Облигации Росгеология

⛏ Есть ли светлое будущее у Росгеологии?

⛏ Есть ли светлое будущее у Росгеологии?

Росгеология — государственная компания, которая (как многие уже догадались по названию) занимается геологической разведкой. Сейчас возник интересный кейс, которым мы хотим рассказать вам.

Порой этой компании нужно выполнять проекты, где себестоимость превышает выручку. Поэтому государство для поддержки деятельности самой компании ее докапитализирует.

🤔 Так в чем же уникальность этого кейса?

У Росгеологии через 2 недели будет погашение выпуска облигаций на 6 млрд руб. 3 дня назад представитель компании заявил следующее: «У компании отсутствуют денежные средства для погашения облигаций. Эмитент принимает меры по поиску источников погашения, в том числе за счет помощи от государства».

📄 Однако мы обратились к отчетности за 6 месяцев и обнаружили, что денежные средства на балансе компании составляют 9,9 млрд руб. При этом инвестиционный рейтинг от АКРА у компании составляет «А-».

Сейчас облигации эмитента торгуются на уровне 80% от номинала (максимальное падение достигало 36%). В случае отсутствия поддержки от государства и реструктуризации долга возникнет удивительный прецедент. Из-за этого может увидеть переоценку всех существующих государственных компаний.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Странная ситуация -деньги на погашение облигаций на счетах у Росгео есть, но они сообщают, что погасить не смогут.
В какой надзорный/регулирующий орган имеет смысл написать обращение по этому вопросу-в ЦБ, АВО или какой-то другой?
Если написать в ЦБ, то сможет ли ЦБ ли каким-либо образом повлиять на Росгео?
Какая компания является представителем владельцев облигаций Росгео?

Товарищ Инвестор, рука-лицо. Понятие аллегории вам знакомo или в вашем ПТУ не проходили?

Lenina Street Bets, верховный антифашист — лицо, неприкосновенное для аллегорий, сарказма и языка Эзопа

Увидел мнение, что текущая цена это справедливое дно для этой бумаги:

80% это лоу для этой бумаги. При худшем сценарии — ОСВО, если Путин у...

Lenina Street Bets, почти наверняка Путин не в курсе, что у Росгеологии есть облигации, и не в курсе, что якобы там нет денег на выплаты по ним. А уж знать, что возможная невыплата по облигациям Росгеологии может создать какой-то кризис на каком-то рынке, он точно не может. Да и не его это дело, в этом разбираться. Так что не надо приписывать ему размышлений и действий, к которым он не имеет отношения.

Ждать ли дефолта от Росгео?
Росгео периодически несёт убытки. Так было в 2019 году, так есть в 1 полугодии 2024 года. Все убытки компания покрывала за счёт увеличения уставного капитала. За 6 последних лет компания зарабатывала на операционной деятельности значительно меньше, чем ей надо было платить проценты по займам.

 Одним словом, контора всегда находила лазейки как ей выбраться из ситуации, не исключено, что найдёт и сейчас. А заявлениеот 10.09.2024 наверняка озвучено, чтобы придать драматизма ситуации и воздействовать как на инвесторов, так и на других заинтересованных лиц. Истинная цель заявления мне не известна, но на 01.01.2024 года 6 млрд рублей, которые надо погасить, у компании были на счетах. Если не погасят, то их надо расстрелять за недостоверные финансовые отчёты и финансовые махинации, но я уверен, что до этого дело не дойдёт и бумаги будут погашены если не сразу, то чуть позже. 

• Досье на АО «Росгео»

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Увидел мнение, что текущая цена это справедливое дно для этой бумаги:

80% это лоу для этой бумаги. При худшем сценарии — ОСВО, если Путин удумает к своим проблемам прибавить кризис на рынке госбумаг, продлят погашение на год-два. Госбумаги с такими условиями стоят 80-90%.

по итогам 1 полугодия 2024 года на счетах было денежных средств 6,6 млрд по РСБУ и 9,9 млрд руб. по МСФО.
business-magazine.online/fn_1543746.html

То есть получается, что деньги у Госгео есть, просто они не хотят их тратить на погашение. А то им на корпоративы и премии может не хватить.

