Евраз акции

❗️#EVR #дивиденды
ЕВРАЗ НЕ ПЛАНИРУЕТ ДАЛЬШЕ СНИЖАТЬ КАПЗАТРАТЫ В 2020Г, БУДЕТ ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ

ЕСЛИ РЫНКИ БУДУТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ БЫСТРЕЕ, СНИЖЕНИЕ КАПЗАТРАТ ЕВРАЗА НЕ БУДЕТ СУЩЕСТВЕННЫМ В 21-23ГГ- КОМПАНИЯ

Выручка за 6мес2020 упала на 19% до 5 млрд долл (6 млрд долл за 6мес2019)
EBITDA упала на 28% до 1.07 млрд долл
Свободный денежный поток упал на 55% до 315 млн долл на фоне роста капзатрат до 337 млн долл
Падение цен (-8.5% на сталь, -57% на ванадий, -30% на уголь) было немного компенсировано ростом обьемов продаж
по некоторым категориям (например, рост продаж рельсов)
Чистый долг вырос на 288 млн долл до 3.7 млрд долл

Евраз выглядит очень агрессивно на фоне кризиса, сохранения обьемов продаж и загрузки мощностей,
выплаты относительно высоких дивидендов и наращиваемой инвестпрограммы.
В целом, картина, ставшая привычной по итогам отчетов других металлургов
(падение выручки на 15-20%, EBITDA на 20-30%, падение вдвое СДП и соотвествующее падение дивидендов,
попытка в большей степени переориентироваться на зарубежные рынки)

Евраз - не будет снижать прогноз по капзатратам на 20 г
президент Евраза Александр Фролов:

«Я не ожидаю, что мы будем снижать портфель ниже 800 миллионов долларов по одной простой причине, что ряд проектов уже выполнен. Это, в частности, проект по ремонту первого разряда доменной печи N6 на ЕВРАЗ НТМК. Мы запустили печь в июле, и в принципе достаточно большая доля наших капитальных затрат пришлась как раз на этот проект. Поэтому дальнейшего снижения мы не видим. Дальше, естественно, будем смотреть за развитием рынка, за спросом»,

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️#EVR
ЕВРАЗ СДВИНУЛ ПРОЕКТ ЛИТЕЙНО-ПРОКАТНОГО КОМПЛЕКСА В РФ НА 3-4 ГОДА ИЗ-ЗА ПАНДЕМИИ — CEO

❗️CEO EVRAZ: НЕ ПЛАНИРУЕМ СОКРАЩАТЬ CAPEX В 2020 Г НИЖЕ $800 МЛН, БУДЕМ СМОТРЕТЬ ЗА РАЗВИТИЕМ РЫНКА

EVRAZ ПЛАНИРУЕТ УДЕРЖАТЬ NET DEBT/EBITDA НИЖЕ 2Х НА КОНЕЦ ГОДА, ЧИСТЫЙ ДОЛГ — НИЖЕ $4 МЛРД

РЫНОЧНАЯ СИТУАЦИЯ СОЗДАЕТ ДЛЯ EVRAZ КАК УПРАВЛЯЮЩЕГО СИБУГЛЕМЕТОМ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ РИСКИ

СЕО EVRAZ: КОНТРАКТ НА УПРАВЛЕНИЕ СИБУГЛЕМЕТОМ ДАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ДОСРОЧНОГО РАСТОРЖЕНИЯ, ДУМАЕМ ОБ ЭТОМ, РЕШЕНИЙ НЕТ

