Облигации Самолет

С 27 октября 2025 года открылся сбор заявок на облигации БО-П21 компании Самолет (SMLT). Выпуск небольшой, всего планируется разместить до 3 млрд р.

Срок обращения: 3,1 года (1140 дней)
Ставка купона: до 13% годовых
Купонный период: 30 дней
Сбор заявок до: 30.10.2025 18:45

ℹ️ В чем особенность?

Фактически, в облигацию «вшит» американский опцион CALL, который позволит инвестору получить акции по определенной цене (референсная цена + 30%). Референсная цена будет близка к текущей рыночной и точно будет определена уже после сбора заявок.

Если через полгода акции вырастут, например, до 1400 рублей, инвестор сможет конвертировать облигации в акции и получить дополнительный доход поверх уже полученных купонных выплат. Если рост будет незначительным или его не будет вообще, то доходность ограничится, купонами до 13% в год, что ниже, чем доходности по ОФЗ (в этом и есть риск, так как доходность к погашению у обычных бондов Самолета >20%).

Как это работает?

👉 Номинал облигации 50000р, после размещения будет определено, сколько акций приходится на одну облигацию (это зависит от цены акций на момент размещения).

rikardo61, вчера в НРД были неполадки. Ждём

«Самолет» 27 октября объявил об открытии книги заявок на биржевые облигации объемом до 3 млрд руб.

Возможность обменять долговые бумаги на обыкновенные акции «Самолета» с премией инвестор получит в случае выполнения необходимых условий, но не ранее чем через полгода обращения бумаг. Премия составит 30% к референсной цене акции – среднеарифметическому значению ее рыночной цены (на закрытие основной сессии Мосбиржи) за пять торговых дней, предшествующих дате начала сбора заявок, и все торговые дни, входящие в период формирования книги.

До начала размещения бондов «Самолет» опубликует оферту, которая предусматривает возможность конвертации и предоставляется «дочкой» – «Самолет-резервом», – которая владеет квазиказначейским пакетом акций «матери». По проекту оферты «событием конвертации» является превышение рыночной ценой акции ее расчетной стоимости (будет зафиксирована по итогам закрытия книги заявок путем умножения референсной цены на 130%) на каждый торговый день в любые как минимум 20 из 30 торговых дней, которые предшествуют дате выплаты купона. Дни, в которые торги биржей не проводятся, не прерывают этот период.

На российском фондовом рынке появляется всё больше инновационных инструментов, и мое внимание привлек новый облигационный выпуск девелоперской компании Самолет, в котором инвесторам будет доступна возможность обмена облигаций на акции эмитента спустя полгода после начала обращения ценных бумаг при выполнении определенных условий . 

🏠 Итак, сегодня Группа Самолет открыла сбор заявок на трехлетний облигационный выпуск серии БО-П21 с ежемесячным купоном до 13% годовых, который продлится до 30 октября включительно. Прайсинг ставки по купону рассчитывается на базе модели ценообразования опционов Блэка — Шоулза (расчет справедливой цены опциона на основе 5 факторов: текущей цены актива, цены исполнения, срока до истечения, безрисковой процентной ставки и волатильности базового актива). Данный выпуск доступен для широкого круга инвесторов. 

Эмитент предлагает инвесторам гибридный инструмент, сочетающий в себе преимущества долговых ценных бумаг и потенциал роста акций с учетом ожидаемого разворота в отрасли на фоне дальнейшего постепенного снижения ключевой ставки.

Александр Старовойтов, В Сбере пока ничего нет! Тревожно однако!

senacuba, нет

Добрый вечер, пришла кому выплата по ГК Самолет БО-П18?

Добрый вечер, пришла кому выплата по ГК Самолет БО-П18?

Добрый вечер, пришла кому выплата по ГК Самолет БО-П18?

Самолет анонсировал новый выпуск облигаций (серия БО-П21) с возможностью обмена в акции. Инновационный и первыйподобный инструментна российском рынке.

