Северсталь акции

Основной бенефициар «Северстали» Алексей Мордашов с большим отрывом возглавил рейтинг 155 миллиардеров России по версии Forbes. Журнал оценил его состояние в $37 млрд.
Подробности:
Вторую строчку рейтинга богатейших людей страны занял владелец холдинга «Интеррос» и президент «Норникеля» Владимир Потанин. Его состояние оценили в $29,7 млрд. На третьем месте находится основатель и основной акционер ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов. Forbes оценил его состояние в $29,5.
— РБК.
@ejdailyru

  

В России появился первый миллиардер с состоянием, превышающим 30 млрд долларов. Это владелец «Северстали» Алексей Мордашов.
Подробности:
Он уже возглавлял список самых богатых россиян в 2021 году — тогда Forbes оценивал состояние мужчины в 29 млрд долларов. Сейчас издание пишет, что его капитал составил уже 37 млрд долларов, и связывает такой рост с переоценкой стоимости золотодобывающей компании Nordgold, принадлежащей семье Мордашова.

Капитализация компании резко выросла вместе с ценами на золото, в результате чего стоимость пакета акций Nordgold почти вдвое превысила стоимость стоимость пакета акций «Северстали», который ранее считался основным источником состояния Мордашова.

• Россия: производство стали в марте 2026 года снизилось на 11,4% (к марту 2025 года) и составило 5,4 млн тонн (данные World Steel Association).

• Китай: выпуск стали в марте сократился на 6,3%, до 87 млн тонн.

• Индия: рост производства на 9,4%, до 15,3 млн тонн.

• Япония: снижение на 4,1%, до 6,9 млн тонн.

• США: рост на 5,2%, до 7,2 млн тонн.

• Страны Ближнего Востока: самое значительное падение — на 33,5%, до 3,5 млн тонн.

• Мировое производство стали в марте 2026 года: 159,9 млн тонн, что на 4,2% ниже марта 2025 года

По сути, целый год акции торговались в диапазоне 900-1100 рублей, при том что результаты выходили всё хуже и хуже, но рынок не давал возможности купить ниже. И вот теперь акции можно взять по ≈800 рублей, но главный вопрос – а стоит ли?

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:

❌Выручка снизилась на 19% до 145,3 млрд руб.

❌EBITDA упала в 2,2 раза до 17,9 млрд руб.

❌Чистая прибыль составила всего 57 млн руб.

❌FCF (свободный денежный поток) отрицательный -40,4 млрд руб.

👉Ожидаемо слабый квартал для компании. Мы уже ранее писали , что 2026 год для Северстали будет тяжёлым.

• Спрос на сталь в России продолжает снижаться (-15% г/г в 1 кв. 2026 г.).

• Цены на сталь также продолжают снижаться (-7% г/г в 1 кв. 2026 г.).

• У компании производство стали снизилось на 4% г/г до 2,72 млн тонн, а продажи на 1% до 2,63 млн тонн.

• Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) снизились на 14% г/г до 1,18 млн тонн.

Разбираю отчет компании для вас.  

❌ Выручка 1 кв. 2026 = 145,3 млрд руб. (-18,7% г/г)

Интересно, что продажи металла год к году снизились всего на 1,2% г/г.

Таким образом, снижение выручки обусловлено, в первую очередь, динамикой цен. 

 
❌ Прибыль 1 кв. 2026 = 0,06 млрд руб. (обнуление прибыли впервые за 10 лет), скор. прибыль на курсовые разницы чуть выше = 3,2 млрд руб., квартал очень слабый. 

❌ FCF 1 кв. 2026 = -40,4 млрд руб. (и это при том, что капитальные затраты Северсталь снизила на 14,8 млрд руб.), на изменениях в оборотном капитале потеряли 23,5 млрд руб., поэтому скор. денежный поток был бы выше (-16,8 млрд руб.)

