Магнит акции

📌 Неделю назад Магнит опубликовал отчёт за 1 полугодие 2025 года, что послужило причиной падения акций к сегодняшнему дню на 6% (после падения на 30% с начала года). Предлагаю разобраться, что именно разочаровало инвесторов, и стоит ли ждать выкуп акций у нерезидентов.

📊 РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1П2025 г.:

• Чистая прибыль упала на 70% год к году до 6,5 млрд рублей – всему виной рост финансовых расходов в 3 раза до 29 млрд рублей и рост процентных расходов на 68,3% до 77,8 млрд рублей.

• Сопоставимые продажи выросли всего лишь на 9,8%, LFL-трафик вырос на 0,4% – оба показателя сильно хуже, чем у Ленты и X5.

• Чистый долг с начала года вырос на 71% до 432 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA теперь составляет 2,4x (было 1,5x).

• Свободный денежный поток теперь в отрицательной зоне (–120 млрд рублей).

❓ ВЫКУП АКЦИЙ У НЕРЕЗИДЕНТОВ:

• В 2023 году Магнит выкупил у нерезидентов 30% своих акций, остальную часть ритейлер по логике вещей должен был выкупить позже, что несомненно привело бы к росту акций (тем более, если бы Магнит погасил этот пакет акций).

WeTradeMarket, на 3000 могут свозить, ясно что без див надолго теперь!

#MGNT ПосматривайтеПисал ранее, что можем пойти на ретест от поддержки в 3500 рублей/акция. Актив жмут к уровню, по пробою локально можно от...

Писал ранее, что можем пойти на ретест от поддержки в 3500 рублей/акция. 

Актив жмут к уровню, по пробою локально можно отработать✔️

Не забывайте, пробой — удержание цены выше уровня, а не касание.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Магнит представил финансовые результаты по МСФО

Выручка ритейлера за первую половину 2025 года увеличилась на 14,6% г/г, достигнув 1,67 трлн рублей, на фоне роста чистой розничной выручки и оптовых продаж. Торговая площадь выросла на 6,4% за счет органического развития торговой сети.

Основные цифры

— Торговые площади компании выросли на 6,4% в основном за счет органического развития торговой сети. За отчетный период компания открыла 933 магазина (net).
— Выручка компании за отчетный период увеличилась на 14,6% г/г, достигнув 1,67 трлн рублей, на фоне роста чистой розничной выручки на 14,7% г/г и оптовых продаж на 2,8% г/г. LFL-продажи увеличились на 9,8% г/г благодаря росту среднего чека на 9,3% г/г, а LFL-трафик вырос на 0,4% г/г.
— Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) по стандарту IAS 16 вырос на 10,7% г/г, достигнув 85,6 млрд рублей. При этом рентабельность по EBITDA снизилась до 5,1% (-0,2 п. п.). Основными факторами стали снижение валовой рентабельности и рост операционных расходов.

Горячий сезон отчетов продолжается, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в прошлых частях, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

✅ РусГидро — «опять двойка». Бизнес неплохо растет — выручка выросла на 13,7%, а EBITDA — на 30,6%. Но огромный долг обнуляет эти успехи — он вырос до 550 миллиардов (долг/EBITDA > 3х), а проценты по нему составили 57 миллиардов (+119%!).

Компании нужно либо супер-быстрое снижение ставки, либо очередная допэмиссия и гашение долга. Еще один негативный момент — это исключение ее акций из индекса Мосбиржи.

✅ Черкизово — «тройка с огромным минусом». Еще один представитель защитного сектора, который ни от чего не защищает. Дело в неспособности переложить издержки на покупателя, поэтому ее выручка выросла на 9,8%, а прибыль рухнула на 56%.

Ритейлер опять хуже всех в отрасли отчиталсяпо МСФО за H1 25:

📍 Выручка 1,7 t₽ (+15% г/г)

📍 EBITDA 86 b₽ (+11% г/г)

📍Чистая прибыль 6,5 b₽ (-70% г/г)

📍 Net Debt/EBITDA (без учета аренды) 2,4 (+1 пункт г/г)

Азбуку Вкуса приобрели в мае, полноценный вклад этой сети увидим, начиная со второго полугодия. Но серьезного влияния на рост не будет из-за относительно небольших масштабов актива. Органическое развитие – умеренное, прирост площади всего 6%, а чистые открытия магазинов снизились на 2%. В основном, сконцентрированы на редизайне. Ускорили его темпы, обновили 1672 магазина (+44% г/г).

В сопоставимых показателях тоже выглядят слабее Х5 и Ленты. Максимальные рост LFL-продаж – у Дикси (+11,5%). LFL-чек во всех сегментах вырос на 9-10%.Траффик при этом стагнирует, всего +0,4%.

👌 Обвал чистой прибыли, ожидаем – у компании худшая в отрасли долговая нагрузка. Долг уже выше 500 b₽ и превышает 2 капитализации. Чистый финансовый расход составил 1/3 EBITDA. Судя по Net Debt/EBITDA, дальше накапливать долг – опасно, нужно ждать более низких ставок.

2010-2025. 15 лет а мы все там же. Хорошая бумага. Возьму в компанию к ВТБ и Газпрому

Heinrich von Baur, говно только для тех, кто своей головой думать не умеет. Любой прогноз — это ориентир, не гарантия, и как по мне, они пол...

