Аэрофлот акции

Сегодня в 16 кстати общаемся в #smartlabonline с Аэрофлотом✈️❤️.
Есть к ним вопросы?

Группа Аэрофлот, включая авиакомпании Россия и Победа, обеспечила 51,5% всех перевозок на внутренних воздушных линиях России в 2025 году. Это максимальный показатель за всю постсоветскую историю компании.

Для сравнения, в 2021 году доля группы на внутренних рейсах составляла 42,6%, в 2022 и 2023 годах — 45,4%, а в 2024 году она впервые превысила 50% и достигла 50,3%. В 2009 году этот показатель был значительно ниже — около 20,6%.

В 2025 году группа перевезла на внутренних маршрутах 42 млн пассажиров, что на 1% меньше, чем годом ранее. При этом общий пассажиропоток на внутренних рейсах в России сократился сильнее — на 4%, до 81,5 млн человек.

На международных направлениях ситуация сложилась иначе. Пассажиропоток группы вырос на 5,5%, до 13,4 млн человек, однако общий объем международных перевозок в России увеличился быстрее — на 11%, до 51,2 млн пассажиров. В результате доля «Аэрофлота» на международных линиях снизилась с 27,6% до 26,2%.

Ключевые метрики #AFLT Аэрофлот ✈️ за 2025 год (г/г):

Выручка: 902,3 млрд руб. (+5,3%). Рост замедлился до символического, не покрывающего даже официальную инфляцию.

EBITDA (скорректированная): 185,0 млрд руб. (-22,1%). Операционная эффективность летит вниз быстрее, чем самолеты конкурентов.

Чистая прибыль (IFRS): 105,5 млрд руб. (+91,8%). Здесь зарыт главный психологический триггер для толпы — разовые неденежные доходы от страхового урегулирования и курсовых разниц.

Чистая прибыль (скорректированная): 22,6 млрд руб. (-64,8%). Реальный бизнес сжимается.

Чистый долг: 535,5 млрд руб. (-10,5%). Пожалуй, единственный позитив, связанный с делевериджем и господдержкой.

Результаты IV квартала 2025 (QoQ/YoY):

Выручка: 225,8 млрд руб. (+2,5% YoY). Стагнация в чистом виде.

EBITDA: 21,5 млрд руб. (-59,7% YoY). Маржинальность бизнеса в низкий сезон просто испарилась.

Скорректированный убыток: -2,8 млрд руб. (против прибыли 10,3 млрд руб. годом ранее).

Выявленные аномалии:

Инфляционный капкан: Операционные расходы выросли на 8,6%, значительно опережая темпы роста выручки (+5,3%). Аэропортовые сборы, обслуживание и ФОТ съедают маржу быстрее, чем компания успевает повышать цены на билеты.

Аэрофлот — крупнейшая авиакомпания России и ключевой игрок транспортной инфраструктуры страны. 2025 год для отрасли прошёл в условиях высокой стоимости капитала, ограничений по флоту и роста операционных расходов. На этом фоне особенно интересно разобрать, как компания завершила год, за счет чего сохраняет эффективность и какие ориентиры формируются на ближайшие годы.

В эфире обсудим:
👉 Финансовые итоги 2025 года — динамика выручки, прибыли и операционной эффективности.
👉 За счет чего Аэрофлот сохраняет рентабельность в сложных условиях отрасли?
👉 Как меняется структура расходов и какие факторы влияют на маржу бизнеса?
👉 Что происходит с пассажиропотоком, загрузкой флота и международными направлениями?
👉 Какие ключевые драйверы развития компании и отрасли на горизонте ближайших лет?

Гость эфира:
👉Андрей Напольнов, IR-директор ПАО «Аэрофлот»

Прямые трансляции:
VK VIDEO ▎YOUTUBE

Также смотрите в записи:
ДЗЕН  ▎RUTUBE

Аэрофлот представил нам финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 2025 год. Возросшие операционные расходы в IV кв. загнали операционную прибыль в минус, закончился эффект страхового урегулирования, а выплата по топливному демпферу снизилась почти в 7 раз (основная статья расходов компании, это авиационное топливо — 31,8%):

