Россети Ленэнерго акции

В конце прошлой недели Россети Ленэнерго отчитались по РСБУ за 3 месяца 2025 года, в очередной раз продемонстрировав сильные результаты. Также компания обновила инвестиционную программу, в том числе финансовый план, на сайте Минэнерго. В посте рассмотрим результаты компании и посмотрим на прогнозные дивиденды в ближайшие годы.

👉 Основные финансовые результаты:

— Выручка увеличилась на 11,1% до 36,77 млрд руб. в основном благодаря индексации тарифов с 1 июля 2024 года;

— Себестоимость выросла на 14,7% до 23,73 млрд руб.;

— В результате Валовая прибыль увеличилась на 5,2% до 13,04 млрд руб.;

— Процентные доходы выросли на 110% до 1,72 млрд руб. благодаря росту ставок в экономике;

— Сальдо прочих доходов и расходов увеличилось на 845 млн руб.

— В результате Чистая прибыль Россети Ленэнерго выросла на 11,6% до 11,46 млрд руб.

👉 Финансовая устойчивость:

— Долг сократился на 60,7% до 10,49 млрд руб.;

— Денежные средства и эквиваленты уменьшились на 39,8% до 22,47 млрд руб. из-за активного сокращения долга и выплаты дивидендов по итогам 2024 года;

Россети Ленэнерго РСБУ 1 кв. 2025 г: выручка ₽36,771 млрд (+11,5% г/г), чистая прибыль ₽11,455 млрд (+11,6% г/г)Россети Ленэнерго РСБУ 1 кв....

Защитный сектор и стабильные дивиденды это то, за что ценят акции сетевиков. Сегодня рассмотрим результаты Ленэнерго за 2024 год и рассчитаем потенциальные дивиденды уже за 2025 год.

📊Результаты 2024 года РСБУ:

✅Выручка выросла на 12,8% до 122,7 млрд руб.

✅EBITDA выросла на 9,3% до 67 млрд руб.

✅Чистая прибыль* выросла на 16,7% до 24,2 млрд руб.

*Рост себестоимости ниже выручки, а также рост процентных доходов почти в 3 раза позволили показать опережающую динамику роста по прибыли.

Почему мы сейчас смотрим показатели РСБУ, а не МСФО?

Во-первых, данные в МСФО и РСБУ у компании отличаются несильно, а во-вторых, дивиденды выплачиваются исходя из прибыли по РСБУ.

💰Дивиденды за 2024 год должны быть скоро объявлены и по дивидендной политике выходит 25,95 рублей на одну акцию (12,2% доходности).

Но какими могут быть дивиденды за 2025 год?

💡Компания на регулярной основе публикует отчет по исполнению инвестиционной программы, где можно найти много полезной информации👇

Например, по плану в 2024 году надо было направить на инвестиции прибыль в размере 22,6 млрд рублей. А какую прибыль получила компания в 2024 году? 21,1 млрд рублей по МСФО и 24,2 млрд рублей по РСБУ, то есть близко к намеченному плану.

В ближайшее время может выйти новость о СД по распределению прибыли за 2024 год.

Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ.

⚡️ $LSNGP
Ожидания аналитиков: 25.95р.— 26.7р
Текущая доходность: 12.75% — 13%

⚡️ $LSNG
Ожидания аналитиков: 0,54р.
Текущая доходность: 4%

Комментарий:
Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по РСБУ за 2024 год составила ₽24,2 млрд, увеличившись на 16,3% по сравнению с ₽20,8 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 12,8% до ₽122,7 млрд против ₽108,8 млрд годом ранее.

С учетом вышесказанного можно сделать вывод, что СД может рекомендовать выплату дивидендов в рамках прогнозов аналитиков.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

🤯 Российский рынок акций штормит под влиянием геополитических новостей. Кроме того, отчеты за 1 квартал уже обнажили негативное влияние высокой ключевой ставки не только на котировки, но и на бизнес-показатели. Вишенка на торте — волатильность в нефти и укрепление рубля, бьющие по бюджету и доходам нефтяных компаний.

😌 Как в такой ситуации найти тихую гавань, если нет желания уходить в облигации? Ответ есть — это надежные дивидендные бумаги. Сегодня разберем самые интересные из них!

1️⃣ Мать и Дитя #MDMG

Для кого-то открытие ТОПа может стать неожиданностью, но Мать и Дитя — это самая настоящая защитная история. Посудите сами,бизнес практически не зависит от курса рубля, цены на нефть и ключевой ставки, а спрос на медицинские услуги неэластичен.

Мать и Дитя может спокойно платить 80-100 рублей дивидендов без ущерба развитию, радуя инвесторов доходностью в 8-10%. Кто-то скажет, что это немного. Но не будем забывать, что компания при этом еще растет двузначными темпами и не имеет проблем с долгом. Отличная история для консервативного портфеля.

Вообще все три эти компании могут быть в долгосрочном дивидендом портфеле, но они немного разные. Интер РАО — это единственная генерирующая компания в этой тройке и у нее есть специфика в виде значительной накопленной подушки кэша и возможности впоследствии перейти на повышенный норматив выплат дивидендов. То есть, как бы имеется гипотетический драйвер для роста, который может когда-то реализоваться. Но он не реализовывается уже многие годы, поэтому все-таки не стоит делать основную ставку в дивидендном портфеле на это, а по ожидаемой дивидендной доходности Интер РАО значительно проигрывает сетевикам.

Если же говорить про сетевиков, то и Россети центр и Приволжье, и Ленэнерго – фундаментально крепкие компании, и я бы их обеих назвал лидерами в секторе. Но префы Ленэнерго несколько стабильнее, поэтому если надо добавить в портфель только одного сетевика, скорее бы я смотрел именно на них. Дивиденды там, пожалуй, самые стабильные в секторе, но чудес в виде ракеты и даже просто опережающих темпов роста относительно рынка от этих акций ждать не стоит, и стоит их рассматривать именно как защиту.

⚡️ Россети Ленэнерго подвели итоги 2024 года с умеренным увеличением ключевых финансовых показателей. Компания продемонстрировала рост выручки на 12,8%, достигнув 122,7 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос на 8,8% до 66,7 млрд рублей, что подчеркивает стабильность операционной эффективности компании.

📈 Чистая прибыль по МСФО увеличилась на 6,3% и составила 21,15 млрд рублей. Однако, несмотря на общий рост, операционная прибыль осталась на уровне прошлого года. Основной причиной стала высокая динамика операционных расходов, которые увеличились на 15,2% до 84 млрд рублей.

⚠️ Интересно отметить, что по российским стандартам (РСБУ) прибыль выросла значительно выше — на 16,9%, достигнув 24,2 млрд рублей. Этот показатель важен для акционеров, так как от него зависят дивиденды по привилегированным акциям. Потенциальная доходность таких бумаг составляет около 12,7%, что делает их привлекательными для инвесторов.

🛡 Компания продолжает успешно развивать свою инфраструктуру, включая обслуживание обширной территории с более чем 6 миллионами жителей. Низкая долговая нагрузка и стабильная рентабельность усиливают устойчивость компании. Однако влияние амортизационных и других затрат на результаты II полугодия свидетельствует о необходимости управления издержками.