Число акций ао | 383 млн |
Номинал ао | — |
Тикер ао |
|
Капит-я | 22,2 млрд |
Выручка | 131,0 млрд |
EBITDA | – |
Прибыль | -2,0 млрд |
Дивиденд ао | – |
P/E | -11,1 |
P/S | 0,2 |
P/BV | 0,4 |
EV/EBITDA | – |
Див.доход ао | 0,0% |
Эталон Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Друзья, продолжаем раскрывать для вас наши ходы! Сегодня в центре внимания девелоперская компания Эталон #ETLN.
🏠 Что происходит?
Недавние данные о снижении объемов продаж на первичном рынке жилья (-15.1% год к году) и завершение программы льготной ипотеки с 1 июля негативно сказались на девелоперских компаниях, таких как Эталон.
Ситуация на рынке недвижимости не выглядит оптимистично, и мы видим серьезные риски для дальнейшего роста котировок компании.
📉Наша стратегия:
Мы открыли short позицию по цене 76.28 руб., ожидая дальнейшего снижения акций Эталона. Негативные макроэкономические факторы и падение спроса на новостройки, на наш взгляд, будут оказывать давление на бумаги компании.
🤔 Что думаете вы?
Как всегда, будем рады услышать ваше мнение. Следите за нашими следующими шагами, ведь мы всегда на чеку!
P.S. Хотите видеть больше подобных разборов? Присоединяйтесь к нашему закрытомуканалу, где мы только за сегодня открыли 3 новые сделки!
Федеральным законом в целях противодействия злоупотреблениям со стороны участников отношений, возникающих в сфере долевого строительства многоквартирных домов, а также создания условий для соблюдения баланса их интересов в Федеральный закон «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» вносится ряд изменений, ограничивающих случаи применения законодательства Российской Федерации о защите прав потребителей к отношениям, вытекающим из договора участия в долевом строительстве.
Согласно
Рынок новостроек в разных частях региона:
Ценовая динамика:
Обратимся в Росреестр за количеством сделок в строящихся домах ГК Эталон в г.Москве. Москва — основной рынок для Эталона с точки зрения продаж в денежном выражении, в 1-м полугодии в Мск продажи в рублях составили 55% от всех продаж.
Как видим, за июль число сделок оказалось рекордным за последние 6 месяцев. Здесь учитываются сделки в домах до ввода в эксплуатацию.
Еще Эталон в Москве продаёт недвижимость в готовых домах. Чтобы оценить какой процент продаж недвижимости у Эталона в построенных домах сравним данные из проектных деклараций наш.дом.рф и операционных результатов ГК Эталон.
Второй квартал 2024 г. завершился всплеском спроса на первичную недвижимость (объем сделок в Москве в июне вырос на 30% г/г и на 0% за 2-й кв. 2024 года) перед отменой льготной ипотеки под 8% с 1 июля 2024 г. За первые шесть месяцев объем сделок вырос лишь на 2% г/г.
Семейная ипотека остается основной программой; ставка 6% доступна семьям с ребенком в возрасте до 6 лет. Доля ипотечных продаж застройщиков также восстановилась — до 75% против 62% в 1-м кв. 2024 года.
26 июля ЦБ повысил ключевую ставку на 200 б. п. до 18,00% и пересмотрел вверх собственный прогноз. Высокие ставки уже оказывают давление на вторичный рынок (объем сделок в Москве по итогам 2-го кв. 2024 года снизился на 20% г/г) и, как мы полагаем, приведут к падению продаж на первичном рынке с 3-го кв. 2024 года.
Во втором квартале цены в Москве выросли на 19% г/г, до 354 тыс. рублей за кв. м, а в Санкт-Петербурге — на 12% г/г, до 247 тыс. рублей за кв. м. Мы не ожидаем снижения цен на фоне инфляции издержек, уменьшения предложения, опций по удешевлению продукта и схем проектного финансирования.
📉 Любопытную статистику по ипотечному жилищному кредитованию (ИЖК) опубликовал накануне сервис «ДОМ. РФ». На фоне завершения с 1 июля 2024 года гос. программы «Льготная ипотека» и изменения условий по «Семейной ипотеке», объём выдачи льготной ипотеки по итогам первых трёх недель июля снизился в России на -48% (г/г) до 223 млрд руб. в денежном выражении и на -55% (г/г) по количеству оформленных ипотечных займов.
Впрочем, это было ожидаемым событием, да ещё и на фоне июньского ажиотажа, когда в последний месяц действия льготной ипотеки у россиян наблюдался бурный рост жилищного кредитования, все очень хотели поучаствовать в этом празднике и максимально спешили влезть в кредитную кабалу. Чтобы вы понимали, объём кредитования в июне превзошёл майский показатель на +44,5% (м/м), достигнув отметки в 788,5 млрд руб. Впрочем, с другой стороны, попытку зафиксировать привлекательную ставку по ипотеке на много лет вперёд можно и засчитать, если, конечно, закрыть глаза на взлетевшие цены на квадратные метры.
Все прекрасно наслышаны об отмене льготной ипотеки, но неужели застройщики просто смирятся с такой потерей и будут готовы отпустить клиентов? — как бы не так.
Давайте вкратце посмотрим, что сейчас предлагают нам застройщики — Самолет, Пик, Эталон.
1. Самолет.
Тут у нас 2 интересных предложения:
1) Ипотека под 8% на первые 5 лет, после чего ставка будет 18,6%.
2) Ипотека под 5,9% на первые 2 года, после чего ставка будет всё те же 18,6%.
след за Самолетом по итогам 1 полугодия 2024 отчитался и другой публичный застройщик — Эталон.
Бизнес Эталона отличается по своей сути достаточно сильно: в то время как Самолет продает жилье массового эконом-сегмента, Эталон целится в более премиальные форматы. Это приводит к тому, что зависимость Эталона от ипотеки в целом и льготной ипотеки в частности оказывается не такой уж высокой.
🏦 Да, во втором квартале доля ипотечных продаж подскочила до 45% на фоне ажиотажного спроса перед завершением программы, но в целом по полугодию составила всего 35%. В разбивке по типам ипотеки наибольшую роль играет семейная (которая остается) с долей в 17%. На IT- ипотеку приходится 6% продаж. Классическая ипотека с господдержкой (та самая, которая закончилась в июне) принесла всего 10% продаж! Даже полное обнуление спроса на льготную ипотеку (без перетекания в другие форматы) не окажет на бизнес Эталона критического влияния. Еще 2% приходится на прочие ипотечные программы.
📊 А тем временем, полугодовые продажи оказались рекордными!