• Объем до 3 млрд рублей,
• Номинал облигации — 50 000 руб,
• Ориентир по ставке купона: не выше 13% годовых,
• Купонный период 30 дней,
• Срок обращения: 3,1 года (1 140 дней),
• Выпуск доступен неквалам и квалам.

Механика инструмента интересна, бумага состоит по сути из двух частей:

👉Купонный доход от номинальной стоимости облигации (как у обычных бумаг);

👉Вшитый опцион на акции компании (обмен облигаций на акции). Точное значение страйка опциона будет определено чуть позже, компания назвала это референсной ценой. Референсная цена равна средней цене за 5 дней до книги и за период книги.Исполнить опцион можно после 6-го купона (предусмотрен lock-up на 6 мес.) и позже.

Разберем подробнее условия и механику.

Инвестор приобретает облигацию за 50 000 рублей, на всем сроке жизни бумаги получает до 13% годовых купонного дохода (исходя из финального значения купона в ходе сбора заявок). Однако, также у инвестора имеется возможность обмена облигаций в акции. При этом прайсинг ставки по купону рассчитывается на базе модели ценообразования опционов Блэка — Шоулза

Участвуйте в размещении биржевых облигаций группы «Самолёт» — одной из крупнейших федеральных корпораций в сфере девелопмента и proptech.

Инвесторы, помимо регулярного купонного дохода, получат возможность конвертировать облигации в акции ПАО «ГК «Самолёт» при росте цены на 30% от референтной цены, определённой на дату сделки, при выполнении установленных условий через шесть месяцев после размещения.

Таким образом, этот выпуск — уникальный инструмент, сочетающий стабильный доход от облигаций и потенциал роста стоимости акций эмитента.

🔵Объём выпуска: до 3 млрд рублей
🔵Срок обращения: 3,1 года
🔵Ориентир по ставке купона: до 13% годовых
🔵Купонный период: 30 дней
🔵Номинал: 50 000 рублей

Принимаем заявки с 10:00 мск 27 октября до 18:50 мск 30 октября.

Подробности — в пресс-релизе компании 🎯

Никакой магии, просто инновации на российском рынке капитала 💙

Друзья, привет!

Сегодня у нас большая новость для инвесторов – «Самолет» начинает сбор заявок в рамках размещения инновационного для российского рынка инструмента, первого в контуре РФ – облигаций с возможностью конвертации в акции компании. 

В чем уникальность – компания размещает облигации на срок 3,1 года с ежемесячным купоном. Далее по истечению полугода инвестор получает возможность обменять облигации на акции с премией 30% к референсной цене акции (что это? см релиз) в случае выполнения необходимых условий. 

Срок сбора заявок с 10.00 мск сегодня до 18.50 мск 30 октября. 

Важно отметить, что реализация сделки не подразумевает допэмиссию, будут использованы акции имеющегося квазиказначейского пакета и денежные средства.

Таким образом, доходность инвестора комбинирует в себе регулярный купонный доход и возможность участия в потенциале роста стоимости акции «Самолета», которая, по консенсус оценке аналитиков, недооценена в текущих рыночных условиях. Иными словами, инструмент дает определенную защиту инвесторам в условиях волатильности рынков.

Группа «Самолет» (MOEX:SMLT), одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента (далее – Компания), объявляет об открытии книги заявок по выпуску биржевых облигаций серии БО-П21 объемом до 3 млрд рублей (далее – Облигации). Дополнительно инвестор в Облигации получает возможность по истечении полугода обращения Облигацийобменять Облигации на акции ПАО «ГК «Самолет» (далее – Акции) с премией 30% к Референсной Цене Акции¹ в случае выполнения необходимых условий – для целей исполнения могут быть использованы акции имеющегося квазиказначейского пакета и денежные средства.

Финансовый директор ПАО «ГК «Самолет» Нина Голубничая, прокомментировала:

«Мы рады предложить инвесторам наши облигации с возможностью обмена в акции – инновационный инструмент для российского рынка капитала. Подобный инструмент позволяет инвесторам получить уникальную опцию, комбинирующую в себе регулярный купонный доход, но в то же время и возможность участия в потенциале роста стоимости акции «Самолета», которая, по консенсус оценке аналитиков² , недооценена в текущих рыночных условиях.

