибыль +27,1% г/г 👉 Чистая прибыль упала почти в 2 раза (-47,7%...