Финаме
БКС Мир ИнвестицийКак выглядит QE по-русски
В продолжение вчерашнего поста, вопрос, который напрашивается после сорванного аукциона: если занять не получается, напечатают? Анонсированного QE, программы покупок ОФЗ, на мой взгляд почти точно не будет (оцениваю шанс как <5%). А вот функциональный аналог вероятен: у него есть механика, четыре прецедента и даже сезонность.
1. Почему не классическое QE. Юридический запрет существует только на первичку, вторичка ЦБ разрешена. Но QE это инструмент нулевых ставок: при ставке 14,25% и инфляции 6% покупка госдолга это монетизация дефицита, отрицание таргетирования, к которому так стремится ЦБ. И сигнально: анонс означал бы признание фискального доминирования, рубль вниз, инфляция через импорт, ставку пришлось бы поднимать против собственного QE. Пока рынок функционирует, думаю, ЦБ туда не пойдёт.
2. Как это делается по-русски. Паттерн фискально-стрессовых лет: четвёртый квартал, флоутеры, госбанки. Минфин размещает ОФЗ-ПК, госбанки берут и могут фондировать покупку через РЕПО с ЦБ под залог этих же бумаг. Баланс ЦБ растёт против госдолга: по сути тихое QE, но через посредника, без дюрации, под вывеской управления ликвидностью.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26254 | 16.6% | 14.3 | 1 000 000 | 5.99 | 83.356 | 64.82 | 31.7 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26248 | 16.6% | 13.9 | 1 000 000 | 6.13 | 79.6 | 61.08 | 15.77 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26238 | 16.2% | 14.9 | 1 000 000 | 7.04 | 51.292 | 35.4 | 9.14 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26253 | 16.6% | 12.3 | 750 000 | 5.74 | 84.035 | 64.82 | 31.7 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26247 | 16.7% | 12.9 | 1 000 000 | 5.98 | 79.755 | 61.08 | 18.12 | 2026-11-25 | |
| ОФЗ 26244 | 16.3% | 7.7 | 1 250 000 | 4.83 | 80.511 | 56.1 | 36.06 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26240 | 16.5% | 10.1 | 650 000 | 6.04 | 56.296 | 34.9 | 30.49 | 2026-08-12 | |
| ОФЗ 26246 | 16.5% | 9.7 | 1 250 000 | 5.31 | 80.991 | 59.84 | 38.47 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 29029 | 16.5% | 15.3 | 1 000 000 | 6.01 | 94.483 | 0 | 35.24 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 26250 | 16.6% | 10.9 | 750 000 | 5.76 | 79.64 | 59.84 | 8.55 | 2026-12-23 | |
| ОФЗ 26243 | 16.6% | 11.9 | 750 000 | 6.14 | 67.489 | 48.87 | 12.62 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26225 | 16.4% | 7.8 | 347 867 | 5.47 | 62.429 | 36.15 | 12.12 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 26245 | 16.6% | 9.2 | 1 250 000 | 5.23 | 81.298 | 59.84 | 33.87 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26249 | 15.8% | 5.9 | 1 000 000 | 4.32 | 83.834 | 54.85 | 7.84 | 2026-12-23 | |
| ОФЗ 26230 | 16.5% | 12.7 | 699 489 | 6.48 | 55.889 | 38.39 | 23.2 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26252 | 16.3% | 7.3 | 1 000 000 | 4.64 | 86.515 | 62.33 | 30.48 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26219 | 15.8% | 0.2 | 361 974 | 0.16 | 98.843 | 38.64 | 26.33 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26207 | 14.0% | 0.6 | 370 201 | 0.52 | 97.271 | 40.64 | 37.07 | 2026-08-05 | |
| ОФЗ 26224 | 15.0% | 2.9 | 446 913 | 2.58 | 82.798 | 34.41 | 10.21 | 2026-11-25 | |
| ОФЗ 26239 | 15.4% | 5.0 | 549 052 | 4.00 | 72.601 | 34.41 | 32.71 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 26242 | 15.2% | 3.1 | 529 357 | 2.66 | 86.228 | 44.88 | 34.03 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26218 | 15.7% | 5.2 | 597 608 | 4.01 | 76.917 | 42.38 | 27.24 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26251 | 15.5% | 4.1 | 600 000 | 3.30 | 83.6 | 47.37 | 35.92 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26228 | 15.3% | 3.7 | 692 019 | 3.19 | 80.083 | 38.15 | 20.12 | 2026-10-14 | |