Чистый долг вырос на 40,2 млрд руб. за квартал до 61,9 млрд руб. 

📉 Прогноз 2026 

Я пересмотрел вниз прогноз по прибыли Северстали до 31,86 млрд руб. (это более чем в 2 раза ниже прибыли прошлого года). 

💸 Дивиденды 

Свободный денежный поток – база для дивидендов, поэтому логично, что дивидендов за 1 кв. 2026 не будет. Дивидендов за весь 2026 год от Северстали тоже можно не ждать. 

Северсталь представила финансовые результаты по итогам 1 квартала 2026 года. Давайте взглянем на актуальное положение компании в условиях глубокого кризиса.

— Выручка: 145,3 млрд руб (-19% г/г)
— EBITDA: 17,9 млрд руб (-54% г/г)
— Чистая прибыль: 57 млн (-100% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 Выручка за отчетный период снизилась на 19% г/г — до 145,3 млрд руб., что обусловлено падением цен на металлопродукцию, а также падением продаж продукции с ВДС. В результате EBITDA упала на 54% г/г — до 17,9 млрд руб., а чистая прибыль составила всего 57 млн руб. против 21,1 млрд руб. годом ранее!

*Цена на горячекатаный лист, CPT ЦФО (без НДС) на конец 1К2026 составила 45,9 тыс. рублей на тонну.

— рентабельность EBITDA снизилась с 22% до 12%.
— CAPEX сократился на 34% г/г — до 28,8 млрд руб.
— производство Чугуна снизилось на 1% г/г, стали на 4% г/г.
— продажи снизились на 1% г/г

• Лидер рейтинга: Совладелец «Северстали» Алексей Мордашов занял первое место в списке богатейших людей России по версии Forbes.

• Рекордное состояние: Его капитал оценён в $37 млрд — это первый случай, когда состояние российского бизнесмена превысило $30 млрд за всё время существования рейтинга.

• Причина обогащения: Стремительный взлёт стоимости золотодобывающего холдинга Nordgold, принадлежащего семье предпринимателя. Из-за подорожания золота почти на 80% за год рыночная оценка этой компании фактически вдвое обошла стоимость пакета акций «Северстали».

• Тройка лидеров: Второе место занял президент «Норникеля» Владимир Потанин ($29,7 млрд), третье — основатель ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов ($29,5 млрд).

• Общая динамика: Общие активы российских миллиардеров достигли отметки $696,5 млрд, прибавив более $70 млрд по сравнению с прошлым годом.

ValeraShelomov 🎅🥂🎄, дела у предприятия так себе, кризис, а капитал у товарисча растет — мистика…

Сталелитейный сектор пребывает в коме.
Отчет Северстали за первый квартал 2026 года напоминает некролог для неопытных спекулянтов.
Сентимент вокруг металлургов напоминает выжженную землю — аналитики не видят дальше своего носа, как обычно же.
Инвестиционного кейса у Королевы Черной металлургии просто нет.
Ну да, конечно 🤡
Уже так плавали, знаем.

Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ учит покупать дивергенции между текущей ценой и будущей стоимостью.
Покупать дешево может не только лишь каждый, чтобы продавать толпе дорого.
Текущий уровень в 810 рублей за акцию является расчетным полом первого квартала, и это точка опоры перед новым циклом.

Сводная таблица потенциала в зависимости от цен на сталь:

* Отрицательный FCF при текущих ценах обусловлен масштабной инвестпрограммой и ростом оборотного капитала.

В годовом исчислении при текущей базе цен FCF нормализуется за счет высвобождения запасов, накопленных в 1 квартале. При достижении ценового порога 70 тысяч рублей за тонну свободный денежный поток становится стабильно положительным и позволяет возобновить дивидендные выплаты.

