НОВАТЭК акции

Великобритания включила в список антироссийских санкций «Транснефть», а также два российских СПГ-завода на Балтике, следует из документа, опубликованного британским правительством.

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:29 | Нефтегазовые доходы в январе 2026 г. — снижение продолжается, демпферные выплаты катастрофически малы. Что с бюджетом на 2026 год?
06:51 | НОВАТЭК отчитался за 2025 г. — крепкий рубль, цена на сырьё и санкции влияют на бизнес компании. Нас ожидает неплохая дивидендная база.
12:59 | Яндекс отчитался за IV кв. 2025 г. — фин. показатели продолжают улучшаться, главный сегмент стагнирует. Отмечаю повышенные дивиденды.
20:08 | Инфляция к середине февраля — недельные темпы продолжают снижаться, регулятор смягчил посыл и дал надежду на снижение ставки в марте.
25:24 | Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в декабре 2025 г. — январе 2026 г. Покупка/продажа акций, корпоративные облигации, валюта и ОФЗ.
29:33 | Аукционы Минфина — спрос высокий, на фоне снижения ставки, недельных принтов инфляции и регистрации доп. выпусков, но это читалось.
32:14 | Заключение, мысли по рынку

• В продолжение:
• Подпишитесь на канал «Умен и богат: жизнь как у Дурова» — все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах

Танкер для транспортировки сжиженного природного газа | Источник: Reuters

Европа стремительно меняет энергетическую карту мира. Курс на отказ от трубопроводного газа из России, взятый несколько лет назад, привел к неожиданному результату: место одного поставщика занял другой. Сегодня США стали главным источником сжиженного природного газа (СПГ) для стран Евросоюза, и эта зависимость крепнет с каждым месяцем. Разбираемся, что стоит за ростом американского экспорта, почему европейцы бьют тревогу и чем это грозит простым потребителям.

От трубы к танкеру: как США стали главным поставщиком газа в Европу

До недавнего времени основу европейского газового импорта составлял трубопроводный газ из России. Это были десятилетиями отлаженные связи, предсказуемые объемы и долгосрочные контракты. Однако геополитический кризис 2022 года заставил Брюссель экстренно искать альтернативы. Курс был взят на ускоренное замещение российских поставок любой ценой.

Котировки +2% на неожиданной новости:

Американский инвестор Джентри Бич заявил о договоре с НОВАТЭКом по разработке месторождения на Аляске.

🔎 Разбираемся:

▪️ НОВАТЭК действительно не под санкциями, и с компанией в теории можно работать. Под санкциями только СПГ-проекты (конкретные ООО в составе компании).

▪️ У НОВАТЭКа действительно есть классная технология крупнотоннажного сжижения газа в арктических условиях.

Но при этом:

▪️ Компания не подтверждает партнерство с Бичем. Ясно, что официально заявлять о таком не будут.

▪️ Это непубличное соглашение, а проект находится на ранней стадии.

▪️ Говорят, что изучают возможности внедрения технологии на Аляске. Скорее, именно по технологии и будут договоренности.

▪️ США из-за конкуренции не готовы убрать санкции с СПГ-проектов.

▪️ Скорее всего, эта сделка будет реализована только после окончания СВО.

То есть, по сути, эту новость правильнее трактовать как НОВАТЭК и американский инвестор обсуждают совместные проекты. Да, позитивен сам факт переговоров. Но логично, что многие ждут «открытия» российского рынка и готовятся заранее. Скорее имиджевая история.

Александр Кузнецов, а какая у вас Средняя цена покупки?

Держу в долгосрок

Россия ратифицировала протокол сотрудничества с Китаем по проекту «Ямал СПГ» и развитию других совместных инициатив по производству сжиженного природного газа. Документ подписал президент России Владимир Путин.

Протокол подписан в Москве и Пекине 27 декабря 2024 года. По словам полпреда правительства в Госдуме Александра Синенко, документ закрепляет дополнительные условия для сотрудничества двух стран в области производства СПГ.

publication.pravo.gov.ru/document/0001202602200048

Сегодня рынок проснулся от громкой новости: друг сына Трампа заявил о тайном соглашении с «Новатэком» по разработке газа на Аляске. Акции NVTK на пике прибавляли +2,58%. Давайте разберем, что здесь правда, а что — надежды, и стоит ли покупать.

Что случилось?
Американский инвестор Джентри Бич (друг Дональда Трампа-младшего) сообщил NYT, что прошлой осенью подписал соглашение с «Новатэком». Речь о передвижной установке для СПГ, которая строится в Мурманске .

Сам «Новатэк» подтвердил, что «действительно ведет переговоры», но сотрудничество с Бичем не подтвердил. И добавил важное: реализация возможна «только при поддержке властей США и России» .

Политический контекст
Бич называет себя «борцом за мир» и говорит: «Настало время всем нам работать вместе». Сделка обсуждалась еще в августе на встрече Путина и Трампа в Аляске — тогда энергетические проекты рассматривали как способ стимулировать мирные договоренности.

NVTK НОВАТЭК
Строит служащий треугольник, значит ликвидность немного упала.

🔼По технике из треугольника, скорее всего, выйдем наверх.