ALB, по выпуску более 50 % у одного держателя, не исключено что аффилированное лицо.Могут сделать реструктуризацию 20-30 и более лет под 9%.В да...

Николай Петров, лет

Коплю на мечту🎩, наблюдается противоречие в посте: Первый дефолт госкомпании и Денег скорее всего найдут. Если денег найдут, то дефолта не ...

ALB, по выпуску более 50 % у одного держателя, не исключено что аффилированное лицо.Могут сделать реструктуризацию 20-30 и более под 9%.В данном случае дефолта не будет.Как это было с Финавиа.

⚡Первый дефолт госкомпанииПолитика ЦБ уже привела к таким последствиям.
Денег скорее всего найдут, но это серьезный звоночек. 

Вчера госуда...

Коплю на мечту🎩, наблюдается противоречие в посте: Первый дефолт госкомпании и Денег скорее всего найдут. Если денег найдут, то дефолта не будет. И вообще дефолт любой госкомпании — это нереально.

Вчера на панике котировки Росгео01 провалили на 30%. Под конец дня просадку стали выкупать и к окончанию торгов было -20% при оборотах 27 млн. руб. Это всего 0,45% от объема выпуска. А если исключить сделки, которые совершались до публикации сообщения, и учитывая, что в процессе торгов ряд сделок совершалось с одними и теми же облигациями, то всего на падении облигаций было продано примерно на 15 млн. или 0,25% от объема выпуска.
У многих госкомпаний часто бывают финансовые проблемы и в случае необходимости государство всегда оказывает им господдержку. За последние годы десятки госкомпаний получала господдержку. Недавний пример — Роснано. На сообщениях о проблемах с погашением облигаций котировки Роснано периодически падали, а потом с помощью Минфина все выпуски были погашены.

С большой вероятностью можно ожидать, что Росгеологии тоже будет оказана необходимая помощь государства.

К тому же судя по РСБУ у Росгео всё не так плохо.
rusgeology.ru/press/news/rosgeologiya-uvelichila-chistuyu-pribyl-po-rsbu-po-itogam-2023-goda/
Росгеология увеличила чистую прибыль по РСБУ по итогам 2023 года
04.04.2024
АО «Росгео» объявляет финансовые результаты деятельности за 2023 год в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ).

Активы АО «Росгео», по данным отчетности РСБУ, составили 63,52 млрд рублей, увеличившись на 12,9% по сравнению с 56,26 млрд рублей годом ранее. Внеоборотные активы выросли на 3% до 35,43 млрд рублей. Оборотные активы выросли на 27,68% до 28,1 млрд рублей.
Капитал и резервы АО «Росгео» увеличились на 6,01% до 31,31 млрд рублей. По итогам 2023 года наблюдается положительная динамика чистых активов по сравнению с 2022 годом, прирост составил 1,8 млрд руб., в том числе вследствие увеличения Уставного капитала Общества на 1,4 млрд рублей в результате докапитализации.

⚡Первый дефолт госкомпании

Политика ЦБ уже привела к таким последствиям.
Денег скорее всего найдут, но это серьезный звоночек. 

Вчера государственная компания Росгеология с рейтингом А-⚠️ объявила, что не сможет погасить облигации. В моменте падение составляло более 34%. Компания попробует найти гос. финансирование и/или договориться с держателями облигаций(рестракт).

Тремя годами ранее🤦‍♂️
Росгеология стала лауреатом премии Cbonds Awards-2021
06.12.2021
Дебютный выпуск трехлетних корпоративных облигаций АО «Росгеология» на 6 млрд рублей, успешно размещенный в конце сентября 2021 года, признан победителем премии Cbonds Awards-2021 в номинации «Лучшая сделка первичного размещения в нефинансовом секторе

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Росгеология: у Эмитента отсутствуют денежные средства и иные источники для погашения Облигаций. Компания принимает меры по поиску источников погашения, в т.ч. за счет господдержки
АО «Росгео»

Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг

Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: 26.09.2024 наступает срок погашения АО «Росгео» (далее – Эмитент) облигаций бездокументарных процентных неконвертируемых с централизованным учетом прав серии 01, предназначенных для квалифицированных инвесторов, регистрационный номер выпуска 4-01-09835-A от 05.08.2021 (далее – Облигации).

