АФК Система акции

АФК Система – ждёт более низкой ставки и анонсов IPO

Слабые цифры инвесткомпании:

🔹 Выручка 617 b₽ (+7% г/г)
🔹 OIBDA 94 b₽ (+20% г/г)
🔹 Чистый убыток 82 b₽ (год назад прибыль 4 b₽)

💪 Лидеры среди дочек по темпам роста выручки во 2 квартале:
▪️ Медси (+24% г/г) – стабильный спрос, органическое расширение, рост чека
▪️ Эталон (+17% г/г) – сдача старых объектов и рост цен
▪️ МТС (+14% г/г) – прирост клиентов, развитие рекламных сервисов

Падение продаж в Сегеже и Степи нивелировало этот рост. По OIBDA лидеры те же – МТС, Медси и Биннофарм. Именно они обеспечивают основной прирост OIBDA в абсолютных значениях.

Причины убытка – процентные расходы и слабые балансы Сегежи, МТС и Эталона. Около трети выручки уходит на их обслуживание. Денежные потоки группы полностью направляются на капзатраты в дочки. С займами работают через рефинансирование и выпуск облигаций.

☝️ Долг корпоративного центра – 382 b₽ (27% обязательств группы). Больше только у МТС.

📝 У компании почти нет инструментов изменить ситуацию, кроме вывода дочек на IPO. Но менеджмент намерен дождаться более низкой ставки, чтобы разместить их по высокой цене. Пока ЦБ снижает ставку медленно, АФК вынуждена поддерживать дочек и платить по долгам за счёт собственных средств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система. Обновление.

В итоге треугольник сломан. Лишь небольшое ложное обновление прошлого максимума и возврат в прежний нисходящий тренд. 

Пока падение расцениваю как временное с целью на 13.71 — вполне можно поучаствовать. 

А вот закрепление ниже прошлого минимума (12.87) приведет к поиску нового дна ниже 11.00. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 АФК Система $AFKS ТФ-1Д

Цена закрылась на уровне 14,72, продолжая снижение. Видно, что актив оказался под давлением после неудачного теста зоны 16,7–17,2, и теперь идёт к поддержке. Объёмы остаются выше среднего — продавцы активны.

📈 Техническая картина

• Поддержка — в районе 14,4 и ниже на 13,8, где проходит долгосрочная трендовая линия.

• Сопротивление — 15,1 и далее 15,9–16,0 (200 EMA).

• RSI на уровне 38, близко к зоне перепроданности. Это может стать сигналом к локальному отскоку.

📉 Что дальше

• Если цена удержится выше 14,4, вероятен технический отскок к 15,1 и 15,9 (+8%).

• Если уровень 14,4 будет пробит вниз, дорога откроется к 13,8 и даже ниже.

⚡️ Вывод
Актив снова подошёл к важной поддержке. Сейчас ключевая зона — 14,4. Её удержание даст шанс на отскок, пробой — усилит падение.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Система может продать долю в Элементе
@ресурс: ТГ канал Сергея Пирогова «Пироги»
#мысли_управляющего (Сергей Пирогов)
#AFKS

По мне — неплохая сделка: государство может хотеть консолидировать и развивать чипы. В Китае тоже ИИ + чипы создают конгломераты / у СБЕРа есть ресурсы, а Система в долгах.

Новость:
www.kommersant.ru/doc/8043340

В то же время, Греф и Евтушенков давно дружат и для Системы продажа Элемента Сберу на непубличном рынке будет явно выгоднее, чем с другими покупателями. В конце концов, микроэлекторника — это наше все, NVIDIA хайпит. Предположу, что Система сможет продать Элемент примерно по рынку, или если повезет даже чуточку дороже биржевых котировок (хотя EV/EBITDA по рынку не так уж дешева, поэтому если бы я угадывал, то в пределах 10% допустил бы премию к бирже за контрольный пакет).