Друзья, всем привет!

⚡️Уже в эту субботу, 25 октября, пройдет конференция  для частных инвесторов Smart-Lab в Москве

На мероприятии профессионалы рынка делятся опытом с инвесторами, а эмитенты — самыми свежими новостями.

🌟Ждем вас на нашей сессии в 13:15 в зале №6, где выступит директор по связям с инвесторами Никита Мороз

Будем рады видеть вас и ответить на вопросы!

Место проведения: Новый Арбат, 24

До встречи 25 октября в Москве! ❤️
$SMLT #samolet

Друзья привет!

Комментируем вчерашние новости по проекту «Квартал Лаголово»:

✅ Жилой комплекс возводится в Ломоносовском районе Ленинградской области, сдача дома в эксплуатацию запланирована на декабрь 2025 года.

✅ Корректировка сроков ввода связана с задержкой подключения ЖК к инженерным сетям со стороны ресурсоснабжающей организации, мы делаем все, чтобы ускорить этот процесс.

🚀 На текущий момент общая готовность второго корпуса превышает 90%, в частности: внутренние инженерные системы готовы на 90%, слаботочные системы — на 99%, отделка в местах общего пользования выполнена на 95%.

Полностью завершены фасадные работы. Основные работы ведутся по отделке квартир и благоустройству, их готовность оценивается на уровне 80%.

$SMLT #Самолет

Друзья, привет!

Завтра директор по связям с инвесторами Никита Мороз и директор по корпоративным финансам Сергей Футорянов примут участие в ежегодном форуме “Будущее облигационного рынка” рейтингового агентства «Эксперт РА».

Площадка является традиционным местом встречи ключевых игроков рынка.
В деловой программе форума — пленарное заседание «От охлаждения к развитию: факторы успеха», а также тематические секции: «Инфраструктура для роста: особенности нового сезона», «Финансы растущего бизнеса: как снизить риски?» и другие.

🔥 Будем рады встретиться с участниками форума и ответить на вопросы

Место проведения: The Carlton, Москва, ул. Тверская, д3

$SMLT #Самолет

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В октябре перед заседанием ЦБ размещений опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале ноября.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

Дорогие друзья,

Хотим поделиться короткой сводкой по текущему состоянию рынка недвижимости:
 
🌟 По нашим данным, в Московском регионе, где мы в основном строим, сохраняется баланс спроса и предложения: в 3 квартале продажи жилья превысили как показатели 2 квартала 2025, так и прошлогодние показатели.
 
🌟 После резкого снижения доли ипотеки в продажах во второй половине 2024 года видим рост доли ипотеки в 2025 году во всех локациях Московского региона: ее доля увеличилась на 3 п.п. до 62% в 3 квартале.
 
🌟 Во 2кв2025 на счета эскроу поступило 1,1 трлн руб., что сопоставимо с показателями 1кв2025. За 1П2025 поступления составили 2,2 трлн руб. (-15% г/г) – эффект высокой базы из-за сворачивания массовой льготной ипотеки и рассрочек. Тем не менее, покрытие задолженности средствами на счетах эскроу находится на комфортных уровнях в 71% (у нас 72%).
 
🌟 На фоне снижения спроса на жилье в Московском регионе девелоперы стали меньше выводить жилья в продажу (за 9м2025 -37% г/г), что, по нашим прогнозам, приведет к дефициту предложения в дальнейшем.

Сегодня под разбором один из крупнейших застройщиков страны и его популярный выпуск облигаций «Самолёт» БО-П18 (RU000A10BW96) с ежемесячным куполом 24 % и сроком до погашения 3,7 года. Правда сегодня торгуется уже на уровне 111,89 % и годовая доходность 21,3 %. Разберемся, стоит ли парковать свой капитал в этой бумаге.

