Банк Санкт-Петербург акции

Ключевое давление на прибыль оказали операционные расходы, выросшие на 28,4% до 15,8 млрд рублей, и расходы на резервы в 8 млрд рублей, при этом стоимость риска достигла максимума за год (1,6%), а рентабельность капитала упала с 24% до 15,3%.

Несмотря на снижение выручки на 9,3% и чистого процентного дохода на 7,2%, банк сохраняет дивидендную привлекательность: запланирована выплата 50% прибыли, что дает 19,17 рубля на обыкновенную акцию и 0,22 рубля на привилегированную.

При текущей дивидендной доходности около 7,7% по обыкновенным акциям этот фактор остается основным поддерживающим элементом для котировок, перевешивая слабую динамику финансовых показателей.

Источник

Аналитики Вектор Капитал понизили прогноз по дивидендным выплатам Банка Санкт-Петербург вслед за пересмотром годового прогноза по чистой прибыли кредитной организации с 35+ млрд рублей до уровня около 30 млрд рублей.

Ожидания по совокупному дивиденду за год снижены с 39 до 33,6 рублей на акцию, что соответствует доходности 13,7% от текущей котировки. Выплата за второе полугодие, по оценкам, сложится в районе 14,5 рублей на акцию (против 19,17 рублей, анонсированных за первое полугодие).

Аналитики отмечают ухудшение операционных показателей во втором квартале: стоимость риска выросла до 2,8% (с 0,4% в первом квартале), а рентабельность капитала снизилась до 10,1% (с 19,9%).

В Вектор Капитал полагают, что акции банка уступают альтернативам в секторе (Сбер, Т-Технологии, ДОМ.РФ), особенно на фоне доходности коротких ОФЗ (например, 26236) на уровне 14,3%, что делает текущую дивидендную доходность БСПБ недостаточной для удержания бумаг в портфеле.

Источник

Банк «Санкт-Петербург»: акция стоит дешево, но почему мы не покупаем?



Банк «Санкт-Петербург» опубликовал отчетность по МСФО за первое пол...

Банк «Санкт-Петербург» опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие 2026 года. На первый взгляд акция выглядит привлекательно: банк прибыльный, капитал превышает 218 млрд. рублей, нормативы достаточности находятся на высоком уровне, а сама компания торгуется вдвое ниже балансовой стоимости (P/BV = 0.49x). Но здесь возникает главный вопрос: если банк действительно настолько дешевый, почему мы не спешим увеличивать позицию?

Ответ находится не в размере баланса, а в динамике доходов. За первое полугодие банк заработал около 16.5 млрд. рублей чистой прибыли — на треть меньше результата прошлого года. При этом чистый процентный доход снизился на 7.2% (до 36.6 млрд.) из-за дорогого фондирования, операционные расходы выросли на 28.4% (до 15.8 млрд), а расходы на резервы подскочили на 51.8% (до 8.5 млрд.). Картина простая: зарабатывать банку становится сложнее, а расходы и риски растут.

Дешевый банк или ловушка стоимости?

По нашей модели чистая прибыль BSPB за последние 12 месяцев составляет около 29.7 млрд. рублей, а прибыль на акцию (EPS) — около 67.5 рублей. При цене в районе 240 рублей это дает мультипликатор P/E около 3.5х. Однако низкий P/E сам по себе не является поводом для покупки, если падает отдача на капитал: сейчас показатель ROE опустился до 13.6%.

Совет директоров «Банка «Санкт-Петербург» рекомендовал выплатить 19,17 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 рубля одну привилегированную акцию в виде дивидендов за 1 полугодие 2026 года. Об этом говорится в раскрытии информации компании.

В качестве закрытия реестра для их получения набсовет «Банка «Санкт-Петербург» предложил установить 5 октября.

ВОСА по данному вопросу пройдет 24 сентября. Реестр для участия в нем закроется 31 августа.


Источник: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mH98zJKUfUSI1oB-CVQUkQw-B-B&utm_referrer=https%3A%2F%2Fsmart-lab.ru%2F

В пятницу (21 августа) Банк Санкт-Петербург опубликует финансовую отчётность за 1П26. 

Мы ожидаем ускорение роста кредитного портфеля до 4% кв/кв (+6% с начала года) за счёт его корпоративной части. Рост средств клиентов, напротив, замедлится до 1% кв/кв (+3% с начала года) с учётом снижения средств корпоративных клиентов. Чистые процентные доходы и чистая процентная маржа в 2кв26 останутся на уровне 1кв26, в то время как по итогам 1П26 они снизятся на 6% г/г и 1,3 п.п. (до 5,7%) соответственно. Комиссионные доходы продемонстрируют сдержанные темпы роста (3% г/г) по итогам 1П26. Прочие операционные доходы снизятся на 54% г/г за тот же период, прежде всего за счёт операций с валютой и финансовыми инструментами. С учётом опережающего роста операционных расходов мы ожидаем снижение операционной эффективности в 1П26. Значимое влияние на финансовые результаты компании продолжат оказывать расходы на резервы. Мы ожидаем, что в 2кв26 они вырастут в 4,5 раза кв/кв, снизившись на 30% г/г. Одновременно с этим, стоимость риска составит 1,9% и 1,2% в 2кв26 и 1П26. Ранее банк поднял прогноз по стоимости риска на весь 2026 год с 1,5% до 2,0%.

При высокой ставке доходность кредитов быстро росла, а стоимость фондирования увеличивалась значительно медленнее. Теперь эта механика работает в обратную сторону.

•  Чистый процентный доход составил 40.9 млрд рублей (-10.8% по сравнению с результатом за 7M 2025 года); в том числе 6.3 млрд рублей за Июль 2026 (-10.2% по сравнению с результатом за Июль 2025).
• Чистый комиссионный доход составил 6.8 млрд рублей (+3.3% по сравнению с результатом за 7M 2025 года); в том числе 1.0 млрд рублей за Июль 2026 (+8.1% по сравнению с результатом за Июль 2025).
• Выручка составила 50.9 млрд рублей (-14.0% по сравнению с результатом за 7M 2025 года); в том числе 7.1 млрд рублей за Июль 2026 (-18.7% по сравнению с результатом за Июль 2025).
• Операционные расходы за 7M 2026 составили 17.9 млрд рублей (+24.8% по сравнению с результатом за 7M 2025 года). Показатель Отношение издержек к доходам (CIR) за 7M 2026 составил 35.1%.
• Расходы на резервы по кредитам за 7M 2026 составили 10.3 млрд рублей. Показатель Стоимость риска (CoR) за 7M 2026 составил 1.9% и находится в пределах прогнозных значений, озвученных Банком в июле 2026 года (около 2% по итогам 2026 года).

Акции БСП за последний месяц показали хороший рост. Но стоит ли за этим ростом реальный приток денег? Сопоставим график цены с чистым вводом/выводом средств на трёх горизонтах — за месяц, за 3 месяца и за год.

За месяц:

а куда спешить? похоже снова на 200 нацелились…