С точки зрения Системы долг корпцентра (382 млрд.) тогда снизится:
— за 14 млрд. продана земля в Эталон
— 30-35 млрд. если продать долю в Элементе

Оценка долей в МТС + OZON «по рынку» = 502 млрд. минус сокращенный (на размер продажи Эталона и земли) долг 330 млрд. = 170 млрд. (против 144 млрд. биржевой стоимости АФК в моменте). Ну и плюс АФК могла выкупить ещё немного OZON по низкой цене — это мы узнаем по итогам редомициляции.

К слову, про OZON от нашей аналитической команды:
t.me/InvestHeroes/5418

Короче недорого система стоит на мой взгляд. Рост OZON и МТС на 20% увеличит оценку Системы на 35-40%. Но и рынок недорогой

АФК «Система» может вывести на биржу четыре новых компании: что нужно знать инвесторам

t-j.ru/news/afks-potential-ipo-cascade/?utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2F

Маржин Колл у Системы?



Система = это плечевой фонд (покупка активов в кредит)
Долг такой, что обслужить его затруднительно в текущих реалиях.
Чтобы снижать долг, нужно продавать активы.
Поэтому данная ситуация выглядит как Margin Call.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Акции Элемента прибавляли в моменте 5% в ходе вечерней сессии после новостей о планах Сбера выкупить долю компании у АФК Система
📈 Акции Элемента прибавляли в моменте 5% в ходе вечерней сессии после новостей о планах Сбера выкупить долю компании у АФК Система.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система ведет переговоры о продаже Сберу своей доли в крупнейшем российском производителе микроэлектроники Элемент — Ъ

АФК Система ведет переговоры о продаже Сберу своей доли в крупнейшем российском производителе микроэлектроники Элемент — Ъ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗Что такое put-оферта и стоит ли в ней участвовать? Разбираемся на примере облигации афк система 002Р-01.

Пут-оферта это право держателей облигаций в установленное время предъявить облигации эмитенту к погашению по номиналу досрочно. То есть это право продать соответствующую облигацию в определенную заранее известную дату. Это именно право, а не обязанность, инвестор сам решает подавать ли заявку на выкуп облигаций по оферте или продолжать держать облигацию дальше. Даты таких оферт заранее устанавливаются эмитентом при размещении и указываются в эмиссионной документации.

Как правило, одновременно с этим в эмиссионной документации устанавливается и право эмитента установить другой размер купона на последующие купонные периоды после пут-оферты. Иногда эмитент устанавливает новый купон на вполне рыночных условиях и тогда облигации зачастую выгодно держать, а не предъявлять их на выкуп по оферте. А иногда, наоборот, эмитент устанавливает нерыночный купон типа 0,1% годовых, тем самым подталкивая инвесторов к тому, чтобы они подали заявки на досрочный выкуп, чтобы эмитент погасил выпуск и сократил свою долговую нагрузку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система 24 сентября соберет заявки на облигации с фиксированным купоном и флоатер планируемым объемом 10 млрд рублей

АФК Система 24 сентября с 11:00 до 16:00 мск проведет сбор заявок на облигации с фиксированным купоном и флоатер планируемым суммарным объемом 10 млрд рублей, сообщил Интерфаксу источник на финансовом рынке.

Ориентир ставки первого купона по 4-летнему выпуску 002Р-04 — не выше 16% годовых (соответствует доходности к погашению в 17,23% годовых). У этого выпуска — амортизационная структура, она предусматривает погашение по 12,5% номинала в даты восьми купонных платежей, начиная с 27-го купона. В результате индикативная дюрация составит около 2,4 года.

Ориентир спреда к ключевой ставке по 2-летнему выпуску 002Р-05 составляет не выше 350 базисных пунктов.

Техразмещение запланировано на 26 сентября. Выпуски доступны для приобретения неквалифицированными инвесторами (флоатер — при условии прохождения теста), соответствуют требованиям по включению в ломбардный список ЦБ и по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

t.me/ifax_go/18355

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роскосмос и АФК Система создадут спутниковую группировку — госкорпорация

Глава Роскосмоса Дмитрий Баканов и основатель публичной российской инвестиционной компании АФК «Система» Владимир Евтушенков подписали соглашение о сотрудничестве, оно направлено на создание эффективной орбитальной группировки космических аппаратов для дистанционного зондирования Земли (ДЗЗ).