🚨 Что говорят цифры: тревожные сигналы

Мы провели анализ на основе данных МСФО и вот что настораживает больше всего:

— Наш внутренний рейтинг “В”, АКРА “А” для меня это скорее ВДО

— Огромные долги. Показатель Чистый долг/EBITDA находится на уровне ~6,5x. Простыми словами, компании потребуется более 6 лет, чтобы погасить весь долг за счет своей операционной прибыли. Это очень много и создает серьезные риски.

— Проценты съедают всю прибыль. Коэффициент покрытия процентов (ICR) падает до 1,1. Это критическая отметка, которая означает, что вся прибыль уходит на обслуживание долга, и у компании почти не остается «подушки безопасности».

— Риск банкротства? Модель Z-счета Альтмана, которая оценивает финансовую устойчивость, на протяжении всего прогнозного периода сигнализирует о высокой вероятности финансовых трудностей.

Во многих случаях конвертируемые облигации для сильно закредитованной компании можно рассматривать как скрытую или отложенную дополнительную эмиссию акций.

Менеджмент Самолета может считать текущую цену акций слишком низкой для проведения прямой допэмиссии, так как это привело бы к сильному размытию долей существующих акционеров. Конвертируемые облигации позволяют привлечь капитал сейчас, а само размытие отложить до момента когда (и если) цена акций вырастет и держатели облигаций решат их конвертировать. 

Все это выглядит как отчаянна мера Самолета привлечь капитал на относительно выгодных условиях, но это несет значительные риски дальнейшего ухудшения финансового положения и размытия акционерного капитала. 

Друзья, привет!

⚡️ Ни дня без хороших новостей: еще 6️⃣0️⃣0️⃣ тыс. кв. м коммерческой недвижимости мы планируем построить в новой Москве и Подмосковье к 2030 году. Таким образом, наш портфель коммерческой недвижимости увеличится до 2,5 млн кв. м. Инвестиции в проекты составят более 60 млрд рублей.

🏙 Порядка 470 тыс. кв. м недвижимости, включая 181 тыс. кв. м индустриальных площадей и более 154 тыс. кв. м офисных, будет построено в новой Москве, остальное – в Московской области. Планируется возвести по семь новых технопарков и офисов, четыре объекта light industrial, 10 районных торговых центров и шесть физкультурно-оздоровительных комплексов.

🔥 Рынок коммерческой недвижимости является перспективным направлением для развития и диверсификации бизнеса: на нем сейчас наблюдается дефицит свободных площадей, из-за чего растут как арендные ставки, так и стоимость помещений.

Друзья, привет!

Позади еще один квартал, а значит самое время подвести итоги. Делимся операционными результатами за 3 квартал:

🔥Ключевые операционные показатели за 3 квартал:
— Объем продаж первичной недвижимости в деньгах вырос на 54% до 77,1 млрд руб., в натуральном выражении — на 52% до 354,8 тыс. кв. м
— Общее количество заключенных контрактов увеличилось на 65% до 11,2 тыс.
— Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств составила 56% (всего)
— Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств составила 60% (жилье)
— Cредняя цена за кв. м составила 213,3 тыс. руб.

Результаты за 9 месяцев 2025 года по сравнению с прошлым годом отражают стратегию «Самолета» по точечному выводу в продажу новых очередей и проектов и только в локациях с подтвержденным спросом, а также высокую базу сравнения первого полугодия 2024 года.

«Самолет» поступательно увеличивает свое присутствие в регионах – в этом году мы запустили новые проекты в Казани, Уфе, Екатеринбурге, Ростове-на-Дону и Нижнем Новгороде. В четвертом квартале готовимся к старту продаж в более чем двух новых городах.

🔶 ПАО «ГК „Самолет“
▫️ Облигации: Самолет ГК-БО-П20
▫️ ISIN: RU000A10CZA1
▫️ Объем эмиссии: 2,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1 год
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 21,25%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 03.10.2025
▫️ Дата погашения: 28.09.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: в Группу «Самолет» (Московская обл.) входят девелоперские компании, реализующие проекты по объектам недвижимости.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.