Северсталь акции

Северсталь: Идеальный шторм, который принесет миллиарды


Коллеги, всем привет. Ситуация на Ближнем Востоке накаляется с каждым днем, и многие инвесторы в панике смотрят на свои портфели. Но давайте включим голову и посмотрим на происходящее не как на катастрофу, а как на перераспределение капитала. Пока толпа хлопает ушами, умные деньги присматриваются к тем, кто окажется на стороне бенефициаров.

Я давно присматриваюсь к металлургам, и сейчас, кажется, наступил тот самый момент X для «Северстали» (CHMF). Компания находится на пересечении сразу трех факторов, которые в сумме дают взрывной рост прибыли в ближайшие 1-2 года.

Фактор 1: Ближний Восток — дефицит предложения и восстановление

Конфликт вышел на новый уровень. Удары по энергетической инфраструктуре (Южный Парс, Рас-Лаффан) и перекрытие Ормузского пролива — это не шутки. Для металлургов это означает две вещи:

1. Сокращение предложения стали. Мощности в регионе либо разрушены, либо парализованы.
2. Колоссальный спрос на восстановление. Чтобы починить то, что сломано, нужны тысячи тонн металла — трубы, прокат, конструкции.

Откуда брать этот металл? Правильно, у тех, кто может его поставить. И здесь мы плавно переходим ко второму фактору.

Фактор 2: Вертикальная интеграция — наше всё

«Северсталь» — это не просто труба и прокатный стан. Еще в 90-е годы менеджмент компании проявил дальнозоркость, обеспечив контроль над собственными сырьевыми активами (Карельский и Оленегорский ГОКи, Воркутауголь) .

В чем здесь соль? В моменте, когда нефть дорожает, а логистические цепочки рвутся, цены на железорудное сырье и коксующийся уголь взлетают до небес. Конкуренты «Северстали», которые покупают сырье на рынке, тут же получают удар по себестоимости. А «Северсталь» — нет. У них своя руда и свой уголь по стабильной себестоимости .

Простая арифметика:

· Цена стали на рынке растет (из-за спроса на восстановление) → Выручка ↑
· Цена сырья на рынке растет (из-за энергокризиса) → Себестоимость у НЛМК/ММК ↑
· Цена сырья у «Северстали» (своя добыча) → Себестоимость → (стоит на месте)

Разница между выручкой и себестоимостью у них будет расти, как на дрожжах. Маржинальность улетит в космос.

Фактор 3: Пик инвестиций пройден — деньги пошли в кассу

Многие испугались отчетности за 2025 год: чистая прибыль рухнула до 32 млрд рублей, свободный денежный поток ушел в минус. Но дьявол, как всегда, в деталях. Это падение — следствие рекордной инвестиционной программы (173 млрд рублей в 2025 году) .

Компания сознательно закапывала деньги в свое будущее, находясь на пике капекса. Это была стройка века:

· Комплекс по производству железорудных окатышей (снижение себестоимости и экология) .
· Утилизационная ТЭС (95% самообеспеченности электроэнергией) .
· Цифровизация и контроль качества (система Sherlock, компьютерное зрение — кстати, потратили 2 млрд, чтобы снизить брак) .

Так вот, главная новость для нас: пик этот пройден. На 2026 год план инвестиций уже снижен до 147 млрд рублей. Давление на денежный поток спадает. Основные стройки будут введены в эксплуатацию во втором полугодии 2026 года и начнут давать отдачу в виде снижения затрат .

Что мы имеем в сухом остатке?

Прямо сейчас мы наблюдаем идеальный компот для акционеров:

1. Внешний контур: Растущие цены на сталь из-за ближневосточного кризиса и дефицита предложения.
2. Внутренний контур: Уникальная возможность «Северстали» не чувствовать роста цен на сырье благодаря вертикальной интеграции.
3. Корпоративный контур: Снижающийся CAPEX, ввод новых мощностей и, как следствие, восстановление свободного денежного потока (FCF).