Документ предусматривает формирование дочерней организацией АФК «Система» — группой компаний «Спутникс» — группировки аппаратов ДЗЗ, которые с помощью Роскосмоса будут выведены на орбиту. 

На первом этапе стороны совместно определят перспективные технические параметры и облик космических аппаратов. 

Новая группировка позволит повысить эффективность деятельности России в области исследования и использования космического пространства. Реализация проекта также послужит созданию условий для ускоренного развития частной космонавтики в стране.

www.roscosmos.ru/41762/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

17% крупнейших российских компаний не справляются с долгами. Среди них VK, Ozon, ОАК, «Русал», «Мечел», АФК «Система»

В конце мая Центробанк заявил, что количество проблемных компаний среди 78 крупнейших выросло за год в два раза — с 6 до 13. The Bell выяснил, что это за компании, — среди них оказались социальная сеть VK, маркетплейс Ozon, авиастроительный госхолдинг ОАК, алюминиевый производитель «Русал», угольно-металлургическая группа «Мечел» и диверсифицированный инвестхолдинг АФК «Система».

По данным ЦБ, долговая нагрузка в корпоративном секторе растет: общий чистый долг крупнейших компаний достиг уровня, который был выше только во время пандемии 2020 года. При этом все больше компаний не могут заработать даже на выплату процентов по кредитам. Таких заемщиков стало 13 против 6 годом ранее.

The Bell применил методику ЦБ и на основе отчетности крупнейших компаний за 2024 год вычислил полный список проблемных заемщиков. Всего в него вошли 13 организаций с совокупным чистым долгом почти 3,5 трлн рублей — это примерно 1,7% ВВП России за 2024 год.

Некоторые компании после 2022 года перестали раскрывать полную финансовую отчетность с разрешения правительства. Этим правом воспользовалась, например, «Роснефть».

Биннофарм Групп, входящий в АФК Система, инвестирует в клинические исследования препарата от заболеваний печени около ₽300 млн — Ведомости

«Биннофарм групп» (входит в АФК «Система») вложит около 300 млн руб. в клинические исследования препарата против неалкогольной жировой болезни печени (НАЖБП). Партнёром компании стал Санкт-Петербургский государственный химико-фармацевтический университет (СПХФУ).

Сейчас средство находится на второй фазе клинических испытаний, завершение которой запланировано на 2027 год. Для выхода на рынок потребуется пройти три стадии исследований, после чего начнётся регистрация и промышленное производство. Старт продаж ожидается в 2031 году.

По оценкам сторон, спрос на препарат будет высоким: только в России от НАЖБП страдают 28–42% населения, а среди людей с ожирением и диабетом доля достигает 90%. Сегодня в стране нет зарегистрированных лекарств против этого заболевания. Потенциальный объём продаж нового препарата оценивается более чем в 1 млрд руб. ежегодно. «Биннофарм групп» также планирует вывести средство на зарубежные рынки.

Эксперты отмечают, что при отсутствии терапии болезнь приводит к фиброзу и циррозу печени.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Системное движение к банкротству «АФК Системы»

АО АФК «Система» — крупнейшая российская публичная диверсифицированная корпорация. Активы компании включают МТС, Segezha Group, агрохолдинг СТЕПЬ, OZON. В портфеле «Системы» 100%-ая доля в компании Бизнес-Недвижимость, занятой управлением и сдачей в аренду коммерческой и малоэтажной жилой недвижимости в Москве и области, а так же располагает активами в компаниях по добыче и разливу минеральной воды.
ИНН — 7703104630

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК "Система" Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещённых эмитентом облигаций
2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций, приобретаемых эмитентом): биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-10, размещенные в рамках Программы биржевых облигаций, имеющей идентификационный номер 4-01669-A-001P-02E от 23 сентября 2015 года, идентификационный номер выпуска 4B02-10-01669-A-001P от 02 апреля 2019 года, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A1008J4, международный код классификации финансовых инструментов (CFI) DBVUFB (далее – «Биржевые облигации»)....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК "Система" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 09 сентября 2025 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евтушенков: АФК "Система" пока не планирует пересматривать свою дивполитику — Интерфакс

АФК «Система» пока не планирует пересматривать свою дивидендную политику, сообщил «Интерфаксу» основатель корпорации Владимир Евтушенков.

