Московская биржа акции

Нет, мы не рассматриваем вариант продажи Московской биржи. Есть большая разница между владением банком и владением инфраструктурной организацией на финансовом рынке. То, что орган, надзирающий за банком, владеет банком, не есть правильно. Поэтому мы «Открытие» хотим побыстрее продать на рынок, но, тем не менее, вернуть побольше денег.

Важно понимать, что обычно конфликт интересов в госбанках связывают несколько с другим — с тем, что государственные собственники вопреки коммерческой логике могут банк просить финансировать ряд проектов. Это в зарубежной практике считается обычно конфликтом интересов.

Национальный Клиринговый Центр (НКЦ, входит в Группу "Московская Биржа") получил от налогового регулятора США (Internal Revenue Service, IRS) статус квалифицированного дилера деривативов (Qualified Derivatives Dealer, QDD).

Мне всегда нравится разбирать уникальные бизнесы. Именно Московская биржа является наверное самым уникальным бизнесом на нашем рынке. Скоро этот сегмент разбавит Санкт-Петербургская биржа, которая готовит IPO, но пока работаем с тем, что есть. Сегодня обновим видение по компании в рамках отчета за первое полугодие.

Итак, комиссионные доходы, как основной источник выручки вырос за период на 20,8% до 19,2 млрд рублей. Несмотря на высокую базу прошлого года, активность на всех рынках сохраняется. Особенно на денежном, срочном и рынке акций. Процентные доходы снижаются. Минус 16,5% и 6,6 млрд рублей. Основным драйвером служат по-прежнему низкие процентные ставки. 

Операционные расходы продолжат расти. За полугодие составили 9,5 млрд рублей, что выше показателей 2020 года на 21,8%. Это полностью нивелировало рост доходов. Как итог, чистая прибыль компании составила 13,8 млрд рублей, прибавив всего 8,7% за полугодие.

На вечерних торгах станут доступны все облигации федерального займа (ОФЗ) и еврооблигации, которые обращаются на Московской бирже.

www.interfax.ru/business/790002

P/E=16 это дорого.
EV/EBITDA=9 тоже дорого.
Да компания качественная, но рост бизнеса очень спокойный.
Ей хочется владеть но не по таким ценам.
Я бы брал Мосбиржу в портфель в случае шоков на рынках и общей какой-то распродажи.
Кстати даже в ковид-падение она не слишком дешево-то стоила.

Тимофей Мартынов, ниже 80 рублей последние 2 года не давали купить акции Мосбиржи. Но та цена была интересна в связке с дивами в 8 рублей. А сейчас уже депозиты в банках есть с доходностью 8 % годовых без всяких рисков. А Мосбиржа сейчас дает доходность примерно 5% годовых. Так что нужно ждать просадки…

Московская биржа 2 кв 2021
Отчет оставил смешанное впечатление: высокие темпы роста относительно 2 кв 2020 и стагнация показателей, если рассматривать последние 3 квартала. С учетом того, что компания выросла за год в 2 раза, хотелось бы видеть чего-то большего.
Рост операционного дохода на 9,7% г/г полностью нивелирован опережающим ростом операционных расходов (+19,5% г/г). Главный драйвер OPEX – административные расходы (проф. услуги + маркетинг). Расходы на персонал, вторые по вкладу, преимущественно растут за счет бонусов и долгосрочной программы мотивации. В результате Cost / Income Ratio выросло на 3,1 п.п. до 37.5%. Маржинальность по EBITDA упала на 4,2 п.п., по чистой прибыли на 0,3 п.п. Сама чистая прибыль прибавила всего 1,5% г/г, но снизилась относительно 4 кв 2020 и 1 кв 2021, в целом стагнация на уровне 6,3-6,4 млрд.
Менеджмент доволен – бонусы привязаны к росту комиссионных доходов, которые уже 76% от общих доходов компании. Рост за год +24%, причем главный локомотив роста отнюдь не рынок акций, который растет сопоставимым темпом, а денежный рынок, депозитарий и рынок деривативов. Плохо, что эти бонусы приводят к снижению чистой прибыли, из которой платят дивиденды акционерам.
С притоком физиков, который должен взвинтить доходы Мосбиржи, вообще все интересно: во 2 кв 2019 было 2,7 млн человек, а сейчас 13,4 млн (+400%), оборот рынка акций вырос на 126%, а комиссионные доходы — на 121%. Мосбиржа дополнительно зарабатывает +658 млн руб в квартал (или 31% от общего прироста операционного дохода компании). Какой все-таки жирный кусок пирога отобрала Санкт-Петербургская биржа.
Одна из тех бумаг, которые не нужно продавать. Но и покупать по текущим не стоит.

«Конечно, у нашего рынка есть такой потенциал (достичь в течение 2-3 лет рекордных показателей сделок IPO 2007 года — ред.). <…> Но на сколько мы 2007 год покажем, здесь сказать довольно сложно. Все будет зависеть от рыночной ситуации, от готовности инвесторов и эмитентов и в целом от состояния мировой экономики»

До конца года будет еще около 10 подобных сделок и еще до 50 размещений в ближайшие годы — ожидает биржа. Какие-то из них планируются с двойным листингом, какие-то только на российской площадке.

Есть большой интерес к новым размещениям и со стороны частных инвесторов, и со стороны инвестиционных фондов. Рынок IPO открыт, и многие компании готовы воспользоваться этим. Последнее публичное размещение на Московской бирже провела медицинская компания EMC. Компания зарегистрирована за границей, но размещение делала исключительно на Московской бирже. А Ozon, например, делал размещение у нас и на

"(Запустить вечернюю сессию на рынке облигаций — ред.) мы планируем до конца сентября"

«До конца года мы запустим (утренние торги акциями — ред.). В начале декабря, я думаю, скорее всего»

НРД сможет открывать и вести счета в реестре углеродных единиц, проводить операции по счету.

Мосбиржа выразила готовность участвовать в этом проекте.

На чем падаем?

Тимофей Мартынов, а Вы согласны покупать акцию, дивдоха по которой сейчас 5,5-6 процентов годовых. На рынке есть бумаги, в которых столько за один квартал платят. По 80 рублей полтора года назад на пике ковидоистерии это были «изи мани» и гарантированные дивы, в отличие от многих других секторов. Нет, ну кто хочет — пусть покупает сейчас, может быть «добрые куклы» надуют тут пузырек.

А пока выглядит, так что оборот в основном идет между нерезами и физиками.

Из статистике есть странный момент, то что на фоне значительного роста оборота на ИИС счетах (физиков резидентов)


При это оборот нерезов в процентном отношении не уменьшается.


Как это можно объяснить?

Константин Лебедев, значит и оборот нерезов растет. Логично?

Владимир, Вот не понятно, так как нерез то же может быть физическим лицом.