НОВАТЭК акции

Москва, 11 февраля 2026 года. ПAO «НОВАТЭК» сегодня опубликовало раскрываемую консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2025 г.

Наши показатели выручки от реализации и нормализованной EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий в 2025 году составили 1 446 млрд руб. и 859 млрд руб. соответственно, уменьшившись на 6,5% и 14,7% по сравнению с 2024 годом. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», без учета эффекта от курсовых разниц составила 207 млрд руб. в 2025 году по сравнению с 553 млрд руб. в 2024 году. На нормализованную прибыль Группы в 2025 году существенное негативное влияние оказали разовые неденежные статьи, эффект которых составил 301 млрд руб.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности Группы, составили 503 млрд руб. в 2025 году по сравнению с 357 млрд руб. в 2024 году, увеличившись на 40,9%. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 150 млрд руб. в 2025 году, что на 22,1% ниже показателя 2024 года.

Выручка стабильно растет, за последние 12 месяцев она составила 1597 млрд рублей, что на 8% больше. В целом, за несколько лет рост выручки в среднем около 10.5% годовых. Но вот с чистой прибылью в последний период не все так гладко: за LTM она упала на 22%, до 383 млрд рублей. Это важный момент, который может говорить о возросших расходах или других временных сложностях.

Мультипликаторы действительно выглядят привлекательно на фоне сектора. P/E всего 4.6 против средних 14.4, P/BV и P/S также заметно ниже. При этом рентабельность капитала ROE в 23.2% — отличный показатель, а долговая нагрузка низкая. Это и создает ощущение недооценки рынком.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Однако стоит помнить, что компания работает в очень чувствительном к геополитике и логистике секторе. Текущие макрориски могут сильно влиять на операционные результаты, несмотря на хорошие фундаментальные данные. Поэтому оценка кажется низкой не просто так — за этим всегда стоят определенные опасения рынка.

Толстый Джек, Никто не доволен этим бизнесом! Получили газ-поставили ракетыУкраине-удар, и минус 20 человек в России! Заеби… ь бизнес?

Толстый Джек, Никто не доволен этим бизнесом! Получили газ-поставили ракетыУкраине-удар, и минус 20 человек в России! Заеби… ь бизнес?

kotjra, это бизнес, если они платят нам деньги и не малые за СПГ мы продаем и получаем бабло.

Новатэк получает сверх прибыль, платит дивы,...

Я посмотрел на свежие данные по газовому рынку — и картина складывается куда интереснее, чем кажется на первый взгляд. Российский газ больше не «живёт» в одной точке. Экспортная карта перекраивается, а климат снова становится ключевым фактором ценообразования.

🌐 Экспорт меняет направление

После потери украинского транзита Россия действительно лишилась части поставок. Но это не обвал — скорее перенастройка потоков:

🔹 Китай стал главным якорем. В 2025 году прокачка по «Силе Сибири» выросла примерно на четверть и фактически вышла за проектную мощность.
🔹 Центральная Азия неожиданно усилила роль: Узбекистан резко увеличил импорт, а Казахстан, судя по всему, следующий в очереди. Причина проста — собственная добыча стагнирует, а спрос растёт.
🔹 Европа формально отступила, но полностью не ушла: трубопроводный газ уступил место СПГ.

Итог: Европа больше не ключевой рынок, но и Азия пока не способна полностью заменить прежние объёмы.

📈 Азия: рост есть, но с нюансами

• Выручка сократится на 17% г/г до 657 млрд ₽

• Нормализованная EBITDA снизится на 25% г/г до 395 млрд ₽

• Нормализованная чистая прибыль сократится на 37% г/г до 169 млрд ₽

На фоне всей нефтянки такая динамика — была бы очень хороша. Учтем также, что у НОВАТЭКа прекрасное финансовое здоровье ✔️ и компании не нужно ни просить денег у Правительства, ни даже просить о субсидировании ставок. 

