Финаме
БКС Мир Инвестиций«Россети», «РусГидро» и «Транснефть» не попадут в программу приватизации на 2020-2022гг.
14.10.2019, 22:26
Компании «Россети», «РусГидро» и «Транснефть» не будут включены в итоговую программу приватизации на 2020–2022 годы, сообщил директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития Иван Безменов. Эти предприятия фигурировали в плане по приватизации на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов.
«В настоящее время по результатам согласительных совещаний с Минэнерго мы подготовили соответствующий протокол и не планируем их включать»,— сказал господин Безменов во время заседания комитета Госдумы по бюджету и налогам 14 октября (цитата по «Интерфаксу»). Он также пояснил, что включение крупных компаний в план приватизации не означает, что их обязательно продадут в указанный период.
Напомним, к 2020 году Минэкономики планирует провести приватизацию 75% минус 1 акции «Совкомфлота». Продажа доли компании частным инвесторам должна была состояться в течение 2017–2019 годов, но этого так и не произошло.
www.kommersant.ru/doc/4125801
| Число акций ао | 444 793 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 318,4 млрд |
| Выручка | 510,3 млрд |
| EBITDA | 131,5 млрд |
| Прибыль | 78,6 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 4,1 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | 0,5 |
| EV/EBITDA | 4,9 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Русгидро Календарь Акционеров | |
| 29/05 отчёт МСФО за 1кв 2024 года | |
| 24/07 операционные результаты за 2кв и 1п 2024 года | |
| 31/07 отчёт РСБУ за 2кв и 1п 2024 года | |
| 29/08 отчёт МСФО за 2кв и 1п 2024 года | |
| 23/10 Операционные результаты за 3кв и 9мес 2024 годао | |
| 30/10 отчёт РСБУ за 3кв и 9мес 2024 года | |
| 28/11 отчёт МСФО за 3кв и 9мес 2024 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Русгидро акции
0.7158₽ -0.62%
-
Чистая прибыль РусГидро за 2019 год может сократиться — Атон
Дальний Восток в фокусе перед трансформацией
На прошлой неделе РусГидро организовала визит аналитиков и инвесторов на объекты на Дальнем Востоке: Благовещенскую ТЭЦ, Бурейскую ГЭС и Нижне-Бурейскую ГЭС, что было особенно своевременно ввиду предстоящей трансформации дальневосточного сегмента компании. Мы полагаем, что оптимизация и изменение подхода к тарифообразованию действительно могут способствовать повышению рентабельности этого сегмента, но, вероятно, в долгосрочной перспективе. Поэтому мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям РусГидро, подчеркивая слабые прогнозы на 2019 (EBITDA -18% г/г), установленный минимальный уровень дивидендов (доходность – 7%) и рыночную оценку на 32% выше аналогов (3.7x 2019П EV/EBITDA).
Дальневосточный сегмент: из тормоза рентабельности...
Этот сегмент РусГидро традиционно отличается значительно меньшей рентабельностью (в 1П19 EBITDA маржа субгруппы «РАО ЭС Востока» составила 9%), чем у ее гидроэнергетических активов (65%), существенно уменьшая консолидированную рентабельность (25%). Главная причина в том, что активы находятся в неценовой зоне и работают по искусственно заниженным, регулируемым тарифам и затратам, компенсировать которые должны государственные субсидии (ок. 15 млрд руб. в год) и сквозные субсидии от промышленных потребителей европейских и сибирских ценовых зон (32.1 млрд руб. в 2019П для РусГидро). Соответственно, дальневосточный сегмент нес большие убытки от обесценения основных средств (24.2 млрд руб. в 2018), что оказывало давление на чистую прибыль и ограничивало дивиденды. В обновленной дивидендной политике уже установлены минимальные дивиденды (не менее среднего за три года, прогнозный DPS за 2019 – 0.037 руб. / акц., доходность 7%), а регуляторные изменения могут обеспечить дополнительный потенциал роста на Дальнем Востоке.
