Число акций ао 100 млн
Номинал ао 0.3 руб
Тикер ао
  • LSRG
Капит-я 58,7 млрд
Выручка 110,4 млрд
EBITDA 21,0 млрд
Прибыль 7,5 млрд
Дивиденд ао 30
P/E 7,9
P/S 0,5
P/BV 0,7
EV/EBITDA 3,9
Див.доход ао 5,1%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
ЛСР Группа Календарь Акционеров
Прошедшие события Добавить событие

ЛСР Группа акции, форум

586₽   -1.31%
Облигации ЛСР
  1. Выручка – рост 6%, хорошо растёт с 2012 года

    Опер. прибыль рост на 10,49%, хорошо, но если скор. на выбытие ос — рост на 28,59%, отлично!

    Прибыль на акцию 159,33 рост на 3% и P/E 4,06, отлично, лучшее в отрасли.

    Объем новых контрактов вырос на 44% по сравнению с прошлым годом, а стоимость
    на 38% .
    С этими цифрами надо быть осторожней, так как в связи с новым законодательством застройщики пытались как можно больше ввести новых объектов. А покупатели старались приобрести до повышения цен.

    Денежный поток до изменения оборотного капитала рост на 4%… Денежный поток от опер деятельности 20 млрд. против убытка 4 млрд в 2017 году.
    Компания уменьшила запасы, увеличила обязательства по договорам, торговой и прочей кредиторской задолженности и увеличила активы по договорам, торговой и прочей дебиторской задолженности. Этого оказалось достаточно что бы выйти в такой солидный плюс.
    Теперь дивиденды за 2018 год не вызывают опасений, как минимум денег для выплаты предостаточно.

    Утверждение Долгосрочной программы мотивации (ДПМ) для ключевых работников компании с целью достижения долгосрочных финансовых и стратегических задач «Группы ЛСР», а также сближения интересов менеджмента Компании с интересами акционеров. Не одна генерация теперь за ДПМ плату получает.
    Выкуп акций тоже можно отнести сюда.

    Теперь о плохом.

    Совершенно не понятно как эту отчётность сравнивать с другими отчётами компании.
    Как мы знаем
    Начиная с 1 января 2017 года, вступила в силу новая редакция Федерального закона № 214-ФЗ.
    Изменение законодательства привело к тому, что договоры долевого участия стали
    нерасторжимыми. В результате выручка по договорам долевого участия, заключенным после
    1 января 2017 года, признается в течение времени на основе оценки степени выполнения
    обязанности к исполнению по договору.
    , и компания за 2017 год предоставила результаты которые были бы без 214-фз.
    Сейчас таких результатов нет, и всё что можно сказать по этому отчёту, это то что компания отработала лучше чем в прошлом году.
    Единственное исключение это денежный поток, который показал впечатляющие результаты.

    Проблема в том что за 2017 год лср показал просто разгромные результаты, это видно даже по графику 6-го марта 2018 выходит отчёт, а далее стронг селл!
    Падение скор. опер. прибыли с 2014 года, падение чистой с 2015, отрицательный ден. Поток. Это при том что выручка растёт.

    Получается что за 2018 год компания сработала лучше чем за плохой 2017! А сравнить с другими годами просто не представляется возможным…

    Менеджмент можно понять, зачем показывать средние результаты, когда можно показать рост по всем показателям!
    Но как инвестор я теперь не могу понять, насколько хорошо компания сработала по сравнению с другими годами.

    Итог
    Лично я думаю что спекулятивно акция выстрелит, не на отчёте так на дивидендах(если они будут). Всё так и по текущим див. дох 12%, а если посчитать к следующим то 13,5%(если они будут).
    Это очень достойно !
    А вот как инвестицию оценить пока просто не возможно.

  2. Если есть какой-то явный (обоснованный) риск падения дивидендов в будущем, расскажите, кто знает.

