ММК акции

Продавая продукцию с более низким переделом, ММК сведет к минимуму убытки от пожара - Атон
На заводе ММК произошел пожар     

8 февраля в листопрокатном цехе Магнитогорского металлургического комбината в Челябинской области произошел пожар в результате возгорания реверсивного стана, который был на ремонте с 3 февраля. Согласно первоначальной версии причиной возгорания стало нарушение пожарной безопасности. В результате пожара было затронуто 390 кв м. Погибших и пострадавших не зарегистрировано.

Поскольку данный комбинат компании застрахован, основной ущерб будет иметь место из-за простоя оборудования. Номинальная мощность объекта составляет 0.8 млн т в год, операционная — 0.6 млн т в год (5% производства группы). При средней цене реализации около $600/т потери могут достигнуть $360 млн в год или $30 млн в месяц. Однако, компания постарается свести к минимуму убытки, продавая продукцию с более низким переделом, например, горячекатаный лист. Таким образом, на настоящий момент мы не ожидаем негативного влияния на инвестиционный кейс компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У кого есть прямая ссылка на Чемпионат трейдеров от Gerchik. Не могу найти и все, хоть убей.

Евдокимов Сергей, какой вывод делаете?

после этого Барабанщик становится Буржуем

Дмитрий Вебсмит, буржуй мне больше нравиться..
видимо придется северстали взять немного

drumer, Северсталь вполне достойная компания для дивидендного инвестора

после этого Барабанщик становится Буржуем

Дмитрий Вебсмит, буржуй мне больше нравиться..
видимо придется северстали взять немного

ММК. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года

ММК опубликовал финансовые результаты за 4-ый квартал 2019 года.

В обзоре операционных показателей мы сделали прогноз финансовых результатов компании. Прогноз по выручке и операционной прибыли почти совпали с фактическим результатом. По другим показателям прогноз был не такой точный.

Себестоимость Группы ММК в 4 квартале 2019 года сократилась на 6,6%.

Снижение вызвано уменьшением объемов продаж и коррекцией цен на основные сырьевые ресурсы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

позитив 2020 года — снижение цен на руду, которая в 2019 была увесистой статьей расходов. Сталь тоже падает, но нужно принять во внимание структуру сбыта ММК — 80% это внутренний рынок, 48% — продукция с высокой добавленной стоимостью. Будут дорогие ремонты с остановкой стана 2500, но это лучше делать пока цены на продукцию низкие. Таким образом, ожидаю, что будем болтаться в районе текущих

Аналитики прогнозировали более высокие показатели по чистой прибыли (140-150 млн долл, Атон, Альфа, Велес).

Михаил П, видимо речь идет о неучтенных аналитиками и отраженных в убытках обесценении и резерве под рекультивацию земель в размере $65 млн

ММК отчитался за 4 квартал и 2019 год по МСФО

Тенденции абсолютно аналогичные Северстали, разве что из за меньшей вертикальной интеграции показатели компании В.Рашникова посыпались сильнее. Если в Северстали EBITDA вернулась обратно в 2017 год, то у ММК она скакнула сразу в 2016й. Видимо их машина времени лучше)))

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Результаты есть в презентации, но еще раз для понимания масштабов: 
выручка в 4 квартале -14%, EBITDA -36%, чистая прибыль — 67%. Чувствуете маржинальность в каждой следующей строке отчетности? Снижение цен на сталь еще процентов на 10% приведет к уходу чистой прибыли в отрицательную область. Впрочем зачем далеко ходить, турецкий дивизион уже стабильно убыточен.

Мультипликаторы продолжают ухудшаться: EV\EBITDA = 4.67 P\E = 9.8
Долга пока нет.

Что нужно делать если ситуация на рынке продолжает ухудшаться? Возможно готовиться к тяжелым временам? Конечно нет!!! Нужно больше инвестировать и платить дивиденды в долг!!! Ладно, если быть объективным, то текущая квартальная выплата это скорее заначка или дополнительный бонус. Не знаю как: шантажом, пытками или скидками, но менеджмент ММК сумел сократить оборотный капитал сразу на 256 млн $ в 4 квартале.(набрали авансов, вытрясли всю дебиторку с заказчиков) Как вы понимаете ровно на эту сумму вырос FCF, который будет распределен на радость акционерам. Без учета этого разового фактора FCF составил бы всего 16 млн $, а дивиденд… Сами можете посчитать ради интереса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сталь в феврале ушла уже ниже 500 баксов… бьет рекорды на снижение. www.metaltorg.ru/metal_catalog/listovoi_prokat/list_rulon_bez_pokrytiya/goryachekatanaya_rulonnaya_stal/?module=index

ММК увеличила дивиденды несмотря на падение прибыли

Выручка ММК по итогам 2019 г. снизилась  на 7,9% по сравнению с 2018 г. — до $7,5 млрд, что отчасти произошло из-за сокращения объема продаж в связи с реконструкцией стана 2500 г/п.  Чистая прибыль упала на 35% и составила $856 млн. Слабая динамика финансовых показателей связана со снижением цен на сталь на мировых рынках на фоне торговых войн между США и Китаем и замедления мировой экономики в целом, а также укреплением российской валюты. 