… в перспективную зону долгосрочного роста?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
stanislava, в Атоне нубы? Говоря про «рыночную оценку на 32% выше аналогов», как можно забыть, что средняя себестоимость электроэнергии с гидроэлектростанций, в несколько раз ниже средней себестоимости электроэнергии на тепловых электростанциях"? Другое дело, чтобы при этом тарифы были адекватные, с чем у нас в стране проблема… Режут тарифы так как низкая себестоимость, а то, что вложений с троительство гидроэлектростанций требуется намного больше — всем плевать.
Гидро хороший ресурс, но в этом году позитива у него не намечается, поэтому я решил пока отложить покупку акций.- Чистая прибыль РусГидро за 2019 год может сократиться - Атон
Дальний Восток в фокусе перед трансформацией
На прошлой неделе РусГидро организовала визит аналитиков и инвесторов на объекты на Дальнем Востоке: Благовещенскую ТЭЦ, Бурейскую ГЭС и Нижне-Бурейскую ГЭС, что было особенно своевременно ввиду предстоящей трансформации дальневосточного сегмента компании. Мы полагаем, что оптимизация и изменение подхода к тарифообразованию действительно могут способствовать повышению рентабельности этого сегмента, но, вероятно, в долгосрочной перспективе. Поэтому мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям РусГидро, подчеркивая слабые прогнозы на 2019 (EBITDA -18% г/г), установленный минимальный уровень дивидендов (доходность – 7%) и рыночную оценку на 32% выше аналогов (3.7x 2019П EV/EBITDA).
Дальневосточный сегмент: из тормоза рентабельности...
Этот сегмент РусГидро традиционно отличается значительно меньшей рентабельностью (в 1П19 EBITDA маржа субгруппы «РАО ЭС Востока» составила 9%), чем у ее гидроэнергетических активов (65%), существенно уменьшая консолидированную рентабельность (25%). Главная причина в том, что активы находятся в неценовой зоне и работают по искусственно заниженным, регулируемым тарифам и затратам, компенсировать которые должны государственные субсидии (ок. 15 млрд руб. в год) и сквозные субсидии от промышленных потребителей европейских и сибирских ценовых зон (32.1 млрд руб. в 2019П для РусГидро). Соответственно, дальневосточный сегмент нес большие убытки от обесценения основных средств (24.2 млрд руб. в 2018), что оказывало давление на чистую прибыль и ограничивало дивиденды. В обновленной дивидендной политике уже установлены минимальные дивиденды (не менее среднего за три года, прогнозный DPS за 2019 – 0.037 руб. / акц., доходность 7%), а регуляторные изменения могут обеспечить дополнительный потенциал роста на Дальнем Востоке.
… в перспективную зону долгосрочного роста?
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Только ХОРОШИЕ новости!
Минэкономразвития России по согласованию с Минэнерго решило НЕ ВКЛЮЧАТЬ в прогнозный план приватизации на 2020-2022 годы компании «Русгидро», «Россети» и «Транснефть», сообщил на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития Иван Безменов.
ШоLo, а почему это хорошие новости?
Андрей Бажан,
Смотри котировки
ШоLo, Действительно, позитив так и прет ) Налетай! Не жадись! Покупай… гидропись…Только ХОРОШИЕ новости!
Минэкономразвития России по согласованию с Минэнерго решило НЕ ВКЛЮЧАТЬ в прогнозный план приватизации на 2020-2022 годы компании «Русгидро», «Россети» и «Транснефть», сообщил на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития Иван Безменов.
ШоLo, а почему это хорошие новости?
Андрей Бажан,
Смотри котировкиТолько ХОРОШИЕ новости!
Минэкономразвития России по согласованию с Минэнерго решило НЕ ВКЛЮЧАТЬ в прогнозный план приватизации на 2020-2022 годы компании «Русгидро», «Россети» и «Транснефть», сообщил на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития Иван Безменов.
