Юань Рубль

Официальные курсы валют на 7 мая: ¥ — ₽10,9949, $ — ₽75,2246, € — ₽88,0600


cbr.ru

Согласно сообщению Минфина, с 8 мая по 4 июня планируется покупка иностранной валюты/золота на общую сумму 110,3 млрд рублей, ежедневный объем операций составит 5,8 млрд рублей. Здесь учитывается и объем продаж валюты, который не был совершен в марте и апреле в связи с паузой в операциях по бюджетному правилу. Однако отметим, что с учетом корректировок ЦБ объем покупок валюты/золота составит 1,2 млрд руб. в день.

❗️ После объявления параметров операций по бюджетному правилу рубль перешел к укреплению.

Наше мнение:
Переход к покупкам валюты в рамках бюджетного правила является фактором в пользу ослабления рубля. Однако объявленные объемы оказались существенно ниже наших ожиданий и ожиданий рынка (10-12 млрд руб. и 10-20 млрд руб. в день соответственно).

Учитывая параметры операций, мы видим краткосрочные возможности для укрепления рубля. Этому будут способствовать:
• сохранение в мае навеса предложения иностранной валюты из-за поступления валютной выручки от продажи нефти по более высоким ценам

Минфин анонсировал покупку валюты и золота в мае на 110,3 млрд руб. (5,8 млрд руб. в день) с учётом отложенных операций за март–апрель. Это намного меньше ожиданий рынка (300–400 млрд руб.) и нашей оценки в 450 млрд руб.

Чистый спрос на валюту со стороны Минфина в мае останется крайне незначительным при растущей валютной выручке экспортёров. В сочетании с подавленным импортом (в том числе из‑за жёсткой политики ЦБ) и низким оттоком капитала это поддерживает стабильность рубля. Наш прогноз по курсу до конца 2026 года — 78/USD во 2К26 и 82–84 к концу года, однако риски смещены в сторону более крепкого рубля.

Источник

Что говорит Bloomberg Economics...

«По нашим базовым прогнозам, до конца года объем средств в Национальном фонде благосостояния увеличится примерно на 12 миллиардов долларов, что более чем компенсирует сокращение в первом квартале. Повышение цен на нефть должно позволить правительству отложить непопулярные бюджетные решения до осени, что станет спасением для экономики, которая в первом квартале была на грани рецессии».

Минфин объявил параметры покупок по бюджетному правилу на май: 110,3 млрд ₽ за месяц, 5,8 млрд в день. В предыдущем посте я считал расчётный объём при чистом возобновлении — выходило 20-25 млрд ₽/день. Разница — в оговорке про отложенный долг, которая сработала в полный рост.

Что произошло

За время паузы в правиле накопились зеркальные обязательства: отложенные продажи марта (~234 млрд) и отложенные покупки апреля. Они взаимозачлись, и фактический объём мая — это, по сути, чистые допНГД, без надбавки за прошлые периоды. Сами апрельские НГД, судя по объявленному объёму, оказались скромнее ожиданий — но конкретику увидим позже, как Минфин опубликует цифры по бюджету.

Что это значит

Май — без реального давления на рубль: 5,8 млрд ₽/день при обычном обороте даёт меньше 1% объёма. Июнь — другая история: зачёт исчерпан, объём вырастет ориентировочно вдвое. Это уже заметнее, но всё ещё умеренно по историческим меркам.

Что я делаю с позицией

Сократил позицию против рубля — давления, под которое готовился, в мае не будет, и более комфортная точка для увеличения хеджа теперь, скорее всего, появится позже. Полноценный пересмотр валютной экспозиции — начало июня, когда выйдут майские НГД и появится оценка июньских покупок.

С 8 мая по 4 июня Минфин планирует покупать валюту и золото на ~5,8 млрд ₽ в день.

Это ниже ожиданий рынка.

📍Что это значит

объём поддержки курса меньше
давление на рубль ниже
реакция — укрепление рубля

📍Контекст

Рынок закладывал более агрессивные покупки.
Факт оказался мягче — отсюда движение.

При этом:

механизм никуда не делся
покупки продолжаются
поддержка курсу есть, но ограниченная

📍Позиционирование

валютные позиции остаются базовым хеджем
текущая динамика — вопрос тайминга, не идеи

⚠ Не является инвестиционной рекомендацией

#CaesarCapital #Валюта #Рубль #Макро #Инвестиции

Минфин РФ с 8 мая по 4 июня планирует направить на покупку валюты/золота 110,3 млрд руб., по 5,8 млрд в день

Москва. 6 мая. ИНТЕРФАКС — Минфин РФ возобновляет операции на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила после двухмесячного перерыва, с 8 мая по 4 июня планирует покупать иностранную валюту/золото на общую сумму 110,3 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 5,8 млрд рублей, говорится в сообщении ведомства.