Евраз 1 полугодие 2020
Отчет вышел средним, результаты в целом получились ожидаемые.
Выручка в 1 пол сократилась на 18,8% до $4,98 млрд (чуть лучше среднеотраслевого значения), EBITDA упала на 27,6% до $1,07 млрд (большой вклад в снижение внес угольный дивизион). Благодаря положительным курсовым разницам операционная прибыль практически не изменилась: всего минус 2,4% до $891 млн, а чистая прибыль благодаря отложенному налогу на прибыль выросла на 49% до $513 млн.
При этом нельзя не отметить отдачу от инициатив менеджмента по повышению эффективности компании (акцент сделан на рост производительности и улучшение отношений с клиентами) положительный эффект на EBITDA в размере $251 млн. Нельзя не отметить эффект от девальвации рубля, благодаря которой себестоимость сляба снизилась до $210 на тонну против $230 на тонну в 1пол 2019 г. (У НЛМК 200 долл/т, а у Северстали 184 долл/т). Это частично компенсировало воздействие низких цен на продукцию Евраза.
FCF упал в 2 раза до $315 млн и практически полностью будет выплачен в виде дивидендов в размере $291,37 млн (20 центов на акцию). Всего за 2020 выплатят уже $872 млн.
СAPEX в 1 пол вырос на 9,1% до $337 млн. Треть от суммы пошло на проекты развития (прежде всего длинномерный рельсопрокатный стан в Пуэбло и закупка оборудования для угольных шахт), остальное на поддержание мощностей. Цель по капзатратам на этот год — $800 млн.
Долговая нагрузка при этом продолжает увеличиваться: общий долг вырос на $229 млн, до $5,097 млрд, чистый долг увеличился на $288 млн, до $3,733 млрд. Чистый долг/ EBITDA вырос до 1,7х с 1,1х. Стоимость фондирования составляет около 5,4% в долларах, дороговато, учитывая, что ведущие компании под такую ставку занимают в рублях. Среднесрочный таргет по чистому долгу — $4 млрд, пока он не превышен, Евраз будет платить дивиденды акционерам. Начиная со следующего года, компании нужно ежегодно погашать по $1 млрд в течение 5 лет. Если конъюнктура будет неблагоприятной, то дивиденды придется срезать.
На Мосбирже компанию не купить, но даже если бы такая возможность была, то я не вижу каких-либо особенных конкурентных преимуществ по отношению к Северстали или НЛМК. У ММК выше себестоимость, но нет такого долга.

Котировки Evraz уже учитывают все позитивные факторы - Атон
Евраз: обзор финансовых результатов, дивидендная доходность 4.7%               

Выручка снизилась на 14% п/п до $4 983 млн (на 1% ниже консенсус-прогноза, на уровне оценки АТОНа) в результате снижения цен на ванадиевую, угольную и стальную продукцию. Показатель EBITDA снизился до $1 073 млн (+6% против консенсус-прогноза, +1% против оценки АТОНа, -4% п/п) вследствие сокращения выручки. Чистая прибыль за 1П20 составила $513 млн против $21 млн в 2П19 (+2% против оценки АТОНа). Во 2П20 компания будет стремиться поддерживать производство на полной мощности и максимизировать объемы продаж в России.

Evraz опубликовал сильные результаты, которые превзошли консенсус по статье EBITDA на 6%, и представил оптимистичный прогноз на 2П, пообещав полную загрузку мощностей. Отдельной новостью — компания объявила промежуточные дивиденды в размере $0.2 на акцию, что соответствует высокой доходности 4.7% (хотя дивиденды ниже по сравнению с $0.35 на акцию, которые были выплачены в прошлом году). Консенсус-прогноз по EBITDA на 2020 в размере $1 872 млн теперь представляется чересчур консервативным (примерно на $200 млн). Акции Evraz вчера выросли на 9% в преддверии выхода результатов, и мы считаем, что котировки уже учитывают все позитивные факторы. Мы подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Evraz, который торгуется с мультипликатором EV/EBTDA 2020П 5.1x, что сопоставимо со средним значением по российским стальным компаниям.

