Финаме
БКС Мир ИнвестицийВадим Кузнецов, и почему вы решили, что при погашении облигации вы получите НКД в 1,42 р?
Сергей Аноним,
Ибо вот так
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26246 | 14.7% | 10.2 | 1 000 000 | 5.66 | 88.509 | 59.84 | 36.17 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26250 | 14.7% | 11.5 | 750 000 | 6.15 | 87.894 | 59.84 | 6.25 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26253 | 14.7% | 12.8 | 750 000 | 6.17 | 93.166 | 64.82 | 29.2 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26247 | 14.6% | 13.4 | 1 000 000 | 6.44 | 89.168 | 61.08 | 15.77 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26248 | 14.4% | 14.4 | 1 000 000 | 6.64 | 89.5 | 61.08 | 13.42 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26252 | 14.9% | 7.8 | 500 000 | 4.92 | 91.492 | 62.33 | 28.08 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26238 | 13.7% | 15.4 | 750 000 | 7.76 | 60.056 | 35.4 | 7.78 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26254 | 14.5% | 14.8 | 1 000 000 | 6.50 | 93.55 | 64.82 | 29.2 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26243 | 14.7% | 12.4 | 750 000 | 6.56 | 74.7 | 48.87 | 10.74 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26245 | 14.7% | 9.7 | 750 000 | 5.57 | 88.599 | 59.84 | 31.56 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26240 | 14.1% | 10.6 | 550 000 | 6.50 | 63.349 | 34.9 | 29.15 | 2026-02-11 | |
| ОФЗ 26230 | 14.2% | 13.2 | 449 489 | 7.04 | 63.877 | 38.39 | 21.73 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26244 | 14.4% | 8.2 | 750 000 | 5.17 | 87.265 | 56.1 | 33.91 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26251 | 14.7% | 4.6 | 500 000 | 3.63 | 84.401 | 49.19 | 35.92 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26249 | 14.7% | 6.5 | 500 000 | 4.62 | 86.696 | 54.85 | 5.73 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 5.4% | 3.1 | 12 000 | 2.89 | 101.9 | CNY141.37 | CNY641.988776 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26219 | 13.1% | 0.7 | 362 077 | 0.66 | 96.878 | 38.64 | 24.84 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26207 | 13.2% | 1.1 | 370 300 | 1.00 | 95.56 | 40.64 | 35.5 | 2026-02-04 | |
| ОФЗ 26226 | 13.2% | 0.7 | 367 211 | 0.72 | 96.682 | 39.64 | 20.91 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 6.2% | 7.4 | 8 000 | 5.91 | 105.249 | CNY352.88 | CNY749.005504 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 26212 | 13.8% | 2.0 | 356 982 | 1.85 | 89.089 | 35.15 | 33.41 | 2026-01-21 | |
| ОФЗ 26242 | 14.2% | 3.6 | 529 357 | 3.04 | 86.813 | 44.88 | 32.3 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26225 | 14.1% | 8.4 | 497 974 | 5.85 | 68.617 | 36.15 | 10.73 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26236 | 14.0% | 2.4 | 498 594 | 2.20 | 84.605 | 28.42 | 8.43 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26218 | 14.4% | 5.7 | 347 608 | 4.34 | 79.116 | 42.38 | 25.61 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26224 | 14.0% | 3.4 | 446 913 | 3.00 | 82.52 | 34.41 | 8.89 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26239 | 14.3% | 5.6 | 549 052 | 4.35 | 73.737 | 34.41 | 31.38 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 26228 | 13.8% | 4.3 | 492 019 | 3.57 | 82.069 | 38.15 | 18.66 | 2026-04-15 | |
| ОФЗ 26221 | 14.4% | 7.2 | 396 269 | 5.20 | 72.149 | 38.39 | 21.73 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26237 | 14.1% | 3.2 | 418 953 | 2.81 | 82.532 | 33.41 | 21.48 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.8 | 1 000 000 | - | 94.724 | 0 | 37.05 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 26235 | 14.2% | 5.2 | 533 817 | 4.29 | 71.822 | 29.42 | 18.91 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.8 | 1 000 000 | - | 94.407 | 0 | 37.05 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.9 | 500 000 | - | 97.533 | 0 | 17.56 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.6 | 1 000 000 | - | 98.438 | 0 | 33.24 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 52005 | 8.0% | 7.4 | 431 806 | 6.58 | 70.499 | 15.44 | 4.57 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.6 | 1 000 000 | - | 97.695 | 0 | 17.56 | 2026-03-04 |
-
Сергей Аноним,
Ибо вот так
Сергей Аноним,
Доходы = номинал 1000 р. + купонная доходность с момента приобретения до момента погашения 1.42 р. = 1001.42 р.