    Лыжник,
    У ЛСР собственный капитал 84 лярда заёмный 175… грубо говоря они работают с третьим плечом… (достаточность СК 32%)… это очень мало для такого капиталоемкого бизнеса, особенно в преддверии изменений условий продаж и ухода от долевого строительства.
    Дивиденды они могут и заплатить в 2019 году… но в случае шторма в отрасли… например падения продаж прибыль может скукожится. Будет болезненный переходный период с ДДУ на СКРО...
    Ну например ЛСР достроит текущие проекты и не будет строить на заёмные средства… например долговая нагрузка снизится со 180 лярдов до 100… и достаточность капиталла вырастет до 45%...
    В этом случае ЛСР может отказаться от щедрых выплат дивидендов и будет ускоренными темпами наращивать (а точнее замещать долговой) собственный капитал

    Konstantin, в случае серьёзного шторма в отрасли всем, конечно, будет тяжело, но у ЛСР есть большие шансы выжить, в отличии от большинства компаний, а выжившим достаются всё плюшки.
  3. Есть ещё небольшая надежда на то, что к началу дивидендного сезона на акции ЛСР обратят внимание спекулянты, которые гоняются за дивидендной доходностью. И цена всё-таки подрастет до уровня выше 700 руб…

    Но, пока что это 1,5-месячное «болото» с постоянным продавливанием цены отбивает у многих трейдеров желание покупать эту 10,5%-ную доходность.

    В день публикации отчета после короткого утреннего позитива цену укатали на 647-648. И у покупателей не хватает денег, чтобы пробить давление со стороны продавца.: — (

    Лыжник, да пусть выходят, дешевле дадут закупиться )
    Если горизонт хотя бы пару лет, то такой залив очень кстати, на мой взгляд. Компания хорошо развивается и на своём рынке чувствует себя уверенно, это главное.
  4. Отличный отчёт.
    — Чистый долг падает (-30%, вернулся к уровню 2017 года), при этом видно, что занимали в этом году меньше, чем в прошлом (+106 млрд vs +168 млрд)
    — Ebitda растёт уже 4 года подряд
    — FCF впервые за 4 года положительный, причём не просто положительный, а почти 19 млрд, при том, что на дивы последние несколько лет уходило около 8 млрд
    — Запасы уменьшились — Зиларт начал активно продаваться, судя по всему.
    — Исторически низкий P/E — 3,79
    — P/B — 0,73, стоит ниже собственного капитала
    — рентабельность EBITDA стабильно 20%

    Учитывая то, что в этом году законтрактовали почти на 50% площадей больше, чем в прошлом, следующий год должен быть не хуже. Плюс есть надежда, что зачистка в строительном секторе пойдёт крупняку (и ЛСР в частности) только на пользу, как это было с банками. Ну и помним цель ЦБ по инфляции в 4% и, соответственно, ключевой ставке 6-7%, а также указ ВВП об ипотеке ниже 8%, который в правительстве всеми силами будут стараться выполнять.

    Дивиденды, думаю, будут как обычно 78 рублей, если не больше. Раз уж их платили в те годы, когда FCF был минус 9 млрд, то почему бы не заплатить сейчас, когда FCF вылез из ямы.

    Евгений, еще один плюсик забыли-компания выкупила 2.83 млн акций.Кстати возможно у того же Нор.ПФ

  5. Я могу предположить, что какой-то крупный игрок с большим пакетом акций очень долго и нудно выходит из акций ЛСР через стакан на бирже.
    (ситуация с ЛСР примерно такая же, как с МРСК и ФСК, акции которых слили после див.отсечки)
    И вот этот фактор является негативом для данной акции. И отбивает желание лезть в эти акции, потому что непонятно, сколько ещё акций осталось у этого игрока, и как долго он будет лить акцию.




    Лыжник, в 2018году Норвежский пенс.фонд слил бумаги на 34 млн.долларов. Не исключено, что продолжает -там еще 31 млн. остался на конец 2018 www.nbim.no/en/the-fund/holdings/holdings-as-at-31.12.2018/?fullsize=true

  6. Если есть какой-то явный (обоснованный) риск падения дивидендов в будущем, расскажите, кто знает.

