Финаме
БКС Мир Инвестицийне понимаю, почему самолет P15 много лучше P13.
такое впечатление, что в P15 тот, кто ставит плиту ждёт покупателя, причём даёт хорошую премию к рынку.
Облигации Самолет
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Самолет 01 | 1.8 | 30.6% | 0.34 | 96.27 | 39.89 | 24.55 | 2025-01-31 | 2025-05-07 |
| Самолет1P4 | 4.0 | 30.7% | - | 98.13 | 47.37 | 4.16 | 2025-03-20 | 2024-09-24 |
| Самолет1P5 | 4.6 | 47.4% | 0.34 | 94 | 54.85 | 31.34 | 2025-02-04 | 2024-11-08 |
| Самолет1P6 | 4.6 | 39.0% | 0.58 | 91.05 | 43.63 | 24.45 | 2025-02-05 | 2025-08-11 |
| СамолетP11 | 3.1 | 48.9% | 0.13 | 96.4 | 63.33 | 47.32 | 2025-02-11 | 2025-02-14 |
| СамолетP12 | 0.5 | 33.5% | 0.51 | 91.96 | 33.03 | 27.95 | 2025-01-10 | |
| СамолетP13 | 2.1 | 59.4% | 0.99 | 72.5 | 12.12 | 8.89 | 2025-01-04 | |
| СамолетP14 | 2.6 | 0.0% | - | 70.31 | 19.52 | 14.97 | 2025-01-03 | |
| СамолетP15 | 2.6 | 36.4% | 1.36 | 85.1 | 16.03 | 8.01 | 2025-01-11 |
-
ГК Самолет: разбор полета, переходящего в пике
Впечатляющее падение что акций, что бондов Самолета + всякий разноплановый негатив в инфополе быстро убрали очарование «топ-1 застройщика» и заставили таки посмотреть внимательнее на цифры
Цифры не особо свежие, у нас есть только финотчет за 1п 2024, и отталкиваться придется от него – квартального не будет, а годовой еще очень нескоро
- Выручка: 170,8 млрд. (+68,5%)
- EBITDA: 43,1 млрд. (+61,7%) LTM: 88,6 млрд.
- Прибыль: 4,7 млрд. (-49%)
- Долг чистый без эскроу: 610,7 млрд.
- Долг/EBITDA LTM: 6.9х
- Фин.расходы чистые: 36,5 млрд. (х2.6)
🔹Самолет в своих отчетах корректирует ебитду на штрафы за задержку ввода проектов – но это не разовый фактор, такая задержка имеет место и сейчас (по данным Дом.РФ – порядка 30% / по данным ЕРЗ – 43%, в любом случае – как минимум на уровне, а возможно и сильно выше средней для компании)
Штрафы существенные, в 1п’24 заплатили почти 8 млрд., и это деньги, которые могли пойти на обслуживание долга
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мои актуальные идеи в облигацифВАЖНО: пост был написан пару недель назад, сейчас цены могут отличаться
Продолжаю серию постов на тему того как оферта или погашение влияют на цену бумаг
Ввиду того, что писал ранее, думаю также рассказать про свои актуальные идеи по бумагам у которых оферта на подходе
1- Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-07, RU000A106SK2
У компании в марте оферта по 103% от номинала. Такое тоже бывает, но крайне редко. Это дополнительное условие по бумаге о котором мало где известно.
Бумага стоит 915 рублей, а оферта будет по 1030 и до неё уже менее 6 месяцев, то есть в течении ближайших трёх месяцев уже должен начаться устойчивый рост к 103%
Если смотреть исключительно на доходность от роста стоимости, то это 115 рублей на вложенные 915 за пол года.
И суммарно мы имеем сейчас ситуацию, когда по данной бумаге доходность показывается на уровне 50% годовых за 5 месяцев :)))2- МВ Финанс, 001Р-04, RU000A106540
Точно такая же ситуация. Оферта по 1000 рублей в апреле 2025 или через 7 месяцев.