Он затруднился сказать, видит ли АФК возможности для выплаты дивидендов по итогам 2025 года.

АФК уже пришлось отклониться от дивполитики — по итогам 2024 года было решено не выплачивать дивиденды на фоне текущей кредитно-денежной политики, задачи по снижению размера обязательств, а также обеспечения стабильного финансового положения корпорации в будущем.

www.interfax.ru/business/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финсостояние ⭐АФК Система⭐ за 2025-2

 

Отчётность эмитента

️Контора АФК Система опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль в саму инвест компанию только через дивы с дочек попадает? Или еще есть способы?

АФК "Система" Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей
2. Содержание сообщения
«Об исполнении обязательств по приобретению эмитентом облигаций по требованию их владельца (владельцев)»
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг: эмитентом приобретены биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-08, размещенные в рамках Программы биржевых облигаций, имеющей идентификационный номер 4-01669-A-001P-02E от 23 сентября 2015 года, идентификационный номер выпуска 4B02-08-01669-A-001P от 27 февраля 2018 года, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A0ZYWU3, международный код классификации финансовых инструментов (CFI) DBVUFB (далее – «Биржевые облигации»), по требованию владельцев Биржевых облигаций, в количестве 17 686 (семнадцать тысяч шестьсот восемьдесят шесть) штук на общую сумму 17 715 005 (семнадцать миллионов семьсот пятнадцать тысяч пять) рублей 04 копейки, включая накопленный купонный доход на дату приобретения....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$AFKS АФК "Система"

🖼$AFKS — Технический анализ

🔼АФК Система строит фигуру треугольника с прямой стороной с выходом цены на верх.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 19.288 и закреплении рост цены до 24.6.
🔽Однако, при пробитии уровня поддержки 13.815 и закреплении фигуру треугольника будет сломана и рост актива до 24.6 будет исключен – падение цены до 10.5.

I. Фундаментальный анализ АФК «Система»:

💰 Ключевые финансовые показатели (II кв. 2025 г.)
1. Выручка — 321,1 млрд руб. (+6.3%)
🟢 Стабильный рост
2. Скорректированная EBITDA/OIBDA — 94,5 млрд руб. (+3.2%)
🟢 Рост, но замедление
3. Рентабельность по EBITDA – 29.4%
🟢 Высокий показатель
4.Чистый убыток — 50,2 млрд руб.
🔻 Существенный убыток
5.Чистый долг на уровне холдинга — 382 млрд руб. (+49% за год)
🔻 Высокая долговая нагрузка

II. 💸 Расшифровка денежных потоков и долга

Почему убыток при росте выручки? Всё дело в процентных расходах. Высокие ключевые ставки Банка России больно бьют по финансовым результатам компаний с большой долговой нагрузкой, и «Система» здесь не исключение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Фундаментальный разбор

 

#AFKS #АФК — система
ТА:
🔥 Возможно, строит треугольник.
Сопротивление — 17,380.
В данный момент трется на уровне 16,5, не может закрепиться.

 

➡️ Отчеты на картинках — читаем, в чат спрашиваем!

 

📊 Оценка бизнес-направлений (что в портфеле?)
Портфель «Системы» пёстр и разнообразен. Здесь есть, как яркие точки роста, так и проблемные зоны.

 

🟢 Растущие активы: Во II квартале хорошую динамику показали девелоперский бизнес (Эталон), медицинский (Медси) и фармацевтический (Binnopharm).