| ОФЗ 26221 | 16.1% | 6.7 | 396 269 | 4.87 | 68.359 | 38.39 | 23.2 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26226 | 15.2% | 0.2 | 367 211 | 0.22 | 98.592 | 39.64 | 22.43 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26212 | 14.5% | 1.5 | 356 982 | 1.40 | 90.883 | 35.15 | 34.76 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 26237 | 14.9% | 2.7 | 518 953 | 2.40 | 83.502 | 33.41 | 22.76 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26235 | 15.5% | 4.7 | 833 817 | 3.91 | 70.335 | 29.42 | 20.04 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26236 | 14.8% | 1.8 | 498 594 | 1.74 | 86.526 | 28.42 | 9.53 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 36 CNY (CNY) | 8.4% | 9.9 | 10 000 | 6.98 | 96.3 | CNY381.45 | CNY1134.234289 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 29028 | 16.5% | 13.3 | 1 000 000 | 5.77 | 94.317 | 0 | 35.24 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 52005 | 7.2% | 6.8 | 283 713 | 6.20 | 75.739 | 16.04 | 5.37 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.4 | 500 000 | - | 97.899 | 0 | 18.22 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.0 | 1 000 000 | - | 97.005 | 0 | 31.88 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.1 | 1 000 000 | - | 96.008 | 0 | 18.22 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 8.1% | 6.9 | 8 000 | 5.50 | 95.798 | CNY349.04 | CNY883.231269 | 2026-12-09 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 6.2% | 2.6 | 12 000 | 2.41 | 100.19 | CNY299.18 | CNY2611.928215 | 2026-09-02 |
-
Реальная доходность ОФЗ в один клик и бесплатно.
Вручную вычислять доходность к погашению (YTM) — это головная боль.
Нужно складывать цену «тела», постоянно растущий НКД, вылавливать свежие котировки с биржи и сопоставлять это со сроками.
Бот Bondit делает всё автоматически — за секунду!
@bondit_pro_bot вводите в ТГ и юзайте.
Что он умеет:
Обновление каждый день — берёт точные данные напрямую с Мосбиржи (MOEX).
Умный расчёт YTM — учитывает цену тела, НКД, купоны и точный срок до погашения.
Полная детализация в один клик — получаете всю информацию об ОФЗ мгновенно: чистая цена, текущая купонная доходность, дюрация выпуска.
Многие процессы в трейдинге легко автоматизируются.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Никита Замалютдинов, это ваше личное мнение)
Kepasso, это не МОЕ мнение это история, а сейчас история куда туманнее. Сам по уши в ОФЗ, но это от безысходности.- Как хорошо, что я в основном в облигациях корпоратов и в ОФЗ сижу. Тело худеет всего лишь где-то по сотке в день) Акционеры-«совладельцы бизнеса» как у вас дела? Слышал, что следующая отсечка дна — индекс 1900, опять вангуют, что ниже уже «точно» не упадём)
Жан Ли, как тут вырастет? — smart-lab.ru/blog/1329254.php
я в 2008 брал Газпром по 300 и Аптеки помню по 200 брал ещё. Чем только не балов...
Сиделец, с Газпромом это конечно трэш полный… Глянул на уровень дивов в то время (2007, 2088) — менее 3 руб. при цене 300 руб… Это же копейки были (ливдоха 1%).
Сейчас инвестеры зажрались просто (не берут по цене 25 летней давности).
Сиделец, вот, это и есть главная опасность в облигациях — тело с годами обесценивается… В акциях же, если взять в такие кризисы как сейчас, ...
Жан Ли, как тут вырастет? — smart-lab.ru/blog/1329254.php
я в 2008 брал Газпром по 300 и Аптеки помню по 200 брал ещё. Чем только не баловался — всё не угадал.
Можно не пару лет просидеть на низах а все тридцать, как японцы. (казалось бы, нулевые ставки это благо для бизнеса...)
А бумага, которую я в 2009м начал набирать по 50, сейчас стоит 6. я только пару лет назад решился выйти по 12.Андроид Икс, читал про одного зажиточного чела в те времена. Он диверсифицировался — активы были и в российских бумагах, и в надёжных немецк...
