Техничекий анализ —
метод анализа рынка, в основе которого лежат определенные шаблоны (
паттерны), создаваемые массовым поведением участников рынка, что даёт определенные сигналы о том, какое событие на рынке произойдет с большей
вероятностью, чем обратное[7]. (Это наиболее точное определение
технического анализа из тех, которые я встречал, сформулировано в [7], но менее популярное среди общественности).
В учебнике
CFA [6] теханализ определяется как метод анализа ценных бумаг, который использует данные о цене и
объемы торгов данной ценной бумаги, представленные графически. В основе теханализа заложена гипотеза о неэффективности рынков в силу эмоциональной, а не рациональной природы его участников.
История:
Как ни странно,
технический анализ появился раньше, чем
фундаментальный анализ. ТА начали использовать еще в Японии в 1700-е годы при торговле рисом, была разработана графическая методика
японские свечи и модели, которые вышли за пределы Японии только в 80-е годы XX века. На Западе, пионером технического анализа в 1890-е годы стал Чарльз Доу, первый редактор Wall Street Journal. В те
времена компании вообще не публиковали отчетность, даже акционерам, а инсайдерская торговля была обычным законным делом. Только после того, как законом от 1934 года американские компании обязали публично раскрывать результаты, и в этом же году появился базовый труд Бенджамина Грэма «Анализ ценных бумаг»,
фундаментальный анализ начал резко набирать популярность, а ТА сдал свои позиции и был предан забвению. Только лишь в 70-е годы теханализ начал свое возрождение с появлением Ассоциации Технических Аналитков и позднее Федерации Технического Анализа.
Технический анализ не является точной наукой и сам по себе очень субъективен, и применение теханализа очень субъективно. Хотя тот или иной индикатор можно выразить точной формулой, применение индикатора может зависеть от конкретной ценной бумаги, параметров индикатора и правил его применения. По этой причине даже в этой статье можно найти разные интепретации и взгляды на теханализ.
Автору данной статьи словаря наиболее импонирует взгляд проф.
трейдеров Лебо и Лукаса [1]: Технический анализ заключается в методах обнаружения и измерения силы
трендов и как можно более быстром обнаружении момента, когда тренд, возможно, меняется. Нашей целью в техническом анализе было и остается внимательное наблюдение за текущими ценами, а не предсказывание каких-либо будущих цен [1].
В учебнике [6] написано, что логика теханализа основана на простых принципах:
1). цену определяет спрос и предложение
2). изменение спроса и предложения приводит к изменению цен
3). цены могут быть предсказаны при помощи графиков и технических инструментов.
однако, по мнению автора статьи, понимать под ТА метод прогнозирования цен — неверный путь. Скорее, здесь уместнее говорить о построении гипотезы, которая может реализоваться с той или иной
вероятностью.
Основные постулаты технического анализа гласят[4]:
1) история повторяется;
2)
тренды существуют;
3) тренды имеют тенденцию к продолжению.
4) цены движутся, следуя определенным моделям (
паттернам) [5]
5) количество инвесторов, которые следуют моделям, слишком велико, для их устранения [5]
6) рынок не эффективен, так как средний инвестор на рынке руководствуется скорее эмоциями, чем рациональным анализом [5]
7) применение теханализа не требует детального знания инструмента, которым вы торгуете [6]
8) технический анализ может быть применен на различных
таймфреймах — и на внутридневном графике и на годовом [6].
9) вся информация учтена ценой, поэтому теханалитиков не волнуют причины, по которым цена падает или растет.
Все понятно и просто: нужно дождаться начала тренда, открыть позицию в соответствующую сторону и держать ее, пока тренд не закончится. Во всем этом есть слабое место — нужно формализовать понятие тренда[4].
Мы не верим в то, что определенные будущие цены могут быть точно предсказаны, ни в то, что можно точно предсказать определенные точки разворота. Мы верим в то, что значительные
доходы могут быть получены путем распознавания
трендов в процессе их движения[1].
В 1948 году Эдвардс и Маги опубликовали книгу «Технический анализ
трендов на рынке
акций». В ней были определены графические модели «треугольник», «прямоугольник», «голова и плечи», и др., а также описали
уровни поддержки и сопротивления.
Технический анализ — это изучение психологии
биржевой толпы. Цель технического анализа — определить соотношение сил между
быками и
медведями, чтобы сделать ставку на более сильную группу. Если побеждают
быки, то надо покупать, если
медведи — продавать. В случае приблизительного равновесия сил расчетливый
трейдер держится в стороне[1].
Технический анализ — прикладная социальная психология. Его назначение: выявить тенденции в поведении толпы и их изменения с целью принятия разумных торговых решений[1].
Технический анализ сродни опросам общественного мнения — это сочетание науки и искусства. Научная часть заключается в использовании статистических методов и компьютеров; творческая — в толковании полученных данных. [2]
Технический и фундаментальный анализ
Множество инвесторов, некоторые из которых просто слишком слишком ленивы для того, чтобы проводить
фундаментальный анализ. действительно верят в то, что используя технический анализ, можно получить достаточно точный прогноз[3].
Теханализ — краткосрочен, Фундамент — более долгосрочен.
Теханализ применяют те, у кого мало
денег, фундаментальный — те, у кого их много.
Теханализ более востребован в анализе цен сырьевых товаров, валют, фьючерсов, поскольку зачастую бывает невоможно вычислить их справеливую стоимость при помощи инструментов фундаментального анализа. Фундаментальный анализ более широко применяется для
акций и
облигаций.
Ограничения технического анализа:
1. ТА не работает на неликвидных рынках
2. ТА не работает не несвободных рынках (например, там, где имеют место интервенции)
Полезные статьи по техническому анализу на смартлабе
Торговля против тренда
Прямоугольник — фигура продолжения тенденции
Японские свечи
Свечная модель молот
флаг — модель продолжения тенденции
взаимодействие цены и объема (Тим Орд)
Источники
[1]
Чарльз Лебо, Дэвид Лукас. Компьютерный анализ фьючерсных рынков.
[2] Александр Элдер, «Как играть и выигрывать на бирже».
[3] Бартон Биггс «Вышел хеджер из тумана»
[4] Виталий Курбаковский. Интервью
[5] Асват Дамодаран «Инвестиционная оценка»
[6] CFA PROGRAM CURICULUM, Level I, Volume I.
[7] Mark Douglas, «Trading in Zone»
Ссылки:
Записи на смартлабе по теме: технический анализ, теханализ
Апологетам графического анализа (Микола)
Технический анализ — язык спекулянтов
Теханализ для масс (spydell)
Мифы и реальность технического анализа (Микола), 28.11.2012
Ценная подборка №27. Технический анализ — язык спекулянтов (06.12.2011)
ТА не работает — надоело слышать!!! (10.02.2014)
Что такое технический анализ? (романтическая точка зрения) (04.05.2014)
Видео: 0:24:03 Почему Классический Технический Анализ Не Работает (+36,23к)
Чтобы дополнить статью «Технический анализ» своей информацией, пишите комментарии.