А что говорит математика? Долговая нагрузка компании минимальная (Net Debt/EBITDA = 0,16х). Как только FCF пойдет вверх — а он пойдет, когда цена стали вырастет, а капекс снизится — совет директоров снова включит печатный станок дивидендов.

Гендиректор Шевелев говорил, что для роста рентабельности нужен курс 90-95 и ставка ЦБ 12%. По курсу мы уже почти там, по ставке — вопрос времени (ориентир на конец 2026 — 2027 год) .

Резюме для тех, кто читает между строк:

«Северсталь» — это не просто акция. Это опцион на восстановление рынка и бенефициар геополитического кризиса одновременно. Сейчас компания находится на дне цикла, но с такими вводными это лучшее время для входа до того, как FCF покажет кратный рост и дивиденды вернутся.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендация

Минфин готов рассмотреть индивидуальные меры поддержки если у каких-то металлургических компаний есть серьезные проблемы, вплоть до закрытия — замглавы ведомства Сазанов
Минфин готов рассмотреть индивидуальные меры поддержки если у каких-то металлургических компаний есть серьезные проблемы, вплоть до закрытия, сообщил замглавы ведомства Алексей Сазанов.

t.me/ifax_go

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин не рассматривает возможность налоговых послаблений для Газпрома и Транснефти — замминистра финансов Алексей Сазанов
Замминистра финансов Алексей Сазанов:

• Минфин не рассматривает возможность налоговых послаблений для Газпрома и Транснефти
• Сейчас корректировка топливного демпфера не обсуждается
• Минфин не поддерживает корректировку акциза на сталь

tass.ru/ekonomika/26820269
tass.ru/ekonomika/26820357
tass.ru/ekonomika/26820319

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь... Что ее ждет в необозримом будущем?
Вот задался вопросом, стоит ли сейчас подбирать акции компании Северсталь, черная металлургия сейчас находится в упадке, из-за:

— Высокой КС;
— Снижение спроса у экспортеров;
— Крепкого рубля.

Возможно, что кто-то ее ждёт по 600-700 рублей за акцию? И стоит ли ее подбирать на низах? Насколько вообще есть вероятность, что она вернется к значениям, хотя бы 1200-1300? И может ли вообще упасть за 300?
Задаю себе эти вопросы, но подбираю ее потихоньку на сдачу. Возможно, что впереди и есть луч света в темном царстве, а возможно и нет. И дивы не платят уже второй год((

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На ЧерМК завершились пилотные испытания системы видеоаналитики «СОВА»


Три цеха ЧерМК стали испытательным полигоном для новой цифровой платформы «СОВА». Именно там установили первые 600 «умных» камер видеонаблюдения, которые замечают несоответствия. Это совместная разработка ИТ-команды «Северстали» и экспертов по охране труда и промбезопасности. Как это работает? Система в реальном времени отслеживает восемь ключевых типов нарушений: от наличия каски и защитных очков до правил ведения погрузочных работ. Она разработана для контроля за соблюдением требований безопасности и профилактики травматизма. Самое главное — «СОВА» не штрафует, а предотвращает. Увидев опасность, она мгновенно формирует карточку события, чтобы специалисты цеха успели вовремя отреагировать. «В наших планах существенное развитие функциональности «СОВЫ». Если сейчас мы выявляем нарушения, то в будущем планируем предотвращать несчастные случаи и критические чрезвычайные ситуации. Также в планах работа с большими языковыми моделями и интеграция со смежными проектами, например, геопозиционированием», — поделился Роман Медведев, владелец продукта в кластере «Индустриальные процессы».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь — мой «металл на дне». 10 % портфеля и почему я не бегу в панике

Привет, друзья!
Продолжаем серию «Портфель акций». Сегодня Северсталь (целевая доля 10 %).
Металлургия — это как моя смена на заводе: иногда всё гудит и бабки капают, иногда тихо и в минус. Но я держу, потому что знаю — дно пройдено, дальше только вверх. Нормально.