✈️ Выручка: IV кв. 225,8₽ млрд (+2,5% г/г), 2025 г. 902,3₽ млрд (+5,3% г/г)
✈️ EBITDA: IV кв. 22,8₽ млрд (-51,1% г/г), 2025 г. 253,7₽ млрд (+18,5% г/г)
✈️ Чистая прибыль: IV кв. -1,7₽ млрд (годом ранее -4,9₽ млрд), 2025 г. 105,5₽ млрд (+91,8% г/г)

💬 Аэрофлот в IV кв. перевёз 12,9 млн пассажиров (+0,7% г/г). На внутренних линиях пассажиропоток снизился до 9,3 млн пассажиров (-2,6% г/г, ограничения на работу аэропортов из-за атак БПЛА), на международных линиях, наоборот, увеличился до 3,6 млн пассажиров (+10,4% г/г). Процент занятости пассажирских кресел увеличился до 91%, (+2,1 п.п. г/г).

какая доля авиатоплива в структуре расходов у ары?

Топливо давит на котировки. Цена на керосин сейчас улетит скорее всего. Удержание текущих котировок нефти по идее сокращает чистую прибыль н...

Сегодня, думаю, многие были в шоке от нефтяного рынка. Котировки открылись гэпом вверх и взлетели более чем на 25%, в моменте достигая почти $120 за баррель.

Цена нефти в рублях с начала года выросла на 100%, вернувшись к уровням сентября 2023-го и марта 2022 года. В сочетании с курсом доллара почти около 80 руб. это получается мощное комбо для российского бюджета. Могли бы и подождать полгода, прежде чем увеличивать налоговую нагрузку! 😅

На этом фоне акции российского нефтегазовой отрасли также открылись с разрывом вверх. Вся ликвидность снова побежала в нефтянку, из-за чего широкий рынок попал под раздачу. Новых денег на рынке нет, к тому же сегодня в России официальный выходной, за исключением Московской биржи, которая, стремится торговать круглосуточно и без выходных).

Тем не менее в отсутствие профучастников рынок после достижения локальных максимумов ушел в коррекцию вслед за нефтяными котировками. В связи с этим я не стал лезть в нефтянку, лишь вполглаза наблюдая за акциями #NVTK в ожидании ретеста уровня 1400 руб., но там в итоге случился распил.

«Экономика РФ (https://t.me/economics_r/487)» о том, что России предрекли потерю более половины парка дальнемагистральных самолетов к 2030 году:
Из-за проблем с запчастями в России уже не летает более трети дальнемагистральных бортов (предназначенных для полётов дальностью более 6000 км), пишет «Коммерсант». При этом в 2022 году Минтранс насчитал 120 оставшихся в РФ дальнемагистральных иностранных бортов без учета грузовых. В то же время в министерстве прогнозировали сокращение парка до 52 таких самолетов к 2030 году.

«Широкофюзеляжных самолетов и, соответственно, запчастей для них в мире меньше, чем среднемагистральных. Двигатели для них в дефиците и стоят они дороже. А надежды на ремонт двигателей в Иране не оправдались», — рассказал собеседник издания.
@ejdailyru

Выручка компании увеличилась на 5%, достигнув 902 млрд рублей. Перевозчик уменьшил чистый долг на 10,5%, до 535,5 млрд рублей. 
Но операционные показатели ухудшились. Скорректированная EBITDA, то есть прибыль до вычета всех расходов, снизилась на 22%, до 185 млрд рублей.
С чистой прибылью ситуация тоже неоднозначная. Её причиной стали разовые факторы. За счёт валютной переоценки и страховых выплат «Аэрофлот» разово получил более 110 млрд рублей. Без них бы авиаперевозчик показал убыток.
Главная проблема компании в 2025 году — расходы росли быстрее выручки (+8,6%). Больше всего подорожали обслуживание в аэропортах, зарплаты и ремонт самолётов. Из-за этого операционная маржа и упала, хотя самолёты летали заполненные более чем на 90%.

Обострение конфликта на Ближнем Востоке уже приводит к заметным финансовым потерям авиаперевозчиков. По оценкам экспертов, с 2 по 10 марта совокупные убытки авиакомпаний на вывозных рейсах могут достигнуть около 1 млрд рублей.