 

🔻 Слабые звенья: Агропромышленный актив («Степь») показал снижение выручки и EBITDA .

 

🎯 Флагман: Ключевым активом остается МТС, но «Система» всё больше зависит от динамики непубличных активов, данных по которым явно не хватает.

 

📌 Итоговая рекомендация:
Нейтральный взгляд (HOLD) для текущих акционеров и осторожное покупать (CAUTIOUS BUY) для новых инвесторов с горизонтом инвестирования от 2 лет и высоким аппетитом к риску.

 

🧭 Что делать инвестору?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 АФК Система $AFKS ТФ-1Д

Сейчас цена торгуется вблизи 16.4 после попытки пробить сопротивление 17.2. Движение замедлилось, и рынок снова проверяет силу покупателей. Важная поддержка сосредоточена в районе 16.1–16.0, где проходит EMA200 — техническая граница, за которую часто цепляются алгоритмы и фонды.

Сценарии

1. Если цена удержится выше 16.1 и появится отскок, возможен новый рост к 17.2. Потенциал подъёма около 4–5%. Отмена сценария при уходе ниже 15.9.

2. Если уровень 16.1 не выдержит, движение вниз может ускориться к 15.5. Потенциал снижения около 5%.

3. При пробое 17.2 и закреплении выше открывается дорога к 18.0–18.2, что даст прирост 8–9%.

Вывод: сейчас бумага в зоне балансировки. EMA200 играет ключевую роль — пока цена выше неё, сохраняется шанс на рост, но потеря уровня 16.0 станет сигналом слабости покупателей.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏠 Эталон: шишки Серебряного бора 🍂

Вот и подходит конец тяжёлой недели, последней летней. Много новостей, событий, скандалов и интриг. Но более всего меня встрепенул Эталон. К фактуре:

— Эталон покупает у АФК АО «Бизнес-недвижимость», в контур сделки войдут 42 объекта в Москве и Питере.
— Цена сделки 14.1 млрд рублей.
— Деньги поступят от допки.
— На момент окончания торгов капитализация составляла 22 млрд рублей.

Факты у меня кончились, позитивный настрой тоже. При прочтении всех этих новостей меня охватила буря эмоций, сравнимая с подводным вулканом. Я пережил весь спектр эмоций, за что Компании спасибо. За седые волосы — нет.

Но информации мало, и, конечно, ответы на них я не получу. Поэтому я лишь озвучу их ветру:
🧮 1. Если сумма сделки 14.1 млрд, а капитализация сейчас 22 млрд, то размытие будет порядка 64%? И куда тогда пойдут котировки на возобновлении торгов?

🎢 2. Торги возобновятся 9 сентября. Это будут новые бумаги с новым ISIN, цену по средней за 6 месяцев не поставишь. По какой цене будет допка?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон. Цирк с мамашей

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании Эталон! Отмечал огромные проблемы компании по итогам 2024 года, так еще материнская компания выкинула новый прикол для многочисленных миноритариев Эталона!

📌 Отчет и мнение

— Операционная прибыль. Выросла с 19.5 до 20.8 млрд рублей из-за роста выручки с 57 до 77 млрд рублей, на этом позитив по компании заканчивается!

— Долг и убыток. У компании кредиты и займы выросли за полгода со 176 млрд до 205 млрд рублей, которые преимущественно набраны по плавающим ставкам с приличным КС+ ⚠️

На финансовые расходы ушло 26 млрд рублей (за весь 2024 год было 33 млрд рублей), поэтому компания показала убыток в 9 млрд рублей против 1.5 млрд рублей годом ранее ⚠️





— Капитал и оценка. Единственный плюс компании — это капитализация в 21 млрд рублей, что немного для собственного капитала в 55 млрд рублей, правда который быстро тает...

При значительном снижении ставки компания задышит свободно, так как кратно упадут процентные расходы! Даже 4 млрд прибыли дают компанию с оценкой в P/E = 5, но это в далеком и светлом будущем…

Авто-репост. Читать в блоге >>>