Сиделец, вот, это и есть главная опасность в облигациях — тело с годами обесценивается… В акциях же, если взять в такие кризисы как сейчас, то тело наоборот вырастит через пару лет (многие акции на многолетних минимумах).Сиделец, у меня сопоставимо. и это при сроках 5+ в пределах 16% портфеля, остальное меньше
Dune Will, то с утра минус зарплата. то к обеду даже в плюс вышли. теперь опять минус зарплата. Если рискнуть и попасть в фазу — можно сделать две зарплаты. В противофазу — потерять две зарплаты :-)sasa sasa, ну я и говорю — учиться надо, читать. А если не хочешь, то тут вообще делать нечего. Тогда лучше на вкладах сидеть и все.
Я тут...
Андроид Икс, читал про одного зажиточного чела в те времена. Он диверсифицировался — активы были и в российских бумагах, и в надёжных немецких облигациях государственных. Богатый был человек, пассивных доход, всё такое. Потом революция. Вложения на нашей стороне он потерял, естественно. А немцы погасили облигации, когда срок подошёл, всё честно. Может быть хватило выплаченного на стакан чая, а может и этого не получилось. (марка тогда оооочень стремительно обесценивалась, прям по часам).
usikpa,
Согласен, это только его мнение.
Но я как человек сугубо цивильный не считаю что мне есть что посоветовать Верховному в этом плане....
elAlex, Я тоже сугубо «цивильный человек», инвалид третьей группы. Но я, как и Вы, имею право ТРЕБОВАТЬ от Верховного исполнять роль ГАРАНТА Конституции, защиты народа и государства. Справляется он с этой ролью в последнее время? — Вот рынок и падает. ALL IMHOelAlex, Я не буду здесь ему возражать, потому что есть разные мнения на этот счёт, что там прилетит в ответ или нет. Повторюсь для ясности, ...
usikpa,
Согласен, это только его мнение.
Но я как человек сугубо цивильный не считаю что мне есть что посоветовать Верховному в этом плане.
Да и вообще не думаю что способен адекватно оценивать ситуацию.
Хотя из общих соображений — давно считаю что медлительность приводит к большим потерям.
Но видимо слишком тяжелы воспоминания от начала СВО.
Со своего дивана вижу так.usikpa,
www.youtube.com/shorts/39xg0fd655g
Случайно выпал Платошкин.
elAlex, Я не буду здесь ему возражать, потому что есть разные мнения на этот счёт, что там прилетит в ответ или нет. Повторюсь для ясности, можно обойтись без условной «Хиросимы». Варианты есть
PS В 1991 году в американском колледже профессор по экономике спросил меня: «Павел, за какую черту Россия в конце концов отползёт, смирившись? За Уральскую гряду?» Молодой был, я тогда не понял, о чём он.Сиделец, ну вот и получается что наша идиалогия такая обмани ближнего своего, пока он не обманул тебя, по этому наш вектор развития вниз. В ...
sasa sasa, ну почему только наша? Вон у амеров есть закрытые фонды фиксированной длительности. Собирают деньги «у суперквалифицированных инвесторов», срок определённый, выводить деньги нельзя или с большими потерями. Вкладываются в недвигу (склады, магазины, офисы — что-то подобное) или на этапе строительства, или «в трудной ситуайии». К концу срока продают с наваром и деньги раздают. Но когда такого стало слишком много, то получилось что выйти удачно с проекта трудно, все потенциальные покупатели и так уже в подобное вложились. В итоге инвестиционные банки последнее время решают «демократизировать доступ к закрытым фондам и снизить требования, чтобы заработать могли простые люди среднего класса». Делают новый фонд, передают туда неликвид чтобы деньги отдать хорошим людям, а «работягам» не говорят что это не свежий проект а старый неликвид.elAlex, На то личный духовник есть.
И понимание своей отвественности перед нами, нашими потомками, Богом. В России если власть даётся надол...
usikpa,
www.youtube.com/shorts/39xg0fd655g
Случайно выпал Платошкин.Сиделец, тут вопрос двуякий, зачем врать им? Чтобы самим заработать на нас? Так и так скоро никого не будет, люди уже бояться рос фон рынка....
sasa sasa, у людей память куриная. Ещё не раз разведут. И потом, на ком им еще зарабатывать? :-)
По сейчас SberCIB бьёт себя пяткой в грудь что понижения ставки не будет. Но мне кажется будет 0.25-0.5 снижение. (если не снизить то бизнесу будет херовато, а в августе заседания не будет. снижать вне очереди — тоже так себе для нарратива «всё под контролем и по плану»).usikpa,
Сложно это.
Просто представь что тебе надо принять такое решение.
Сам иногда бешусь от непонимания этой нерешительности ( и началос...
elAlex, На то личный духовник есть.
