Облигации ОФЗ

Если честно, на наш взгляд это так себе идея. Эта облигация погашается в 2040 году, то есть она очень длинная и дюрация у нее большая. Да, при снижении ключевой ставки она будет очень неплохо расти по телу и давать хорошую доходность из-за длинной дюрации. Но на пятнадцатилетнем сроке, скорее всего, будет два цикла снижения ключевой ставки и два цикла поднятия. И вот на поднятии ключевой ставки эта облигация будет падать в цене ровно с такой же скоростью, с которой она ранее на снижении ключа росла. То есть она в отдельные периоды будет давать очень хорошую доходность на этом пятнадцатилетнем горизонте, а в другие — вплоть до отрицательной, несмотря на купоны, и далеко не все к этому готовы.

Плюс даже если вас не пугает эта потенциальная волатильность, то надо понимать, что сейчас эта облигация торгуется с доходностью 15,08%. Никто не знает, что нас ждет на пятнадцатилетнем горизонте. Там может быть и резкий скачок инфляции как в Турции под 30% годовых, и резкая девальвация, и в этих сценариях ваша реальная доходность будет отрицательной, даже если сейчас 15% годовых кажутся вам вполне хорошей доходностью.

ОФЗ — правило 4 дней
можно до пенсии гадать, что будет со ставкой( а ее снизят на 0,5), но фсе последние заседания, рынок идет посл 4( 6 дне...

Смотришь на стакан — и видишь странное: одни и те же выпуски ОФЗ в юанях (например, 29 CNY и 33 CNY), а доходности отличаются на 0,5–1%. На ровном месте такого не бывает — значит, рынок что-то закладывает.

Первая мысль — это игра на курсовой разнице. Рублёвый и юаневый стаканы живут отдельно. Если ждут, что завтра официальный курс юаня вырастет, рублёвая версия бумаги может заранее подрасти — ведь номинал и купоны пересчитают по новому курсу. Получается арбитраж на ожиданиях.

Но дело глубже. Фактически есть два разных рынка одного актива:

ОФЗ в чистых юанях — для инвесторов, которые думают в валюте. Рубль для них просто способ перевода.
ОФЗ CNY RUB — здесь психология уже рублёвая. Сравнивают с ОФЗ в рублях и депозитами под 16%, гадают, не переоценён ли юань.

Ликвидность в этих сегментах разная. В одном — те, кто хочет защититься от рубля, в другом — обычные облигационщики, ищущие доходность. Отсюда и разная премия за риск.

Добавьте сюда ещё нюансы:

Дмитрий Ю., Вся троица с начала февраля снижается.

Макс Бодров, Ruonia действительно 15,26%. На 9=ое число. Взглянуть на RUSFAR1W/RUSFAR2W не желаете? Я уж не буду про RUSFAR1M…

Booppa, Ставка Ruonia снижается ежедневно, с начала февраля снизилась с 15,75% до уже 15,26%.
То есть банки ждут снижения минимум 0,5% и го...

Че там? Ждем повышение ставки?

Недавно на вопрос журналиста о текущей экономической ситуации премьер Мишустин ответил, что «все устойчиво».
Самое время прекратить ждать сж...

Че там? Ждем повышение ставки?

Ребята, привет! Сижу тут, смотрю на рынок и ловлю себя на мысли, что три истории просто завораживают. Не могу пройти мимо, надо обсудить. Тут есть и тихий дзен, и огненные месячные выплаты, и ветеран лизинга. Поехали по порядку, без воды.

Первая любовь этой недели — ОФЗ 26253. Ну что сказать, классика жанра. Когда все бегают и паникуют, эта бумага просто скромно предлагает 15,22% к погашению в 2038 году. Цена 904 рубля — это солидный дисконт, мне нравится. Купон 14,38%, платит два раза в год, как часы. Идеальный кусочек портфеля, который можно положить и забыть. Не для адреналина, а для спокойного сна. Иногда это дорогого стоит, правда же? 🛌

Но если душа просит огня, смотрите на Балтийский лизинг ООО БО-П15. Вот это уже поинтереснее! Рейтинг АА-, а доходность к погашению в феврале 2028 года — 22,63%. Цена 1030 рублей, но купон вообще 23%! И самое сочное — платить будут каждый месяц, 12 раз в год. Представляете, такой почти зарплатный поток. Да, там есть амортизация, нужно головой думать. Но для части портфеля, где готов к чуть большему риску ради такого денежного потока — очень мощный инструмент. Это вам не просто бумажка, это почти финансовый инструмент с регулярным доходом. 💸

Было бы неплохо. Сомневаюсь. А вообще поговаривают о девальвации, если реально, то вполне…

Ждем сохранения