Европлан акции

Высокая ставка не щадит лизинговые компании. Компания Европлан опубликовала операционные результаты за I полугодие 2025 г.:

🔽 Компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 43,4 млрд руб.

🔽 Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% г/г и составил 16 млрд руб.

🔽 В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 20 млрд руб. (-69% г/г) и 7 млрд руб. (-61% г/г) соответственно.

На текущий момент ситуация для компании достаточно тяжелая. Но это обусловлено высокой ставкой.

Среди сильных сторон компании можно отметить то, что 22% сделок проходит с субсидиями Минпромторга.

Дивиденды и выплаты:
✔️ Несмотря на снижение показателей компания суммарно выплатила акционерам за 2024 год 79 руб./акцию (13,1% доходности)
❌ Из-за ухудшения показателей дивиденды за 2025 год будут, однозначно, меньше.
✔️ Компания выплачивает купоны по облигациям согласно графика

🟢 Европлан относится к тем компаниям, которые однозначно выиграют от снижения ставки. Улучшение показателей может быть уже в 2026 году, при условии смягчения денежно-кредитной политики. С момента начала торгов на бирже компания акции упали на 40%.

Поскольку ранее уже были результаты за 1й квартал, то мы можем оценить как поквартальную, так и полугодовую динамику.

Спойлер: ничего хорошего для акционеров не замечено.
— по итогам полугодия выдача техники в штуках упала на 56%;
— а в рублях вообще на 65%.
— предположительно общий лизинговый портфель компании продолжит сокращаться;

То есть мало того, что автомобилей берут в лизинг меньше, так они еще и в среднем дешевле. Если это не показатель сложной экономической ситуации, то что тогда показатель? При этом Европлан отработал хуже чем рынок в среднем, так как, согласно оценкам экспертов из отрасли, в среднем рынок лизинга упал на 30%.

В общем пока довольно грустно. Из микро позитива можно отметить:
— поквартально выдачи пока стабилизировались. Быть может дно где-то рядом и снижение ключевой ставки принесет облегчение;
— сокращение общего лизингового портфеля высвобождает капитал, который компания может отправить на дивиденды. Так что 10 млрд Европлан может заплатить даже при снижении прибыли (но станет ли?).

Поскольку ранее уже были результаты за 1й квартал, то мы можем оценить как поквартальную, так и полугодовую динамику.

Спойлер: ничего хорошего для акционеров не замечено.
— по итогам полугодия выдача техники в штуках упала на 56%;
— а в рублях вообще на 65%.
— предположительно общий лизинговый портфель компании продолжит сокращаться;

То есть мало того, что автомобилей берут в лизинг меньше, так они еще и в среднем дешевле. Если это не показатель сложной экономической ситуации, то что тогда показатель? При этом Европлан отработал хуже чем рынок в среднем, так как, согласно оценкам экспертов из отрасли, в среднем рынок лизинга упал на 30%.

В общем пока довольно грустно. Из микро позитива можно отметить:
— поквартально выдачи пока стабилизировались. Быть может дно где-то рядом и снижение ключевой ставки принесет облегчение;
— сокращение общего лизингового портфеля высвобождает капитал, который компания может отправить на дивиденды. Так что 10 млрд Европлан может заплатить даже при снижении прибыли (но станет ли?).

Сегодня под нашим прицелом операционные результаты за первое полугодие 2025 года, крупнейшей российской независимой автолизинговой компании Европлан. Пройдемся по ключевым моментам отчета:

📉 В 1П2025 объём нового бизнеса снизился на 65% г/г — до 43,4 млрд руб, что обусловлено высоким уровнем процентных ставок. При этом общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 690 тыс.

Для сравнения, объём нового бизнеса за прошлые периоды:

1П2023 = 98,1 млрд руб.
1П2024 = 124,3 млрд руб.