На текущий момент у Эмитента отсутствуют денежные средства и иные источники для погашения Облигаций. Эмитент принимает меры по поиску источников погашения Облигаций, в том числе за счет средств государственной поддержки.

Одновременно с этим Эмитент планирует начать переговоры с держателями Облигаций о внесении изменений в условия Решения о выпуске Облигаций в части продления срока погашения. В связи с тем, что Совет директоров Эмитента в настоящее время не сформирован, учитывая сроки проведения корпоративных мероприятий, принятие решения Советом директоров Эмитента о внесении изменений в Решение о выпуске Облигаций ожидается после наступления даты выплаты по Облигациям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Росгеология просит правительство о новых мерах господдержки, включая субсидии, докапитализацию на 25 млрд руб из-за финансовых трудностей

Сокращение госзаказа на геологоразведку и введение блокирующих санкций США вызывают у «Росгеологии» опасения ухудшения ее финансового положения. Госкомпания просит правительство о новых мерах господдержки, включая субсидии, докапитализацию на 25 млрд руб. и статус единственного исполнителя госзаказа на геологическое изучение. В противном случае холдинг ожидает роста убытков до 14–17 млрд руб. в год.

В качестве одной из мер госкомпания предлагает выделить субсидию не менее 5 млрд руб. ежегодно на погашение процентов по кредитам. На конец 2023 года, по данным отчетности, кредитный портфель «Росгеологии» достигал 20 млрд руб

www.kommersant.ru/doc/6688840

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспертное мнение об АО «Росгеология»

Экспертное мнение

АО «Росгеология» — компания минимального инвестиционного риска, но не стоит делать поспешных выводов. Финансовое состояние и финансовая устойчивость на высоком уровне. Динамика финансового состояния стабильно растущая, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли стабильная, без видимых причин к снижению. Однако компания периодически бывает убыточной и отчётный период не исключение. Все финансовые проблемы и рост финансового состояния компания решает увеличением собственного капитала за счёт наращивания уставного. Учитывая этот факт, рейтинг можно понижать до уровня rlBB. Тем не менее, компания незакредитованная (опять таки за счёт наращивания уставного капитала), но с высокой долгосрочной долговой нагрузкой. Ликвидной контора стала только в этом периоде и не факт что будет такой на конец 2023 года. Структура капитала уравновешенна своими и заёмными деньгами, но 2/3 этих денег находятся за пределами конторы, а именно в долгосрочных финансовых вложениях и дебиторской задолженности. Про себя контора тоже не забывает и держит 5 млрд в краткосрочных финансовых вложениях и 4 млрд в денежных средствах и эквивалентах. Одним словом, контора не однозначная и, если инвестировать в неё то не более 2-3% от портфеля и ежеквартальным мониторингом финансовых результатов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Росгеология - Прибыль мсфо 6 мес 2022г: 519,7 млн руб против убытка 1,984 млрд руб г/г

Росгеология / Росгео – рсбу/ мсфо
Номинал 1000 руб
32 545 758 + 4 000 000 (15.08.2022г) = 36 545 758 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xE2JFkz7NESUyNOjRTwsWQ-B-B
new.rusgeology.ru/corporate/documents

Общий долг на 31.12.2019г: 18,990 млрд руб/ мсфо 21,580 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 18,439 млрд руб/ мсфо 23,711 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 21,518 млрд руб/ мсфо 25,750 млрд руб
Общий долг на 30.06.2022г: 26,615 млрд руб/ мсфо 30,946 млрд руб 

Выручка 6 мес 2020г: 5,173 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 9,149 млрд руб
Выручка 2020г: 15,72 млрд руб/ мсфо 25,411 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 2,589 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 5,686 млрд руб/ мсфо 10,289 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 10,742 млрд руб
Выручка 2021г: 16,221 млрд руб/ мсфо 29,862 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 4,014 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 6,224 млрд руб/ мсфо 8,190 млрд руб

Убыток 6 мес 2020г: 361,68 млн руб
Убыток 9 мес 2020г: 343,16 млн руб
Прибыль 2020г: 441,21 млн руб/ Прибыль мсфо 499 млн руб
Убыток 1 кв 2021г: 214,57 млн руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>