Северсталь акции

Производство стали в России в январе 2026 года составило 5,6 млн т, что на 5% меньше, чем годом ранее, следует из данных «Корпорации Чермет». Выпуск готового проката снизился на 2% до 5 млн т, а производство труб упало на 17% до 700 тыс. т. Добыча железной руды сократилась на 1% до 9,1 млн т, выпуск кокса — на 3% до 2 млн т. Единственным сегментом с ростом стала выплавка чугуна — плюс 1% до 4,5 млн т.

Сокращение затронуло и экспорт. В январе 2026 года отгрузки стальной и трубной продукции на экспорт по сети РЖД снизились на 6% к декабрю — до 2,28 млн т. Общий объем перевозок черных металлов составил 5,1 млн т против 5,6 млн т месяцем ранее (-9%).

По итогам 2025 года производство стали в России снизилось на 5% до 67,4 млн т, по данным «Корпорации Чермет», либо на 4,5% до 67,8 млн т по оценке World Steel Association. Выпуск проката сократился на 4% до 59,1 млн т, труб — на 20% до 10 млн т. Потребление стали в стране, по оценке Северсталь, упало на 14% из-за высокой ключевой ставки и замедления строительства и машиностроения. Ассоциация Русская сталь ранее прогнозировала аналогичное снижение спроса.

Промышленные возможности: как «Сургутнефтегаз» и «Северсталь» могут дополнить ваш портфель«Сургутнефтегаз»Одна из крупнейших нефтяных компан...

«Сургутнефтегаз»

Одна из крупнейших нефтяных компаний в Российской Федерации. Основные направления деятельности — нефтегазодобыча, нефтепереработка и розничная реализация.

Аналитики «Финама» сохраняют целевую цену по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза на уровне 55,0 руб. Потенциал роста составляет 26,4%.

Сильная динамика рубля в 2025 году создает предпосылки для его хотя бы умеренного ослабления в 2026 году, что, по оценкам экспертов, позволит «Сургутнефтегазу» перейти от убытка к значительной прибыли. На этом фоне дивиденд на «преф» по итогам 2026 года может вырасти до 9,1 руб. на акцию, что соответствует почти 21% доходности. Здесь стоит отметить, что прибыль и дивиденды будут во многом определяться курсом рубля на конец года.

Российские производители стальной и трубной продукции отгрузили в январе 2026 года на экспорт по сети РЖД 2,15 млн тонн металла, следует из данных транспортной статистики. Это почти на 6% ниже декабрьского показателя, который, как сообщалось, составлял 2,28 млн тонн.

Основной объем экспорта пришелся на стальную заготовку — 1,07 млн тонн по сравнению с декабрьскими 1,24 млн тонн (-14%). При этом экспорт чугуна составил в прошлом месяце 254 тыс. тонн, что на 28% больше 198 тыс. тонн, отгруженных в декабре 2025 года. Экспорт прочих видов стального проката в январе составил 765 тыс. тонн (+4%) по сравнению с 738 тыс. тонн месяцем ранее.

www.interfax.ru/news/

🔹 Трубы произвели в цехе по производству труб большого диаметра на колпинской производственной площадке «Северстали». Заказчик — строительная компания «Метрострой Северной Столицы».

🔹 Трубы используют для устройства опор-колонн в зоне вестибюлястроящейся станции «Каменка».

🔹 Проект предусматривает поставку труб диаметром 630 мм с толщиной стенки 16 мм. Их длина — 16 м. Это позволит исключить кольцевой сварной шов и сделать конструкцию более надежной.

🔹 Ранее для строительства новой Красносельско-Калининской (коричневой) линии Петербургского метрополитена мы поставили уникальный арматурный прокат класса А600С под брендом «Арманорма», а для строительства трамвайной линии «ст. м. «Купчино» — пос. Шушары — Славянка» — толстолистовой прокат марки 10ХСНД и холодногнутые шпунты корытного типа Grani.

Сергей Хорошавин, нутам ликероводочный, колбасный завод, Мордовэнергосбыт или еще чего)

Sergei, а что там оглашать?

Сергей Хорошавин, тут неизвестно упадет ли до 935?

Сергей Хорошавин, огласите весь список пожалуйста) вся надежда на Эльвиру со ставкой. а надежда на нее небольшая( оставит ставку и вот вам 7...

Сергей Хорошавин, тут неизвестно упадет ли до 935?

Сергей Хорошавин, огласите весь список пожалуйста) вся надежда на Эльвиру со ставкой. а надежда на нее небольшая( оставит ставку и вот вам 7...

Крупному бизнесу с повышенной долговой нагрузкой станет сложнее получить кредит с 1 марта — Ведомости
Новое ужесточение банковских нормативов приведет к повышению спроса на корпоративный кредит и усилению перетока заемщиков на рынок облигаций, пишет старший аналитик отдела анализа корпоративного долга «Эйлера» Станислав Боженко
С 1 марта Банк России до 100% с 40% увеличит надбавку к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой. В результате темпы роста кредитования будут стагнировать в 2026 г.

Интрига — упадет ли Северсталь до 750 или нет?!