📈 Ситуация по сегментам бизнеса:

— легковой: 16 млрд руб (-60,8% г/г)
— коммерческий: 20 млрд руб (-68,7% г/г)
— самоходный: 7 млрд руб (-63,9% г/г)

*доля отечественных легковых автомобилей в лизинговых сделках осталась на уровне 36%, а доля китайских на уровне 45% (относительно 1К2025 — без изменений).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

❗️ Высокая ключевая ставка продолжает оказывать серьезное давление на рынок автолизинга, падение которого за 5М2025 составило около 32,9%. В то же время отмечается, что лизинг грузовых авто за 5М2025 упал на 50,7% г/г, а рынок дорожно-строительной техники продолжает погружаться в ещё больший кризис, снизив продажи на 41,3% за 5М2025. (подробный отчет за 1П2025 о ситуации на рынке автолизинга ждем в августе).

•  Компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. ед. автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму ₽43,4 млрд (-65% г/г)
•  Новый бизнес в легковом сегменте составил ₽16 млрд (-60% г/г)
•  Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 690 тысяч

$LEAS наглядно отражает результаты — ничего выдающегося и интересного для инвестора пока не видно.

Однако, техническая картина выглядит неплохо — мы удержали диапазон, о котором я говорил в конце мая: smart-lab.ru/blog/1160656.php

Более того, с того момента мы даже показали отскок на 13% и вышли на максимальные отметки с апреля.

В целом, структура выглядит неплохо, а все, что меня сейчас волнует — удержание выше 570.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Европлан представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года по МСФО. Компания за отчетный период передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники, показав снижение на 56% г/г. Общий объем сделок составил 43,4 млрд рублей (включая НДС), снижение на 65%.

Ключевые цифры

▪️ Общее число лизинговых сделок достигло 690 тысяч, что является максимумом за всю историю компании.
▪️ Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% г/г и составил 16 млрд руб. Лидерами продаж в легковом сегменте стали марки LADA, Haval, Geely.
▪️ В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники снижение нового бизнеса составило 69 и 61% г/г, до 20 и 7 млрд рублей. Лидерами продаж в этих сегментах стали марки ГАЗ, КАМАЗ, LADA. А лидерами в сегменте самоходной техники стали марки МТЗ (Минский тракторный завод), Lonking и XCMG.
▪️ За отчетный период доля сделок на автомобили российского производства с применением госпрограммы составила порядка 22%.
▪️ Компания смогла удвоить объем реализованных изъятых автомобилей за первое полугодие 2025 года.

➡️Компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% год к году (г/г)) на сумму 43,4 млрд руб. с НДС (- 65% г/г). 

➡️Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 690 тысяч.

➡️Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 16 млрд руб. 

➡️В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 20 млрд руб. (-69%) и 7 млрд руб. (-61%) соответственно. 

Динамика очевидно не из лучших, причины искать далеко не надо🔴

🗣Жесткая ДКП сейчас сдавливает бизнес, но, ближайший цикл снижения должен начать нивелировать данный фактор, к концу 2025-2026 показатели стабилизируются, я считаю.

Присматриваетесь к активам, которые сильнее зависят от КС?👍

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

ПАО «ЛК «Европлан» (МосБиржа: LEAS), крупнейшая российская независимая автолизинговая компания*, объявляет операционные результаты за первое полугодие 2025 года. С января по июнь 2025 года компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 43,4 млрд руб. с НДС (- 65% г/г). Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 690 тысяч.

По итогам работы в первом полугодии 2025 года новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 16 млрд руб. Лидерами продаж в легковом сегменте стали LADA, Haval, Geely. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 20 млрд руб. (-69%) и 7 млрд руб. (-61%) соответственно. В сегменте коммерческого транспорта первые строчки по продажам заняли марки – ГАЗ, LADA, КАМАЗ. Лидерами в сегменте самоходной техники стали МТЗ (Минский тракторный завод), Lonking и XCMG.

В текущем году Европлан сосредоточен на создании качественного лизингового портфеля, а также на увеличении непроцентного дохода за счет продаж дополнительных автомобильных услуг. Также компания усилила и донастроила процессы продаж, что позволило за первое полугодие 2025 года удвоить объем реализованных изъятых автомобилей.

ПАО «ЛК «Европлан» (МосБиржа: LEAS), крупнейшая российская независимая автолизинговая компания*, объявляет операционные результаты за первое полугодие 2025 года. С января по июнь 2025 года компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 43,4 млрд руб. с НДС (- 65% г/г). Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 690 тысяч.