Кратко мои цифры и позиция
— Целевая доля: 10 %
— Держу неспешно, ожидая оживления на рынке стали (историческое дно цикла, наверно).
— Справедливая цена сейчас чуть меньше 900 руб. (без сильных драйверов роста в моменте).
— В 2026 году не жду ни роста цен на сталь, ни дивидендов — отчёт за 2025 показал маржу 19 % и падение прибыли на 79 %.
— Но дно маржи пройдено → дальше только рост (ожидаю разворота в 2027–2028 при восстановлении спроса в РФ и если Китай сократит производство/экспорт).

Почему держу и считаю сильной позицией
— Лидер по себестоимости в России — один из самых низкозатратных производителей плоского проката. Когда цены на сталь пойдут вверх — Северсталь заработает больше всех.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь в 2025 году: дно цикла и возможность для долгосрочного входа

🏭 Финансовые результаты «Северстали» за девять месяцев 2025 года подтверждают: металлурги проходят через глубокий кризис. Выручка снизилась на 14% (до 543,3 млрд руб.), EBITDA рухнула на 40% (до 114,1 млрд руб.), а чистая прибыль упала на 57% (до 49,7 млрд руб.). Главные причины — падение цен на сталь (горячекатаный прокат в 3К подешевел на 14%) и сокращение спроса в ключевых отраслях-потребителях. Рентабельность по EBITDA снизилась до 21% против 30% годом ранее.

📉 Инвестиции и денежный поток. Капзатраты за 9 месяцев составили 127,3 млрд руб. (из годового плана 169 млрд). Свободный денежный поток остаётся отрицательным (-21,9 млрд руб.), хотя в третьем квартале вышел в плюс (+7,2 млрд) за счёт оборотного капитала. На этом фоне совет директоров закономерно отказался от дивидендов за 3К и 4К — выплат по итогам 2025 года ждать не стоит .

✅ Сильные стороны. Компания сохраняет уникальную для отрасли финансовую устойчивость: чистая денежная позиция положительная (1,4 млрд руб.), ND/EBITDA = -0,01x. Производство чугуна выросло на 16%, стали — на 5%, продажи металлопродукции увеличились на 5%. Вертикальная интеграция обеспечивает «Северстали» преимущество перед конкурентами в кризис.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Производство стали в Китае за январь-февраль 2026 года снизилось на 3,6% г/г до 160 млн т — Bloomberg
Производство стали в Китае за январь-февраль 2026 года снизилось на 3,6% г/г до 160 млн т.


По мере развития экономики Китай строит все меньше, что привело к структурному упадку сталелитейной отрасли. Эта тенденция усугубилась затянувшимся кризисом на рынке недвижимости. Экспорт, важный канал для поглощения внутреннего профицита, также сокращается после вступления в силу более строгих правил лицензирования.

Производство стали в прошлом году впервые с 2019 года упало ниже 1 миллиарда тонн, хотя высказывались сомнения в точности официальных данных. 

www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-16/chinese-steel-output-sinks-as-mills-adjust-to-weaker-demand

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Северсталь" Возобновление размещения ценных бумаг
2. Содержание сообщения
идентификационные признаки ценных бумаг:
неконвертируемые процентные бездокументарные облигации серии 001Р-01, размещаемые в рамках Программы облигаций серии 001Р (далее – Облигации), регистрационный номер Программы облигаций: 4-00143-A-001P, регистрационный номер выпуска ценных бумаг: 4-01-00143-A-001P; дата его регистрации: 17....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Северсталь" Регистрация проспекта ценных бумаг впоследствии
2. Содержание сообщения
Идентификационные признаки ценных бумаг:
неконвертируемые процентные бездокументарные облигации серии 001Р-01, размещаемые в рамках Программы облигаций серии 001Р (далее – Облигации), регистрационный номер Программы облигаций: 4-00143-A-001P, регистрационный номер выпуска ценных бумаг: 4-01-00143-A-001P; дата его регистрации: 17....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Северсталь" Приостановление размещения ценных бумаг
2. Содержание сообщения
идентификационные признаки ценных бумаг:
неконвертируемые процентные бездокументарные облигации серии 001Р-01, размещаемые в рамках Программы облигаций серии 001Р (далее – Облигации), регистрационный номер Программы облигаций: 4-00143-A-001P, регистрационный номер выпуска ценных бумаг: 4-01-00143-A-001P; дата его регистрации: 17....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вот только попробуйте, после этого сказать, что трейдинг это не лохотрон😂

Авто-репост. Читать в блоге >>>

7sanches7, «не всему верь, что написано, пацан».