ШоLo, а почему это хорошие новости?- Только ХОРОШИЕ новости!
Минэкономразвития России по согласованию с Минэнерго решило НЕ ВКЛЮЧАТЬ в прогнозный план приватизации на 2020-2022 годы компании «Русгидро», «Россети» и «Транснефть», сообщил на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития Иван Безменов. 
ФАС ищет сговор в контрактах для Саяно-Шушенской ГЭС. «РусГидро» может грозить крупный штраф
Риски «РусГидро» в связи с расследованием антимонопольной службы против компании и ее подрядчика новосибирской СК «СтройЛайн», вероятнее всего, не превысят 750 млн руб., считают опрошенные “Ъ” юристы. ФАС 8 октября заявила, что «РусГидро» создавала для «СтройЛайна» преимущественные условия на торгах по ремонту Саяно-Шушенской ГЭС, однако не сообщила, о каких конкретно контрактах идет речь. По данным «СПАРК-Интерфакс», с 2015 по 2018 год «РусГидро» заключила со «СтройЛайн» контракты на общую сумму около 1,5 млрд руб. По мнению юристов, если вина компаний будет доказана, им может грозить штраф в размере до 50% от суммы нечестно выигранных контрактов.
www.kommersant.ru/doc/4119479
бумага сильно недооценена, можно держать в портфеле
Роман Лисин,(Советский Союз),
Ты на всех ветках пишешь одно и то же.
ШоLo, скучно, даже?..) дорого-дёшево, покупать-продавать… люди простыни пишут-там тебе можно чёнить почитать, а мне лень писать, я же загонщик-лузер..)
Роман Лисин,(Советский Союз),
Главное чтоб дошел смысл послания.
… А Ты себя походу не утруждаешь анализом
Мда, не лучшее время для РусГидро, ждём дальнейшего погружения для формирования позиции.- Акции РусГидро в ближайшие месяцы могут просесть - Invest Heroes
Цены во второй ценовой зоне (территория Сибири) на рынке на сутки вперед (далее РСВ) с июня снизились на 45%. В этом посте я расскажу вам о том, почему так произошло и как это скажется на финрезультатах «РусГидро» — крупнейшего игрока, генерирующего электроэнергию в Сибири.
Причины снижения. На графике видно падение цен на РСВ во второй ценовой зоне, начиная с июня.
Напомню, РСВ представляет собой рыночный механизм спроса и предложения на электроэнергию. Ценовые заявки поставщиков и покупателей отбираются за сутки до реальной поставки электроэнергии с определением цен и объемов поставки на каждый час наступающих суток.
Основные факторы, которые могли повлиять на динамику цен второй ценовой зоны:
— Рост предложения/снижение спроса. Ввода новых мощностей в этот период не было (увеличение предложения), динамика потребления — положительна (в сентябре +3% г/г).
Авто-репост. Читать в блоге >>> - сегодня, 16:43
ФАС подозревает «Русгидро» в сговоре на торгах по стройке на Саяно-Шушенской ГЭС
МОСКВА, 8 окт — ПРАЙМ. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело против «Русгидро», так как компания могла создать преимущественные условия на торгах по выполнению строительных работ на Саяно-Шушенской ГЭС для компании «Стройлайн», говорится в сообщении ведомства.
«Федеральная антимонопольная служба возбудила дело… в отношении ПАО „Русгидро“ и ООО „Стройлайн“ по признакам создания заказчиком торгов на осуществление строительных работ на Саяно-Шушенской ГЭС им. Непорожнего преимущественных условий для участника торгов – ООО СК „Стройлайн“, — говорится в сообщении.
Регулятор отмечает, что также было возбуждено дело в отношении компаний „Стройлайн“ и „Вымпел“ по признакам картельного сговора в ходе проведения ряда закупок в сфере строительства.
1prime.ru/energy/20191008/830390839.html Вторая ракета РусГидро стартовала!
