ИнтерРАО акции

Газпромбанк (MOEX: GZPR) понизил прогнозную стоимость акций ПАО «Интер РАО» (MOEX: IRAO) с 6,9 рубля до 6,8 рубля за штуку, обновив модель оценки компании с учетом ее финансовых показателей за третий квартал 2020 года по МСФО, сообщается в обзоре аналитика банка Игоря Гончарова.
Рекомендация «выше рынка» для этих бумаг была подтверждена.

Роман Ранний, снайперы… не 6,9, а 6,8… учитесь..)

Газпромбанк (MOEX: GZPR) понизил прогнозную стоимость акций ПАО «Интер РАО» (MOEX: IRAO) с 6,9 рубля до 6,8 рубля за штуку, обновив модель оценки компании с учетом ее финансовых показателей за третий квартал 2020 года по МСФО, сообщается в обзоре аналитика банка Игоря Гончарова.
Рекомендация «выше рынка» для этих бумаг была подтверждена.

В целом, я скажу, что рекордные хаи оправданы.
Контора норм.
Потенциал для роста есть, но какой — хз.
Может ли вырасти с 400 до 500 млрд руб капа?
Думаю может.

Тимофей Мартынов, так у нее сейчас капа 544 млрд
по крайней мере так указана на этом сайте

В целом, я скажу, что рекордные хаи оправданы.
Контора норм.
Потенциал для роста есть, но какой — хз.
Может ли вырасти с 400 до 500 млрд руб капа?
Думаю может.

Непонятка с чистым долгом. ИТак, в презе, компания указывает долг 223,4 млрд. руб.
А денежные средства = 69,9 млрд
Оборотные активы = 212,8 млрд
Кредиты = 3,2 млрд
Чистый долг = 279,5 млрд.

Разница = 56,1 млрд.

Сама контора пишет, что -223 долга это с учетом обязательств по аренде

[Переслано из BigpowerNews]
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ «ИНТЕР РАО» В 2021 Г. ОЖИДАЮТСЯ ВЫШЕЛ ПРОГНОЗОВ НА 2020 Г. — ТОП-МЕНЕДЖМЕНТ

Финансовые показатели Интер РАО нейтральны - Атон
Интер РАО опубликовала результаты за 9M20 по МСФО

Выручка снизилась на 5.4% г/г до 713 млрд руб., а EBITDA упала на 18.3% до 86.6 млрд руб. из-за сокращения экспорта электроэнергии (-37% г/г) и снижения экспортных цен, падения цен на РСВ на 3-7% в первой и второй ценовых зонах на фоне увеличения притока воды, а также окончания срока действия ДПМ на ряде генерирующих объектов. Чистая прибыль опустилась на 11.4% до 57.4 млрд руб. Капзатраты составили 18.9 млрд руб. (+25%), а чистая денежная позиция — 192 млрд руб. На телеконференции менеджмент подтвердил прогноз по капзатратам компании на 2020 на уровне 30-35 млрд руб., а по EBITDA — на уровне 120-125 млрд руб. В 2021 капзатраты также должны составить около 35 млрд руб.

Консенсус-прогноза не было, но мы считаем результаты нейтральными, т.к. они демонстрируют постепенное восстановление финансовых показателей компании в 3К20 после слабого 1П20. Мы не видим катализаторов для акций в ближайшей перспективе.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интер РАО, обзор отчета и перспектив.

Интер РАО

Вышел отчет компании за 3 квартал и 9 месяцев, подробнее бизнес разбирали здесь. Этот год провальный для генерации, давайте посмотрим на результаты 9 месяцев:

Выручка снизилась на (5,4% г/г) до 713 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (18,3% г/г) до 86,6 млрд. руб.

Чистая прибыль упала на (11,4% г/г) до 57,4 млрд. руб.



Чистый долг составил -277,4 млрд. руб.

Финансовые показатели под давлением, на них действую те же факторы, что и на остальных генераторов, мы их уже неоднократно разбирали, давайте сегодня попробуем оценить перспективы бизнеса.