Вот только попробуйте, после этого сказать, что трейдинг это не лохотрон😂

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Примета есть такая: Когда «избушки» начинают «каркать» в лонг или в шорт — сделай всё наоборот и будешь с прибылью!

Вот только попробуйте, после этого сказать, что трейдинг это не лохотрон😂




Авто-репост. Читать в блоге >>>

#Северсталь #CHMF

#Северсталь #CHMF

Дошли до зоны, где указывал ранее перспективы. Но без меня это всё происходило, потому что по стопу с прошлого поста выбило. Он был короткий слишком, соответственно позиция была существенная.

Сейчас торговлю вести от шорта рано, так как нисходящее движение мы работаем от шорта от сопротивлений. Сходим повыше и появится продавец, значит будем работать.
лучше пробить сначала минимумы, а потом уже с ретестом поработать.

В общем и целом акция на контроле.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодняшняя сделка Северсталь +1%

Северсталь +1%

Точка входа ( СЛП )

Риск | Прибыль ( 1к 5 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские металлурги подняли цены на горячекатаный прокат для Турции и стран Ближнего Востока и Северной Африки на $5–15 за тонну из-за резкого роста стоимости доставки металла из Китая — Ъ

Российские экспортеры подняли цены на горячекатаный прокат для Турции и MENA на $5–15 за тонну. Причина — резкий рост стоимости доставки металла из Китая из-за конфликта на Ближнем Востоке.

Фрахтовые ставки при поставках из КНР выросли на $20–30 за тонну. Часть китайских заводов приостановили новые контракты с ближневосточными покупателями, а суда с металлом меняют курс.

Российский горячекатаный рулон для MENA предлагается по $490–495 за тонну (CFR), для Турции — $485–490. Китайский прокат в Турции достиг $530–545 за тонну.

Аналогичная ситуация на рынке заготовки: российские поставщики могут поднять цены на $5, до $475 за тонну, на фоне удорожания китайского сырья до $500–510.

Эксперты отмечают: пока фрахт из Азии высокий, российские поставки сохраняют ценовое преимущество. Премия исчезнет после нормализации логистики через Ормузский пролив или коррекции цен со стороны КНР.

www.kommersant.ru/doc/8498960

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ведомства РФ обсуждают корректировку акциза на сталь за счет плавающей ставки и индексации на инфляцию — источник Интерфакса

Одной из мер поддержки металлургов, которые столкнулись с существенным падением спроса на сталь на фоне охлаждения экономики, могла бы стать корректировка формулы расчета акциза на сталь и переход на плавающую ставку при его расчете. Такое предложение было разработано Минэкономразвития и Минпромторгом РФ в феврале, рассказал «Интерфаксу» источник, знакомый с предложением ведомств.

Министерства предлагают для вертикально интегрированных металлургов сохранить саму формулу, согласно которой акциз рассчитывается с учетом среднемесячной цены сляба и, на данный момент, фиксированной ставки акциза. При этом акциз не взимается, если стоимость сляба опускается ниже 30 тыс. руб./тонна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выплавка стали в РФ по итогам января-февраля 2026 года снизилась на 9,9% г/г до 10,3 млн т — Чермет
Выплавка стали в РФ по итогам января-февраля 2026 года снизилась на 9,9% г/г до 10,3 млн т — Чермет





k-chermet.ru/index.php?view=article&id=104:proizvodstvo-v-chjornoj-metallurgii-rossii-v-fevrale-2026-goda&catid=2

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК - «самый тёмный час - перед рассветом»

Эксперты EVRAZ STEEL рассчитали так называемый Коэффициент здоровья отрасли стального строительства (КЗО). По их данным, к концу 2025 года КЗО снизился до отметки 65,5% (минимум за 3 года) и означает, что бизнес в стране снижает строительную активность и «сворачивает» инфраструктурные проекты. Однако даже без КЗО мы с вами заметили кризис отрасли. Сегодня предлагаю разобрать отчет ММК и удостовериться в этом.