Готовьте площадку, вечерком приземлится ровно в то же очко. Про самую дешевую элэнергию, это сильно. В курсе сколько гидроэлэнергии составляет в общей выручке? 1/3. Остальные инвалиды. Потому и на истминимумах. А истмакимумы были без инвалидов и с в два раза меньшим кол-вом акций.
- Вторая ракета РусГидро стартовала!
Итак, Вы уже знаете о том, что стартовала ракета ВТБ. Сегодня прошёл успешный запуск второй ракеты РусГидро. Для моей трёхлетней инвестиционной программы эта бумага также идеально подходит: стабильно высокие дивиденды, котировки почти на историческом минимуме, огромный отложенный потенциал роста. Принято волевое решение разделить депо на две части и параллельно с ВТБ весь октябрь выкупать акции мирового энергетического гиганта и монополиста в сфере производства самой дешёвой электроэнергии. Запрыгивайте, места ещё имеются!
Авто-репост. Читать в блоге >>> … и главное, чо по какому-то неведомомум стечению обсвтоятельств, планируемая ДД 5.51% в ВТБ в 2017-2018 года сопадала с ожидаемой ДД 5,1% в Гидре.
И только по настойчивому требованию группы неопознанных лиц ДД в Гидре была увеличена до 7,1%.
В данном случае, форварад в гидре работает также как принцип равнодоходности на все типы акций в ВТБ...
ОН ведет к снижению котировок при росте ожидаемой доходности
ШоLo, объясните поподробнее «форвард работает как принцип равнодоходности в ВТБ» — нам-то, простым инвесторам, что с того?
«Русгидро» будет платить ВТБ проценты на сумму форварда за вычетом дивидендов, а по окончании форварда – компенсировать ВТБ разницу между реальной и номинальной стоимостью акций (1 руб. за штуку), если первая окажется ниже, или получить компенсацию от ВТБ, если выйдет наоборот
Но ведь это речь про банк, а при чём тут частные инвесторы? Написано, что дивы не ниже средних за последние 3 года.
Т.е. дивы за 19 год не ниже (4,66+2,63+3,67)/3=3,65
За 20 (2,63+3,67+3,65)/3=3,32
За 21 (3,67+3,65+3,32)/3=3,54
За 22 (3,65+3,32+3,54)/3=3,5
Не густо как-то получается, на чём они до 1 рубля будут расти? Это, конечно, минимальный уровень дивов, по факту могут быть и выше, но ведь могут и не быть.
ZaPutinNet,
Вы привели логичную схему по дивам и с ней согласен.
Но этого не достаточно, на мой взгляд. Ведь одна из функций форварда, помимо страховки для ВТБ, также и управление дивами (http://lite.mfd.ru/forum/post/?id=15634777)
я исхожу из того, что ожидаемые дивы составляют 7,0% вместо 5,1% за прошлые два года, согласно отчетов компании.
Можно за дивы взять сумму в 3,67 окп, а можно и консервативно 3,32, как у Вас указано.
Для первого варианта среднегодовая цена получается — 52 коп
Для консервативного — 47 коп
Вот и все обоснование
Выводы из этого каждый делает разные.
Например, лонг следует набирать только после достижения 47-48 коп.
Но это не значит, чо бумагу не укатают ниже.
Я много раз говорил, что с таким низким ФФ как у гидры, ВТБ тут как слон в посудной лавке.
ТО же самое и для шорта. не следует исключать и 72. Но тогда это будет идеальной точкой для шорта, если ДД останется на уровне 7%
P.S.
несколько слов на счет самой модели для форварда.
Как известно, саму модель разарботали в 2015ом году. А из формулы по расчету эффективной ставки сдается мне, что срок жизни форварда запланировали на 20 лет, т.е. до 2035 года. Естественно, толпе это дают дозированно в виде пролонгации форварда, что и делее будет привязано к изменению ДивДохи, как и в последний раз.
Короче, все это подтверждает мои мысли, что история тут очень надолго, и физику лучше держатья подальшей от инвестиций в Гидру.