После начала локдауна в РФ и возможности отсрочки платежей за коммуналку и электроэнергию до января 2021 года, я ожидал, что будет рост неплатежей. У ИРАО высокая доля энергосбытов в выручке (около 72%), неплатежи могли бы оказать значительное влияние, но пока с этим направлением все стабильно, продолжаем следить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интер РАО 3 кв 2020
Отчет средний, динамика показателей соответствует среднеотраслевой.
Высокая водность ГЭС привела к повышенной выработке, а спрос на электроэнергию, наоборот, под давлением из-за пандемии. В результате падение цен составило до 7%. Поскольку электрогенерация низкомаржинальный бизнес, то каждое снижение цены и объемов продаж серьезно сказывается на прибыли.
У Интер РАО прибыль за 9 мес 2020 упала на 11,4%. И это основной показатель, на который нужно смотреть миноритариям, т.к. менеджмент платит ровно 25% чистой прибыли по МСФО и ни копейкой больше. Планов по повышению payout нет, компания предпочитает инвестировать в рост.
Посмотрел стратегию до 2030 года. Достаточно амбициозные цели по росту выручки (2,3х) и EBITDA (2,3х), причем выделяется диверсифицированный подход к достижению целей: компания не ограничивается только модернизацией старых мощностей в рамках ДПМ, но и собирается идти в сегмент ВИЭ и розничных продаж (умные счетчики) + обеспечить себя турбинами. Интересно, что получится из стратегии цифровой трансформации компании в реальности.
В целом несмотря на низкую дивидендную доходность Интер РАО можно считать интересной бумагой: компания уже продемонстрировала хороший рост показателей в 2009-2020 гг., есть основания считать, что тенденция продолжится и до 2030-го через инвестиции в мощности или слияния-поглощения. Других историй возможного роста в данном секторе в РФ не просматривается.

Акции Интер РАО обладают потенциалом роста 28,6% - Промсвязьбанк
Финансовые результаты Интер РАО по итогам 9 месяцев 2020 года

Интер РАО представила финансовый отчет за 9 месяцев 2020 года по МСФО, который оказался на уровне ожиданий рынка. Компания продемонстрировала снижение основных финансовых показателей на фоне сокращения выработки электроэнергии и слабой ценовой конъюнктуры на рынке на сутки вперед (РСВ).

Снижение выручки обусловлено сокращением выработки и падением цен реализации электроэнергии на фоне теплой погоды в начале 2020 года, пандемии коронавируса, усиления со стороны гидрогенерации из высокого притока воды в водохранилища. Кроме того, отрицательное влияние на выручку оказало снижение платы за мощность в связи c окончанием сроков действия договоров о предоставлении мощности (ДПМ) по ряду генерирующих объектов.

Снижение EBITDA обусловлено в основном сокращением выработки электроэнергии, а также снижением объёмов поставки мощности в секторе ДПМ в связи с окончанием срока действия ДПМ блока №3 Каширской ГРЭС и блока №3 Сочинской ТЭС, а также снижение объёма фактически оплачиваемой мощности блока №1 Южноуральской ГРЭС-2 в связи с внеплановым ремонтом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интер РАО сможет выкупить долю GE в совместном проекте через 4-6 лет
ИнтерРАО получило опцион на покупку доли американской GE в «Русских газовых турбинах» (РГТ, совместное предприятие ИнтерРАО и GE).

Период исполнения опциона — 4–6 лет с дополнительной возможностью пролонгации до одного года.

Справедливая стоимость опциона на 30 сентября — 3,26 млрд руб., «стоимость реализации опционного соглашения варьируется и зависит от достижения компанией уровня локализации производимых турбин».

Опционное соглашение было заключено в сентябре в рамках сделки по увеличению доли ИнтерРАО в РГТ с 50% до 50,99%.

РГТ также заключили лицензионное соглашение с GE, получив эксклюзивные права на производство и сервисное обслуживание турбин сроком на 25 лет, справедливая стоимость которого на дату постановки на учет составила 9,88 млрд руб.

ВТБ Капитал считает, что опцион на выкуп доли GE направлен на минимизацию возможных санкционных рисков. Цена 3,3 млрд руб., очевидно, будет увеличиваться по мере роста инвестиций в производственные площадки,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Шортите ИнтерРао по текущим 5.20 и ваш депозит будет вам благодарен.

Была телеконференция с менеджментом. С ростом дивов акционеров побрили. В стакане роботы айсбергами продают пакеты. 

На 5 рублях откупите. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня вышел отчет ИнтерРАО за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года по МСФО.
Отчет вышел неоднозначный. Если сравнивать со 2-м кварталом 2020 года, то все выглядит просто отлично:

Выручка выросла на 13%
Чистая прибыль выросла на 104%
Капитализация выросла на 7%

А вот если сравнить с 3 кварталом 2019 года, то все уже не так хорошо:

Выручка выросла на 1.3%
Чистая прибыль снизилась на 8.5%
Капитализация выросла на 16%

Учитывая то, как выросли акции ИнтерРАО за это время (на 7% по сравнению со 2 кварталом 2020
и почти на 16% по сравнению с 3 кварталом 2019) можно сказать, что бумага не выглядит в данный
момент инвестиционно привлекательной.

Тем не менее, в секторе электрогенерации ИнтерРАО отчиталась одной из лучших. Ее отчет вышел на уровне
Русгидро и гораздо лучше, чем у Мосэнерго, ТГК-1, Юнипро и ОГК-2.

AlexChi, шортить нужно это УГ.

