ЦИАН (CIAN) акции

“При этом мы базово считаем, что рынок по большей части будет в состоянии сбалансировать себя сам. Потому что фундаментально мы по-прежнему верим в кейс компании. Но при этом, если по каким-то причинам мы будем видеть, что движение в цене акций будет очень сильно расходиться с общей динамикой рынка, тогда у нас есть возможность подключиться и купить какое-то количество акций с рынка. До 2 апреля следующего года у нас такая возможность есть”, — рассказали в компании в ходе звонка по финансовым результатам.

Корпоративная реструктуризация и дивиденды

После успешного завершения расчетов по обмену ценных бумаг CIAN PLC (дочерняя компания МКПАО «ЦИАН», бывшая холдинговая компания Группы Циан) на обыкновенные акции МКПАО «ЦИАН» было объявлено о начале торгов акциями Компании на Московской бирже с 3 апреля 2025 года под новым тикером CNRU. Акции включены в первый уровень листинга, в который входят ценные бумаги наиболее крупных эмитентов.

Для поддержания котировок после запуска торгов Группой был утвержден рыночный выкуп акций МКПАО «ЦИАН», на который, при необходимости, может быть направлено до 3 млрд рублей в течение года.

• Выручка выросла на 5% год к году — до 3,3 млрд рублей; выручка Основного бизнеса[1] выросла на 7% год к году — до 3,2 млрд рублей. Ключевой драйвер увеличения выручки — направление вторичной и коммерческой недвижимости, при этом направление первичной недвижимости — основной фактор замедления темпов роста в связи со сложной ситуацией на рынке новостроек и высокой базой прошлого года, вызванной ажиотажным спросом перед завершением программы льготной ипотеки.
• Скорректированная EBITDA[2] снизилась на 21% год к году — до 754 млн рублей на фоне ожидаемого замедления темпов роста выручки.
• Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась на 7,7 п. п. по сравнению с первым кварталом 2024 года — до 22,8%.
• Прибыль за отчетный период составила 217 млн руб.
• На 31 марта 2025 денежные средства составили 9,5 млрд рублей; у Компании отсутствует долг.

ЦИАН МСФО 2024 записная книжкаОфис где зарегистрирован ЦИАН в Калининграде: 
Офис где фактически сидит ЦИАН на Электрозаводской в Москве

🤔...

🤔Примечательно, что: ЦИАН платит налог на прибыль 20%, в то время как Хедхантер платит 0%.
В чем принципиальная разница — непонятно. Я бы конечно в модели Хедхантера полностью закладывал налог на прибыль 25%.

🤔Примечательно, что: МКПАО ЦИАН Технолоджи пока владеет только 70% своих дочек.
30% принадлежат нерезам, которые застряли в CIAN Plc.
Против этого у МКПАО ЦИАН на балансе присутствует 37% казначейских акций (28,7 млн из 77,7).

Капа = 42, кэш = 9,2
Выручка = 13 (+12%)
53% — объявы
31% — партнерка (лидген)
9% — реклама
Опер расходы +1 ярд
Наличие жесткой конкуренции заставляет жрать гигантский кэш на маркетинг = 3,8 ярда по итогам года (без изменений г/г)

«В большинстве крупных городов уже в 2021 году новостройки обогнали вторичку по уровню цен. В среднем по анализируемым локациям пять лет назад первичка была на 4% дешевле вторички, три года назад – уже на 13% дороже, год назад – на 15% дороже, а сейчас разрыв увеличился до 23%», – говорится в сообщении компании ЦИАН.

🔥 Несмотря на непростую обстановку на рынке жилья и удары по спросу со стороны ипотечных ставок, ЦИАН показал стабильный и уверенный рост. За 2024 год выручка компании увеличилась на 12%, до 13 млрд рублей, а чистая прибыль — на впечатляющие 45%, до 2,46 млрд рублей. Это лучший результат за несколько лет.

📈 Скорректированная EBITDA выросла на 15%, до 3,2 млрд рублей, а рентабельность достигла 24,7%. Особенно сильный результат ЦИАН показал в IV квартале — прибыль утроилась год к году, составив 789 млн рублей, а рентабельность по EBITDA выросла до 26,4%.

