Облигации Славянск ЭКО

17 марта 2024 в Обществе с ограниченной ответственностью ((Славянск ЭКО) (далее Общество/НПЗ) произошло чрезычайное происшествие (ЧП): попадание беспилотных летательных аппаратов (БПЛА) в несколько объектов расположенных на территории Общества. После детонации БПЛА возникло возгорание, которое было полностью локализовано в течение короткого времени силами штатного пожарного депо, расположенного на территории предприятия, пострадал 1 (Один) человек.
В результате применения технических средств радиоэлектронной борьбы (РЭБ), ручных комплексов РЭБ, а также технических средств физической защиты удалось избежать крупного имущественного ущерба.
Установленная на территории Общества автоматическая система экстренной остановки производственных процессов сработала штатно. Автоматическая система пожаротушения воспрепятствовала распространению пожара.
В настоящее время, НПЗ восстанавливает свою работу. Оценка последствий ЧП продолжается инженерными службами предприятия.

Дополнительно обращаем Ваше внимание, что в конце марта 2024г.

По сообщению Оперштаба Краснодарского края, ночью 17 марта несколько БПЛА пытались атаковать Славянский НПЗ.

По данным ЕДДС Славянского района, беспилотники были нейтрализованы, однако в результате падения одного из аппаратов возник пожар.

Пожар оперативно потушили, но обсуждения возможных последствий атаки продолжаются в «бондовых» кругах.

Ранее представитель эмитента ООО «Славянск ЭКО» ответил на вопросы наших подписчиков в прямом эфире.

Смотреть запись эфира — директор по корпоративному финансированию, член Совета директоров ООО «Славянск ЭКО» Михаил Юрьевич Черкасов беседует с членом Совета Ассоциации владельцев облигаций Александром Рыбиным. bondholders

17 марта 2024 в Обществе с ограниченной ответственностью ((Славянск ЭКО) (далее Общество/НПЗ) произошло чрезычайное происшествие (ЧП): попадание беспилотных летательных аппаратов (БПЛА) в несколько объектов расположенных на территории Общества. После детонации БПЛА возникло возгорание, которое было полностью локализовано в течение короткого времени силами штатного пожарного депо, расположенного на территории предприятия, пострадал 1 (Один) человек.
В результате применения технических средств радиоэлектронной боръбьт (РЭБ), ручных комплексов РЭБ, а также технических средств физической защиты удалось избежать крупного имущественного ущерба.
Установленная на территории Общества автоматическая система экстренной остановки производственных процессов сработала штатно. Автоматическая система пожаротушения воспрепятствовала распространению пожара.
В настоящее время, НПЗ восстанавливает свою работу. Оценка последствий ЧП продолжается инженерными службами предприятия.

Дополнительно обращаем Ваше внимание, что в конце марта 2024г.

В ночь на 16−17 марта 2024 г. НПЗ Славянск ЭКО на Кубани, как сообщают СМИ, подвергся атаке беспилотников после чего на предприятии начался пожар, который вскоре был потушен. Данный завод – единственный производственный актив компании, поэтому негативные новости по нему заметно сказываются на облигациях эмитента.

Посмотрим, как после атаки БПЛА сейчас ведут себя рублевый и юаневый выпуски эмитента и следует ли их сейчас держать в портфелях?

nvst23, паникеры завтра начнут сливать, можно взять с большой скидкой

Сегодня был по ним прилет. Докупать на провале будете?

Увжаемые форумчане! Кто-нибудь, на размещении что-то(сколько-нибудь) получил?!
У меня заявка висит, хотя облигационный день уже закончен!
В ...

🔹 Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) от АКРА. Прогноз — Стабильный
🔹 Объем выпуска — не менее 200 млн. CNY (2,5 млрд. рублей)

🔹 Купон — фиксированный
🔹 Ориентир по ставке купона — 11%
🔹 Купонный период —91 день
🔹 Расчеты при выплате купона и погашении выпуска — в юанях, с возможностью выплат в рублях (по решению эмитента)
🔹 Срок обращения — 2 года
🔹 Оферта — нет
🔹 Амортизация — нет

✏️ Если подводить черту под всеми вышеперечисленными условиями, то с уверенностью можно говорить о том, что предложение, мягко говоря, не особо возбуждающее.