Показатель EBITDA составил $1,8 млрд, продемонстрировав падение на 25% к 2018 г. на чём сказалась отрицательная динамика выручки и неблагоприятная конъюнктура на рынке стальной продукции. Рентабельность по EBITDA составила 23,8%. Чистый долг металлурга продолжает оставаться в отрицательной зоне и на отчетную дату составляет — $235 млн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК показывает лучшую дивидендную доходность среди российских сталелитейных компаний - Sberbank CIB
В среду вышла отчетность ММК за четвертый квартал 2019 года по МСФО.

EBITDA по итогам четвертого квартала соответствует нашим оценкам и консенсус-прогнозу. Что касается свободных денежных потоков, то они превзошли ожидания благодаря высвобождению оборотного капитала (в связи с авансовыми платежами со стороны клиентов) и менее высокими, чем прогнозировал менеджмент, капиталовложениями.

EBITDA составила $335 млн, уменьшившись по сравнению с предыдущим кварталом на 36% из-за снижения объемов продаж и цен. При этом денежная себестоимость слябов упала на 10% по сравнению с третьим кварталом, несмотря на сокращение объема продаж и укрепление рубля на 1,6%. Снижению себестоимости способствовало то, что в совокупном объеме производства увеличилась доля стали, выплавляемой из чугуна (т. е. сократилась доля выплавки из сравнительного дорогого металлолома). Кроме того, в четвертом квартале снизились мировые цены на железную руду и коксующийся уголь.

Свободные денежные потоки после уплаты процентов были почти на уровне третьего квартала — $272 млн (доходность 3,3%), что примерно на 25% выше наших оценок и более чем на 60% выше консенсус-прогноза. Поддержку этому показателю оказало высвобождение оборотного капитала ($256 млн за отчетный период) благодаря снижению дебиторской задолженности и полученным авансам от клиентов. Капиталовложения за 4К19 составили $241 млн, а по итогам года — $833 млн, это на 7,5% ниже прогноза самой компании ($900 млн), что также положительно сказалось на свободных денежных потоках. Прогноз капиталовложений на 2020 год прежний — $900 млн, но компания отмечает, что он может быть превышен (в пределах $50 млн), так как часть капиталовложений, не реализованных в 2019 году, перенесена на 2020 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК снижает показатели, но проходит в дивидендную стратегию

Падение прибыли

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) показал ожидаемо слабые результаты по итогам 2019 года.

Выручка компании в 2019 году упала на 5% до 489 млрд рублей из-за снижения цен на сталь и объемов продаж. Операционная и чистая прибыль сократились гораздо сильнее — на 28% и 33% соответственно. Причиной резкого падения показателей стал рост себестоимости из-за увеличения цен на железнорудное сырье. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Давление на ММК в ближайшие недели будет оказывать неопределенность относительно спроса на сталь в Китае - Альфа-Банк
MMK вчера представила финансовые результаты за 4К19 и 2019 г. по МСФО. EBITDA соответствует консенсус-прогнозу рынка, а СДП значительно превзошел ожидания рынка на фоне высвобождения оборотного капитала. В 4К19 снизилась дебиторская задолженность и поступили авансы.

За счет высвобождения оборотного капитала в размере $256 млн СДП за квартал составил $272 млн. 100% СДП за 4К19 компания направит на дивидендные выплаты, что соответствует высокому уровню дивидендной доходности примерно 3% (11,5% на годовой основе). Дата закрытия реестра будет объявлена дополнительно.

Чистая денежная позиция ММК на конец 2019 г. по-прежнему находится в плюсе. Менеджмент ожидает рост цен на сталь и более стабильные цены на основные виды сырья в 1К20. MMK ранее уже сообщал об остановке Стана 2500 г/п на реконструкцию, что может привести к снижению объемов производства стали.

Мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ или даже ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании. Между тем, мы хотели бы отметить улучшение ситуации на рынке стали – бенчмарки на горячекатаный рулон по февральским контрактам восстановились до $500/т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение CAPEX ММК позволило нивелировать негативный эффект от падения EBITDA - Промсвязьбанк
EBITDA группы ММК в 2019 году упала на 26% — до $1797 млн

Выручка группы за 2019 год снизилась на 7,9% и составила $7,566 млрд. EBITDA упала на 25,7% г/г и составила $1,797 млрд. Рентабельность по EBITDA снизилась с 29,4% до 23,8%. Чистая прибыль сократилась на 35%, до $856 млн. Свободный денежный поток ММК за прошлый год составил $882 млн, снизившись на 14% г/г.

ММК, как и Северсталь, показал слабые финансовые результаты за 4кв. и 2019г., которые ожидаемо выглядят слабее АППГ, что вызвано общей слабостью мирового стального рынка и снижением объемов реализации из -за проведенных ремонтов. Так, выручка Группы в 2019г. снизилась на 7,9% г/г при падении объемов продаж на 3,0% г/г и средних цен реализации стали на 5,2% г/г. Ухудшение наблюдается и в падении EBITDA Группы на 25,7% г/г и рентабельности по этому показателю с 29,4% до 23,8% — минимальное с 2014г. значение, что отражает снижение выручки. Снижение CAPEX относительно предыдущего года и эффективная работа с оборотным капиталом позволили нивелировать негативный эффект от падения EBITDA. Инвестиционная программа на 2020г. предполагает расходы в размере $900 млн. Выплаты дивидендов по итогам 4 кв. составят 1,507 руб./акция, что соответствует 100% FCF и составляет 3,2% дивдоходности при текущих котировках. Менеджмент прогнозирует в 1кв. сопоставимую с 4кв. 2019г. ценовую конъюнктуру на рынке РФ за счет улучшения ситуации на международных рынках, которого, по нашему мнению, может не произойти на фоне падения деловой активности из -за распространения вирусной инфекции в Китае. Несмотря на новые вызовы 2020г приоритетом ММК остаются стабильно высокие дивидендные выплаты. Благодаря низкой себестоимости производства и гибкой инвестиционной программе при достаточно высоком объеме денежных средств компания достигнет этой цели, но волатильность котировок в течение года будет оставаться высокой.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК больше всех выигрывает от ускорения финансирования отечественных инфраструктурных проектов - Атон
ММК: Валовая выручка и EBITDA в 4К19 в рамках прогнозов   

Выручка ММК за 4К19 снизилась на 14.3% кв/кв до $1 722 млн (+1.1% относительно оценки АТОНа, +1.5% по сравнению с консенсус-прогнозом) в результате снижения цен на сталь и сезонного замедления внутреннего спроса. Показатель EBITDA упал на 36.2% кв/кв до $335 млн (+2.1% относительно оценки АТОНа, +1.5% по сравнению с консенсус-прогнозом), а рентабельность EBITDA снизилась на 6.6 пп кв/кв до 19.5%, достигнув минимального значения с 2014 года. Несмотря на слабые показатели, величина свободного денежного потока в 4К19 составила $272 млн благодаря эффективной работе с оборотным капиталом. Совет директоров ММК рекомендовал направить 100% свободного денежного потока на выплату дивидендов, что соответствует выплате в размере 1.51 руб. на акцию и дивидендной доходности 3.3% (дата закрытия реестра будет объявлена позже). В 1К20 компания ожидает сохранения капзатрат на уровне 4К19 ($241 млн), в то время как оборотный капитал увеличится, что повлияет на свободный денежный поток. Капзатраты в 2020 году оцениваются в $900 млн, с возможностью превышения данного уровня на максимум $50 млн, поскольку в 2019 году фактически было потрачено меньше, чем планировалось. ММК прогнозирует в 1К20 сокращение производства металлопродукции на 70-100 тыс. т кв/кв вследствие реконструкции Стана 2500 и ремонта доменного и конвертерного оборудования, при этом объем производства за 2020 год прогнозируется на уровне прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ru.tradingeconomics.com/commodity/steel — котировки стали

Приоритетом ММК остаются стабильно высокие дивидендные выплаты - Промсвязьбанк
ММК, как и «Северсталь», показал слабые финансовые результаты за 4кв. и 2019г. Выручка Группы в 2019 году снизилась на 7,9% г/г, что связано с падением объемов продаж на 3,0% г/г на фоне реализации очередного этапа реконструкции стана 2500 и сезонным снижением спроса в конце года. Сдерживающее влияние оказало и падение средних цен реализации стали на 5,2% г/г. В угольном сегменте выручка по сравнению с 2018г. снизилась на 27,6% г/г. до 246 млн. долл.