Сергей Любимов, полное говно, если быть точным. Но ты зачем-то дипломатично обозначил их способ пичить особенные акции как «норму»

DmN, так, до пенсии еще 30 лет. Все образуется.
Как вариант, можно купить всех троих в равных долях — Магнит+Икс5+Лента. Прекрасная ставка н...

Ритейл, который обещал быть тихой гаванью для пенсионных портфелей..

Ритейл, который обещал быть тихой гаванью для пенсионных портфелей, таковой не оказался. Предлагаю сравнить результаты Магнита с ближайшими конкурентами.

Главные итоги 1П 2025

• Выручка выросла на 14,6 % до 1,67 трлн руб.

• Валовая маржа снизилась до 22,2 % (ещё в 2023 было 22,7 %).

• EBITDA выросла до 85,6 млрд руб., но маржа упала до 5,1 %.

• Чистая прибыль рухнула на 70 %, составив всего 6,5 млрд руб.

• Долговая нагрузка подскочила: Net Debt/EBITDA = 2,4× против 0,7× два года назад.

• Стоимость заёмных средств — около 19 %, что съедает операционный результат.

📉 «Магнит» активно растёт за счёт новых магазинов и поглощений (в том числе «Азбуки вкуса»), но прибыльность и баланс ухудшаются.

‼️ Новость: «Прибыль Магнита в первом полугодии 2025 года рухнула в 110 раз по сравнению с аналогичным периодом 2024 года».

📊Результаты за 1п 2025 года:

✅Выручка выросла на 14,6% до 1,67 трлн руб.

✅EBITDA (до МСФО 16) выросла на 10,7% до 85,6 млрд руб.

✅Операционная прибыль выросла на 11% до 73 млрд руб.

❌Чистая прибыль* упала в 110 раз до 0,15 млрд руб.

*Скор. чистая прибыль (с учётом курсовых разниц и актуальных налоговых ставок) упала значительно меньше — в 5,5 раза до 4,1 млрд руб.

Отчёт получился слабее, чем у конкурентов (🍏 ИКС 5, 🍏 Лента). Снижение прибыли в основном обусловлено ростом финансовых расходов из-за увеличения долговой нагрузки.

☝️Экспансия (открытие новых магазинов, покупка новых сетей) и неэффективная работа с оборотным капитала привела к отрицательному денежному потоку и росту долга👇

— Авансы и запасы снизили денежный поток на 63,1 млрд руб. и 21,3 млрд руб. соответственно.

— Уменьшение кредиторской задолженности оттянуло на себя 39,4 млрд руб.

Сегодняшний в нашем фокусе финансовые результаты российского ритейлера Магнита, который отчитался за 1П2025, чем спровоцировал дальнейшую распродажу в акциях. Давайте разбираться в причинах:

— Выручка: 1 673,2 млрд руб (+14,6% г/г)
— Валовая прибыль: 371,2 млрд руб (+13,4% г/г)
— EBITDA: 85,6 млрд руб (+10,7% г/г)
— Чистая прибыль: 6,5 млрд руб (-70,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно, начнем с позитивных моментов в отчете. Выручка выросла на 14,6% г/г — до 1 673,2 млрд руб, что обусловлено ростом чистой розничной выручки отдельно по сегментам бизнеса, в частности форматам у дома «Магнит» и «ДИКСИ», а также ростом торговой площади и LFL-продаж. При этом EBITDA осталась под давлением расходов и прибавила всего 10,7% г/г — до 85,6 млрд руб.

— розничная выручка выросла на 14,7% г/г — до 1 661,8 млрд руб.
— LFL-продажи выросли на 9,8% г/г.
— торговая площадь увеличилась на 6,4% г/г и составила 11 275 тыс. кв. м.

Ну ка бандиты признавайтесь! Кто Магнит ушатал? Target Price 02.09.25 — 3008.72rubTarget Price 02.09.25 — 3008.72rub




ща вам еще сбер о...

Ключевые финансовые показатели за 6М 2025 г.:

Выручка: 1,67 трлн руб. (+14,6% г/г)

EBITDA: 85,6 млрд руб. (+10,7% г/г)

Чистая прибыль: 6,5 млрд руб. (-70,2% г/г)

Продолжаем разбирать самые интересные отчетности! На очереди Магнит, и его малоприятный отчет. Из положительного: видим рост выручки. Это произошло за счет роста выручки в магазинах (LFL), в основном за счет роста среднего чека на фоне инфляции.

🤔 Дальше будет менее приятно. Магнит показал рост по EBITDA но ее рентабельность снизилась на 18 б.п. до 5,1%. Компания увеличивает затраты на коммерческие и административные расходы (до 20,9% от выручки). Добавим к этому рост затрат на амортизацию, коммунальные услуги, ремонт и содержание новой недвижимости.

Падение чистой прибыли на 70,2% обусловлено ростом процентных расходов на обслуживание резко выросшего долга. А также был зафиксирован убыток по курсовым разницам (3,6 млрд руб.) из-за переоценки валютных депозитов (несмотря на то, что долг рублевый).

MKC, нормальные в бкс прогнозы, они же их составляют упираясь на числа и высчитывая среднее значение — от этого и пляшут. Если бы рынок был ...

Максим, Их операционная компания АО Тандер

MKC, нормальные в бкс прогнозы, они же их составляют упираясь на числа и высчитывая среднее значение — от этого и пляшут. Если бы рынок был ...