Авто-репост. Читать в блоге >>>SpSound, а он что, тонет?
lomm, Самолеты не тонут. Самолеты падают. Вопрос, какая траектория.- У БКС завтра спец сходка по ситуации с Самолетом. Вроде как витает на повестке выкуп домом рф всех страждущих выскочить акционеров. физики-паникеры уже на отметке 85 с облигаций катапультировались. акции, как Г в проруби, да и 4я очередь в кредиторах при банкротстве, так что там просто заруба трейдеров с плечами и толчия в стакане. Декабрь будет тем самым осиновым колом, если Эльвира доточит его до 23-24% Будет ли спасать этот титаник минфин? вопрос открыт. Прихватизировать на техническом дефолте — самое то, когда можно будет ополовинить самых упоротых, а остальных приморозить на месяца судебными тяжбами.
Вот только при оферте ПУТ компания может новый купон поставить хоть 0,1% годовых. Я на это уже попадал в других компаниях.
genndi8, Все верно.
Pall Nikolaff, 12 выпуск не самый близкий, до него еще по двум выпускам будут пут-оферты. А пут-оферта — это погашение по желанию владельца ...
ALB, вы путаете. Путовую оферту с Колл. Путовая — это обязательная.
Самолет - идет ли дело к банкротству крупного застройщика?
Как стало известно из последних новостей: Крупнейший акционер застройщика планирует продать свой пакет:
Доля Кенина в ГК Самолет $SMLT составляет 31,6%. По предварительной оценке, ее стоимость может достигать 26,5 млрд руб. Намерение о продаже изданию подтвердили несколько собеседников из отрасли, однако в пресс-службе компании отказались комментировать это решение.
Поступает много противоречивой информации, вплоть до банкротства. Интересно, что сама компания решила никак не комментировать слухи.
Акции в свою очередь летят в пропасть, а ведь когда-то сама компания на протяжении последних лет осуществляла байбек. Видимо, многие вещи внутри самой компании идут не по сценарию.
С начала текущего года акции Самолета обвалились в цене на 64% (с 4030Р до 1430Р за бумагу), последний виток обвала пришелся на конец октября, как раз после публикации показателей за 3 квартал.
Компания Самолет, чуть ли не самый закредитованный застройщик. Рекордные темпы роста бизнеса нужно было поддерживать, в том числе кредитными деньгами. Сейчас же компания рискует оказаться в ситуации, когда по процентам нужно платить, а продаж уже в таком масштабе нет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
❗️❗Почему падают акции Самолёта? Что с ними делать?
Компания №1 по объему текущего строительства в Московском регионе и в России опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2024 года👇
📊Результаты за 3кв 2024г:
❌Новые продажи в метрах снизились на 45% до 233,9 тыс. кв. м
❌Новые продажи в рублях снизились на 37% до 50,2 млрд руб.
✅Средняя цена за кв. м выросла на 13% до 212 тыс. руб.
📌Доля ипотеки в продажах снизилась с 88% до 74%
Компания сейчас делает акцент на рассрочку (доля продаж увеличилась с 10% до 25%), чтобы поддержать продажи в период высокой ключевой ставки и ужесточения льготных ипотечных программ.
Самолет отчитался лучше ЛСР, но хуже Эталона. При этом финансовое положение у Самолета будет получше, чем у Эталона.
💡Причина, по которой акции компании снижались быстрее рынка.
❗️Риски здесь увеличились и на прошлой ребалансировке мы перевели акции из портфеля роста в агрессивный портфель. Акции продаются не только при отработке или не отработке драйверов роста, но и при возрастании рисков.
❗️Но для рискованных инвесторов акции Самолета могут представлять интерес из-за формирования отложенного спроса на недвижимость и дешевой оценки👇
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Пошла реклама строительства десяти жилищных комплексов в г. Чите. Застройщик Самолёт-регионы. Группа «Самолет» планирует вложить в строитель...
