Газпром акции

Мы предполагаем, что дивидендные выплаты по результатам 2020 года составят 9,2 руб. (исходя из распределения среди акционеров 40% скорректированной чистой прибыли), что предполагает доходность 4%. Наша оценка соответствует консенсус-прогнозу Интерфакса, опубликованному во вторник.

Учитывая провальный 20й год — по сути просто залезут в прибыль 21года. Чисто фундаментально для долгосрочных ребят вообще ничего не меняет.

считаю что есть неплохие шансы на 12 руб., правда инсайдеры уже давно были в курсе

Наш прогноз предполагает, что Газпром выплатит порядка 8 руб./акцию. Ранее компания говорила, что сохраняет приверженность выплатить 40% от прибыли по МСФО в этом году даже при несоблюдении ковенанты по долговой нагрузке (чистый долг/EBITDA 2,5х). Предпосылок к более существенным выплатам не было, и мы такой сценарий не закладывали, учитывая не самый сильный в финансовом плане год для Газпрома.

К слову о топике «Никогда Россия ...» — был как-то перед прошедшими выходными.

Мы все привыкли думать негативно о стране, что и за собой замечаю, кстати. Но есть и исключения из старшего поколения, как MGM и MaxTrader. Они явно видят страну на пороге чего-то нового, большого и прекрасного, ну прям как одну из частей слона )
Глубоко солидарен с ними. Понимаю, конечно, что большинство не сменит свою парадигму быстро, даже видя позитивные перемены (их маловато, пока). Они, как бы застряли в прошлом, из-за многих проблем, которые они видели своими глазами, эдакая деформация оптимизма обычного человека. Надеюсь, это поправимо.

Бывали времена, переломные для нашего отечества, когда в один день менялся политический режим. Так было после Сталина, и Брежнева, так, ..., надеюсь в нынешние времена у нас будет не так, а другим образом — желаю. Пожелаю нашему обществу смену политического курса. Чтобы пришли люди более молодые, которые уже не мыслят короткими позициями, а смотрят вперед на десятилетки, ну точно как MaxTrader )

По нашим расчетам, очищенная экспортная цена газа, поставляемого по Силе Сибири — 2, на российской границе составит около $200 за 1 тыс. куб. м. Это близко к соответствующему показателю Силы Сибири и подразумевает внутреннюю норму доходности 13% (без учета выплат по процентам). Таким образом, проект может принести компании хороший доход. Однако мы по-прежнему уверены в том, что окончательное инвестиционное решение по проекту может быть принято лишь в том случае, если будет подписан новый долгосрочный контракт на поставки газа.

Российский рынок отстает от мировых последние несколько недель. Основной драйвер — падение рубля, которое мы связываем с выходом нерезидентов из ОФЗ. $4,7 млрд был отток в 1 кв. 2021, который привел к падению доли нерезидентов в ОФЗ ниже 20% впервые с 2015 года.

С середины марта наш рынок, до этого опережавший, начал стремительно проигрывать европейским индексам (синий график — РТС, оранжевый — DAX):

Отток денег нерезидентов связан с пересмотром рисков. Например, JP Morgan снизил целевую долю российских бумаг до рыночного уровня из-за рисков, связанных с затягиванием конфликта на Украине — Reuters. Из таких снижений доли российского рынка в портфелях крупных нерезидентов и состоит обвал наших акций в долларах, который мы наблюдаем.

Между Россией и Германией проложены крупнейшие газотранспортные маршруты: «Ямал – Европа» и «Северный поток».