ГМК Норникель акции

Норникель сократил выручку и прибыль в рублевом выражении по итогам 2017г. Компания стоит дорого по основным фундаментальным индикаторам, поэтому не входит наш портфель Smart Estimate, рассчитанный на среднесрочную переоценку рынком стоимости акций. В долгосрочной DCF-модели мы видим потенциал роста на уровне рынка.

Корпоративный конфликт ставит под угрозу стабильность выплат акционерам. Тем не менее мы рассчитываем, что компания сохранит высокий рейтинг по дивидендной стратегии. По текущей политике Норникель выплатит дивиденды в 54% от EBITDA за 2017г, что составит около 570 рублей на акцию (с учётом промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2017г — 224р на акцию), доходность 5,1%. #Норникель #отчётность

Комментарий к отчету ГМК от сообщества Борода Инвестора:
vk.com/wall-160689000_180

Только что вышел долгожданный отчет ГМК Норникель! В свете вновь разгорающегося конфликта акционеров он нам очень интересен. Пробежимся по цифрам. У компании хорошо выросла выручка, но EBIDTA при этом выросла лишь на 2%, чистая прибыль сократилась, а CF на фоне увеличения CAPEX и выплаты дивидендов ушел в минус. Акционерам Норникеля (а так же Русала) грозит серьезное снижение дивидендов. Давайте посчитаем мультипликаторы и дивиденды. P\E 31\2.1=14.7! EV\EBIDTA 31+8.2\4=9.8! Мультипликаторы самые большие среди металлургов!
Считаем дивиденд. Компания платит 60% EBIDTA при Net Debt\EBIDTA=1.8 и 30% при 2.2. В презентации для расчета дивиденда указана цифра 1.88.
Путем простых математических вычислений получаем 54% EBIDTA или 2157.3 млрд. Примерно 770 рублей в зависимости от курса. 224 рубля уже было выплачено за первое полугодие, так что остается 550 рублей, что дает нам 7% годовых ДД. Среднее значение для нашего рынка. Но с учетом дальнейшего увеличения инвестиций и роста долга дивиденды в следующем году могут сократиться.
Резюме. Компания дороговата, но и потенциала для большого снижения нет. Посмотрим как инвестиции господина Потанина в будущем отразятся на результатах компании. Пока продолжаем просто следить за компанией.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.

Тимофей Мартынов, супер, у меня ровно так же получилось. Если конечно в расчете между 1,8=60%, 2,2=30% нет каких-то хитрых закавык :)

ГМК
Прибыль на акцию 2016г: 1069 руб (дивиденды 444,25 + 446,1 = 890,35 руб) 
Прибыль на акцию 2017г: 808 руб (дивиденды 224,2 + … = …руб)

Марэк, как из этого неведомый икс вычислить?

Слив, избушки резвились, заманивали народ якобы отличным отчетом, а тут вон оно как, Михалыч

Маркиз Лафайет, а че, фсе так плохо?

ГМК
Прибыль на акцию 2016г: 1069 руб (дивиденды 444,25 + 446,1 = 890,35 руб) 
Прибыль на акцию 2017г: 808 руб (дивиденды 224,2 + … = …руб)

Комментарий к отчету ГМК от сообщества Борода Инвестора:
vk.com/wall-160689000_180

Только что вышел долгожданный отчет ГМК Норникель! В свете вновь разгорающегося конфликта акционеров он нам очень интересен. Пробежимся по цифрам. У компании хорошо выросла выручка, но EBIDTA при этом выросла лишь на 2%, чистая прибыль сократилась, а CF на фоне увеличения CAPEX и выплаты дивидендов ушел в минус. Акционерам Норникеля (а так же Русала) грозит серьезное снижение дивидендов. Давайте посчитаем мультипликаторы и дивиденды. P\E 31\2.1=14.7! EV\EBIDTA 31+8.2\4=9.8! Мультипликаторы самые большие среди металлургов!
Считаем дивиденд. Компания платит 60% EBIDTA при Net Debt\EBIDTA=1.8 и 30% при 2.2. В презентации для расчета дивиденда указана цифра 1.88.
Путем простых математических вычислений получаем 54% EBIDTA или 2157.3 млрд. Примерно 770 рублей в зависимости от курса. 224 рубля уже было выплачено за первое полугодие, так что остается 550 рублей, что дает нам 7% годовых ДД. Среднее значение для нашего рынка. Но с учетом дальнейшего увеличения инвестиций и роста долга дивиденды в следующем году могут сократиться.
Резюме. Компания дороговата, но и потенциала для большого снижения нет. Посмотрим как инвестиции господина Потанина в будущем отразятся на результатах компании. Пока продолжаем просто следить за компанией.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.