Несмотря на санкции, НОВАТЭК выходит на азиатские рынки, все еще продолжая работать и в Европе. Единственный анти-драйвер — это рубль ❗️. Если бы российская валюта переоценилась в сторону падения курса, то НОВАТЭК был бы в числе фаворитов многих инвест. домов. 

Включая и меня, конечно же 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

На следующей неделе (9–13 февраля) Новатэк представит результаты по МСФО за 2П25. Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 17% г/г до 657 млрд руб. за счет падения цен на СПГ, нефть и нефтепродукты, а также из-за более крепкого курса рубля.

Нормализованная EBITDA по этим же причинам снизится на 25% г/г до 395 млрд руб. Нормализованная чистая прибыль может сократиться на 37% г/г до 169 млрд руб., в основном за счет падения операционной прибыли.

В декабре 2025 г. добыча газа снизилась на 4% г/г до 61,9 млрд куб. м, в том числе природного – на 4% до 53,2 млрд куб. м, ПНГ – на 2% до 8,7 млрд куб. м. 

Причина — снижение экспорта. Полных данных по экспорту газа из России за 2025 г. пока нет.

В 2026 г. добыча газа в России может вернуться к росту, считают эксперты. Причина — холодная зима + рост выпуска СПГ за счет Арктик СПГ-2.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/02/09/1174856-dobicha-gaza-v-rossii-snizilas?from=copy_text

«Шепот нефти (https://t.me/nasheptali_novosti/17258)» о сложностях экспорта российского СПГ, которому не помогает даже теневой флот:
Идея «газового разворота на Восток» столкнулась с реальностью, которую предсказывали профильные эксперты: сжиженный газ оказался куда более сложным товаром для обхода санкций, чем нефть. Bloomberg сообщает о трех танкерах с российским СПГ, которые уже несколько недель дрейфуют у берегов Китая без возможности разгрузиться. Суда, одно из которых везет груз с завода «Газпром СПГ Портовая», фактически превратились в плавучие хранилища: один газовоз стоит в районе Гонконга, другой, отключая транспондеры, маневрирует у Хайнаня, третий просто ждет в море. Рынок видит в этом однозначный сигнал – покупатель не готов брать на себя риски даже ради дисконта.

Ситуация показывает фундаментальное различие между нефтяным и газовым «теневым флотом». Если нефть можно перевалить в открытом море с борта на борт и смешать с другим сортом, то СПГ требует сложной береговой инфраструктуры и специализированных терминалов, каждый из которых находится под спутниковым мониторингом.

• Объем перевозок нефтепродуктов по СМП увеличился на 43%, до 1,27 млн тонн, газоконденсата — на 17%, до 1,55 млн тонн.
• Перевозки навалочных грузов сократились в 2,5 раза г/г до 0,41 млн. т. В частности, на 30,9%, до 413 тыс. тонн, снизились отгрузки угля

Прочитал тут на выходных: экспорт нефти из-за скидок стает убыточным, а танкеры с СПГ не могут разгрузится в Азии. Дрейфуют у берегов. 

Кто, что по этому поводу думает. Китай нам по моему не в помощь. Они не хотят рынок сбыта и западные технологии терять . 

Россия поставила рекордный объем СПГ в Европу в январе месяце! Ваще, зацепило.Они вводят 20-й пакет, мёрзнут -и мы им ба-бах, руку помощи.Кащ...

Импорт Евросоюзом российского СПГ в январе составил 2,276 млрд куб. м (немного выше уровня декабря 2025 года) против 2,05 млрд куб. м в январе 2025 года.

Поставки СПГ в ЕС с американского направления (США и Тринидад и Тобаго) по итогам января выросли на 18% по сравнению с декабрем — до 8 млрд куб. м. Около 772 млн куб. м СПГ в январе было поставлено в Европу из Африки, 571 млн куб. м — с Ближнего Востока.

Суммарный импорт СПГ Европой в январе, согласно данным Bruegel, составил 12,2 млрд куб. м — на 1,3% выше показателя декабря 2025 года и на 6% больше, чем годом ранее.

