Результаты Мосбиржи не будут большим сюрпризом для рынка - Альфа-Банк
«Московская биржа» завтра представит финансовые результаты за 2К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию. По нашему прогнозу, чистая прибыль вырастет на 13% г/г до 5,5 млрд руб.
Наш прогноз немного опережает консенсус (примерно на 1%), и мы не ожидаем, что результаты будут большим сюрпризом для рынка. Мы считаем, что компания сможет нарастить комиссионный доход более чем на 10% г/г в 2019 г., что рынок уже учитывает в котировках, на наш взгляд.
Кипнис Евгений
Альфа-Банк
В ходе телефонной конференции мы ожидаем услышать комментарии менеджмента в отношении резервов на общую сумму 2,4 млрд руб. в связи с выявлением мошенничества на зерновом рынке: рынок, вероятно, учитывает восстановление этих резервов в краткосрочной перспективе. Отсутствие заметных улучшений в этом вопросе может вызвать разочарование на рынке.
Прогноз показателей за 2К1: Согласно нашему прогнозу, комиссионные доходы составят 6,7 млрд руб. за 2К19, что на 13% выше г/г (и на 9% выше к/к) – их рост ускорился с 11% г/г в 1К19. Увеличение объема размещения облигаций в 2К19 (+64% г/г без учета однодневных облигаций) в сочетании с ростом эффективных тарифов на денежном рынке (на фоне увеличения среднего срока сделок репо и повышения ставок комиссии в рамках проекта “Единый пул обеспечения”) станут ключевыми драйверам роста комиссионного дохода, на наш взгляд.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
Финаме
БКС Мир Инвестиций