Сегодня вышел отчет ИнтерРАО за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года по МСФО.
Отчет вышел неоднозначный. Если сравнивать со 2-м кварталом 2020 года, то все выглядит просто отлично:

Выручка выросла на 13%
Чистая прибыль выросла на 104%
Капитализация выросла на 7%

А вот если сравнить с 3 кварталом 2019 года, то все уже не так хорошо:

Выручка выросла на 1.3%
Чистая прибыль снизилась на 8.5%
Капитализация выросла на 16%

Учитывая то, как выросли акции ИнтерРАО за это время (на 7% по сравнению со 2 кварталом 2020
и почти на 16% по сравнению с 3 кварталом 2019) можно сказать, что бумага не выглядит в данный
момент инвестиционно привлекательной.

Тем не менее, в секторе электрогенерации ИнтерРАО отчиталась одной из лучших. Ее отчет вышел на уровне
Русгидро и гораздо лучше, чем у Мосэнерго, ТГК-1, Юнипро и ОГК-2.

Интер РАО отчитался за 9 месяцев по МСФО, коротко:

У компании все ровно, на мой взгляд, это единственная электрогенерирующая компания, которую стоит держать инвесторам.

Выручка на уровне прошлого года, прибыль упала всего на 10%. За 2020 заработают почти столько же, сколько и за 19 — больше рубля чистой прибыли на акцию. При цене акции в 5 рублей и огромном казначейском пакете собственных акций.

Если примут нормальную див политику — улетят в космос к 7-9 рублям. Но это не инвестиционная рекомендация.

Олег Кузьмичев, не примут в ближайшее время. У ИнтерРАО триллионная инвестпрограмма, они хотят строить новые станции и перекупать у других (может, Энел и Юнипро). Под это дело будут ещё занимать. Дивы думаю до 2030 будут строго не больше 25% от прибыли.

Чистая прибыль Интер РАО по итогам года ожидается на уровне 74,5 млрд рублей - Фридом Финанс
«Интер РАО» отчиталось за 9 месяцев по МСФО. Объем продаж в сегменте электрогенерации сократился на 12%, в сегменте теплогенерации – на 8,5%. Главными причинами стали высокая выработка ГЭС и теплая погода в летнем сезоне.

В сегменте трейдинга продажи рухнули на 19,5 млрд рублей (35,3%) по сравнению с аналогичным периодом в прошлом из-за низких цен в Европе на фоне теплой погоды, увеличения генерации альтернативными источниками и снижения спроса из-за пандемии. 4 квартал, по нашему мнению, также будет сложным из-за все тех же факторов.

В результате общая выручка за 9 месяцев сократилась на 5,4%, до 713 млрд руб., а показатель EBITDA упал на 18%, до 86,6 млрд руб. При этом, капзатраты сократить не удалось, они выросли с 15,2 до 18,9 млрд руб. Чистая прибыль составила 57,4 млрд руб.

Консенсус прогноз предполагает, что по итогам года выручка достигнет 1 трлн руб., EBITDA – 123 млрд, прибыль – 79 млрд. Я полагаю, что прогнозы будут скорректированы в сторону снижения на фоне действия негативных факторов. Сохраняем наш апрельский прогноз чистой прибыли Интер РАО по итогам 2020 года на уровне 74,5 млрд руб. Сохраняем целевой уровень 6,3 руб. за акцию на конец 2021 года, однако до конца года котировки ожидаем вблизи 5,0-5,3 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отраслевые тенденции уже отражены в капитализации Интер РАО - Финам
Сегодня «Интер РАО» опубликует отчет по МСФО за 9 мес. 2020 года. Ожидания предполагают умеренное снижение показателей выручки и прибыли на фоне отраслевых тенденций — снижения выработки, цен на РСВ, сокращения экспорта, а также окончания ДПМ по нескольким объектам. Смягчающими факторами будут выступать оптимизация мощностей, переход ряда объектов в период повышенных платежей по ДПМ, а также положительные курсовые разницы.

Мы считаем, что неблагоприятные отраслевые тенденции уже отражены в капитализации, динамика операционной прибыли может улучшиться в 3-м квартале после прохождения кризисных уровней 2-го квартала, и отчетность вряд ли окажет значительное влияние на котировки «Интер РАО». В долгосрочном периоде «Интер РАО» остается привлекательным вариантом, историей роста, и ценовые коррекции стоит использовать для формирования долгосрочных длинных позиций.