Только что вышел долгожданный отчет ГМК Норникель! В свете вновь разгорающегося конфликта акционеров он нам очень интересен. Пробежимся по цифрам. У компании хорошо выросла выручка, но EBIDTA при этом выросла лишь на 2%, чистая прибыль сократилась, а CF на фоне увеличения CAPEX и выплаты дивидендов ушел в минус. Акционерам Норникеля (а так же Русала) грозит серьезное снижение дивидендов. Давайте посчитаем мультипликаторы и дивиденды. P\E 31\2.1=14.7! EV\EBIDTA 31+8.2\4=9.8! Мультипликаторы самые большие среди металлургов!
Считаем дивиденд. Компания платит 60% EBIDTA при Net Debt\EBIDTA=1.8 и 30% при 2.2. В презентации для расчета дивиденда указана цифра 1.88.
Путем простых математических вычислений получаем 54% EBIDTA или 2157.3 млрд. Примерно 770 рублей в зависимости от курса. 224 рубля уже было выплачено за первое полугодие, так что остается 550 рублей, что дает нам 7% годовых ДД. Среднее значение для нашего рынка. Но с учетом дальнейшего увеличения инвестиций и роста долга дивиденды в следующем году могут сократиться.
Резюме. Компания дороговата, но и потенциала для большого снижения нет. Посмотрим как инвестиции господина Потанина в будущем отразятся на результатах компании. Пока продолжаем просто следить за компанией.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.

Дивы за 2017г будут в районе 350 руб.

Слив, избушки резвились, заманивали народ якобы отличным отчетом, а тут вон оно как, Михалыч

Прогноз результатов «Норникеля» за II полугодие по МСФО

Отличная жара, штопором вниз

Странно, что сегодня никто не запостил.
Завтра будет жара в акциях Норникеля.

Прогноз результатов "Норникеля" за II полугодие по МСФО: чистая прибыль вырастет на 88%

Аналитики ФГ БКС

В центре внимания инвесторов окажутся коэффициент дивидендных выплат и прогнозы менеджмента. Мы считаем, что рынок позитивно отреагирует на результаты и прогнозы компании.
Норильский никель завтра, 6 марта, представит финансовые результаты за 2П17 по МСФО, которые, как мы ожидаем, покажут существенное улучшение динамики показателей п/п. Мы также считаем, что менеджмент озвучит позитивный прогноз на 2018 г. Компания также проведет телеконференцию (6 марта, 16:00 МСК).

— Выручка, по нашим оценкам, выросла на 23% п/п до $5.21 млрд из-за низкой базы в 1П17 (объемы выпуска оказались под давлением из-за реструктуризации производства) и существенного повышения цен на никель, медь и палладий (+14-20%).

— EBITDA, как мы ожидаем, последует за динамикой выручки и увеличится на 53% п/п до $2.67 млрд.

— Чистая прибыль, по нашим расчетам, выросла на 88% п/п до $1.72 млрд.

— Главный показатель для отслеживания – долговая нагрузка. По нашим оценкам, на конец 2017 г. соотношение чистый долг/EBITDA составило 1.64x, т.е. коэффициент дивидендных выплат компании должен остаться на уровне 60% от EBITDA. Мы ожидаем, что совет директоров рекомендует направить на дивиденды $2.0 млрд ($0.13 на акцию, $1.3 на ГДР), что должно обеспечить дивдоходность выше 6%.

— Мы полагаем, что Норникель озвучит позитивный прогноз на 2018 г., учитывая, что динамика цен на металлы продолжила улучшаться по сравнению со 2П17. Кроме того, компания должна дать ориентир по высвобождению оборотного капитала. Таким образом, в 2018 г. коэффициент дивидендных выплат Норникеля должен остаться на уровне 60% от EBITDA.