ММК акции

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

Олег Кузьмичев,

А вы на график с учетом дивидендов посмотрите, картина сразу поменяется. В tradingview есть опция — «корректировать данные на дивиденды».

Юрий Гадалов, дивиденды были из части прибыли, потом из FCF, зачем мне график с учетом дивидендов? Дивиденды и дальше будут, никуда они не денутся. По текущим ММК, даже если дивиденды вообще платить не будет, дешёв (капитал то тоже вырос на 30% с тех времён + запущены новые производственные мощности).

Олег Кузьмичев,

Подход к выплате дивидендов может меняться со временем, но сами дивиденды всегда уменьшают капитализацию компании и соответственно влияют на рыночную цену. И раз вы указываете 2016г., то нужно оценить весь денежный поток, который получили инвесторы с этого периода учитывая и выплаченные дивиденды. Я к тому, что уровень цен отнюдь не 2016г., а где-то августа 2017г., поэтому не все так печально в этой компании как кажется на первый взгляд.

Юрий Гадалов, если брать Вашу теорию, тогда надо вычитать безрисковую ставку (ОФЗ), которую инвесторы могли получить с этого периода, как альтернативу денежного потока с покупки ММК.

Дивиденды уменьшают капитал, но он с тех пор ВЫРОС. Все кто купили акцию в 2016 получили свои 30% дивидендами, наверное столько же получили бы на рынке ОФЗ (тогда ставки были выше). Но это абсолютно уже не имеет отношение к текущей цене и дисконту по отношению к прошлому, тем более в твердой валюте (доллар).

Олег Кузьмичев, Мы наверное немного о разных вещах рассуждаем.
В ММК все таки значительно выше 30% было по дивидендам, с 2016г. — около 48% в рублях, ОФЗ бы столько не дали при любом раскладе.
То, что у ММК с 2016г. вырос капитал никто и не спорит и то, что сейчас бумага торгуется с дисконтом тоже.

Юрий Гадалов, совершенно точно о разных вещах, вы считаете что инвестор классический взял по 16 рублей и получил за 3 года 13.7 р дивинедов (17-19 гг), я считаю декабрь 16 и вижу текущие цены с другим курсом доллара, и получаю 30% дивидендами за 4 года удержания эмитента. На кой мне график с учетом дивидендов, если инвестор классический не перегнал ОФЗ, который давал доходность в 10% годовых.

Т.к. подредактировали свои ответы, прокомментирую — 10 кратный ежедневный объем в ММК это не мало (почти 10 миллиардов рублей), менеджмент уже несколько раз комментировал, что не хотят вылетать из индекса. Собственно потому и видим сейчас котировки, как до включения в индекс, фонды уже отыграли выход…

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

Олег Кузьмичев,

А вы на график с учетом дивидендов посмотрите, картина сразу поменяется. В tradingview есть опция — «корректировать данные на дивиденды».

Юрий Гадалов, дивиденды были из части прибыли, потом из FCF, зачем мне график с учетом дивидендов? Дивиденды и дальше будут, никуда они не денутся. По текущим ММК, даже если дивиденды вообще платить не будет, дешёв (капитал то тоже вырос на 30% с тех времён + запущены новые производственные мощности).

Олег Кузьмичев,

Подход к выплате дивидендов может меняться со временем, но сами дивиденды всегда уменьшают капитализацию компании и соответственно влияют на рыночную цену. И раз вы указываете 2016г., то нужно оценить весь денежный поток, который получили инвесторы с этого периода учитывая и выплаченные дивиденды. Я к тому, что уровень цен отнюдь не 2016г., а где-то августа 2017г., поэтому не все так печально в этой компании как кажется на первый взгляд.

Юрий Гадалов, если брать Вашу теорию, тогда надо вычитать безрисковую ставку (ОФЗ), которую инвесторы могли получить с этого периода, как альтернативу денежного потока с покупки ММК.

Дивиденды уменьшают капитал, но он с тех пор ВЫРОС. Все кто купили акцию в 2016 получили свои 30% дивидендами, наверное столько же получили бы на рынке ОФЗ (тогда ставки были выше). Но это абсолютно уже не имеет отношение к текущей цене и дисконту по отношению к прошлому, тем более в твердой валюте (доллар).