Телеконференция: 6 августа, 15:00 по Лондону / 17:00 по Москве, +44 (0) 20 8089 2860 (Великобритания) / +7 499 609 1260 (Россия), ID конференции: 8876661.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Телеконференция: 6 августа, 15:00 по Лондону / 17:00 по Москве, +44 (0) 20 8089 2860 (Великобритания) / +7 499 609 1260 (Россия), ID конференции: 8876661.

Евраз - дивиденды в размере $291,37 млн (20 центов на акцию)
Отмечая достойные результаты ЕВРАЗа в непростых рыночных условиях, Совет директоров рекомендовал выплату промежуточных дивидендов за 2020 г. в размере 20 центов на акцию, или суммарно $291,37 млн, что соответствует дивидендной политике Компании.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз - чистая прибыль выросла до $513 млн

Ключевые события отчетного периода:

• Компания продемонстрировала положительный денежный поток в размере $315 млн (в 1-м полугодии 2019 г. — $692 млн).
• Консолидированный показатель EBITDA составил $1,073 млрд, снизившись на 27,6% по сравнению с аналогичным показателем 1-го полугодия 2019 г. ($1,482 млрд). Рентабельность по EBITDA сократилась до 21,5% с уровня 24,1% годом ранее вследствие снижения цен на ванадиевую, стальную и угольную продукцию. Частично это было компенсировано положительным эффектом от инициатив Компании по снижению затрат, повышению эффективности и развитию клиентских отношений в размере $251 млн.
• Общий долг вырос на $229 млн, до $5,097 млрд, чистый долг увеличился на $288 млн, до $3,733 млрд.
• Чистая прибыль выросла до $513 млн по сравнению с аналогичным показателем 1-го полугодия 2019 г. ($344 млн).
• Себестоимость производства стальной продукции и сырья в России снизилась или осталась на уровне прошлого года:
  • Себестоимость слябов снизилась до $210 на тонну по сравнению с $230 на тонну в 1-м полугодии 2019 г.
  • Себестоимость коксующегося угля осталась на уровне 1-го полугодия 2019 г. и составила $34 на тонну
  • Себестоимость железорудного сырья также осталась неизменной по сравнению с уровнем 1-го полугодия 2019 г. и составила $38
• Совет директоров, основываясь на сильном финансовом положении Компании и ее перспективах на ключевых рынках, утвердил выплату промежуточных дивидендов за 2020 г. в размере $291,37 млн (20 центов на акцию).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 1 п 2020

см. календарь по акциям

Евраз отчитается 6 августа. На финансовых показателях за второй квартал отразится падение цен на сталь и коксующийся уголь - Атон
Публикация результатов ожидается 6 августа.

По нашим прогнозам, выручка составит $5 004 млн (-19% кв/кв), EBITDA — $1 058 млн (-29% кв/кв), в результате чего рентабельность EBITDA снизится на 3 пп кв/кв до 21%. Чистая прибыль прогнозируется на уровне $502 млн (-28% кв/кв). На финансовых показателях ЕВРАЗа за 2К20, как и других компаний стального сектора, ранее опубликовавших свои результаты, должно отразиться ухудшение макроэкономической конъюнктуры и падение цен на сталь и коксующийся уголь.

Мы сохраняем оценку НЕЙТРАЛЬНО по ЕВРАЗу, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4.9x против среднего показателя 5.1x по российским стальным компаниям. Мы подтверждаем Северсталь в качестве нашего инвестиционного фаворита.

Телеконференция состоится 6 августа в 15:00 по Лондону / 17:00 МСК, номера для подключения: +44 (0)20 8089 2860 (Великобритания) / +7 499 609 1260 (Россия), ID конференции: 8876661

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фокус на внешние рынки должен позитивно повлиять на финрезультаты Eвраз - Альфа-Банк
EVRAZ вчера представил позитивные в контексте пандемии операционные результаты за 2К20. Производство стали снизилось на 5% к/к на фоне капитальных ремонтов на EVRAZ ЗСМК и EVRAZ НТМК. Продажи стальной продукции увеличились на 5% к/к на фоне роста спроса на слябы и заготовки, объемы продаж которых выросли на 20% к/к. Продажи железорудной продукции увеличились на 26% к/к. В целом реализация готовой продукции снизились на 7% к/к; на полугодовой основе объемы реализации за 1П20 выросли на 11% г/г. Продажи угольной продукции внешним покупателям снизились на 14,6% к/к вследствие снижения объемов отгрузки европейск им потребителям на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка. Спрос на концентрат коксующегося угля был устойчив в России и в Китае.

