гамма опциона

гамма опциона (кривизна опциона) — это скорость изменения дельты опциона с изменением цены базового контракта. Обычно гамму опциона выражают через изменение дельты на 1 пункт изменения цены базового контракта.

Живое ежедневное обсуждение опционов на смартлабе

Если гамма равна 5, то при росте базового контракта на 1 п дельта опциона вырастет на 5.

Гамма опциона 160000 колл на фьючерс РТС - это кривизна синей линии (дельты опциона).

Если Гамма = 0,0002, то при росте цены на 1000 пунктов дельта изменится на 0,2 (20%).

Свойства гаммы:

у колллов и путов с одинаковой ценой исполнения и временем до экспирации — одинаковая кривизна
гамма — индикатор риска неблагоприятного изменения цены.
высокая положит или отрицательная гамма указывает на высокий риск
начинающим трейдерам следует избегать крупных гамма-позиций, особенно отрицательных, т.к. скорость изменения цены опциона может быть слишком высокой. Если вы в продаже опционов, вас быстро может вынести вперед ногами.
чем меньше время до экспирации, тем выше гамма.
гамма максимальная когда рыночная цена близка к цене исполнения контракта:

зависимость гаммы опциона от цены базового актива

Источники:
[1] Шелдон Натинберг, Опционы.

Связанные статьи:

2 +4 22/02 волатильность
3 +15 29/04 опцион колл
+7 07/07 опционный деск
5 10/07 Бинарные опционы
4 +17 16/10 Динамическая репликация опциона
13/11 Биномиальная модель ценообразования опционов
2 17/12 улыбка волатильности
1 +18 10/03 дельта опциона
+6 11/03 вега опциона
2 +7 11/03 греки опциона
18 +4 12/03 опционы
3 12/03 бабочка опционы
1 30/09 формула Блэка Шоулза
05/05 ретроспективный опцион
+4 31/08 страйк
+8 03/09 Диагональный спрэд
+4 08/09 Азиатский опцион
+4 08/09 Покрытый опцион
1 +8 13/09 Голые Опционы
17/10 Опционы. Дальние серии.

Плюсануть +4 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?

Усанов Сергей17 сентября 2020, 13:36
Опционы для начинающих. Гамма
Всем привет!
Появилось время продолжить цикл статей «Опционы для начинающих»
Начало здесь.
Греки опционов. Гамма.
Переходим к третьему главному греку – Гамма.
Если по-научному, то гамма это вторая производная цены опциона.
Ага, осталось вспомнить что такое производная.
Если по проще, то производная это скорость. Т.е. дельта (первая производная) — это скорость изменения цены опциона от изменения цены БА, а гамма – это скорость изменения дельты опциона (т.к. она вторая производная) от изменения цены БА. Получается, что гамма – это ускорение цены опциона в данной точке БА.
Пример:
Сейчас БА = 100000
Опцион колл со страйком 102500 и дельтой 0.45
БА смещается на 100пп. И его дельта станет уже 0.454
В переводе на «фьючерсный» язык – наша позиция выросла в лотах.
Наша позиция «спирамидилась», но не дискретно (как если бы мы просто докупили один лот), а плавненько с каждым пунктом цены БА.

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
Дмитрий Новиков22 января 2019, 01:12
Не нашел я в формуле гаммы стоимости пункта. Откуда ей, бедной знать, что при цене акции 100 один пункт это 0,01. Может, все таки на процент?
Ответить 0