26 января Совет ЕС окончательно утвердил полный запрет на поставки российского СПГ в ЕС с 1 января 2027 года, а трубопроводного газа — с 30 сентября 2027 года. При этом запрет на импорт СПГ по краткосрочным контрактам начнет действовать уже с 25 апреля 2026 года, а краткосрочные контракты на поставку трубопроводного газа должны быть завершены до 17 июня 2026 года. Регламент вступает в силу с момента публикации 2 февраля 2026 года.

• Рост ВВП РФ в 2025 г. составил 1,0% после уточненных 4,9% (с 4,3%) в 2024 г — Росстат
• Производство СПГ в РФ за полный 2025 г. сократилось на 3,6% — до 32,9 млн тонн.
• Производство СПГ в РФ в декабре 2025 г. сократилось на 7,1% — до 3 млн т.
• Добыча газа в РФ в декабре 2025 г. сократилась на 4% — до 61,9 млрд куб. м.
• Добыча газа в РФ за полный 2025 г. сократилась на 3% — до 663 млрд куб. м.
• Промпроизводство в РФ в декабре выросло на 3,7% г/г (лучше ожиданий) после уточненного роста на 0,4% в ноябре.
• Рост промпроизводства в РФ в IV квартале ускорился до 2,3% с 1,2% в III квартале.

Вот и добрались ручонки еврокомиссарские до оставшихся поставок газа из России в ЕС. Правда отказ от импорта российского трубопроводного газа и сжиженного природного газа (СПГ) в ЕС будет вводиться поэтапно, вплоть до осени 2027 года. На этом фоне будет интересно взглянуть на операционные результаты Новатэка за полный 2025 год.

Итак, добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях (Ямал, Арктик и пр.) за отчетный период выросла на 0,9% до 673 млн бнэ. Добычу природного газа, в том числе СПГ, удалось нарастить на 0,6% до 84,6 млрд куб. м, жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть) на 2,3% до 14,1 млн тонн. Динамика выглядит скромно, но если учесть, какие санкции наложены на Новатэк, вполне приемлемые.

Общий объем реализации природного газа, включая СПГ, сократился на 1,5% до 76,6 млрд куб. м. Опять же — некритичное снижение, к тому же оно будет полностью перекрыто ростом средних цен на газ. Общий объем реализации жидких углеводородов составил 17,9 млн тонн, что на 8,9% выше уровней 2024 года.

#Новатэк #NVTK

Неплохой отбой от трендовой линии и по совокупности ускорение движения вверх.
Также имеем выход в положительную зону, где необходимо работать только от лонга.
Соответственно, пробой желтой трендовой даст обратный эффект.

А пока тенденция остается быть восходящей по фигуре.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

Газпром и НОВАТЭК могут заключить соглашения о свопе СПГ для газификации Камчатского края. По данным источников, в Петропавловск-Камчатский планируется поставлять СПГ из плавучего хранилища НОВАТЭКа «Коряк ПХГ», а НОВАТЭК, в свою очередь, будет забирать эквивалентные объемы крупнотоннажными партиями с проекта «Газпрома» Сахалин-2 по равнозначной цене.

«Коряк ПХГ» расположен в бухте Бечевинская на Камчатке. СПГ туда доставляется с проекта «Арктик СПГ-2», для газификации региона НОВАТЭК строит морской регазификационный терминал мощностью 600 тыс. тонн в год и два танкера-челнока. После завершения строительства терминал, суда и сопутствующая инфраструктура должны быть переданы в управление структурам «Газпрома», назначенным оператором газификации региона.

Схема газоснабжения Камчатки обсуждается несколько лет из-за нехватки местного газа. Потенциал Кшукского и Нижне-Квакчикского месторождений «Газпрома» не покрывает потребности региона: дефицит оценивается примерно в 500 млн куб. м в год. В перспективе 2035 года потребность может составить 400 млн куб. м, а с учетом падающей добычи — вырасти до 700–800 млн куб. м. Сейчас недостающие объемы замещаются сжиганием мазута.