Динамика средних цены реализации на сталь развивалась в соответствии с трендом по отрасли. Цены на сталь в российском дивизионе снизились в среднем на 16% к/к и на 11% г/г. Цены на полуфабрикаты снизились на 14% к/к, тогда как цены на продукцию железнодорожного и строительного проката снизились соответственно на 12% и 13%. В североамериканском подразделении, где продажи продукции строительного, железнодорожного и трубного проката, показали позитивную динамику, коррекция цен на сталь была более умеренной. Цены на строительную продукцию снизились на 5% к/к, тогда как цены на плоский прокат снизились на 1,4% к/к. Динамика цен на уголь соответствовала мировым бенчмаркам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На фоне пандемии продажи стальной продукции Евраза показали хорошую динамику - Газпромбанк
«Евраз» опубликовал операционные результаты за 2 квартал 2020 года. Производство стали уменьшилось на 5% кв/кв до 3,4 млн тонн на фоне запланированных капитальных ремонтов. Продажи стальной продукции увеличились на 5% кв/кв до 3,4 млн тонн за счет роста реализации полуфабрикатов на 20% до 1,7 тыс. тонн.

В тоже время продажи готовой продукции снизились на 7% кв/кв до 1,7 млн тонн из-за сокращения спроса на фоне пандемии коронавируса и меньшего объема выпуска ввиду капитальных ремонтов. Добыча коксующегося угля упала на 27% кв/кв из-за ослабления спроса на мировых рынках, что привело к остановке производства до улучшения рыночных условий на разрезе «Распадская» и шахте «Межегейуголь».

Продажи угольной продукции внешним покупателям сократились на 15% кв/кв. Продажи железной руды сторонним покупателям увеличились на 26% кв/кв за счет роста поставок на российский рынок. Продажи ванадиевой продукции снизились на 23% кв/кв из-за ослабления спроса ввиду пандемии; для смягчения снижения продаж были увеличены поставки в Китай. Публикация финансовых результатов по МСФО за 1П20 запланирована 6 августа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ставка на Северсталь более перспективна, чем на Evraz - Атон
Евраз опубликовал операционные результаты за 2К20       

Консолидированное производство стали снизилось на 5.1% кв/кв до 3.4 млн т в связи с ремонтами на ЕВРАЗ ЗСМК в июне и на ЕВРАЗ НТМК в мае. Продажи стальной продукции выросли на 4.9% кв/кв до 3.4 млн т за счет роста продаж полуфабрикатов на 19.5% кв/кв вследствие изменений в ассортименте продукции на фоне снижения спроса на готовую продукцию. Производство рядового коксующегося угля снизилось на 26.8% кв/кв до 4.2 млн т на фоне слабого спроса на уголь. Выплавка чугуна снизилась на 1.3% кв/кв до 2.8 млн т в результате сокращения производства на ЕВРАЗ ЗСМК на 1.5%.

Снижение производства стали на 5% кв/кв в целом соответствует тенденции, проявившейся и в других компаниях сектора. Евраз сохраняет осторожность в оценках восстановления рынка в 3К20 в своем североамериканском дивизионе, что, по нашему мнению, может негативно отразиться на доходах компании во 2П. Мы сохраняем осторожный взгляд на стальной сектор и оцениваем Евраз НЕЙТРАЛЬНО, считая, что ставка на Северсталь более перспективна. Евраз торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П на уровне 4.8x против среднего мультипликаторам по российским аналогам 5.1x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз - производство стали в 1 п/г -0,7% г/г

• Во 2-м квартале консолидированное производство стали ЕВРАЗа сократилось на 5,1%, преимущественно из-за газовой паузы и капитальных ремонтов на ЕВРАЗ ЗСМК в июне и капитальных ремонтов на ЕВРАЗ НТМК в мае.
• Продажи стальной продукции увеличились на 4,9%. В том числе, продажи полуфабрикатов выросли на 19,5% по отношению к 1-му кварталу в результате увеличения доли слябов и заготовки в продуктовом портфеле, поскольку спрос на готовую продукцию в отчетном периоде снизился из-за пандемии коронавируса.
• Реализация готовой продукции снизилась на 6,9% вследствие слабого спроса в России и Северной Америке, а также меньших объемов производства на российских предприятиях Группы из-за запланированных капитальных ремонтов.
• Производство рядового коксующегося угля сократилось на 26,8% в сравнении с 1-м кварталом, что было обусловлено слабым спросом на мировом рынке. Производство на Разрезе «Распадский» и шахте «Межегейуголь» было приостановлено до улучшения рыночных условий. Также снижению объемов производства способствовал перемонтаж лавы на шахте «Алардинская».
• Продажи угольной продукции внешним покупателям сократились на 14,6% вследствие снижения отгрузок европейским потребителям на фоне неблагоприятной конъюнктуры.
• Продажи железорудной продукции внешним покупателям выросли на 25,6% по итогам увеличения поставок на российский рынок.
• Продажи ванадиевой продукции снизились на 22,6% на фоне низкой загрузки металлургических предприятий в мире и общего снижения спроса на ванадий вследствие ограничений, введенных из-за пандемии коронавируса. Структура региональных продаж и продуктового портфеля в отчетном периоде изменились, чтобы удовлетворить более активный спрос на китайском рынке оксидов ванадия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Опер. р-ты 2 кв. 2020

см. календарь по акциям

По итогам 2020 года Евраз будет скуп на дивиденды - Велес Капитал
Мы пересмотрели прогнозную цену акций «Евраза» после падения мировых рынков стали и коксующегося угля, произошедшего из-за распространения вирусной пандемии. Снижение спроса на продукцию «Евраза» из-за приостановки производств основных отраслей-потребителей стали и обвал цен на рынке угля привели к резкому падению акций компании.

Металлургическая отрасль в ряде регионов начала восстановление в апреле, на некоторых локальных рынках улучшение конъюнктуры сдерживается карантинными ограничениями. Мировой рынок угля, на наш взгляд, далек от баланса, и основные бенчмарки все еще находятся вблизи локального минимума. Из-за высокой зависимости «Евраза» от цен на уголь и проблем в этом сегменте котировки акций компании отстали от бумаг других представителей сектора. Мы прогнозируем восстановление основных рынков сбыта компании в 2022 г. и считаем, что текущий кризис является привлекательным моментом для покупки акций «Евраза».

С начала года к 7 июля акции «Евраза» потеряли 27% по сравнению с падением на 4%, 8% и 0% у Северстали, ММК и НЛМК соответственно. Восстановление котировок компании протекает более медленно нежели у других представителей отрасли. На наш взгляд, основными причинами такого поведения является сильная зависимость компании от цен на уголь, относительно высокая долговая нагрузка и низкая предсказуемость дивидендов по итогам первого полугодия и всего 2020 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания EVRAZ приобрела у своей дочерней структуры Evraz Group S.A. 1 627 000 обыкновенных акций «Распадской». Теперь металлург владеет 90,3448 % угледобывающей компании.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YS30Z5kDokmWzduuNOfjuA-B-B

Международное рейтинговое агентство Moody's сохранило рейтинг Evraz на уровне «Ba1», прогноз изменён с позитивного до стабильного. Основанием послужило то, что леверидж компании останется повышенным в 2020 г.