Расходы = ц...
Вадим Кузнецов, и почему вы решили, что при погашении облигации вы получите НКД в 1,42 р?Вадим Кузнецов, 99,79%, как она может быть отрицательной?
Сергей Аноним,
Доходы = номинал 1000 р. + купонная доходность с момента приобретения до момента погашения 1.42 р. = 1001.42 р.
Расходы = цена облигации 998 р. + НКД 30.99 р. = 1028.99 р.- Пишите умные вещи! Хрень читать не интересно!
Очень много умных становится с каждым днем!
Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательной
Вадим Кузнецов, За 8 дней до погашения вы заработаете 2р (дисконт)+1.42(купон-нкд). Без учета комиссий и налога — это положительная доходность.Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательной
Вадим Кузнецов, 99,79%, как она может быть отрицательной?Вадим Кузнецов, потому что стандартный расчет доходности не учитывает комиссии.
Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательнойРучной расчет простой доходности к погашению облигации ОФЗ 26223 показывает, что она отрицательная. Почему ее нигде нельзя увидеть?
Вадим Кузнецов, потому что стандартный расчет доходности не учитывает комиссии.- Ручной расчет простой доходности к погашению облигации ОФЗ 26223 показывает, что она отрицательная. Почему ее нигде нельзя увидеть?
Прогноз динамики ставки и кривая ОФЗ.
Банк России оставил ставку на 16% и обновил среднесрочный прогноз. Он предполагает две траектории снижения ставки и инфляции :
▪️В лучшем случае ключевая ставка (КС) начнет снижаться в апреле и достигнет 9-10% в декабре 2024. Но для этого инфляция должна постепенно снижаться г/г, а с марта уйти ниже 4% с с.к.
▪️В худшем случае начало снижения будет в сентябре и КС успеет дойти до 13%. Инфляция останется выше цели ЦБ до конца лета, но индекс г/г не превысит 7,6%.
💡В любом случае через 2 года КС ожидается на уровне 6-7% при инфляции 4%. Изменение формы кривой в этом случае предполагает доход ~30% в первый год для ОФЗ с погашением 10 лет и больше.
Для прогноза кривой ОФЗ использую середину диапазона от ЦБ: КС <11% через год и <7% через 2 года. Модель Truevalue оценивает справедливую доходность ОФЗ из динамики КС и премии за риск (до 3% на сроке 10 лет по дюрации). При ставке 7% самые длинные ОФЗ будут торговаться по 10% годовых.
ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 1 п.п. (до 13,5-15,5% в 2024 и 8-10% в 2025). По факту это техническим смещением вправо. Прошло 4 месяца, сместились сроки начала снижения КС, но скорость снижения осталась прежней.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Альберт Гайфиев, Доказать можете? Вот формула Мосбиржи:
Дмитрий Климов, я не верно выразился. Формула, наверняка, правильная. Я думаю, что ошиблись в какой-то цифре. Ну не может биржа давать такие цифры доходности, а она дает и даже не парится.Дмитрий Климов, нормально :) Я вообще по чесноку думаю, что в формуле ошибка.
Альберт Гайфиев, Доказать можете? Вот формула Мосбиржи:
Альберт Гайфиев, «Формула не справляется» — это сильно .
Дмитрий Климов, нормально :) Я вообще по чесноку думаю, что в формуле ошибка.Я думаю, что доходность указывается всё-же эффективная к погашению. Просто на рынке сложилась такая ситуация, что в длинных облигациях сильн...
Альберт Гайфиев, «Формула не справляется» — это сильно.