Спекуляции — можно. Но лучше ждать солидные уровни (см. выше), а не ловить промежуточные лои/хаи, которые с большой вероятностью будут побиты.
бумага сильно недооценена, можно держать в портфеле
Роман Лисин,(Советский Союз), в чём выражается эта сильная недооценка? tradingview показывает П/Е 7,97 у Сбера 5,6График. Не много за уши подтянул по срокам и времени окончания форварда.
В связи изменениями условий по форварду, вношу изменения в свою дорожную карту.
Имеем, курсовая доходность 1% — в месяц или 12,5% в год + дивиденды!
До изменения сроков было 1,8% или более 23% в год + дивиденды!
Что значительно ухудшило положение сидящих в акциях, дд от номинала 3% годовых!
Это последний рубеж при котором я остаюсь в акциях, на случай очередного фокуса
со стороны эффективных менеджеров Русгидро и ВТБ.
— риски выборов 2021 и 2024!
+ снижение ставки, уменьшит долговую нагрузку + снижение капекса, рост дивов
мимо проходил,
В формуле форварда дивы и котиры имеют разные знаки.
Но вы это полностью игнорируете в своем постулате.
График — зачет
ШоLo, разные знаки они имеют для формулы расчёта для ВТБ,
а я считаю свою доходность, по курсовой стоимости с целями к 1 руб. + дивиденды.
мимо проходил,
Гидра в нынешнем виде — мертвая компания. Я бы не ориентировался по номиналу.
ШоLo, я ориентируюсь на дивиденды, а курсовая доходность пойдёт, как бонус в моё депо. Будет рост акций к номиналу в течении 5 лет или в течении последнего года, вопрос конечно интересный, но не критичный.
мимо проходил,
Ты не уловил мысль:)
У Гидры в ее нынешнем виде нет будущего. От части активов надо избавляться, особенно дальневосточных, да и таких, как Саяно-Шушенская тоже. Слишком много разных разрозненных активов в компании. Не надо путать схожесть основной технологии производства с процессами управления активами. Свалили в кучу все, что никому не нужно было. В идеале надо оставлять волговятский бассейн и севкавказ. Хотя вряд ли так сделают.
Я к тому, что в компании неизбежно дробление и реорганизация. Поэтому, с большой вероятностью, доли миноров покромсают.
Бумага — не для долгосрочного инвестирования, как Вы считаете.
Не зря вам на связь дивов и форварда указал.
Рост дд с 5 до 7% банально ведет к переоценке среднегодовых котировок вниз.
Все довольно просто.
- Почему все уверены, что Гидра будет себя до 1 рубля тянуть? Ну будет бумага ниже 1-го рубля они ещё раз контракт продлят на несколько лет, или, вообще, выплатят ВТБ полагающуюся компенсацию вместо дивов акционерам вот и всего-то делов. Ведь это же справедливо — если вы покупаете акции компании тогда вы, в том числе, и отвечаете по её обязательствам. Государству, в данном случае, ваще пофиг — что там государственный банк, что тут государственная контора — переложили деньги из одного кармана в другой вот и всё.
У ВТБ 56,8 млрд акций, если акция будет стоить 0,6, то им нужно будет компенсировать 0,4. 56,8*0,4=22,7 млрд. Что, неужели Гидра таких денег не наскребёт? Дивы 1 раз отменят вот вам и почти наскребли. Тем более к 2025 году. Они и так последний раз 50% от МСФО выплатили, куда больше? … и главное, чо по какому-то неведомомум стечению обсвтоятельств, планируемая ДД 5.51% в ВТБ в 2017-2018 года сопадала с ожидаемой ДД 5,1% в Гидре.
И только по настойчивому требованию группы неопознанных лиц ДД в Гидре была увеличена до 7,1%.
В данном случае, форварад в гидре работает также как принцип равнодоходности на все типы акций в ВТБ...
