Северсталь акции

РЕЗУЛЬТАТЫ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА 2020 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ВТОРОГО КВАРТАЛА 2020 ГОДА:

• Выручка Группы увеличилась на 17.9% к предыдущему кварталу и составила $1,875 млн. (2 кв. 2020: $1,590 млн.) ввиду восстановления цен реализации стальной продукции к предыдущему кварталу и роста объемов продаж.
• Групповой показатель EBITDA увеличился на 30.9% до $656 млн. (2 кв. 2020: $501 млн.) на фоне роста выручки. Вертикально-интегрированная модель Группы позволила обеспечить значение показателя рентабельности по EBITDA на уровне 35.0%, что остается одним из самых высоких значений в отрасли.
• Свободный денежный поток существенно увеличился в 3 кв. 2020 на 101.1% до $382 млн. (2 кв. 2020: $190 млн.), что главным образом отражает рост EBITDA и положительные изменения в оборотном капитале по сравнению с предыдущим кварталом.
• Чистая прибыль составила $167 млн. (2 кв. 2020: $391 млн.), что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн., главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3 кв. 2020.
• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $341 млн. (2 кв. 2020: $331 млн.).
• Чистый долг сократился до $1,782 млн. на конец 3 кв. 2020 (2 кв. 2020: $2,006 млн.).
• «Северсталь» стремится повысить акционерную стоимость Компании, в том числе обеспечивая комфортный уровень долга. Финансовое положение «Северстали» остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0.77x на конец 3 кв. 2020 года. Как следствие, рекомендованные Советом директоров дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 года, составляют 37.34 рублей на акцию.

На фоне улучшения операционных показателей и притока средств из оборотного капитала свободный денежный поток увеличился, по нашим прогнозам, на ~53% кв/кв до 290 млн долл. Мы ожидаем, что СД рекомендует дивиденды за 3К20 в размере 0,4 долл. в расчете на ГДР. Дивидендная доходность может составить 3,1%.

Напомним, что на прошедшей неделе World Steel Association обновила мировой прогноз спроса на сталь, который теперь может сократиться лишь на 2,4% по итогам года, вместо ожидавшегося ранее падения на 6,4%. В России спрос, согласно ожиданиям ассоциации, сократится на 8,5% — до 40 млн тонн. В своей отраслевой стратеги от сентября текущего года в 2020 году мы прогнозировали падение спроса на сталь на внутреннем рынке до 39,5 млн. т., что близко с текущими ожиданиями WSA (наш предыдущий прогноз – снижение до 41,4 млн. т.). В 2021 году рассчитываем на восстановление деловой активности и ускорение реализации национальных проектов, что позволит нивелировать часть потерь текущего года и обеспечит рост в районе 6-7% г/г.

Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Северстали — нашем фаворите в российском стальном секторе. Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.1x против среднего уровня 4.9x по российским стальным компаниям.

Телеконференция состоится 22 октября 2020 в 11:00 по Лондону / 13:00 МСК. Телефоны для подключения: +44 (0)330 336 9128 (Великобритания, международный), +7 495 213 1767 (из России). ID конференции: 7569179

Северсталь сохраняет 100-процентную загрузку мощностей и показывает по-прежнему самую высокую рентабельность по EBITDA среди всех металлургических компаний мира

Дивиденды за 2020 год будут меньше

Павел,
Поражаюсь таким людям — ляпнут что-ибудь без расчетов, без приведения фактов и т.п.
Вы в курсе, что севка платит дивы ежеквартально...? Уже за 1/2 года выплаты произведены.

Дивиденды за 2020 год будут меньше

В базовом сценарии, если не будет жестких карантинных мер, скорее всего, рынок [потребления стали в России] упадет на уровне 6,4-7%. Причем по нашему сортаменту спад может быть еще немного ниже

Не смог больше терпеть, закупился по 992

за второй квартал дивы на сбер приходили?

какой потолок у папиры? чего она всё в вверх и вверх? даже откупиться не даёт