Главная причина — выполнение рейсов в одну сторону с пустым салоном. В таких условиях рентабельность перелета резко падает: со стандартных 3–4% до примерно –30%. По расчетам отраслевых экспертов, минимальные потери на один рейс для самолета вместимостью около 180 пассажиров составляют 1,5–3 млн рублей, а для широкофюзеляжных лайнеров они могут быть еще выше.

Дополнительным фактором давления на отрасль стало закрытие воздушного пространства сразу нескольких стран Персидского залива — Бахрейна, Израиля, Ирака, Ирана, Катара и Кувейта. По данным Росавиация, продажа билетов по ряду направлений временно приостановлена: до 14 марта — по большинству маршрутов региона и до 20 марта — в Израиль.

Авиакомпания Аэрофлот также объявила об отмене рейсов в ОАЭ до апреля.

В среду (4 марта) Аэрофлот опубликовал результаты по МСФО за 2025 год. Динамика основных показателей ожидаемо оказалась слабой: рост выручки на 5% г/г, существенное сокращение рентабельности по скорректированной EBITDA. Снижаем целевую цену c 60 до 50 руб./акц., сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ

Замедление темпов роста выручки

В 2025 году средние доходные ставки Аэрофлота увеличились на 1,9% г/г до 5,49 руб./пкм против +16,5% г/г по итогам 2024 года и +21% г/г по итогам 2023 года. На международных направлениях доходные ставки сократились на 2,6% г/г до 6,02 руб./пкм, что связано с ростом конкуренции с иностранными перевозчиками и укреплением курса рубля, а на внутренних – выросли на 4,3% г/г до 5,17 руб./пкм, ниже инфляции, частично из-за вынужденной отмены ряда рейсов в периоды временных ограничений воздушного пространства. Данный фактор, в совокупности с нормализацией темпов роста пассажирооборота (+3,4% г/г до 154 млрд пкм), привел к увеличению выручки лишь на 5,3% г/г до 902 млрд руб.

Аэрофлот +1,1%

Точка входа ( СЛП )

Риск | Прибыль ( 1к 3,5 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Обострение ситуации на Ближнем Востоке и закрытие транзитных авиахабов резко ударили по российскому туристическому рынку. Из-за сокращения доступных маршрутов и подорожания перелетов продажи зарубежных туров заметно снизились.

По данным системы бронирования Слетать.ру, с 28 февраля по 4 марта продажи организованных туров за рубеж сократились на 30% к предыдущей неделе и на 22% год к году. При этом падение затронуло практически все популярные направления.

В туроператоре Русский экспресс сообщили, что в начале марта совокупные продажи зарубежных туров снизились на 65% по сравнению с началом февраля.

Снижение спроса подтверждают и другие участники рынка. В компании Интурист отмечают, что невозможность отправлять туристов в страны Ближнего Востока привела к падению продаж примерно на 30%, а еще 8–12% сокращения добавили другие направления.

Сервис онлайн-бронирования Travelata.ru также фиксирует заметное снижение спроса на Египет, который находится рядом с зоной конфликта.

Основная причина падения — потеря ключевых транзитных узлов. Через ближневосточные хабы российские туристы традиционно летали на популярные курорты, включая Мальдивы, Сейшелы, Шри-Ланку и Египет. Ограничение этих маршрутов резко сократило выбор перелетов и повысило стоимость поездок.

По итогам 2025 года выручка выросла на 5,3% до 902 млрд руб. Основной драйвер роста — регулярные пассажирские перевозки, где выручка увеличилась на 5,8% на фоне роста доходных ставок и пассажирооборота. В четвертом квартале выручка выросла на 2,5%, несмотря на снижение доходных ставок, благодаря росту пассажирооборота на 6,3%.

Чистая прибыль составила 105,5 млрд руб., тем самым компания выполнила заявленный ранее гайденс менеджмента по итогам года. Без учета разовых факторов скорректированная чистая прибыль осталась положительной — 22,6 млрд руб.

Пассажиропоток по итогам года удержан на уровне прошлого года и составил 55,3 млн человек. Значительного роста не произошло из-за высокой базы 2024 года, однако структура перевозок продолжает улучшаться. Международные направления выросли на 5,2%, тогда как внутренние перевозки снизились на 1,4%.

Компания продолжает искать дополнительные источники роста через повышение эффективности использования флота и расширение возможностей «мокрого» лизинга.