Финаме
БКС Мир Инвестиций
Рассмотрим дальние ОФЗ-смотрим количество сделок за день.и видим АДСКИЙ перекос в пользу 238 и выпусков, я все держу в голове и могу ошибаться без карандашных заметок, но днями было 65000 сделок в 238, в остальных как правило 1000… перекос в 65 раз.Это говорит о том, что мелкие инвесторы сидят в 238 и что удивительно именно этот и 243 бьют чтобы удавить остальной рынок, абсолютно чоткая игра против толпы
Но суть в другом-рассмотрим АДСКИЙ перекос доходностей, уже полтора года зубами держаться самые короткие выпуски.Доха 14… и все привет папе, а должна быть по всем текущим параметрам 19,3-19,6
самое смешное.что рынок на те же дни предлагает 533 тысячи альтернатив ну почти с такими же рисками, и под те же нормальные 19, но рынок уже 4 погашенных выпуска держат и держали так, что будто кругом доха 6 а вот именно ОФЗ погашением через 90 дней ну типа втрое -якобы разумеется… дороже-целых вы подумайте целых б ть 14 процентов… просто непостижимо золотая доходность
но главной аномалией является немыслимый перекос средних и дальних выпусков. Ну вот смотрите-торгуется 238 выпуск по сути с дефолтной доходостью, предположим. Давайте рассуждать -рынок типа прав и впереди жопа-договорились? Годится
Строим цепь рассуждений-до погашения 17 лет, и давайте накидывайте мне варианты жопа где-через год, через 5, или нет давайте рассуждать что жопа непрерывная каждый из 17 лет только хуже хуже хуже… если оно так… то 238 ой должен стоить ничего..
Отметем вариант, пусть жопа на этом отрезке на 3 году а остальные 14 все хорошо. Лады… но тогда у меня вопрос почему не заложено положительное ожидание, самого дальнего выпуска ведь после жопы на 3 условный год-возникнет стабильность и доха текущая процентами за 14 лет отбивает провал 3 его года...
Оставляем гипотезу жопы на 3 ий год в силе и начнем вертеть выпуски как раз с 3 летней дюрацийей, тогда получается что вроде как трех летки самые рисковые, речь конечно что мы держим все до погашения
Возможно камень на дороге лежит в другом временном отрезке-но возникает вопрос а где же тогда сука премия
Разница доходностей 243 и 238 это просто РЫНОЧНЫЙ АНЕКДОТ-в условиях Российской неопределенности(открываем любой учебник истории любой редакции с любыми цензурными купюрами_13 лет и 17 в условиях российской турбулентности разницы вообще никакой.Ни как кой… но 243 выпуск дает премию в 0,4 годовых.Это за каждый год… а гасится раньше ....
ВОПРОС РЫНКУ-ну если вы закладываете жопу так отразите ее как то по выпускам более выпукло, временой рычаг в прогрессии огромен, но рынок все гребет под одну гребенку
впрочем… это лишнее доказательство манипуляций
