Мой портфель 13.11.2017Как я и обещал решил публиковать свой портфель, был вопрос раскрыть его полностью или создать с нуля постепенно добавляя акцию за акцией, я выбрал второе, буду добавлять только те акции которые у меня в портфеле и в том же количестве.
Должен сказать что акций у меня много и покупались они в разное время на разных идеях, поэтому добавлять в свой публичный портфель буду только то что сейчас стоит дешевле чем я покупал либо то что я до сих пор считаю очень привлекательным для покупки и они есть у меня в портфеле.
Небольшое описание портфеля: портфель собран из акций которые недооценены рынком по фундаментальным показателям P/E, P/BV, P/FCF + должна быть идея для переоценки стоимости.
Портфель будет высоко консервативным без использования плечей и с большим количеством акций.
В обзорах буду описывать почему я считаю данную акцию дешевой и на какую идею я рассчитываю.
Первая идея о которой хочу рассказать давно всем известна это многострадальная ФСК брал по 0,1683 занимают примерно 3% от портфеля
Итак что мне нравится в фск а что нет расчёт по РСБУ:
Фундаментально фск очень дешёвая P/BV примерно 0,21, плюс 18,6% Интер РАО принадлежит ФСК, то есть за каждый рубль вложенный в фск мы получаем 4,76 рублей балансовой стоимости
Прибыль ожидаю в районе 40 000 млн. консервативно, и P/E в районе 5,16, а это значит что компания за 5 лет полностью окупает себя прибылью, входит в индекс ММВБ, и мне даже сложно сказать есть ли в этом индексе ещё одна такая бумага???), при том что ей не грозит банкротство и нет большого долга!
Кроме того номинал 50 коп, а это означает что допки, которые так любят все мрск,
ФСК не грозят.
Основной собственник заинтересован в дивидендах и он активно их выкачивает уже 3 года .
Что мне не нравится в фск:
Фск гос. Компания а это значит не эффективное управление которое не заинтересованно в данный момент не в росте прибыли не в росте капитализации.
Очень низкий показатель рентабельности, из – за которого вполне возможно, компания очень низко оценена.
Абсолютно не прогнозируемые дивиденды, то есть компания платит столько сколько в данный момент нужно собственнику .
Так же смущает что ММВБ растёт а фск нет.
Идея :
С Фск всё очень просто если попытаться спрогнозировать дивиденды то можно отталкиваться от диапазона 0,01332(дивиденд за 2015г) - 0,01586(50% от прогноз ЧП 40 млрд.), то есть див.дох от 8%.
При такой доходности акция превращается в облигацию с див. доходность сопоставимой с безрисковой ставкой, и очень дешёвую по фундаментальным показателям.
Просто купил и держишь, вполне возможно что дивиденды будут выше или прибыль больше или приватизировать захотят и т.д и т.п, получаешь дивиденды и ждёшь пока случится что либо хорошее!
Основной риск:
На мой взгляд основной риск это уменьшение дивидендов вплоть до 0, как я уже говорил нет какой либо возможности их спрогнозировать, и в этом случае Фск ждёт провал, но так как фундаментал там довольно серьёзный то он не должен быть большим.
Также хочу добавить что брал фск дороже чем она стоит сейчас, а следовательно её можно добавить в портфель
Ссылки: портфель на смартлабе
Финаме
БКС Мир Инвестиций