Малых Наталия
ГК «Финам» 
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капзатраты ИнтерРАО в 20 г составят 30-35 млрд руб, в 21 г - 35 млрд руб
Руководитель финансово-экономического центра ИнтерРАО Евгений Мирошниченко, в ходе телефонной конференции:

По капексу этого года, мы ожидаем его в диапазоне 30-35 миллиардов, в зависимости от того, успеем мы по ряду проектов или нет. По следующему году, наверное, несколько выше будет цифра. Тоже можно грубо сказать, ориентир — 35 миллиардов рублей, с учетом, соответственно, всех направлений нашей деятельности

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Показатели Интер РАО за 9 месяцев ухудшились. Выручка – снизилась на 5,4% г/г, до 713 млрд.руб. Операционная прибыль упала на 24,7% г/г, до 58 млрд. руб. Чистая прибыль – 57 млрд. (-11,4% г/г). Чистый долг в отрицательной зоне -192 млрд. руб. (-2,3% за 9 мес.)
На динамику финансовых показателей оказали влияния следующие факторы:
Общее снижение деловой активности;
Повышение водности на ГЭС;
По ряду объектов закончились сроки действия ДМП;
Сократились объемы экспортных поставок, а также снизилась цена на рынке Nord Pool

Интер РАО планирует поддерживать уровень дивидендов в 25% от чистой прибыли МСФО
руководитель финансово-экономического центра ИнтерРАО Евгений Мирошниченко:

Имеющаяся дивидендная политика не является ограничением для принятия любого решения в отношении объема выплачиваемых дивидендов, при этом в настоящий момент мы намерены поддерживать тот уровень наших выплат от чистой прибыли, который был ранее, то есть 25% от МСФО

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИнтерРАО не рассматривает строительство угольной генерации в рамках Восточного полигона
Руководитель блока стратегии и инвестиций ИнтерРАО Алексей Маслов, в ходе телефонной конференции:

Угольная генерация в рамках Восточного полигона нами не рассматривается, при этом ряд объектов может представлять интерес для ИнтерРАО. Мы будем ждать конкурсов, когда они будут запущены, возможно, и мы надеемся на это, что какие-то конкурсы пройдут в 2021 году, мы будем внимательно за этим наблюдать

Пока все те наши предложения, которые направлялись в рамках рабочей группы по Восточному полигону, они нашли отражение в тех итоговых вариантах, которые рассматривались на правительстве

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интер РАО отчитался за 9 месяцев по МСФО, коротко:

У компании все ровно, на мой взгляд, это единственная электрогенерирующая компания, которую стоит держать инвесторам.

Выручка на уровне прошлого года, прибыль упала всего на 10%. За 2020 заработают почти столько же, сколько и за 19 — больше рубля чистой прибыли на акцию. При цене акции в 5 рублей и огромном казначейском пакете собственных акций.

Если примут нормальную див политику — улетят в космос к 7-9 рублям. Но это не инвестиционная рекомендация.

Выручка за 9мес2020 упала до 713 млрд руб (-5% к 754 млрд за 9мес2019)
на фоне окончания ряда договоров ДПМ (Каширская, Сочинская, Томская), теплой зимы, высокой водности (загрузка ГЭС в ущерб газовой генерации ИнтерРАО), снижения общего потребления из-за эпидемии и сокращения экспортных поставок
Выработка электроэнергии упала на 20%, тепла на 7%
Операционные расходы упали до 662 млрд (-4% к 687 млрд)
EBITDA упала на 18% до 86.6 млрд руб
Чистая прибыль сосатвила 57.4 млрд руб (-11% 64.7 млрд)

Долг символический, а чисты долг отрицательный -192 млрд руб

Компания пока не проявляет желания делится прибылью с акционерами в виде дивидендов выше 25% по МСФО. По-видимому, менеджменту больше подходит возможное использование средств на потенциальные проекты (БАМ, Восточная Сибирь), производство турбин, сделки поглощения

🇷🇺#IRAO
«Интер РАО» заключила опцион на покупку доли в СП с GE через 4-6 лет — Прайм

Чистая прибыль ИнтерРАО за 9 мес МСФО -11,4%
Выручка Группы за 9 мес снизилась на 5,4% (40,8 млрд рублей) и составила 713,0 млрд рублей.

Операционные расходы снизились по сравнению с сопоставимым периодом на 24,4 млрд рублей (3,6%) и составили 662,2 млрд рублей.

Показатель EBITDA составил 86,6 млрд рублей, снизившись по сравнению с показателем 9 месяцев 2019 года на 18,3%.

Чистая прибыль снизилась относительно сопоставимого периода на 7,4 млрд рублей, или 11,4%, до 57,4 млрд рублей.

Совокупные активы увеличились на 58,6 млрд рублей (7,8%) и составили 809,6 млрд рублей.

Капитал увеличился на 46,6 млрд рублей (8,4%) и составил 599,4 млрд рублей.

Кредиты и займы уменьшились на 4,1%, до 3,2 млрд рублей. Обязательства по аренде с учётом доли в совместных предприятиях выросли на 27,9 млрд рублей и составили 85,4 млрд рублей.


сообщение



Авто-репост. Читать в блоге >>>