🏠 Главный драйвер — сегмент вторичной недвижимости. Здесь рост выручки составил 23% благодаря увеличению числа объявлений и более долгому сроку экспозиции объектов. Люди стали дольше продавать жилье — а ЦИАН на этом зарабатывает больше. В Москве доходы от размещения выросли на 24%, в регионах — на 19%.

🖥 Медийная реклама также «выстрелила» — +38% к прошлому году. А вот направление лидогенерации, связанное с первичной недвижимостью, пострадало из-за сворачивания льготной ипотеки и показало падение выручки на 5%.

Международная компания публичное акционерное общество «ЦИАН ТЕХНОЛОДЖИ ЛТД» сообщает, что 30 апреля 2025 года акционеры кипрской CIAN PLC (дочерняя компания МКПАО «ЦИАН», бывшая холдинговая компания Группы Циан) приняли решение о редомициляции этой компании в Российскую Федерацию, город Калининград. Официальным разрешением на переезд CIAN PLC в Россию будет являться соответствующее свидетельство от Регистратора Компаний Кипра, получение которого может занять не менее 6 месяцев.

Редомициляция CIAN PLC — один из этапов корпоративной реструктуризации Циан. Его успешное завершение, помимо всего прочего, предполагает открытие возможности для объявления и выплаты дивидендов акционерам компании.

ir.ciangroup.ru/ru/press-center/press-releases/gruppa-tsian-soobshchaet-o-prinyatii-resheniya-o-redomitsilyatsii-cian-plc/

$CNRU
📉Цена идёт в канале на понижение.

🟢На дневном тайме видно, что построил расширяющийся треугольник, пробил и подтвердил фигуру.

🔼Верхняя стенка канала 559,8 внутри канала тоже сформировалась фигура с отработкой вниз.

➡️Средний уровень 467, так как канал регрессивный здесь можем потоптаться.

🔽Нижняя стенка канала 382.

👀Пока что сигналов к росту Я не вижу, предполагаю, будут тащить вниз.

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

НЕ ИИР

Когда в 2001 году Циан только начал свою работу, никто и представить не мог, что спустя два десятилетия он станет главным порталом по недвижимости в России. Сегодня Циан — не просто сайт с объявлениями, а полноценная технологическая платформа, охватывающая весь рынок: от вторички и новостроек до коммерческой недвижимости и загородных домов.

Особое внимание компания традиционно уделяет крупнейшим городам — Москве, Санкт-Петербургу, Екатеринбургу и Новосибирску. Именно эти мегаполисы формируют «ядро» бизнеса, обеспечивая основную долю дохода.

И это не просто красивые слова — в 2024 году платформа собрала 1,9 млн объявлений, а средняя месячная аудитория достигла 19,6 млн уникальных посетителей. Это позволило Циану войти в ТОП-15 мировых платформ по недвижимости по трафику.

После редомициляции (переезда из офшора обратно в Россию) 3 апреля акции Циана вернулись на Московскую биржу с тикером CNRU и сразу были включены в первый уровень листинга. Это значит, что бумаги доступны для инвестиций и частным лицам, и институционалам.

Оптимальный портфель:

— Финансы: «Т-Технологии», «Сбер», Мосбиржа.
— Экспортёры: НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ.
— Металлургия: «Норникель», «Русал», НЛМК.
— IT: «Яндекс», Ozon, «Астра».
— Потребительский сектор: X5.



Источник

Недавно компания «Циан» представила отчет по итогам 2024 г. на уровне ожиданий, а также возобновила торги на Мосбирже после паузы, связанной с обменом расписок на российские акции.

Второе полугодие 2024 г. было сложным для рынка первичной недвижимости, что проявилось в замедлении темпа роста выручки от лидогенерации. Однако спрос на рынке вторичной недвижимости поддержал динамику выручки ЦИАН.

В посте поговорим о том, как обстоят дела в бизнесе, про важные корпоративные события и финансовые прогнозы компании.

Отчет за 2024 год

Выручка выросла на 12% г/г, до 13 млрд руб., благодаря увеличению выручки от размещения объявлений (вторичная недвижимость) на 23% г/г, до 7 млрд руб., и выручки от медийной рекламы на 38% г/г, до 1 млрд руб.