• BBB от АКРА 01.12.23, BBB от НКР 28.04.23
• купон до 11% квартальный, YTM~11,5% 
• 2 года, объем 200 млн. CNY

• Выручка 9м’23 – 120,1 млрд. (-5,3%), П2023 – 171,7 млрд. (+6%)
• EBIT 9м’23 – 15,1 млрд. (-35%), EBITDA П2023 – 23,6 млрд. (+10,9%)
• Прибыль 9м’23 – 7,7 млрд. (-35%)

Нефтепереработчик Славянск ЭКО планирует 12 марта разместить дебютный выпуск облигаций в китайских юанях. Ориентир ставки купона реально впечатляет: аж 11% годовых! Посмотрим, в чём подвох и стоит ли залетать в Славянск ЭКО на всю юаневую котлету.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Элемент Лизинга, Брусники, Инарктики, Роделена, «золотых» облиг Полюса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️Эмитент: ООО «Славянск ЭКО»

Общая информация:
Ставка купона: 10,8-11%
Срок обращения: 2 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: BBB
Объём размещения: 200 млн. юаней
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 12 марта
Дата размещения: 15 марта
Другие выпуски эмитента: RU000A103WB0

Славянск ЭКО — это нефтеперерабатывающее предприятие в Краснодарском крае.

Компания имеет 9% от общего объёма нефтепереработки нефти в ЮФО и 1,5% по стране. Важно отметить, что это не вертикально интегрированная компания. Она нефть покупает у одних компаний и продаёт через других. Это не Лукойл, который добывает, перерабатывает, доставляет и продаёт всё самостоятельно.

Славянск ЭКО активно модернизирует уже имеющиеся мощности и строит новые. Она является получателем “обратного акциза” (государство компенсирует переработчикам затраты на модернизацию производства). Получает всё больше и больше: в 2019 получила 1,3 млрд. рублей, а за 2023 уже 28 млрд. рублей. На 2024-2028 года у компании имеется минимум 5 относительно крупных проектов, которые строятся уже сейчас.

Юаневые облигации постепенно набирают обороты, хотя до замещающих им ещё далеко. Получить доходность 7–8% в валюте и при этом защититься от девальвации — это разумно. А тут один нефтеперерабатывающий завод планирует разместить юаневый выпуск с купоном аж до 11% — да что же это за зверь такой? Доходность выше только у чувствующей себя весьма грустно Сегежи.

Я уже писал про юаневые выпуски Русала, ГМК Норникель и Уральской Стали, все они есть у меня в портфеле, пока только по одной штуке. У них доходность сильно ниже нашего нового клиента. Ну и надеюсь, что рано или поздно ещё кто-то юаневый появится, не пропустите.

Объём выпуска — 200 млн юаней. Ориентир купона: 10 – 11% (до 11,46 YTM). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг BBB от АКРА (декабрь 2023).

Славянск ЭКО — нефтеперерабатывающее предприятие, которое перерабатывает и поставляет нефтепродукты на внутренний рынок и на экспорт. Славянский НПЗ способен перерабатывать до 5,4 млн тонн нефти в год, расположен в городе Славянск-на-Кубани Краснодарского края. Тикер: 🛢⛽️ Сайт: https://www.slaveco.ru

ООО «Славянск ЭКО»  — нефтеперерабатывающее предприятие, осуществляющее первичную (атмосферные установки) и вторичную (вакуумная установка) переработку нефти. Компания поставляет нефтепродукты как на экспорт, так и на внутренний рынок. Ключевой актив Компании — Славянский нефтеперерабатывающий завод (текущая мощность переработки — до 5,2 млн т в год), располагающийся в городе Славянск-на-Кубани Краснодарского края.

Сбор заявок 12 марта

(размещение 14 марта)

• Наименование: СлавЭКО-001P-03Y
• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 11.00% (квартальный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: от 200 млн.¥
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 юаней
• Организатор: Газпромбанк, Россельхозбанк, ИБ «Синара», ИФК «Солид»

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

05 марта в 🕖19.00 пройдёт 📹встреча с эмитентом Славянск ЭКО

Ведущий: Александр Рыбин, член Совета Ассоциации владельцев облигаций

В гостях:

Директор по корпоративному финансированию, член Совета директоров ООО «Славянск ЭКО» — Черкасов Михаил Юрьевич.

«Славянск ЭКО — нефтеперерабатывающее предприятие, осуществляющее первичную (атмосферные установки) и вторичную (вакуумная установка) переработку нефти. Компания поставляет нефтепродукты как на экспорт, так и на внутренний рынок. Ключевой актив Компании — Славянский нефтеперерабатывающий завод (текущая мощность переработки — до 5,2 млн т в год), располагающийся в городе Славянск-на-Кубани Краснодарского края. Ключевым бенефициаром Компании является Р. В. Паранянц.

01 декабря 2023 г. рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Славянск Эко» на уровне ВВВ (RU). Прогноз «стабильный».
28 апреля 2023 рейтинговое агентство НКР присвоило ООО «Славянск ЭКО» кредитный рейтинг BBB.ru со стабильным прогнозом.

Топовая доходность в ¥ (11%) и такие же риски. Берем на всю котлету?