    Лыжник,
    У ЛСР собственный капитал 84 лярда заёмный 175… грубо говоря они работают с третьим плечом… (достаточность СК 32%)… это очень мало для такого капиталоемкого бизнеса, особенно в преддверии изменений условий продаж и ухода от долевого строительства.
    Дивиденды они могут и заплатить в 2019 году… но в случае шторма в отрасли… например падения продаж прибыль может скукожится. Будет болезненный переходный период с ДДУ на СКРО...
    Ну например ЛСР достроит текущие проекты и не будет строить на заёмные средства… например долговая нагрузка снизится со 180 лярдов до 100… и достаточность капиталла вырастет до 45%...
    В этом случае ЛСР может отказаться от щедрых выплат дивидендов и будет ускоренными темпами наращивать (а точнее замещать долговой) собственный капитал
  7. Есть ещё небольшая надежда на то, что к началу дивидендного сезона на акции ЛСР обратят внимание спекулянты, которые гоняются за дивидендной доходностью. И цена всё-таки подрастет до уровня выше 700 руб…

    Но, пока что это 1,5-месячное «болото» с постоянным продавливанием цены отбивает у многих трейдеров желание покупать эту 10,5%-ную доходность.

    В день публикации отчета после короткого утреннего позитива цену укатали на 647-648. И у покупателей не хватает денег, чтобы пробить давление со стороны продавца.: — (
  8. Прибыль выросла на 2%. Не очень много. Учитывая рост выручки на 5,7% могло быть и лучше.
    С высокой вероятностью компания заплатит привычные 78 рублей дивидендов.
    С такими дивидендами акции ЛСР похожи на долгосрочные облигации с постоянным купоном.
    Из интересного в активах и пассивах:
    У компании вырос остаток денежных средств на 26 млрд (на 87%)
    И одновременно выросла задолженность по кредитам (долгоср.+краткоср.)
    на 13,3 млрд. (на 18%)
    Чистый долг снизился.

    Но, как ни странно, при улучшении финансовых показателей по сравнению с прошлым годом, цена акции упала.
    Прошлой весной акции торговались по цене 830-880 руб.
    А сейчас 640-650 руб.
    Это акция с дивидендной доходностью 12%. За вычетом налога доходность равна 10,5%. Это выше, чем депозит и выше, чем ОФЗ. Казалось бы, эффективный рынок должен был бы выровнять доходности хотя бы с ОФЗ.
    Но…

    Я могу предположить, что какой-то крупный игрок с большим пакетом акций очень долго и нудно выходит из акций ЛСР через стакан на бирже.
    (ситуация с ЛСР примерно такая же, как с МРСК и ФСК, акции которых слили после див.отсечки)
    И вот этот фактор является негативом для данной акции. И отбивает желание лезть в эти акции, потому что непонятно, сколько ещё акций осталось у этого игрока, и как долго он будет лить акцию.

    Другого объяснения, почему длительное время валяется на полу доходность в 10,5%, я пока не вижу.

    Если есть какой-то явный (обоснованный) риск падения дивидендов в будущем, расскажите, кто знает.
  9. ЛСР — прибыль за 2018 г по МСФО выросла на 2% г/г, до 16 230 млн руб.; — это не согласуется с ипотечным бумом, и ударными операционными отчетами. Что-то не то. Поэтому такой вялый рост. Я тоже закрыл позицию.
  10. +1,5% на хорошем отчете. И опять болото…
    «Ну не шмогла я, не шмогла!»
  11. Отличный отчёт.
    — Чистый долг падает (-30%, вернулся к уровню 2017 года), при этом видно, что занимали в этом году меньше, чем в прошлом (+106 млрд vs +168 млрд)
    — Ebitda растёт уже 4 года подряд
    — FCF впервые за 4 года положительный, причём не просто положительный, а почти 19 млрд, при том, что на дивы последние несколько лет уходило около 8 млрд
    — Запасы уменьшились — Зиларт начал активно продаваться, судя по всему.
    — Исторически низкий P/E — 3,79
    — P/B — 0,73, стоит ниже собственного капитала
    — рентабельность EBITDA стабильно 20%

    Учитывая то, что в этом году законтрактовали почти на 50% площадей больше, чем в прошлом, следующий год должен быть не хуже. Плюс есть надежда, что зачистка в строительном секторе пойдёт крупняку (и ЛСР в частности) только на пользу, как это было с банками. Ну и помним цель ЦБ по инфляции в 4% и, соответственно, ключевой ставке 6-7%, а также указ ВВП об ипотеке ниже 8%, который в правительстве всеми силами будут стараться выполнять.