Выручка от лидогенерации (первичная недвижимость) уменьшилась на 5% г/г в связи со снижением платежеспособного спроса на фоне отмены массовой льготной ипотеки и высоких процентных ставок.

EBITDA выросла на 15% г/г, до 3 млрд руб., а рентабельность — с 24,0% в 2023 г. до 24,7% на фоне снижения доли маркетинговых и ИТ-расходов в выручке, а расходы по оплате труда г/г практически не изменились в % от выручки. В результате общие опер. расходы в % от выручки г/г снизились.

ЦИАН — тихий, но опасный игрок на рынке недвижимости 🏘. Выручка выросла на 12,2%, чуть не дотянув до ожиданий, зато чистая прибыль взлетела на 45,7% — в два раза круче прогнозов! Долгов нет, мультипликаторы как у Яндекса, а с учётом спецдивиденда доходность может достичь 25%. Но есть нюанс: рост замедляется, и дивы, скорее всего, разовые. Вывод? Нейтрально-позитивно, но без фанатизма.

А что с Позитивом? 🤔 Год выдался не самым радужным: долг подрос, соотношение Net Debt/EBITDA скакало от 3 до 1,9. Зато менеджмент обещает рост отгрузок на 40-50%! Правда, дивиденды в ближайшие годы вряд ли светят — все деньги уйдут на сокращение долга. Но если ставка ЦБ начнёт падать, бумага может ожить. Пока держим оптимизм, но позицию урезали — слишком много неопределённости.

Мосгорломбард — история с контрастами 💎➖. Выручка в 4,5 раза больше, клиентов +12%, залоговый портфель +30%. Ресейл-направление работает как маркетплейс, сократив долю невостребованных товаров с 34% до 10%. Гендир клянётся в 39% росте выручки ежегодно… но тут ЦБ с предписанием по инсайду и манипуляциям. Ломбарды — рискованный сектор, так что остаёмся в стороне.

В целом на ЦИАН именно в моменте мы смотрим скорее нейтрально. Если смотреть их отчетность за 2024-й год, то вышла она далеко не самая сильная. Выручка выросла всего лишь на 12% год к году до 12,9 млрд, скорректированная EBITDA — на 16%, а чистая прибыль — на 45%. Оперативные показатели на фоне текущей макро-экономической ситуации их показатели растут с более скромными темпами и могут дополнительно замедлиться. Так, среднее количество уникальных пользователей в месяц (UMV) за 2024 год увеличилось всего на 2%, тогда как в прошлых годах UMV росла двузначными темпами. Рынок недвижимости охлаждается на фоне высокой ключевой ставки и это неизбежно транслируется в результаты компании, кроме того, у ЦИАН в прогрессе достаточно острая конкурентная борьба с тем же Авито недвижимость и локальными ресурсами, которые пока с рынка монополисты так и не выдавили.

Но в моменте котировки акций компании есть чему поддержать. Компания запускает buyback на 3 млрд и намерена выплатить разовый дивиденд из нераспределенной прибыли прошлых лет. Поэтому, несмотря на низкую стадию цикла у ЦИАН, спецдивиденд и buyback действительно могут поддержать.

На падении рынка самое время докупить немного акций в инвестиционный портфель. В начале этой недели уже увеличил долю МТС, ММК и Русагро, а сегодня в портфеле появился новый эмитент — акции компании Циан.

⚠Не является инвестиционной рекомендацией.

youtu.be/flSzBtb0czw

rutube.ru/video/c89cd2f084c9b319b9ddeb2cc0652e35/

Сектор: Услуги в сфере недвижимости

Последний обзор по ЦИАН делал 6 ноября 2024, тогда акции стоили 541 р., я ожидал, что сначала будет падение до 500, а от туда будет рост до 670. По факту акции сначала упали до 500 (🎯), а после и до 444. И после этого был рост до 588, а в моменте 3 апреля росли до 713 р. (🎯). Обе поставленные цели были достигнуты. Сейчас акции торгуются по 500. Давайте посмотрим, чего можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 426M$
▪️ P/E — 21.38
▪️ P/S — 2.8
▪️P/B — 6.13
▪️EPS — 24.67 р.
▪️EBITDA — 3.2B р.
▪️EV/EBITDA — 8.5
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции ЦИАН стали стоить дороже по метрикам. Вероятно упала прибыль.