Олег Кузьмичев, Мы наверное немного о разных вещах рассуждаем.
В ММК все таки значительно выше 30% было по дивидендам, с 2016г. — около 48% в рублях, ОФЗ бы столько не дали при любом раскладе.
То, что у ММК с 2016г. вырос капитал никто и не спорит и то, что сейчас бумага торгуется с дисконтом тоже.

В сравнении с конкурентами результаты ММК выглядят хуже по объемам выплавки и продажам - Промсвязьбанк
ММК нарастил выпуск стали в III кв. на 22% ко II кв, годовое падение составило 10%

ММК нарастил в III квартале выплавку стали на 22,2% по сравнению со II кварталом, до 2,882 млн тонн. Продажи товарной метпродукции группой ММК в прошлом квартале увеличились на 23,3% ко II кварталу, до 2,742 млн тонн.

Производство стали по итогам 3кв. 2020г удалось нарастить благодаря завершению краткосрочных ремонтов доменного и конверторного производств. Ощутимый рост консолидированных продаж происходил на фоне более слабого результата предыдущего квартала. Позитивный эффект дало восстановление внутреннего спроса, рост доли продаж продукции с высокой добавленной стоимостью и рост цен. В сравнении с конкурентами результаты ММК за 9 мес. 2020 года выглядят хуже и по объемы выплавки и продаж. Тем не менее ожидаем рост финансовых показателей компании.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

Олег Кузьмичев,

А вы на график с учетом дивидендов посмотрите, картина сразу поменяется. В tradingview есть опция — «корректировать данные на дивиденды».

Юрий Гадалов, дивиденды были из части прибыли, потом из FCF, зачем мне график с учетом дивидендов? Дивиденды и дальше будут, никуда они не денутся. По текущим ММК, даже если дивиденды вообще платить не будет, дешёв (капитал то тоже вырос на 30% с тех времён + запущены новые производственные мощности).

Олег Кузьмичев,

Подход к выплате дивидендов может меняться со временем, но сами дивиденды всегда уменьшают капитализацию компании и соответственно влияют на рыночную цену. И раз вы указываете 2016г., то нужно оценить весь денежный поток, который получили инвесторы с этого периода учитывая и выплаченные дивиденды. Я к тому, что уровень цен отнюдь не 2016г., а где-то августа 2017г., поэтому не все так печально в этой компании как кажется на первый взгляд.

Юрий Гадалов, если брать Вашу теорию, тогда надо вычитать безрисковую ставку (ОФЗ), которую инвесторы могли получить с этого периода, как альтернативу денежного потока с покупки ММК.

Дивиденды уменьшают капитал, но он с тех пор ВЫРОС. Все кто купили акцию в 2016 получили свои 30% дивидендами, наверное столько же получили бы на рынке ОФЗ (тогда ставки были выше). Но это абсолютно уже не имеет отношение к текущей цене и дисконту по отношению к прошлому, тем более в твердой валюте (доллар).

До свиданья, наш ласковый ми-и-и-ишка, возвращайся в свой сказочный лес.

Просто Егор, А мне уже поздно прощаться, слишком большой минус, чтоб так вот продавать!)) застрял на неизвестно сколько, до следующего года наверно, под дивиденды теперь уж!)) Не плохо наверно директор день рождение с праздновал с 40 на 35 кто то обналичил бумаги!))

Ewgeny, я, возможно, Вас сильно расстрою, но при исключении из индекса, она еще -5% сделает где-то, хеджируйтесь фьючерсом, иначе рискуете очень сильно

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

Олег Кузьмичев,

А вы на график с учетом дивидендов посмотрите, картина сразу поменяется. В tradingview есть опция — «корректировать данные на дивиденды».

Юрий Гадалов, дивиденды были из части прибыли, потом из FCF, зачем мне график с учетом дивидендов? Дивиденды и дальше будут, никуда они не денутся. По текущим ММК, даже если дивиденды вообще платить не будет, дешёв (капитал то тоже вырос на 30% с тех времён + запущены новые производственные мощности).

Олег Кузьмичев,

Подход к выплате дивидендов может меняться со временем, но сами дивиденды всегда уменьшают капитализацию компании и соответственно влияют на рыночную цену. И раз вы указываете 2016г., то нужно оценить весь денежный поток, который получили инвесторы с этого периода учитывая и выплаченные дивиденды. Я к тому, что уровень цен отнюдь не 2016г., а где-то августа 2017г., поэтому не все так печально в этой компании как кажется на первый взгляд.

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

Олег Кузьмичев,

А вы на график с учетом дивидендов посмотрите, картина сразу поменяется. В tradingview есть опция — «корректировать данные на дивиденды».

Юрий Гадалов, дивиденды были из части прибыли, потом из FCF, зачем мне график с учетом дивидендов? Дивиденды и дальше будут, никуда они не денутся. По текущим ММК, даже если дивиденды вообще платить не будет, дешёв (капитал то тоже вырос на 30% с тех времён + запущены новые производственные мощности).

До свиданья, наш ласковый ми-и-и-ишка, возвращайся в свой сказочный лес.

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

Олег Кузьмичев,

А вы на график с учетом дивидендов посмотрите, картина сразу поменяется. В tradingview есть опция — «корректировать данные на дивиденды». По поводу вылета из MSCI: 1. крупные игроки весь сентябрь и октябрь выходили из бумаги (можно посмотреть по дневным объемам); 2. если информация о доле пассивных фондов в 49 млн.$ верна, то это не особо скажется на капитализации бумаги, можно примерно рассчитать насколько просядет цена в моменте. Поэтому менеджмент особо и не заморачивается с поддержкой капитализации, овчинка выделки не стоит.

Сильные операционные результаты ММК отражают тренд на восстановление в секторе - Атон
ММК опубликовала операционные результаты за 3К20        

Производство чугуна увеличилось на 14% кв/кв до 2 379 тыс. т на фоне восстановления спроса на сталь и завершения капитального ремонта доменной печи. Производство стали также выросло — на 22% до 2 882 тыс. т, а продажи готовой стальной продукции достигли 2 742 тыс. т (+23% кв/кв). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась до 49% (с 52% ранее) из-за роста выпуска листовой стали за счет завершения плановой реконструкции стана 2500. Производство концентрата коксующегося угля увеличилось на 5% кв/кв до 721 тыс. т.

ММК опубликовала сильные операционные результаты, которые отражают тренд на восстановление в секторе, как ранее уже продемонстрировали в своей отчетности Северсталь и НЛМК. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по ММК из-за неблагоприятной для компании вертикальной интеграции в сырье (40% в коксующийся уголь и 20% в железную руду), а также низкой гибкости продаж (ослабление рубля снижает премию во внутренних ценах на сталь). ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 3.8x, который соответствует ее собственному среднему 5-летнему значению.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитика по ММК от Газпромбанка, одни из немногих адекватных инвестиционных аналитических команд на нашем рынке.

Немного грустно, что стальной гигант торгуется по цене трёхлетней давности, когда он пытался войти в индекс MSCI, а теперь его оттуда хотят выгнать (и из-за этого давления котировки на минимумах).

В баксах так вообще оценён на уровне середины 2016. Покупать не рекомендую, всем действовать на свой страх и риск…

ММК отчитался о производственных результатах за 9m2020

⚒ После Северстали и НЛМК о своих производственных результатах за 3 кв. 2020 года отчитался ММК.



ММК продемонстировал квартальное восстановление объёмов производства стали (+22,2% кв/кв) и чугуна (+13,9% кв/кв), хотя о полноценном восстановлении этих показателей к докризисным уровням говорить не приходится. По итогам 9 месяцев 2020 года объём выплавки чугуна сократился почти на 8% (г/г) до 6,8 млн тонн (на фоне бушующей COVID-19 и затянувшимися плановыми работами в доменном производстве), производство стали снизилось на 12,0% до 8,26 млн тонн (на фоне замедления деловой активности и плановой реконструкции стана 2500 г/к).

Вот чем не может похвастаться ММК, так это сильными продажами по итогам 9 месяцев 2020 года. В то время как Северсталь отчиталась о скромном снижении реализации с января по сентябрь всего на 2% (г/г), а НЛМК и вовсе смогла нарастить продажи на 3%, у ММК этот показатель растерял почти 10%, составив 7,7 млн тонн. И это притом, что продажи HVA-продукции (с высокой добавленной стоимостью) также упали на 9,7% до 7,7 млн тонн, что указывает на дополнительное давление на рентабельность компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пишет t.me/invest_or_lost/2927

​​⚒ После Северстали и НЛМК о своих производственных результатах за 3 кв. 2020 года отчитался ММК.

ММК продемонстировал квартальное восстановление объёмов производства стали (+22,2% кв/кв) и чугуна (+13,9% кв/кв), хотя о полноценном восстановлении этих показателей к докризисным уровням говорить не приходится. По итогам 9 месяцев 2020 года объём выплавки чугуна сократился почти на 8% (г/г) до 6,8 млн тонн (на фоне бушующей COVID-19 и затянувшимися плановыми работами в доменном производстве), производство стали снизилось на 12,0% до 8,26 млн тонн (на фоне замедления деловой активности и плановой реконструкции стана 2500 г/к).

Вот чем не может похвастаться ММК, так это сильными продажами по итогам 9 месяцев 2020 года. В то время как Северсталь отчиталась о скромном снижении реализации с января по сентябрь всего на 2% (г/г), а НЛМК и вовсе смогла нарастить продажи на 3%, у ММК этот показатель растерял почти 10%, составив 7,7 млн тонн. И это притом, что продажи HVA-продукции (с высокой добавленной стоимостью) также упали на 9,7% до 7,7 млн тонн, что указывает на дополнительное давление на рентабельность компании.

Компания ожидает отложенный спрос со стороны строительной отрасли, вкупе с государственными мерами по стимулированию экономики, которые должны оказать положительное влияние на объёмы продаж в 4 кв. 2020 года. Также поддержку может оказать увеличение загрузки мощностей стана 2500 г/к, особенно вспоминая про стратегию компании по максимизации загрузки агрегатов, производящих высокомаржинальную продукцию.

👉 Тем не менее, в качестве фаворитов в отечественной сталелитейной отрасли я по-прежнему выделяю НЛМК и Северсталь.

Пресс-релиз

#MAGN

хорошо идем) скорая вторая партия покупок

Maxone, идем к мартовским пикам!

хорошо идем) скорая вторая партия покупок

отчетец, как отчетец, ща потрясут еще со слабонервных и вверх пойдем.

к уровню 9 мес 2019:
Объем выплавки чугуна -7,9% г/г,
Объем выплавки стали за 9 месяцев 2020 -12,0% г/г,
Продажи товарной продукции по Группе ММК -9,7% г/г,
Продажи продукции HVA -9,1% (49.3% в общем объеме продаж).

Да ты заходи, тут все сидят со стальными… Закупились перед самым сливом 😄😄😄😄

чето уперлись. неужто отсюда покупки пойдут? пока наблюдаю, не покупаю

Maxone,

чето уперлись. неужто отсюда покупки пойдут? пока наблюдаю, не покупаю

И о чем нам говорят эти отчеты? покатимся дальше? пора фиксировать убытки большие? или же все не так страшно в перспективе следующих неизвестно сколько лет?

Ewgeny, я от 36 начала покупки. жду 35 и 34. Могу дождаться а могу и нет.

Maxone, Я от 38,700.Вот ждал отчет!))уже минус 7,7 процентов, и кругленькая сумма с минусом!

Ewgeny, 38,7 конечно рановато. я для себя определил комфортные точки на которых застрять не страшно. пока жду диапазон 36-34. там посмотрим.

И о чем нам говорят эти отчеты? покатимся дальше? пора фиксировать убытки большие? или же все не так страшно в перспективе следующих неизвестно сколько лет?

Ewgeny, я от 36 начала покупки. жду 35 и 34. Могу дождаться а могу и нет.

Maxone,

Если из индекса уберут, то 34 увидим.
Сам сижу думаю продавать, или усреднять ниже 35

И о чем нам говорят эти отчеты? покатимся дальше? пора фиксировать убытки большие? или же все не так страшно в перспективе следующих неизвестно сколько лет?

Ewgeny, я от 36 начал покупки. жду 35 и 34. Могу дождаться а могу и нет.