Не пропусти свежие обзоры: Сегежа, М.Видео, Брусника, и другие. А вчера были свежие подборки облигаций

О выпуске

Высокая доходность, комфортный срок и отсутствие оферт. Интересно. Средний кредитный рейтинг (ВВВ от АКРА)

Нефтепереработчик Славянск ЭКО планирует в марте собрать книгу заявок по своим дебютным 2-летним юаневым облигациям от 200 млн (~2,55 млрд руб.) с ориентиром по ставке квартального купона в 11% (YTM 11,46%). Рассмотрим, насколько будут интересны новые бонды.

ООО «Славянск ЭКО» −-нефтепереработчик и нефтетрейдер, с ключевым активом – Славянским НПЗ в Славянске-на-Кубани, в Краснодарском крае, работающий с 1993 г. Занимается производством и реализацией: бензинов, битума, газойля, керосина, фракций тяжелых углеводородов и проч. Доля нефтепереработки среди независимых НПЗ РФ: 1,5% (5,2 млн т). Бенефициары: Р. Паранянц и В. Паранянц.

Рейтинги (АКРА/НКР): BBB(RU)/BBB.ru со «стабильными» прогнозами

В последние месяцы периодически возникали спекулятивные истории в высокодоходных облигациях (ВДО) на тех или иных новостях по их эмитентам. Среди таких идей нами были рассмотрена бонды:

• Сегежи: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/965378.php,

• Славянск ЭКО: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/962360.php,

• и Кузины: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/971881.php.

Здесь сразу оговоримся, что такие бумаги подойдут лишь для инвесторов, толерантно относящихся к высоким кредитным рискам.

🟢 ООО «Патриот Групп»
НКР повысило кредитный рейтинг с BBB-.ru до BBB.ru

ООО «Патриот Групп» — владелец торговой сети Williams et Oliver, реализующей посуду и товары для кухни. Компания развивает 4 линейки собственных брендов в рамках контрактного производства.

Изменённая оценка финансового профиля «Патриот Групп» учитывает уточнение применения международных стандартов финансовой отчётности: платежи по операционной аренде классифицированы в составе финансовой деятельности арендатора, что позволило более качественно оценить чистый операционный денежный поток компании.

Агентство отмечает ухудшение в I полугодии 2023 года отдельных показателей долговой нагрузки (в частности, совокупный долг/OIBDA). При этом показатель долговой нагрузки по FFO (средства от операций до уплаты процентов) улучшился, что позитивно повлияло на оценку финансового профиля. На 30.06.2023 г. отношение величины совокупного долга к OIBDA увеличилось с 2,35 до 5,98.Тем не менее, уже по итогам I полугодия 2024 года НКР ожидает снижения показателя отношения совокупного долга к OIBDA до 3.

Славянск ЭКО – сравнительно небольшая нефтеперерабатывающая компания с кочевым активом – Славянским НПЗ на Кубани, могла серьезно пострадать после введения в 21 сентября текущего года запрета на экспорт ряда нефтепродуктов, учитывая, что на поставки бензина за рубеж приходится порядка 25% выручки. (Об этом писал в конце сентября: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/945374.php). Тогда, когда ключевая ставка ЦБ РФ была 13%, облигации СлавЭКО1P1 торговались с доходностью 17,3%. На тот момент полагал, что введенное эмбарго еще не в полной мере отражено в котировках и, если YTP поднимется до 18%, бонды станут интересными, при условии скорого снятия экспортных ограничений, и сохранения общего уровня ставок в сегменте ВДО. В целом идея оказалась верной, но последующее ужесточение ДКП регулятором внесло свои коррективы. К текущему моменту доходность по бумаге выросла до 19,4%. Предлагаю посмотреть − насколько она будет интересна после снятия экспортного эмбарго на бензин.

Подскажите, через год оферта? на этом сайте не указано.

У Славянск ЭКО торгуется единственный выпуск облигаций − СлавЭКО1P1 (ISIN: RU000A103WB0) с объемом в обращении 3 млрд руб. 25% выручки эмитента по экспорту бензина фактически оказались потерянными после введения временного правительственного запрета на поставки бензина и дизеля на внешние рынки с 21.09.2023. Попробуем разобраться, как это повлияет на данный бонд.

Вначале взглянем на финансовое состояние Славянск ЭКО

ООО «Славянск ЭКО» −-нефтепереработчик и нефтетрейдер, с ключевым активом – Славянским НПЗ в Славянске-на-Кубани, в Краснодарском крае, работающий с 1993 г. Занимается производством и реализацией: бензинов, битума, газойля, керосина, фракций тяжелых углеводородов и проч. Доля нефтепереработки среди независимых НПЗ РФ: 1,9% (4 млн т). Бенефициары: Р. Паранянц и В. Паранянц.

Рейтинги (АКРАНКР): BBB(RU)/BBB.ru со «стабильными» прогнозами