В совокупном объеме средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, учитываются дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае с учетом объема отложенных операций за март и апрель.

По данным Минфина, в апреле объем дополнительных нефтегазовых доходов составил 21 млрд рублей, в марте было недополучение на 234,3 млрд рублей. При этом ведомство не раскрыло свои данные по ожидаемым дополнительным нефтегазовым доходам мая.

Последний раз Минфин осуществлял покупку валюты и золота в июне прошлого года, когда общий объем операций составил 28,3 млрд рублей, ежедневных — 1,5 млрд рублей.

Минфин РФ возобновляет операции на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила после двухмесячного перерыва,
с8 мая по 4 июня планирует покупать иностранную валюту/золото на общую сумму 110,3 млрд рублей,
ежедневный объем операций составит эквивалент 5,8 млрд рублей,
говорится в сообщении министерства. В совокупном объеме средств,
направляемых на покупку иностранной валюты и золота,
учитываются дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае с учетом объема отложенных операций за март и апрель.

Последний раз Минфин проводил покупку валюты и золота в июне прошлого года,
когда общий объем операций составил 28,3 млрд рублей, ежедневных — 1,5 млрд рублей.

В марте и апреле этого года ведомство не проводило операции в рамках бюджетного правила,
объяснив это планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть.
В январе и феврале Минфин продавал валюту/золото на 192,1 млрд рублей
(по 12,8 млрд рублей в день — рекорд по ежедневному объему продаж за всю историю проведения соответствующих операций) и

Объем торгов юанем на Московская биржа в апреле составил 2,82 трлн руб. (−11,3% м/м, +41% г/г) после мартовского пика.

Активность сместилась на начало месяца из-за опережающих продаж валюты экспортерами под дивиденды (в том числе ЛУКОЙЛ и НОВАТЭК).

Поддержку оборотам оказал рост экспортной выручки на фоне удорожания нефти: цена Urals в марте достигала $77 за баррель (+73% м/м).

Нетто-продажи валюты крупнейшими экспортерами оценивались в $5–10 млрд, что в 2–4 раза выше марта; дополнительный вклад внесла спекулятивная активность.

Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8636140

Официальные курсы валют на 6 мая: ¥ — ₽11,0247, $ — ₽75,3448, € — ₽88,3463


cbr.ru

Сургут пр растёт на 2,6% (в моменте)
Фактически, Сургут пр — это ставка на валютный курс
Участники рынка ожидают объявления Минфина

После 18:00 на фоне новостей произошел сильный рост валюты. Основной импульс, вероятно, был вызван движением на фьючерсах, что часто создает краткосрочные перекосы в цене.

В видео разбираем:
— как торговать новости на валюте
— почему фьючерсы влияют на движение CNY/RUB
— как находить точки входа на откат
— управление рисками и выбор объема

Не пропусти!

Минфин с мая вновь запускает операции по покупке и продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила. Министерство объявит объем валютных операций на текущий месяц 6 мая.

С учетом всех вводных ожидаем начала покупки иностранной валюты Минфином в эквиваленте 14—19 млрд рублей в день с 7 мая. Это будет частично суммироваться с продажами валюты Банком России для компенсации ранее осуществленных дополнительных операций ФНБ в объеме 4,6 млрд рублей в день (до июля).

В итоге чистый объем покупки валюты регулятором на май, наиболее вероятно, составит 10—14 млрд рублей в день.

Источник

Юань находится в фазе консолидации: цена стабильна в узком диапазоне, что часто предшествует возобновлению предыдущего тренда. С апреля 2025 года рынок остаётся трендовым, и аналогичная консолидация (с конца февраля по конец марта) ранее завершилась укреплением китайской валюты.

Ключевые уровни:

• Пробой ниже 6,8062 и 6,8000 завершит консолидацию и укажет на возобновление укрепления юаня. Следующая цель — психологический уровень 6,7000.

• Откат выше 6,9050 может сигнализировать о смене направления.

Что показывает график:

• Максимум за три года — 14 апреля (6,8062).

• С тех пор юань консолидируется без явного роста или ослабления.

• Аналогичный период консолидации завершился 31 марта.

Официальные курсы валют на 5 мая: ¥ — ₽11,0343, $ — ₽75,4388, € — ₽88,2651


cbr.ru