И понимание своей отвественности перед нами, нашими потомками, Богом. В России если власть даётся надолго, то она от Бога, провести страну и народ через испытания. История всё расставит на свои места (все видели как танцевала премьер-министр Японии Санаэ Такаити в Белом доме?) ALL IMHO
PS Добавлю, чтобы меня правильно поняли. Устраивать «Хиросиму» вовсе необязательно. Нам ещё жить на этих земляхМухомор, Напишу то, что думаю. Наплевать, если забанят.
Так вот. Жервтовать надо недогосударством по бывшему названию Украина. Надо заканч...
usikpa,
Сложно это.
Просто представь что тебе надо принять такое решение.
Сам иногда бешусь от непонимания этой нерешительности ( и началось это не вчера — ещё с 2004, с оранжопов ).
Но так это легко с нашего дивана, и так сложно в реальности.Сиделец, ну вот и получается что наша идиалогия такая обмани ближнего своего, пока он не обманул тебя, по этому наш вектор развития вниз. В ...
sasa sasa,
Всегда это было, не надо идеализировать нас, бывших советских.
Люди очень медленно меняются.
Сейчас — очень не люблю эту фразу — < не мы такие, жизнь такая >.
С другой стороны а что делать — таковы условия нашей жизни, кто хочет чего-то большего чем просто работа — пробует что может.
Кто бизнес, кто биржу.
Вот мы попробовали.Угроза стагфляции и дилемма для ЦБ...
Инвестбанкир считает, что «чем-то придется пожертвовать»...
Мухомор, Напишу то, что думаю. Наплевать, если забанят.
Так вот. Жервтовать надо недогосударством по бывшему названию Украина. Надо заканчивать войну. На наших условиях. Варианты есть. Они на столе. Через полгода весь мир забудет и будет учить русский язык
Рынок дисконтирует войну, а не СВО. Прдолжающиеся удары по энергетике и инфраструктуре, которые ведут в нашем мягкотелом государстве к остановкам производства и инфляции.
Тот, кто должен сделать соответствующий выбор, должен его сделать раньше, не позже. На нём и так уже сотни тысяч русских жизней. Раньше он всегда мог тянуть долго, но в конце поступить нестандартно. Время пришло.
sasa sasa, «сказать правду» и «заработать» это часто противоположные вещи. За первое без второго премию не дадут.
Сиделец, ну вот и получается что наша идиалогия такая обмани ближнего своего, пока он не обманул тебя, по этому наш вектор развития вниз. В советское время люди так не думали, хотя такое тоже пресустовало, а теперь мы все так думаем. Хотя там тоже свои истории были, ну все равно идиалогия была другой, она была, и она помогла развивать и развиваться.sasa sasa, ну я и говорю — учиться надо, читать. А если не хочешь, то тут вообще делать нечего. Тогда лучше на вкладах сидеть и все.
Я тут...
Андроид Икс, нда, не хотелось бы, прямо как апокалипсис какой то.
Мы все равно не сможем предугадать точно куда поведут наши великие умы и до чего доведут. Тут больше надо фактами смотреть. Как в истории списывались долги большие? Войной или инфляцией, и там там это обнищание большей части населения, плюс уменьшение самого населения.
Так а как США прошлый большой долг списывала, опять же воиной, только не у себя а у других, на чужих территориях. Все уже давно ими написано, мол столкни две стороны, а потом помогай то одним то другрй, заставляя их покупать. По трампу кстати это видно, он то с одними то с другими, то одним помогает, то вроде другим помогает. Они и деньги делают, для них бизнес, ведь война идёт не на их территории, не их люди и дети гибнут под завалами, от отрованых конечностей, им пофигу на других людей. 5 лет они вместе с ЕС финансируют Украину, поставляют ей вооружение и развёл даннные. Мы же им ничем не ответили за это, нам нечем, мы готовились к этому, наша элита думала что купила всех ресурсами, только наши так и не поняли, что цель это не просто ресурсы, а полное искоренение определённых нации, или вытеснения их на мало природные для жизни земли. Куда то меня заносит далеко не офзfree_tradder, где бы столько денег взять) кстати, при нормальной сумме этот шлак, какой нибудь один, можно и самому вверх затянуть. Вопрос т...
sasa sasa, да можно хоть 100 рублей вложить и получить иксы, кто мешает?) Вопрос был про иксы, вот, пожалуйста, возможности есть не хуже чем в 98)
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