💿 Итак, выручка компании за полный 2025 год упала на 20,6% до 609,9 млрд рублей. Здесь мы получаем комбо из двух негативных факторов. Во-первых, это охлаждение спроса со стороны застройщиков, во-вторых — падение средних цен на сталь на 18%. В основе всего еще лежит высокая ключевая ставка, парализовывающая инвестиционную активность в строительстве.

Операционка тоже не радует. Производство стали снизилось на 9,2% до 10,2 млн тонн, чугуна — на 4,1%. Продажи листового и сортового проката упали на 0,8% и 0,7% соответственно, а продажи премиальной продукции — на 15,3%. Менеджмент делает отсылку к масштабным капремонтам, но у той же Северстали с аналогичными ремонтами и производство, и продажи в натуральном выражении выросли год к году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Металлурги: ни один сектор не лидирует вечно

Индекс металлов и добычи (нетто) показал наихудшую динамику среди отраслевых индексов Мосбиржи с начала кризиса 2022 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алексей Мордашов стал самым богатым из российских миллиардеров в международном рейтинг Forbes, заняв 57-ю строчку с состоянием в $37 млрд
Алексей Мордашов стал самым богатым из российских миллиардеров в международном рейтинг Forbes, заняв 57-ю строчку с состоянием в $37 млрд 





www.forbes.com/billionaires/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Премия на стальной прокат на внутреннем рынке России в 2026 году может снизиться примерно на 27% — до $120 за тонну — прогноз Эйлер

Премия на стальной прокат на внутреннем рынке России в 2026 году может снизиться примерно на 27% — до $120 за тонну. Такой прогноз приводят аналитики Эйлер.

По их оценкам, стоимость проката на условиях EXW может сократиться на 1% и составить около $590 за тонну, тогда как экспортные цены в портах способны вырасти примерно на 9% — до $500 за тонну на условиях FOB. В 2025 году внутренняя премия составляла около $155 за тонну.

Эксперты отмечают, что в последние годы российский рынок был более прибыльным для металлургов, поскольку экспорт ограничен санкциями и логистическими трудностями. Однако в 2026 году ситуация может измениться.

Снижение премии аналитики связывают со слабым внутренним спросом, высокой ключевой ставкой и проблемами в ключевых отраслях — строительстве и машиностроении. По данным отраслевой ассоциации Русская сталь, потребление металлопроката в России в 2025 году снизилось примерно на 14% — до 38,9 млн тонн, и в 2026 году спрос может продолжить падение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Металлурги - где прячутся деньги?

Применение Метода Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ к текущей рыночной ситуации позволяет выделить три уровня принятия решения:

Точка входа: Сектор действительно находится вблизи многолетних минимумов по ценам на продукцию и по оценке относительно капитала.
Тот факт, что компании остаются прибыльными при текущем макроэкономическом давлении, подтверждает их неубиваемость.
Наши позиции в #CHMF Северстали и #NLMK НЛМК уже обеспечивают базу, но и #MAGN ММК здесь очень достойный выбор — выступает как специфический хедж на высокую ставку ЦБ из-за своей кэш-позиции.

Дисбаланс ожиданий: Толпа ждет падения спроса из-за дорогой ипотеки.
Мы же смотрим на лоббирование акцизов и ослабление рубля, которое делает импорт неконкурентоспособным.
Это классическая дивергенция — расхождение: фундаментальные факторы улучшения (защита рынка) еще не осознаны рынком, который живет вчерашними страхами.

Технический контекст: Коррекция по тренду в ММК завершается после хорошщего импульса и создают хорошие точки входа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>