МТС акции

Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027-2028 годы, которая, несмотря на её формальный прогресс по сравнению с действующей дивполитикой, на самом деле содержит ряд положений, не улучшающих, а, наоборот, ухудшающих благосостояние миноритарных акционеров.

16 сентября МТС утвердила новую дивидендную политику на 2027-2028 годы! Для меня это важная новость, так как я держу немалую долю портфеля в акциях МТС (почти 2%, скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

В предыдущем обзоре МТС я писал, что для оценки акций важнее всего новая дивидендная политика. Основной бизнес растёт, но главный вопрос для акционера был простым: сохранят ли 35 рублей на акцию?

Теперь ответ есть: фиксированный ориентир в 35 рублей в новую политику не вошёл. МТС планирует возвращать акционерам не менее 70 млрд рублей в год, но часть этой суммы направлять на выкуп акций. Для инвестора, который рассчитывает на регулярные денежные выплаты, это существенное изменение и на мой взгляд негативное.

70 млрд рублей сохраняются как цель, но не целиком как дивиденды

15 сентября совет директоров утвердил политику на 2027-2028 годы. Базовый ориентир — до 20% OIBDA, операционной прибыли до амортизации. Из общей суммы возврата компания намерена направлять 70% на дивиденды и 30% на обратный выкуп. Таким образом, дивидендная часть соответствует ориентиру до 14% OIBDA, а выкуп — до 6%.

Минимальная цель по общей сумме — 70 млрд рублей в год. При указанной пропорции это 49 млрд дивидендами и 21 млрд на выкуп. На нынешнее количество акций приходится примерно 24,5 рубля денежного дивиденда. Почти на 30% меньше прежних 35 рублей.

Что это означает в деньгах

Что изменится

Новая дивполитика предусматривает возврат капитала акционерам в размере до 20% показателя годовой OIBDA в течение двух предстоящих лет. Она предполагает направление на выплату дивидендов 70% от совокупного возврата стоимости акционерам, что соответствует показателю до 14% OIBDA отчетного периода, оставшаяся доля (30%) направляется на обратный выкуп части акций МТС, находящихся в обращении. Минимальный целевой размер возврата стоимости акционерам в течение каждого календарного года действия политики составит 70 млрд рублей. Предполагается, что МТС будет выплачивать дивиденды не реже трех раз в год, то есть шесть раз за ближайшие два года, которые охватывает обновленная дивполитика. Раньше платили раз в год фиксированную сумму – 35 рублей на акцию.

Компания утвердилановую дивполитику.

На 2027–2028 годы МТС планирует направлять на возврат капитала акционерам до 20% OIBDA. Минимальный объем — ₽70 млрд в год.

Дивиденды будут приходить чаще: МТС планирует платить их минимум три раза в год. Первая выплата по новой политике может состояться уже в январе 2027-го.

🔶 Почему инвесторы негодуют?

Рынок воспринял новую дивполитику негативно: акции снизились на 6%. 

Важно, что теперь 30% от общей суммы выплаты будет уходить на buyback, а непосредственно на дивиденды — только 70%. 

По нашим расчетам, потенциальный дивиденд за следующие 12 месяцев может составить около ₽29. Раньше МТС платила фиксированные ₽35 на акцию с доходностью около 18%, теперь же при новой выплате она может составить 15,4% при котировке около ₽190 за акцию. 

При этом доходность длинных ОФЗ сейчас находится примерно на уровне 16%, поэтому преимущество дивидендов по акциям МТС, которые инвесторы уже много лет в шутку именуют «квазибондами», над безрисковыми облигациями становится заметно меньше.

interstellar, такая дивдоха будет только при цене 155-160 руб. посчитайте сами. И байбэк не понятно для кого будет. Гасить выкупленное 100% ...

Редактор Боб, бумага падет на том что д/доходность будет 15.5%? и при этом будет байбек, что бы гэп быстро закрывать?? остановите землю — я ...

Редактор Боб, бумага падет на том что д/доходность будет 15.5%? и при этом будет байбек, что бы гэп быстро закрывать?? остановите землю — я ...

Аналитики Market Power видят ослабление преимущества бумаг МТС над безрисковыми облигациями. Дивиденд за следующие 12 месяцев может составит...

Попов Андрей, да, не говори
вместо того, чтобы написать до куда падать будем ориентировочно все подряд перепечатывают одну и ту же новость н...

НЕБАФФЕТТ, Если так все хорошо, то почему дивы отменили и падают акции?

МТС объявил новую дивполитику.
МТС объявил новую дивполитику. Теперь компания будет распределять акционерам до 20% OIBDA, но не менее 70 млр...

Источник: https://t.me/thefinansist/5819

«Последние 3 года в непростых условиях высоких процентных ставок и охлаждения потребительской активности показатель OIBDA МТС рос в среднем на 9,3% в год, а последние 5 кварталов динамика вышла на двухзначные темпы роста» — указывается в релизекомпании.