- Я думаю, что доходность указывается всё-же эффективная к погашению. Просто на рынке сложилась такая ситуация, что в длинных облигациях сильный разброс по размеру купона. Поэтому формула более-менее правильно рассчитывает бумаги с купоном около 8-9%. Если у бумаги низкий купон (соответственно большой дисконт), формула не справляется. Чем сильнее отклонение от средней, тем сильнее разброс в показаниях. Таким образом получается, у бумаг с низким купоном, доходность указывается ниже, чем фактическая. У бумаг с большим купоном ситуация обратная. Поэтому на бумаги с большим купоном сейчас давление сильнее, т.к. их доходности намного ниже, чем указаны в стакане.
Дмитрий Климов, Мало кто инвестирует на 10 лет. Поэтому взяли доходность в пределах года
PP PP, Года? А почему не двух?Доходность же к погашению, а оно через год у вас))). Аргументы есть какие-нибудь?
Дмитрий Климов, Это значит что она не эффективная. Просто суммируют годовые ставки купона и дисконта
PP PP, Когда просто суммируют купоны и дисконт — это у Мосбиржи называется простая доходность. Ее легко посчитать вручную и она совпадает со значением в калькуляторе. У эффективной по формуле есть реинвестирование и по определению она должна быть больше простой. Например, для 26238 за 18 лет вы получите 1200р купонов, а если будете их реинвестировать (под 5% как предлагает ТС), то еще примерно 750 рублей процентного дохода. Как это может не оказывать влияния на итоговую доходность? Мне непонятно.
А ОФЗ и ныне там
Вспомнить об ОФЗ хочется в связи с заседанием по ключевой ставке в прошедшую пятницу.
Не новость, что держатели ОФЗ, если и зарабатывают на них, то всё больше в качестве приятного бонуса. См. график индекса гособлигаций RGBI. Верхняя часть – индекс чистых цен, и он продолжает (с весны 2020, почти 4 года) скользить вниз. Нижняя – индекс полной доходности, включая купоны. Он эти 4 года годами находится во флэте (купоны компенсируют снижение котировок). Хотя совершил примечательный подъем осенью-зимой. Тогда облигации, в большинстве, проседали, поскольку с 7,5% до 16% выросла ключевая ставка.
Этот парадоксальный подъем не только кому-то принес доход, но и вселил надежду, что смягчение ДКП не за горами. И вселил, как теперь видим, давно. Основная часть ОФЗ, исключая совсем короткие выпуски, обосновалась в диапазоне доходности 12-13%. Второй график: доходности разных по срокам обращения ОФЗ в сравнении с доходностью денежного рынка.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Пресс-конференция Банка России по ключевой ставке: Главное
👉 Пиковые значения инфляции пройдены осенью 2023 года
👉 Дальнейшему замедлению инфляции помогли рост ставок по кредитам из-за ужесточения ДКП
👉 Потребуется поддерживать жестокую ДКП в течение продолжительного времени
👉 Перенос летнего ослабления рубля в цены завершен
👉 Темпы роста цен сейчас такие же, как в декабре
Новость дополняется…
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых (согласно прогнозу)
СТАВКА ЦБ: 16% (ПРОГНОЗ 16% / ПРЕД 16%)
www.cbr.ru/hd_base/keyrate/
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 16-02-2024Не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 16-02-2024
Авто-репост. Читать в блоге >>>PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял...
Альберт Гайфиев, Странно получается — калькулятор Мосбиржи показывает эффективную доходность длинных ОФЗ (это то что с реинвестированием и то что в терминалах транслируют) НИЖЕ, чем простая доходность. Это как вообще возможно)?PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял...
Альберт Гайфиев, Себе, потом, можно, но не обязательно, калькулятору, и только потом Мюллеру. Я, вообще, не понимаю, как они считают доходности, не замарачиваюсь этим, смотрю на купон, и на цену облигацииАльберт Гайфиев, Почему уверены, проверяли?
PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял калькулятор. Знаете, даже простая доходность к погашению, без реинвестирования купонов, оказалась выше. В той же 26238 она 13,66. Искал ошибку, пересчитывал разными способами, все верно. Странно и кому теперь верить…
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
