Московская биржа акции

Горячий август 2020 для акций Московской биржи: ч. 5
21 августа Московская биржа объявила финансовые результаты за второй квартал 2020 года.
Отчёт разочаровал некоторых инвесторов. Вот несколько отзывов с форума:
— странно
— ожидания не оправдались.
— Зашибись 2-й квартал поработали: -3,9% по отношению к первому.

Теперь наши комментарии.
Самая неприятный пункт отчёта это:
— Чистые процентные доходы.
Уточнение М. Лапина: «Размер инвестиционного портфеля компании вырос на 22,3%, но вследствие снижения процентных ставок в России и мире чистый процентный доход Биржи естественным образом снизился на 10,5%».
Если посмотреть более ранние посты на форуме smart-lab, то некоторые инвесторы как раз и предсказывали падение чистых процентных доходов… Так что именно в этом пункте ожидания как раз и оправдались...
А далее самое любопытное.
smart-lab.ru/blog/641378.php

Московская биржа 2 кв 2020
Во 2 кв 2020 Мосбиржа показала неплохой рост операционных доходов (+8,4% г/г до 12 млрд), EBITDA (+7,4% г/г до 8,7 млрд), чистой прибыли (+8,6% г/г до 6,3 млрд). Операционный доход во 2 кв остался на уровне 1 кв текущего года, однако из-за роста затрат на персонал на 0,3 млрд кв/кв незначительно снизились EBITDA и чистая прибыль по сравнению с 1 кв.
У Мосбиржи два источника доходов, которые движутся в противоположных направлениях.
Процентный доход продолжает снижение из-за смягчения денежно-кредитной политики Цетробанками мира: минус 10,5% г/г до 4 млрд на фоне роста инвестиционного портфеля на 22,3% г/г до 938 млрд (преимущественно в валюте, а ставки в долларах и евро стремятся к нулю).
Комиссионный доход вырос на 21,8% г/г до 8 млрд. Бум на рынке акций (оборачиваемость достигла 51%), комиссионные в этом сегменте выросли на 80,5% г/г, но в абсолютном выражении составляют всего 0,98 млрд или 12%. Комиссии от торгов облигациями упали на 5,9% до 0,71 млрд. Сегмент деривативов вырос на 29,8% до 0,83 млрд.
Огромный приток физиков на рынок (уже 5,9 млн чел, ИИС 2,5 млн) пока не конвертируется в значительный рост комиссионных. Денежный и валютный рынки и депозитарий по-прежнему обеспечивают основу комиссионных доходов Мосбиржи — 56% (год назад было 60%) и растут темпом 12-14% в год.
Инициативы менеджмента, прежде всего, направлены на увеличение активности физиков, пришедших на рынок: введение вечерней сессии (доля физиков в объеме торгов 73%) не оказало существенного влияния на объем торгов, доля вечерки всего 5-6% от объемов. Примерно та же история будет и с американскими акциями: профучастники, делающие основные объемы, имеют доступ на зарубежные площадки, где ликвидность выше.
В данный момент котировки выглядят несколько завышенными. Компания хоть и хорошая, но цена не является интересной.

Компания показала сильные результаты за счет роста комиссионного дохода. Комиссионный доход вырос на 21,8%% г/г за счет положительной динамики рынка акций, срочного рынка и денежного рынка. По всем направлениям, кроме рынка облигаций, зафиксирован двузначный рост комиссионного дохода. Инвестпортфель Мосбиржи вырос на 22,3%, но из-за снижения процентных ставок как в мире, так и в России чистый процентный доход упал на 10,5%. Доля комиссий МосБиржи в структуре операционного дохода вплотную приблизилась к цели – 67% (цель – 70%). При этом операционные расходы выросли умеренно – на 6,8%, что соответствует также таргету компании на этот год. Мы положительно оцениваем финрезультаты МосБиржи.

Так) а где теперь рублевые американскиие акции?) в квике пока не вижу

Так) а где теперь рублевые американскиие акции?) в квике пока не вижу

Чистая прибыль Московской биржи в 2020 может оказаться на 7-10% выше прогнозов — Атон
Московская биржа опубликовала сильные результаты за 2К20 по МСФО           

Комиссионный доход вырос на 21.8% г/г / 1.0% кв/кв до 8.0 млрд руб. (+4.0% против консенсуса) за счет сильной динамики почти во всех сегментах, включая рынок акций (+81%) и срочный рынок (+30%). Комиссионный доход за услуги листинга, ИТ и другие услуги также увеличился — на впечатляющие 49% до 1 млрд руб. на фоне роста размещений и дополнительной комиссии по остаткам на клиентских счетах в евро. Чистый процентный доход снизился на 10.5% г/г (против роста на 0.9% кв/кв) до 4.0 млрд руб. из-за падения внутренних и мировых процентных ставок, но оказался намного выше наших ожиданий и прогнозов рынка (3.0 млрд руб.) преимущественно благодаря сильному росту клиентских балансов на фоне растущей волатильности во 2К20. В результате EBITDA компании укрепилась на 13.6% г/г до 9.3 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз на 6.2%. Операционные расходы выросли на 6.8%, что соответствует первоначальному прогнозу компании. Чистая прибыли увеличилась на 15.5% до 6.8 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Исключительно имхо но даунсайд раза так в два выше апсайда

Зашибись 2-й квартал поработали: -3,9% по отношению к первому.