Ухудшение наблюдается и в падении EBITDA Группы на 25,7% г/г и рентабельности по этому показателю с 29,4% до 23,8% — минимальное с 2014г. значение, что отражает снижение выручки, частично нивелированное в 4кв. снижением себестоимости продаж за счет роста выплавки чугуна и сокращения доли окатышей и лома в шихте. Правда по году денежные затраты на тонну сляба все же выросли на 4,8% г/г до 305 долл./т.
           
Свободный денежный поток (FCF) по сравнению с 2018г снизился с 1 027 млн. долл. до 882 млн. Снижение CAPEX относительно предыдущего года, эффективная работа с оборотным капиталом, повышение операционной эффективности позволили нивелировать негативный эффект от падения EBITDA. На этом фоне компания решила сохранить высокие дивиденды. Выплаты по итогам 4 кв. составят 1,507 руб./акция, что соответствует 100% FCF и составляет 3,2% дивидендной доходности при текущих котировках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильный рост акций ММК маловероятен, но бумаги интересны в дивидендном плане - Система Капитал
Результаты компании за 4 квартал 2019 не сильно удивили инвесторов, примерно совпав с прогнозами. Не стали сюрпризом и объявленные дивиденды: уровень долга позволяет выплачивать 100% от свободного денежного потока. Тем не менее бумаги сегодня падают на рынке, что связано с не самыми обнадеживающими прогнозами производства в 1 квартале 2020 года  в связи с ремонтными работами и текущей ситуацией вокруг коронавируса.

Мы однако рекомендуем не переоценивать влияние коронавируса на стальной рынок. Да, в моменте эта история негативно отразилась на рынке. Однако это относится не только к спросу, но и предложению, которое тоже адаптируется к ситуации, именно поэтому мы не ожидаем каких-то сильных скачков в уровне стальной маржи. Фундаментально рынок себя плохо чувствует в первую очередь из-за ограничения поставок и приостановлении транспортной инфраструктуры в целях нераспространения вируса. Но такая ситуация явно не может продолжаться долго: уровень запасов в том же Китае не бесконечен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК - продажи в 2020 году сохранятся
Директор ММК по экономике Андрей Ерёмин, в ходе телефонной конференции:

«В целом по году мы ориентируемся на сохранение объемов (продаж металлопродукции — ред.) независимо от реконструкции стана-2500 горячей прокатки», — сказал он. Консолидированные продажи готовой продукции компании в 2019 году составили 11,316 миллиона тонн, снизившись на 3%.

«В первом квартале 2020 года мы ожидаем некоторое снижение объемов продаж относительно четвертого… Снижение может быть примерно 70-100 тысяч тонн в первом квартале по сравнению с четвертым»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#MAGN
CFO: планы ММК по CAPEX на 2020 год = $0,9 млрд

Магнитогорский металлургический
комбинат ждет снижения продаж в первом квартале
текущего года на 70.000-100.000 тонн к четвертому кварталу
прошлого года из-за реконструкции производства, сказал в ходе
телефонной конференции для инвесторов директор по экономике
Андрей Еремин.

отчёт ММК

Показатели:
Полное падение по всем фронтам.
Рентабельность по EBITDA не просто упала, она находится в падающем тренде.
В 4 квартале EBITDA на тонну существенно снизилась на фоне значительного снижения цен на мировых рынках стали и сезонного замедления деловой активности

Цены на продукцию:
Г/к прокат, ЖРС, Коксующийся уголь – всё упало в 4 кв.

Продажи:
В 4 квартале 2019 года больше продавали на маржинальный азиатский рынок, доля продаж в Азию и на Дальний Восток составила 20%.
Скорее всего ситуация с коронавирусом отрицательно скажется в 1 кв. 2020

Из хорошего:
Чистый долг/EBITDA на 31.12.2019 составил -0,13х, является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди мировых производителей стали.
Свободный денежный поток, несмотря на снижение показателей прибыльности, в отчетном квартале составил $272 млн. Эффективная работа с оборотным капиталом позволила свести к минимуму негативное влияние рыночной конъюнктуры.

Прогнозы компании:
В 1 квартале 2020 года Компания ожидает снижение производства металлопродукции на фоне ремонтов и реконструкций

Кап. Вложения в 1 кв. 2020 на уровне 4.кв. 2019

Ожидают благоприятную ценовую конъектуру на рынке