Пока упала с 1022 до 945

Еще в мае прошлого года после того, как Северсталь не выплатила дивиденды в течение 2-х кварталов подряд, некоторые читатели удивлялись зачем подымать панику. Паники не было, но на прошлой неделе совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 4 квартал 2025. Причина все та же: «слабый спрос на сталь и отрицательный FCF».

Сегодня уже никого не удивляет, что Северсталь не выплачивает дивиденды 5 кварталов подряд, хотя Северсталь — самая дивидендная акция на российском фондовом рынке: выплачивает ежеквартальные дивиденды с 2003 года, направляет на дивиденды 100% свободного денежного потока. Компания не выплачивала дивиденды только во время кризисов: с 4К2008 по 2К2010 и с 4К2021 по 3К2023.

Дивидендный гэп (дивидендная доходность за 4 квартала минус доходность 1-летних ОФЗ) или реальная дивидендная доходность Северстали на текущий момент глубоко отрицательная и равняется доходности ОФЗ. Средняя реальная дивидендная доходность с 2005 года – минус 0.3%.

Интрига — упадет ли Северсталь до 750 или нет?!

🔩 Северсталь представила нам операционные и финансовые результаты за IV квартал и 2025 год. В разборке за III кв. 2025 г. я предупреждал, что дела у самого рентабельного металлурга продолжат ухудшаться по отношению к прошлому году и предыдущему кварталу (цена на сталь снижается от месяца к месяцу, высокая ключевая ставка уменьшает спрос на продукцию, укрепившийся ₽ делает экспорт продукции нерентабельным и увесистые инвестиции лишают дивидендов инвесторов), всё так и произошло:

▪️ Выручка: IV кв. 169,6₽ млрд (-15,9% г/г), 2025 г. 712,9₽ млрд (-14,1% г/г)
▪️ EBITDA: IV кв. 23,5₽ млрд (-49,5% г/г), 2025 г. 137,6₽ млрд (-42,2% г/г)
▪️ Чистая прибыль: IV кв.-17,7₽ млрд (в прошлом году +33,5₽ млрд), 2025 г. 32₽ млрд (-78,6% г/г)

💬 В IV кв. производство чугуна нарастили до 2,9 млн тонн (+2% г/г), стали до 2,8 млн тонн (+3% г/г), это произошло на фоне ремонта доменной печи №5 в прошлом году (низкая база прошлого года). Продажи металлопродукции остались на плато 2,9 млн тонн (+0% г/г) из-за ухода эффекта от приобретения металлотрейдера А-Групп (сделка состоялась в апреле 2024 г.), продажи продукции ВДС (высокая добавленная стоимость) снизились до 1,3 млн тонн (-7% г/г). Как вы можете заметить продажи выше, чем производство, а значит компания распродаёт запасы.

Высокие капитальные затраты привели к тому, что свободный денежный поток Северстали в 2025 году стал отрицательным (-30,5 млрд руб. с учетом процентных поступлений). И высоким CAPEX останется еще до 2028 г. включительно. Но что дальше?

Согласно стратегии развития в результате реализации инвестиционной программы к 2028 г. EBITDA Северстали вырастет примерно на 150 млрд руб. по отношению к 2023 г., т.е. примерно до 400 млрд руб. (было 262 млрд руб.). При этом компания платит дивиденды (или не платит) из свободного денежного потока. Сколько он может составить через 3 года?

Исторически у металлурга наблюдается весьма высокая корреляция между показателем EBITDA и чистым операционным денежным потоком (см. график). OCF в среднем составлял около 75% от EBITDA, разница между ними – это, по сути, изменения в оборотном капитале за некоторыми исключениями (вкл. процентные поступления)

После завершения текущей инвестиционной программы поддерживающие капитальные затраты могут составить до 80 млрд руб. в год (в 2025 г. они составили около 60 млрд руб.). Для сравнения – амортизация за последние 5 лет в среднем составляла около 40 млрд руб. в год

Компания одной из первых отчиталась по МСФО за 4 квартал 2025 года👇

📊4 квартал 2025 года:

❌Выручка снизилась на 16% до 169,6 млрд руб.

❌EBITDA упала в 2 раза до 23,5 млрд руб.

❌Убыток составил 8,65 млрд руб.

❌FCF (свободный денежный поток) отрицательный -17,8 млрд руб.

📊Итоги 2025 года:

❌Выручка снизилась на 14% до 712,9 млрд руб.

❌EBITDA сократилась на 42% до 137,6 млрд руб.

❌Прибыль упала в 4,7 раза до 32 млрд руб.

❌FCF* (свободный денежный поток) отрицательный -30,5 млрд руб.

*Это ещё неплохо поработали с оборотным капиталом (+29 млрд руб.). В противном случае FCF был бы заметно хуже.

☝️Основная причина слабых результатов: «Спрос на сталь в России существенно снизился вслед за охлаждением экономики на фоне высокой ключевой ставки. Потребление стали в РФ снизилось примерно на 14%. Падение спроса привело к снижению цен на металлопродукцию в 2025 году».

❗️Прогноз менеджмента на 2026 год тоже не радует: «Несмотря на постепенное смягчение денежно-кредитной политики, охлаждение экономики будет иметь инерцию, в связи с чем в 2026 году мы ожидаем дальнейшее снижение спроса на сталь».