    Дивиденды, думаю, будут как обычно 78 рублей, если не больше. Раз уж их платили в те годы, когда FCF был минус 9 млрд, то почему бы не заплатить сейчас, когда FCF вылез из ямы.
  12. Что то они не сильно то и подскочили я смотрю… может к лету ситуация получше будет? А то все так ждали МСФО и в итоге +1,5%
  13. ЛСР - прибыль за 2018 г по МСФО выросла на 2% г/г, до 16 230 млн руб.;

    ПАО «Группа ЛСР» объявляет консолидированные финансовые результаты деятельности за 12 месяцев 2018 г., подготовленные в соответствии с МСФО.

    ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 2018 ГОДА:

    • Денежные потоки от операционной деятельности составили 30 248 млн руб., увеличившись в 9 раз по сравнению с прошлым годом;
    • Земельный банк оценен в 186 млрд руб.; средняя цена за квадратный метр — 23,7 тыс. руб., что на 10% выше по сравнению с прошлым годом;
    • Соотношение Чистый долг/скорректированная EBITDA снизилось с 1,17 в 2017 году до 0,83 в 2018 году;
    • Чистый долг сократился на 30% по сравнению с прошлым годом до 30 290 млн руб. (общий долг составил 86 088 млн руб.);
    Выручка выросла на 6% по сравнению с предыдущим годом до 146 376 млн руб.;
    читать дальше на смартлабе
  14. Сегодня отчеты: ЛСР, Юнипро, МТС

    Продолжаем аналитический флешмоб за 2018 год!
    Сегодня отчеты: ЛСР, Юнипро, МТС

    https://smart-lab.ru/calendar/stocks/company_reports/from_19.03.2019/to_19.03.2019/ 

    Кто напишет самые полезные комментарии к каждому из отчетов, получает 1000рэ)
    Спасибо за участие!


    читать дальше на смартлабе
  15. сегодня ожидаем: ЛСР: МСФО за 2018г.

    см. календарь по акциям
  16. Купил по 640,6 в портфель вместо Алросы. Беспокоит рост займов на протяжении последних лет, которыми финансируют новые стройки, а также выплата дивидендов за счет займов, но в целом компанию считаю привлекательной. Ждем завтрашнего отчета.
  17. Эй подождите я ещё не докупился.

    Алексей Бергман, акция больше месяца ходит в боковике. И вы не успели докупиться?

    Лыжник, Да вот жена денег только сегодня дала доукупиться ( в смысле ещё докупить 40 тысяч но тоже деньги под дивы :) )

    Алексей Бергман, никто никуда не убегает. Отчет только завтра. Докупайте спокойно
  18. Эй подождите я ещё не докупился.

    Алексей Бергман, акция больше месяца ходит в боковике. И вы не успели докупиться?

    Лыжник, Да вот жена денег только сегодня дала доукупиться ( в смысле ещё докупить 40 тысяч но тоже деньги под дивы :) )
  19. Эй подождите я ещё не докупился.

    Алексей Бергман, акция больше месяца ходит в боковике. И вы не успели докупиться?
  20. Эй подождите я ещё не докупился.
  21. Андрей Молчанов покидает пост президента НОСТРОЙ. www.kommersant.ru/doc/3909232
    к чему бы?
  22. За что пролили ЛСР?

    Что это было? На сайте ЛСР в календаре отчет только 19 марта должен быть.

    Лыжник, спекулянты резвятся. Я бы не обращал внимания.
  23. За что пролили ЛСР?

    Что это было? На сайте ЛСР в календаре отчет только 19 марта должен быть.
  24. Аля, спасибо, я читал про «все растет». Непонятно, почему акции не растут.

    Davokad, а если завтра на открытии 700р стоить будут? Что скажете? Лично я заявленным данным верю. Рост бывает быстрым.
  25. Раньше если я не ошибаюсь ЛСР не информировал о месячных результатах продаж. Думаю, этот шаг сделан с целью улучшить открытость компании и так же проинформировать что дела у лидера отрасли идут не так уж плохо, я скорее наоборот )

ЛСР Группа - факторы роста и падения акций

  • Компания регулярно платит дивиденды
  • Процентные ставки снижаются, это может стимулировать дальнейший рост покупок с использованием ипотечных кредитов
  • Ключевой проект Группы - ЗИЛАРТ "буксует". Продажи не идут.

ЛСР Группа - описание компании

Группа ЛСР — строительный холдинг в северо-западном регионе России
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: