ЛСР Группа акции

По нашим оценкам, акции ЛСР сохраняют умеренный потенциал роста, около 10% при целевой цене 740 руб. Бумаги торгуются по 4,8х годовой прибыли 2018П и интересны дивидендами. Компания представит годовой отчет по МСФО ориентировочно в марте. Консенсус Bloomberg предполагает прибыль 2018П в объеме 14,4 млрд руб., что при распределении 50% означает выплаты в размере 70 руб. на акцию с доходностью 10,4% к текущей стоимости. Подтверждаем рекомендацию «держать».

ЛСР показала хорошие темпы роста продаж. Увеличению способствовал рост спроса на жилье на фоне ипотечного бума. Продажи стимулировали и сами девлоперы, давая хорошие предложения, на фоне вступления новых правил. Отметим, что у ЛСР продажи в денежном выражении выросли слабее, чем физические объемы реализации, что свидетельствует о снижении средней цены. Данный фактор также способствовал хорошим темпам роста продаж.

Опубликованные объемы продаж выглядят ожидаемо сильными и обогнали собственный прогноз компании почти на 10%, достигнув рекордного показателя почти в 1 млн кв м. Среди минусов — довольно существенное снижение средней цены за кв м, что компания объясняет изменениями в ассортименте продукции (увеличение продаж в сегменте масс-маркет в Санкт-Петербурге) и оптовой продажей квартир правительству Санкт-Петербурга. Результаты по МСФО за 2018 будут опубликованы в марте, но мы ожидаем, что они будут сильными и продемонстрируют высокий денежный поток от операционной деятельность. Это должно позволить ЛСР выплатить 78 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 11.6%.

прибыль какая ёпрс? чё ты нам всё про выручку заливаешь? прибыль, прибыль хде???

Из-за ввода закона об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости, в секторе строительства ситуация очень сложная, несмотря на рост операционных показателей крупнейших застройщиков  ПИК и ЛСР. Позитивные отчетности особо 

На хорошем отчете котировка ушла в минус.: — (
В очередной раз убеждаюсь, что нужно акции продавать перед публикацией отчета.
Потому что даже на хорошем отчете котировку могут залить.

сегодня ожидаем: ЛСР: операционные показатели 2018

см. календарь по акциям

В продолжение:
smart-lab.ru/blog/515830.php

Принципы инвестирования:

— Стоимостное;
— Дивидендное;
— Стратегическое.

Условные обозначения:

E5 — средняя чистая прибыль за последние 5 лет;
P/E; EV/E; P/E5; EV/5E — по котировкам на 25.01.2019;
ROE — Рентабельность собственного капитала за последний год;
ДД — мои ожидания дивидендной доходности за 2019 год по котировкам на 25.01.2019.

Акции стоимости

ЛСР Группа (650)

P/E = 3,2
P/Е5 = 5,1
EV/E = 5,2
EV/E5 = 8,2
ROE = 26,6%
P/B = 0,97
ДД = 12,0%

Резюме — отличные показатели, допустимый уровень долга, уважает акционеров. Можно покупать по текущим, усредняться при снижении.

По идее ничто не мешает 78 заплатить

Новость является умеренно негативной для акций девелоперов, а именно для ЛСР, Эталона и ПИК, которые оказались под давлением в пятницу. Вероятно, другие банки последуют тому же примеру, в результате чего средняя рыночная ставка по ипотечным кредитам превысит 10% против текущего уровня в 9-9.5%. Этот шаг может привести к снижению спроса на жилье со стороны населения в 2019 по сравнению с прошлым годом, когда застройщики отчитались о рекордных объемах продаж, а банковский сектор увеличил ипотечный портфель на 20%. Учитывая ужесточение регулирования в секторе недвижимости и растущие цены на квартиры, этот год может оказаться сложным для девелоперов в плане сохранения объемов продаж на уровне прошлого года. Однако, стоит отметить, что ЛСР и Эталон были одними из аутсайдеров в прошлом году, и мы считаем, что их акции в настоящее время перепроданы, принимая во внимание, что обе компании предлагают дивидендную доходность 12-14%. Тем не менее мы предпочитаем Эталон.