1prime.ru/News/20200617/831642171.html

сегодня ожидаем: ГОСА

см. календарь по акциям

Евраз - планирует снизить капзатраты в 2020 г на 20%
старший вице-президент, руководитель блока коммерции и развития бизнеса Евраз Алексей Иванов:

«Рыночные условия в этом году сложные, как мы уже говорили на нашем дне инвестора в прошлом октябре, наш capex на проекты развития довольно гибкий, и сейчас мы приоритизируем эти проекты. Я думаю, что мы можем сказать, что капзатраты будут не менее чем на 20% ниже, но мы будем ориентироваться на рыночную ситуацию».

В октябре 2019 г.указывалось, что капитальные вложения в 2020-2023 г составят порядка 1 млрд долларов в год.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз - планирует выплатить $150 млн дивидендов, если отношение чистый долг/EBITDA будет ниже 3х
директор по отношениям с инвесторами Евраз Ирина Бахтурина:

«Текущий план по дивидендам соответствует тому, который мы оглашали в дивидендной стратегии. Все, что могу сказать, — мы планируем выплатить 150 млн [долларов], если отношение чистый долг/EBITDA будет ниже 3х»

Все остальные решения по выплатам дивидендов совет директоров будет принимать на основании финансовых показателей Евраз в дальнейшем.

Evraz рассчитывает, что отношение чистый долг/EBITDA окажется ниже 2х по итогам первого полугодия.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз - производство стали в 1 кв выросло на 3,2% к/к

EVRAZ plc опубликовал производственные результаты за 1-ый квартал 2020 года.

Основные события 1-го квартала 2020 г. в сравнении с 4-ым кварталом 2019 г.

• В 1-м квартале 2020 г. консолидированное производство стали ЕВРАЗа выросло на 3,2% по отношению к предыдущему кварталу, в основном рост обусловлен возобновлением работы конвертера № 2 на ЕВРАЗ НТМК после проведенного капитального ремонта.
• Продажи стальной продукции снизились на 10,4% по отношению к 4-му кварталу 2019 г. Объем продаж полуфабрикатов снизился на 15,3%, что преимущественно обусловлено нестандартно высокой базой 4-го квартала, когда поставки из России росли на фоне благоприятных условий на экспортных рынках.
• Продажи готовой стальной продукции снизились на 6,1% вследствие сезонного ослабления спроса в России, а также вследствие продажи завода Palini e Bertoli в Италии в 2019 г. На объем продаж также оказали влияние недостаточный спрос на трубы для магистральных трубопроводов и снижение спроса на рынке труб нефтегазового сортамента в Северной Америке.
• Производство рядового коксующегося угля сократилось на 4,8% по сравнению с 4-м кварталом 2019 г. вследствие ослабления спроса на мировом рынке, а также снижения добычи на шахтах «Южкузбассугля» после перемонтажа лавы шахты «Усковская». Добыча на «Межегейугле» была приостановлена до момента улучшения рыночных условий.
• Продажи угольной продукции внешним покупателям выросли на 30,4% вследствие успешного решения задачи по максимизации отгрузок и роста поставок в Китай.
• Продажи железорудной продукции внешним покупателям выросли на 30% по отношению к предыдущему кварталу. Преимущественно это обусловлено существовавшими в 4-м квартале 2019 г. логистическими ограничениями поставок в Китай, которые не позволяли отгружать законтрактованную продукцию в полном объеме.
• Продажи ванадиевой продукции снизились на 9,9%. В основном на продажи повлияло ослабление спроса на феррованадий в Европе, где загрузка металлургических предприятий снизилась вследствие меньшего спроса на сталь со стороны автомобильной индустрии. Частично снижение продаж в Европу было компенсировано увеличением объемов реализации феррованадия и оксидов ванадия в Азии и России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: операционные рез-ты за 1 кв

см. календарь по акциям