🔩 Северсталь представила нам операционные и финансовые результаты за I квартал 2026 года. В разборке за 2025 г. я предупреждал, что дела у самого рентабельного металлурга продолжат ухудшаться по отношению к прошлому периоду (цена на сталь снижается от месяца к месяцу, высокая ключевая ставка сокращает спрос на продукцию, укрепившийся ₽ делает экспорт продукции нерентабельным, а инвестиции лишают дивидендов инвесторов), но есть и положительные моменты (компания пошла на сокращение инвестиций и не платит дивиденды в долг):

▪️ Выручка: 145,3₽ млрд (-18,7% г/г)
▪️ EBITDA: 17,9₽ млрд (-54,4% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 57₽ млн (-99,9% г/г)

💬 Производство чугуна незначительно сократилось до 2,891 млн тонн (-1% г/г), стали до 2,724 млн тонн (-4% г/г). Продажи металлопродукции снизились до 2,626 млн тонн (-1% г/г), во многом влияет сокращение продаж продукции ВДС (высокая добавленная стоимость) до 1,18 млн тонн (-14% г/г). Как вы можете заметить продажи ниже, чем производство, а значит компания накапливает запасы.

Совладелец «Северстали» Алексей Мордашов занял первое место в списке богатейших людей России по версии Forbes. Его капитал оценили в $37 млр...

Металлургическая отрасль России уже давно находится в кризисе. «Охлаждение» экономики дошло до неё в первую очередь. Металлургия на 70–80% зависит от строительства, а с ним, как известно, есть большие проблемы. Инфраструктурные проекты заморожены, жилищное строительство также застыло. Самое главное — нет понимания, когда будут заметны хотя бы признаки восстановления.

На днях финансовый отчет за первый квартал представила «Северсталь». По оценке компании, потребление металлургической продукции в январе–марте сократилось еще на 15% от уже низкой базы. Поэтому результаты не могли не оказаться слабыми.

Основные показатели получились следующими:

• Выручка: 145,3 млрд руб. (-19% г/г)
• EBITDA: 17,94 млрд руб. (-54% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 12% (год назад — 22%)
• Капитальные затраты: 28,7 млрд руб. (-34% г/г)
• Чистая прибыль: 57 млн руб. (падение в 369 раз)
• Свободный денежный поток: -40,3 млрд руб. (+23% г/г)

Сразу нужно отметить, что «Северсталь» является одним из наиболее эффективных в мире производителей стальной продукции. В предыдущие годы компания много вкладывала в свое технологическое обновление и модернизацию. В итоге себестоимость выпуска является достаточно низкой.

Результаты за 1 квартал вышли слабыми, но в рамках ожиданий рынка.

📍Ключевые факты:

— выручка −19% г/г
— EBITDA −54% г/г
— маржа EBITDA ~12% (против ~22% год назад)

— свободный денежный поток отрицательный
— чистый долг вырос до ~62 млрд руб

— чистая прибыль практически обнулилась

📍Что происходит

Основное давление — со стороны цен и спроса.

— внутренний рынок слабый
— доля полуфабрикатов растёт
— продукция с высокой добавленной стоимостью снижается

Фактически компания работает в фазе:
снижения маржи при стабильных объёмах.

📍Вывод

Это не история компании — это история цикла.

Металлурги сейчас зависят не от эффективности,
а от цен на сталь.

Пока нет восстановления цен — роста не будет.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией

#CaesarCapital #Инвестиции #Северсталь #Металлурги

Отчёт слабый, а вчера наблюдал как крупные объёмы заходили. Сам давно держу, ещё добирал. Что за памп? Как будто специально и отчёт подошёл,...

В 17:40 случился резкий рост в акциях металлургических компаний на фоне сигналов в нескольких Телеграм-каналах

Как стало известно из обсуждения участников рынка, крупный Телеграм-канал закрыл короткую позицию. Это заметил другой Телеграм-канал, его участники сообщили, что покупают акции ММК

17:40 все металлурги пампанулись
особенно Севка
разгоняет кто?