Северсталь акции

• Прогноз по финпоказателям: дальнейшая просадка выручки, EBITDA и свободного денежного потока.

• Причины:
  – Потребление стальной продукции продолжает замедляться.
  – Крепкий рубль с начала года (крепче, чем годом ранее) и высокие логистические издержки делают экспорт нерентабельным (экспортный паритет близок к себестоимости неинтегрированных производителей).
  – Средняя ключевая ставка на 2026 год прогнозируется ЦБ в диапазоне 14–14,5% (выше предыдущих ожиданий).

• Падение потребления (за 4 месяца 2026 года к средним уровням 2021–2025 гг.):
  – Горячекатаный прокат (37–40% спроса): –18%.

✔️ Разбор активов по запросам

Северсталь #CHMF
АФК #AFKS

торгуем интрадей в Метелке, без новостей и индюков
заходите
t.me/metelkametelka

групп в вк
vk.com/metelka_metelka

• Пересмотр прогнозных цен:
  – «Северсталь»: с ₽1015 до ₽890.
  – ММК: с ₽35 до ₽28.
  – НЛМК: с ₽131 до ₽108.

• Рекомендация: «по рынку» для всех трёх бумаг.

• Потенциал роста (от текущих):
  – «Северсталь» – 19%.
  – ММК – 12%.
  – НЛМК – 25%.

• Причина пересмотра: Российские металлурги отчитались о кратном снижении денежных потоков и просадке маржи. Акции распродавались на фоне сдержанных ожиданий роста экономики и ограниченной поддержки со стороны экспортных рынков стали.

• Суть разработки: Конструкция тоннеля с экраном из сварных восьмигранных труб и спецсоединений, обеспечивающая высокую жесткость и контролируемую деформативность.

• Преимущества по сравнению с круглыми трубами: Значительное снижение осадок и деформаций в насыпи и под дорогой.

• Применение: Строительство и реконструкция дорог и железных дорог, в т.ч. в городах, без создания пробок и длительных перекрытий.

• Экономический эффект (оценка гендиректора «А-Мост» Александра Паукова):
  – Сокращение сроков строительства на 10%.
  – Экономия строительных материалов до 15%.

• Статус: Патент получен; разработчики видят следующий шаг в реализации пилотного проекта и масштабировании.

помню 7.10.2022 по 575р усреднялся

Uznai, пока разворотом не пахнет. А понятие перепроданности — ну такое…
Пока выше 2700 не закрепятся — у меня нет покупок

Константин, Я вот всё думаю, что сейчас было. Отскок или разворот? Рынок перепродан, кольнули 2590 и отскочили. В мае будет много див отсече...

Константин, Я вот всё думаю, что сейчас было. Отскок или разворот? Рынок перепродан, кольнули 2590 и отскочили. В мае будет много див отсече...

Uznai, ну я пока не вижу ниже. Но в момент паники (если будет такое), могут конечно заколоть ниже. И да, это будет тоже мой основной актив н...

Константин, Всем доброго времени суток! Тогда уж гоните до 294! Я, когда-то по такой цене брал. Если припадёт до 500, в чём сильно сомневаюс...

Сергей Хорошавин, 486 +-. Есть такое.

Сергей Хорошавин, 486 +-. Есть такое.

Тикер: #CHMF
Текущая цена: 742
Капитализация: 621.6 млрд
Сектор: Черная металлургия
Сайт: severstal.com/rus/ir/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 56.63
P\BV — 1.18
P\S — 0.92
ROE — 2.1%
ND\EBITDA — 0.53
EV\EBITDA — 5.88
Акт.\Обяз. — 2.61

Что нравится:

✔️ хорошее соотношение активов и обязательств;

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 20.1% к/к (176 → 140.6 млрд);
✔️отрицательный FCF еще сильнее уменьшился, а именно в 3.5 раза к/к (-11.8 → -41.4 млрд);
✔️чистый долг вырос в 2.9 раза к/к (21.7 → 61.9 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 0.16 до 0.53;
✔️нетто фин расход увеличился в 3.1 раза к/к (0.5 → 1.5 млрд);
✔️скромная прибыль 57 млн, хотя это лучше убытка -17.7 млрд в 4 кв 2025.

Дивиденды:

При соотношении ND/EBITDA 0,5-1 компания выплачивает дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%.

Компания отказалась от выплаты дивидендов за 1 кв 2026.

Мой итог:

Операционные результаты.

Производство (в млн т):

Константин, мне кажется это не предел!

С такими проблемами Севка и до 500 дойти может…

Сергей Хорошавин, 682-687 пока ближайшие цели. если интересно. пока не докажут обратное.

не иир ни разу.

Отчет Северсталь за 1 квартал 2026 года выглядит пугающе на первый взгляд. Чистая прибыль рухнула до 57 млн руб. против 21 млрд год назад. Падение почти в 370 раз.

Но здесь важны не эмоции, а логика бизнеса. Компания не «сломалась». Она попала в классическую фазу спада цикла.

Выручка снизилась на 19% — до 145 млрд руб. Причина не в объемах — продажи почти не изменились. Проблема в ценах: рынок стали в России резко охладился, спрос просел, а вместе с ним и цены.

Дополнительно ухудшилась структура продаж. Компания стала больше продавать полуфабрикаты — это менее маржинальный продукт. В итоге даже при стабильных объемах прибыль падает кратно быстрее.

Это хорошо видно по EBITDA. Она сократилась на 54% — до 17,9 млрд руб., а рентабельность упала до 12% против 22% год назад. То есть бизнес не просто замедлился — он стал зарабатывать почти вдвое хуже с каждого рубля выручки.

Но главный сигнал в другом — в деньгах.

Свободный денежный поток ушел в –40,4 млрд руб. Компания сейчас фактически «сжигает» кэш. Причина комбинации факторов: падение прибыли, рост запасов и дебиторки, а также инвестиционная программа.

hhayek, не особо

В «Северстали» ответили на призыв Матвиенко «подтянуть офшоры» в Россию. «Северсталь», как и другие активы совладельца ком...