ОН ведет к снижению котировок при росте ожидаемой доходности
ШоLo, объясните поподробнее «форвард работает как принцип равнодоходности в ВТБ» — нам-то, простым инвесторам, что с того?
«Русгидро» будет платить ВТБ проценты на сумму форварда за вычетом дивидендов, а по окончании форварда – компенсировать ВТБ разницу между реальной и номинальной стоимостью акций (1 руб. за штуку), если первая окажется ниже, или получить компенсацию от ВТБ, если выйдет наоборот
Но ведь это речь про банк, а при чём тут частные инвесторы? Написано, что дивы не ниже средних за последние 3 года.
Т.е. дивы за 19 год не ниже (4,66+2,63+3,67)/3=3,65
За 20 (2,63+3,67+3,65)/3=3,32
За 21 (3,67+3,65+3,32)/3=3,54
За 22 (3,65+3,32+3,54)/3=3,5
Не густо как-то получается, на чём они до 1 рубля будут расти? Это, конечно, минимальный уровень дивов, по факту могут быть и выше, но ведь могут и не быть.
Русгидро - факторы роста и падения акций
- Компания ждет роста EBITDA в 1,5 раза к 2025 году (до уровня примерно 180 млрд рублей) (09.01.2022)
- В 2023г. разрешено включать в тариф затраты на топливо предыдущих лет для Дальнего Востока, что увеличит выручку и EBITDA (16.10.2023)
- В 2023г. ожидаю рост выработки на +5,0%, так как идет восстановление выработки в Сибири (16.10.2023)
- Стабильно платят дивиденды с 2012 года (за 2022г. - 50% МСФО) (17.10.2023)
- Хорошая компания, на которую повесили обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока (27.06.2017)
- В июле 2020 увеличили 5-летнюю инвест программу на 171 млрд руб. До 2025 будет инвестировано 634 млрд руб, из которых 430 пойдет на Дальний Восток. (27.07.2020)
- Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в 2023г. выросли на 150%, а на тепловую энергию +116% - но для компании все равно этого не достаточно и без субсидий от государства, получается убыток (16.10.2023)
- Выработка электроэнергии в 2022г. -9,0% - из-за малой водности в водохранилищах в Сибири (16.10.2023)
- FCF отрицательный из-за высокого capexa и от этого - растет общий долг, на 30.06.2023г. = 265 млрд.руб. (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Русгидро - описание компании
Русгидро — компания-оператор гидроэлектростанций РоссииПАО «Федеральная гидрогенерирующая компания — РусГидро» (ИНН 2460066195) — объединяет 61 ГЭС, 2 ГАЭС, три геотермальные станции на Камчатке, Калмыцкую ВЭС, единственную в России приливную электростанцию, а также плотины Иркутской, Братской и Усть-Илимской ГЭС. Также компания является собственником 90% акций ЗАО «Международная энергетическая корпорация», совместно с ОАО «Электрические станции» реализует проект строительства каскада Верхне-Нарынских ГЭС в Киргизии. Общая установленная мощность активов компании — 38.4 ГВт. Группа «РусГидро» за 9 месяцев 2015 года снизили выработку электроэнергии на 3.5% до 83.569 млрд кВт ч по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.
У Русгидро торгуются ADR и GDR.
1 расписка ГДР и АДР Русгидро эквивалентна 100 акциям компании.
GDR Русгидро торгуется в Лондоне (LSE)
ADR Русгидро торгуется в США на внебиржевом рынке (OTCQX)
В 2017 в капитал Русгидро зашел банк ВТБ на 55 млрд руб, а также между Русгидро и ВТБ был заключен форвардный контракт.
Русгидро платит банку на 55 млрд ВТБ ставку R=ставка ЦБ + 1,5% — дивиденды, полученные на акции.
По истечении 5 лет, Русгидро компенсирует ВТБ потери, если акции стоят меньше 1 рубля, если акции стоят дороже 1 руб, то ВТБ возвращает эту разницу Русгидро.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