Верхняя стенка треугольника 1239, 5, как только пробьет и закрепится пойдёт отрабатывать.
🔽Есть шанс сходить к нижней стенке 1060. При пробитии нижней стенки фигуру сломает и увидим падение.

💰 Я склоняюсь к тому что будет рост, ну а как поведёт себя рынок 100% предугадать нельзя.

Думаю, в среднесрочной перспективе новатэк будет расти.

‼️Важно: Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 Навигация по каналу t.me/kv_na_taiti/5648

⭐️В ВиП канале ежедневно торгуем. Подключайся @Kv_naTaItibot

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

⛽️ Годовой отчёт крупнейшего независимого производителя газа в России отражает сложный, но контролируемый период. Падение выручки на 6,4% и чистой прибыли на 62,9% выглядят тревожно, но за этими цифрами — укрепление баланса, рост свободного денежного потока и дивиденды. Компания проходит через санкции, крепкий рубль и ценовое давление на нефтяные котировки, сохраняя при этом финансовую устойчивость. Вопрос лишь в том, заложено ли это в текущую цену акций.

📉 Финансовые итоги: давление цен и укрепление рубля
Ключевые показатели демонстрируют ожидаемое снижение:
Выручка упала на 6,4% до 1 445 млрд руб. из-за сокращения экспорта газа, крепкого рубля и слабой ценовой конъюнктуры на нефть (к которой привязаны долгосрочные СПГ-контракты).
EBITDA снизилась на 14,7% до 859,3 млрд руб.
Чистая прибыль рухнула на 62,9% до 183 млрд руб., но это во многом из-за разовых неденежных факторов. Нормализованная чистая прибыль (очищенная от этих эффектов) составила 507,5 млрд руб., снизившись всего на 8,3%. Это более релевантная цифра для оценки бизнеса.

Сегодня в нашем фокусе компания НОВАТЭК и её финансовые результаты по итогам 2025 года. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам отчета:

— Выручка: 1445 млрд руб (-6,4% г/г)
— EBITDA: 859,3 млрд руб (-14,7% г/г)
— Чистая прибыль: 183 млрд руб (-62,9% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 2025 года выручка от реализации снизилась на 6,4% г/г — до 1445 млрд руб. на фоне сокращения экспортных поставок газа, укрепления рубля, а также неблагоприятной ценовой конъюнктуре на нефтяном рынке. В результате EBITDA продемонстрировала снижение на 14,7% г/г — до 859,3 млрд руб., а чистая прибыль, приходящаяся к акционерам упала обвалилась на 62,9% г/г — до 183 млрд руб.

— Операционные расходы сократились на 7% г/г. При этом расходы на заработные платы увеличились на 22,3% г/г.

*Нормализованная ЧП составила 206,5 млрд руб. При этом компания отмечает, что данный показатель пострадал от разовых неденежных факторов в размере 301 млрд руб. Таким образом, нормализованная ЧП по итогам года составила 507,5 млрд руб., что всего на 8,3% меньше относительно прошлого года.

Февраль 2026 года. Компания, которую ещё пару лет назад называли главным бенефициаром энергетического перехода и «газовым чемпионом» России, отчиталась за 2025-й. Если бегло взглянуть на итоговые цифры, можно решить, что всё не так уж плохо. Но стоит копнуть глубже, и становится понятно: «НОВАТЭК» живёт в новой реальности, где рост закончился, а на смену ему пришла битва за выживание проектов.

Прибыль упала, но это не вся правда

Цифры, которые бросаются в глаза первыми: чистая прибыль рухнула с 500 миллиардов рублей в 2024 году до 186 миллиардов в 2025-м. Падение почти в три раза — это страшный сон любого инвестора. Но давайте разбираться.

Главный виновник этого обвала — «разовые» статьи расходов почти на 300 миллиардов рублей. Компания не раскрывает детали (“спасибо” новым правилам игры), но рынок почти не сомневается: это переоценка финансовых вложений и, вероятно, списания по проекту «Арктик СПГ — 2». Проще говоря, компания честно (насколько это сейчас возможно) признала: будущее стало мрачнее, чем казалось год назад. Санкции, проблемы с танкерами, пересмотр цен на нефть — всё это легло тяжелым грузом на отчетность.

Тикер: #NVTK
Текущая цена: 1161
Капитализация: 3.53 трлн
Сектор: Нефтегаз
Сайт: www.novatek.ru/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 19.3
P\BV — 1.24
P\S — 2.44
ROE — 6.5%
ND\EBITDA — отрицательный ND
EV\EBITDA — 4.06
Акт.\Обяз. — 4.81

Что нравится:

✔️ FCF вырос в 2.1 раза п/п (119.3 → 255.2 млрд);
✔️ чистая денежная позиция +39.3 млрд против чистого долга -234.3 млрд на конец 1 пол 2025;
✔️ отлично соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за полгода с 4.6 до 4.81;

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 12.3% п/п (804.3 → 641.3 млрд);
✔️ убыток -41.3 млрд против чистой прибыли 227.3 млрд в 1 пол 2025.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компания выплачивает дивиденды дважды год на общую сумму не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи.

В соответствии с данными сайта Доход следующий дивиденд прогнозируется в размере 35.49 руб. на акцию (ДД 3.06% от текущей цены).