Производство стали ММК за 9 мес -12% г/г
•  Объем выплавки чугуна сократился на 7,9% к уровню 9 месяцев 2019 года до 6 823 тыс. тонн, что обусловлено более продолжительными плановыми ремонтными работами в доменном производстве на фоне пандемии коронавирусной инфекции.
•  Объем выплавки стали за 9 месяцев 2020 года снизился на 12,0% до 8 263 тыс. тонн относительно аналогичного периода прошлого года в связи со снижением потребности в стали на фоне плановой
реконструкции стана 2500 г/п и замедления деловой активности в связи с неблагоприятной эпидемиологической ситуацией во 2 квартале.
•  Продажи товарной продукции по Группе ММК снизились к 9 месяцам прошлого года на 9,7% до 7 710 тыс. тонн.
•  Продажи продукции HVA сократились на 9,1% по сравнению с уровнем 9 месяцев 2019 года до 3 800 тыс. тонн. Доля такой продукции в общем объеме реализации незначительно сократилась до 49,3%.
•  Объем производства угольного концентрата за 9 месяцев 2020 года составил 2 222 тыс. тонн, рост на 17,4% к уровню 9 месяцев прошлого года в связи с окончанием модернизации обогатительной фабрики, проходившей в 2019 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты Группы ММК за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года
Сегодня мы опубликовали операционные результаты Группы за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года. Полная версия пресс релиза доступна по ссылке.
Краткий обзор результатов приведен ниже:
Основные показатели за 3 квартал 2020 года ▫️Объем выплавки чугуна вырос на 13,9% к уровню прошлого квартала и составил 2 379 тыс. тонн на фоне восстановления спроса на сталь и завершения капитального ремонта доменной печи №2. ▫️Объем выплавки стали увеличился на 22,2% к уровню прошлого квартала и составил 2 882 тыс. тонн в связи с оживлением деловой активности и запуском стана 2500 г/п в июле после плановой реконструкции, проведенной во 2 квартале. ▫️Продажи товарной продукции по Группе ММК составили 2 742 тыс. тонн, увеличившись к уровню прошлого квартала на 23,3%. ▫️Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (продукция HVA) по Группе ММК выросли на 16,5% к уровню прошлого квартала и составили 1 341 тыс. тонн (48,9% в общем объеме продаж). Увеличение продаж продукции HVA в 3 квартале обусловлено восстановлением деловой активности в России и сезонным ростом спроса на прокат строительного назначения. ▫️Объем производства угольного концентрата ММК-УГОЛЬ вырос на 4,9% к уровню прошлого квартала и составил 721 тыс. тонн в связи с увеличением процента выхода коксующихся углей и ростом спроса на угольный концентрат. Основные показатели за 9 месяцев 2020 года ▫️Объем выплавки чугуна сократился на 7,9% к уровню 9 месяцев 2019 года до 6 823 тыс. тонн, что обусловлено более продолжительными плановыми ремонтными работами в доменном производстве на фоне пандемии коронавирусной инфекции. ▫️Объем выплавки стали за 9 месяцев 2020 года снизился на 12,0% до 8 263 тыс. тонн относительно аналогичного периода прошлого года в связи со снижением потребности в стали на фоне плановой реконструкции стана 2500 г/п и замедления деловой активности в связи с неблагоприятной эпидемиологической ситуацией во 2 квартале. ▫️Продажи товарной продукции по Группе ММК снизились к 9 месяцам прошлого года на 9,7% до 7 710 тыс. тонн. ▫️Продажи продукции HVA сократились на 9,1% по сравнению с уровнем 9 месяцев 2019 года до 3 800 тыс. тонн. Доля такой продукции в общем объеме реализации незначительно сократилась до 49,3%. ▫️Объем производства угольного концентрата за 9 месяцев 2020 года составил 2 222 тыс. тонн, рост на 17,4% к уровню 9 месяцев прошлого года в связи с окончанием модернизации обогатительной фабрики, проходившей в 2019 году.

На возвращение к докризисным уровням ММК рассчитывать пока не приходится - Фридом Финанс
ММК сегодня (+0,25%) опубликует производственные результаты за третий квартал. Вчера операционную отчетность представил НЛМК (+2,32%). Реакция инвесторов на релиз была положительной, поскольку продажи восстанавливались.

Я ожидаю, что ММК тоже продемонстрирует восстановление объемов производства чугуна и стали, хотя на возвращение к докризисным уровням рассчитывать пока не приходится. Падение производства обусловлено не только экономическими (конъюнктура рынков), но и технологическими (ремонт доменной печи) причинами. Производство стали могло составить 2600 тыс. тонн, а чугуна — 2200 тыс. тонн. Конъюнктура угольного рынка характеризуется превышением предложения над спросом как из-за переизбытка угля, так и из-за снижения объема производства металлов в Китае. Ожидаем нейтральной реакции инвесторов на отчет.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>