Polaris, Поможет ли это им? У меня на руках 12-й выпуск, самый близкий.
Надеюсь досидеть до гашения.
Пошла реклама строительства десяти жилищных комплексов в г. Чите. Застройщик Самолёт-регионы. Группа «Самолет» планирует вложить в строительство в рамках механизма «Комплексное развитие территорий» (КРТ) около 50 миллиардов рублей до 2035 года, а правительство региона окажет девелоперу содействие. Это федеральная программа обустройства рабочих мест вдоль восточной логистики, выходящей в Китай. Действует дальневосточная льготная ипотека 2%. Ипотека предоставляется ПАО Сбербанк, ПАО ВТБ и другими банками — партнерами.
Его начали лить еще до 1,5 млрд РЕПО после повышения КС на последнем заседании. Аналогичная ситуации с Системой и многими застройщиками.У Са...
Никита, вы можете поглядеть любые облигации. кар мани. Там каждые 3 месяца амортизация большая. И провалили на 5 процентов.( двух летки) И так со всеми.
Все проше. Облиги закладывают ставку 24 процента ( думаю столько будет в декабре) Как раз девальнут ещё рубас до 100-105. Думаю столько будет в декабре. ЧТо бы лучше была нулевая база в след. А значит самолет должен давать 26.5 + еще это трех летки. А кар мани 28. К этому и идём.
А далее уже физики разогнали цену в низ на панике раньше времени. Так как от каждого пука уже бегут ( а то у пульсян уже дефолт везде от цб до лукойла). Теже т инвестиции проданы в освном крупняку. Там тупа не кто не выходит. А те физики, что побежали. Особо на цену не повлияли.
- Его начали лить еще до 1,5 млрд РЕПО после повышения КС на последнем заседании. Аналогичная ситуации с Системой и многими застройщиками.У Самолета по 11 выпуску ( с объемом в обращении в 20 млрд, как по 14му, но с фикс ставкой) путовая оферта с периодом предъявления: 05.02.2025 – 11.02.2025. Фикс они будут менять на КС + 3,5-4% минимум (по меньшим выпускам КС +3%было недавно), что похоже на 97% по номиналу по 14му выпуску. Заседание ЦБ будет после окончания оферты и там явно чуда не будет по развороту КС. С трудом себе представляю успешное прохождение оферты без предъявлению к погашению большой части при такой ситуации с аналогичным выпуском со сроком погашения на пол года раньше. Они либо ММ наймут и поднимут 14й до 97% как минимум, либо на оферте им предъявят основную часть выпуска к погашению. Дешевле взять часть долга по 14му выпустку через ММ на свой баланс, чем 20ку ярдов гасить по оферте по 11му выпуску. Хотя могут забить и нечего не делать. Застройщик системообразующий и его не похоронят, но ситуация с его флоатерами без его желания сама по себе не выправится без начала цикла снижения КС от ЦБ.
dmu82, Понятия не имею, но за вчера за 6 сделок больше 1,5 млрд прошло. То есть 8,6% количества бумаг от всего данного выпуска за день.
Макс Бодров, смотрел за пару недель перед «вчера» — обьемы репо были копеешные. если весь обьем прошел вчера то значит или очень давно кто то брал(набирал) понемногу и только вчера пришлось продать? или вчера кто то брал этот обьем на падении?
Два разных варианта…
Макс Бодров, это кто же берет в репо такие бумаги?
dmu82, Понятия не имею, но за вчера за 6 сделок больше 1,5 млрд прошло. То есть 8,6% количества бумаг от всего данного выпуска за день.
Бумаги с хорошими условиями и рейтингом, кто ж сливает такими объемами? И по чем они сами тогда покупали?
Сергей Смирнов, миллиардеры сливают.(
www.forbes.ru/milliardery/524162-kievskaa-plosad-i-milliarder-nisanov-vysli-iz-kapitala-gk-samolet
Самолет
В ПАО «ГК «Самолет» входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