По итогам работы в первом полугодии 2025 года новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 16 млрд руб. Лидерами продаж в легковом сегменте стали LADA, Haval, Geely. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 20 млрд руб. (-69%) и 7 млрд руб. (-61%) соответственно. В сегменте коммерческого транспорта первые строчки по продажам заняли марки – ГАЗ, LADA, КАМАЗ. Лидерами в сегменте самоходной техники стали МТЗ (Минский тракторный завод), Lonking и XCMG. 

В текущем году Европлан сосредоточен на создании качественного лизингового портфеля, а также на увеличении непроцентного дохода за счет продаж дополнительных автомобильных услуг. Также компания усилила и донастроила процессы продаж, что позволило за первое полугодие 2025 года удвоить объем реализованных изъятых автомобилей. 

19011969, вовсе не вдруг!!!

Чё это вдруг?

Объемы техники, возвращенной лизингодателям, продолжают увеличиваться, отмечает директор департамента по развитию бизнеса «Газпромбанк Лизинг» Вячеслав Михайлов. В среднем, по подсчетам «Газпромбанк Лизинга», на рынке лизинга изымается более 1200 единиц грузовой техники ежемесячно. «И это огромная величина», — подчеркивает Михайлов.

Продажи российской дорожно-строительной техники (ДСТ) на внутреннем рынке в январе—мае сократились на 41,3% год к году, до 18,4 млрд руб., сообщили “Ъ” в «Росспецмаше» (объединяет данные заводов, выпускающих 80% от всей российской ДСТ).

Причины: 

• кризис в жилищном секторе,
• завершение крупных дорожных проектов,
• экспансия рынка со стороны китайских производителей,
• высокая ставка ЦБ.

«Отечественные производители значительно сократили, а многие — остановили инвестиционные программы. Предприятия ищут возможности сохранить свои коллективы и компетенции»,— добавляют в «Росспецмаше». 

«Склады импортеров затоварены по некоторым сегментам на период от года и более»,— уточняют в ассоциациию

«На вторичном рынке появились интересные предложения, поскольку лизинговые компании сбрасывают технику, от которой отказались клиенты»,— вторит автомобильный эксперт, партнер аналитического агентства «Автостат» Игорь Моржаретто.

«По данным „Газпромбанк автолизинга“ и маркетингового агентства НАПИ, по итогам января — мая 2025 года рынок лизинга новых и подержанных легковых автомобилей упал на 32,9% в штуках, в мае — на 41,5% (в штуках). <…> С начала 2025 года (январь — май) представители бизнеса приобрели в лизинг 55,5 тыс. легковых автомобилей (43,9 тыс. новых и 11,6 тыс. с пробегом) по сравнению с 82,7 тыс. годом ранее (71,3 тыс. новых, 11,4 тыс. с пробегом)», - говорится в совместном исследовании «Газпромбанк автолизинга» и маркетингового агентства НАПИ (материалы есть в распоряжении ТАСС).

Европлан входит в топ-5 компаний IR-рейтинга по версии Smart-LabДрузья, у нас отличная новость!

Европлан занял 5 место IR-рейтинга по верс...

На данный момент в Европлане такой программы нет ➡️

Для менеджмента Европлана личное участие и увеличение доли владения акциями служат мощным стимулом для достижения лучших результатов.

🟠 После IPO ключевой руководящий состав приобрел около 0,5% акций за собственные средства.
🟠 На конец 1 квартала 2025 года ключевой управленческий персонал нарастил долю владения до более чем 10% ценных бумаг в свободном обращении – это около 1,4% от всего объема акций компании. При этом free-float составляет 12,5%.

⚡️ Таким образом, у менеджмента Европлана есть значимый личный интерес в успехе компании, что мотивирует сохранять ее сильной, готовиться к возможному росту рынка и принимать рациональные решения для развития⚡️

Не исключено, что в будущем может быть запущена и программа мотивации менеджмента с вознаграждением в виде акций, о чём компания обязательно отдельно сообщит в случае реализации.

*Настоящая информация не является рекомендацией, в том числе индивидуальной инвестиционной рекомендацией (в значении, определенном в Федеральном законе от 22 апреля 1996 года № 39 ФЗ «О рынке ценных бумаг»), в отношении ценных бумаг Компании или любых иных ценных бумаг или любых активов.