Облигации Монополия

Вижу, как много здесь детальных, технических советов – и скажу пару слов.

У инвестора-новичка, наверное, глаза разбегаются от свалившихся н...

bobro, все Ваши вопросы и то, что Вы написали нужно продумывать до входа в позицию, то есть перед покупкой облигаций, если Вы не спекулянт.
монополия это ВДО не для консервативных инвесторов, то есть купил и забыл, это не про них.

IZIB,

дефолт уже состоялся, следующий этап реструктуризация долга или банкротство, вряд ли тут кто то знает глубоко ситуацию в организации...

Vlad77, приведите пример успешной реструктуризации и выполнения всех условий за период с 2000 года. По ищите.

IZIB,

дефолт уже состоялся, следующий этап реструктуризация долга или банкротство, вряд ли тут кто то знает глубоко ситуацию в организации...

Vlad77, не совсем. Пока дефолт только по 2 выпуску. До кросс-дефолта и дефолта по всем выпускам есть месяц. За этот период можно и продать. И потом купить-продать несколько раз.

Андрей Иванов, У вас 3 года есть подумать, но если денег не будет, то они и не появятся.

Vlad77, Вы взрослый человек судя по тому факту, что пишите про срок исковой давности.
Почему не думаете о времени, которое будет истрачено для выполнения досудебного порядка, времени судебного процесса, переносов, апелляций, получения исполнительного листа и его исполнения судебными приставами и прочего?
Исходя из Вашей тактики можно ни с чем остаться.

bobro, сливать по рынку или держать до дефолта?.

IZIB,

дефолт уже состоялся, следующий этап реструктуризация долга или банкротство, вряд ли тут кто то знает глубоко ситуацию в организации, мысли директоров и бенефициаров.

Вижу, как много здесь детальных, технических советов – и скажу пару слов.

У инвестора-новичка, наверное, глаза разбегаются от свалившихся н...

bobro, инвестору-новичку озвученные вами вероятностные предположения наверно только навредят.
Вы четко скажите под личную ответственность и гарантию: сливать по рынку или держать до дефолта?

Вижу, как много здесь детальных, технических советов – и скажу пару слов.

У инвестора-новичка, наверное, глаза разбегаются от свалившихся на него ПВО, НКД, купонов, ожиданий кросс-дефолтов (или нет). Все это в какой-то степени важные вещи, однако как будто проще разбираться в ситуации, задавая себе сначала крупные вопросы, после двигаясь к более мелким.

Прежде всего, первый прагматичный вопрос сейчас: продавать ли по сегодняшней рыночной цене (ведь она выше нуля), или сохранять позицию. Чтобы ответить на вопрос не скатываясь в предсказания будущего (его никто не знает), предложу вместо этого подход к анализу структуры, сложившейся сегодня.

Крупнейший вопрос – мнение о том, жилец компания, или не жилец. Если рынок понятный, если бизнес-модель разумная, если менеджмент не разбежался с корабля (с уверенностью ни о чем из этого сказать нельзя, но можно сформировать свое мнение) – если все это сходится, то компания как бизнес чего-то стоит. Эта стоимость может быть выше или ниже общего размера долга. Если стоимость бизнеса выше размера долга – компанию, скорее всего, спасут. Не из благотворительности к кредиторам или благородства, а из собственного шкурного интереса акционеров. При этом разумно ожидать, что долг будет полностью или почти полностью выплачен.

Если компания не жилец – вопрос в том, сколько стоят активы по отдельности, при продаже с молотка. Можно изучить балансы, сопоставить активы и обязательства. Это довольно прямолинейное техническое упражнение, хотя и требует определенной квалификации. В этом чате Вадим и я такое упражнение самостоятельно и независимо сделали, и скорее всего не только мы. Все профессиональные инвесторы это сделали еще при покупке бумаг, увидев рейтинг ВВВ+ (что означает высокую вероятность дефолта).

Если анализ показывает, что у компании нет бизнеса и нет активов – на этом можно заканчивать. Потому что ни купон, ни тело долга окажется выплачивать неоткуда. Только если активы соразмерны с долгом облигационерам имеет смысл планировать действия, и первое из них – самоорганизация. В выпуске 1Р-03, скорее всего, уже сформирован комитет кредиторов (не путать с назначенным компанией ПВО). Для людей с позицией на несколько миллионов (номинала) имеет смысл к такому комитету примкнуть, чтобы участвовать в переговорах о плане реструктуризации. Для людей с небольшими позициями – зарегистрироваться в реестре компании, ждать новостей, продолжать задавать себе вопрос ‘продавать ли по текущей цене’.

Мои ответы на вопросы о бизнесе не секрет – я считаю, что компания, вероятнее всего, жилец. А даже если окажется что не жилец, то 40-50 копеек на рубль можно выручить продажей активов, а если приложить усилия, то можно выручить ближе к номиналу долга. Разумеется, полной информации у меня нет, однако лично мне уверенности хватает, чтобы на сегодняшних уровнях умеренно, сдержанно покупать. Новости про котировальный лист Д, про выплату купонов и проч. оказываются мелкими деталями на фоне того, что я ожидаю итоговых выплат в размере 2х сегодняшней цены либо даже выше (хотя и не ожидаю выплат скоро, вполне готов ждать год). При этом мне очень не нравится, как менеджмент коммуницирует с рынком. Мы вынуждены строить предположения там, где компания могла бы сделать элементарное раскрытие фактов о текущем (а не полугодовой давности) положении дел.

Свой анализ частично публиковал, на вопросы-комментарии постараюсь ответить.

Не является рекомендацией.

IZIB, всё верно.

Тут важно понять следующее:
1. Если у компании нет денег, то не важно какие действия принимает ПВО и облигационер — можно ...

ЧИГ Калита, я это прошел чуть раньше, с ОВК-финанс ;)
У меня суд просто не принял иск, сказав, что ПВО уже подал. Мои труды были напрасны.
Так, для статистики: по итогу банкротства ОВК-Финанс я получил в итоге по суду ПВО за 5 лет исполнительного производства: 78,24 руб с каждой бумаги по 1000. т.е. 7,824%

Vlad77, а поздно будет.

Плохо дело у монополии, денег нет.
...

Андрей Иванов, У вас 3 года есть подумать, но если денег не будет, то они и не появятся.

Андрей Иванов, да это всё понятно, но зачем перевязывать рану и уходить если даже бой не начался

Vlad77, а поздно будет.

Плохо дело у монополии, денег нет.

Посмотрим в НРД конечно как они с ближайшими купонами поступят: 2025-12-21, 2025-12-26, 2025-12-27, 2026-01-04, 2026-01-11, 2026-01-12.

Ирина Мовсесян считала примерно более 100 000 000 рублей купоны в месяц, можно её попросить она точно скажет, у неё видео там было где-то внизу она считала.

Vlad77, досудебный порядок нужно выполнить иначе суд вынесет определение о том, что досудебный порядок не исполнен, это первое на что смотри...

Андрей Иванов, да это всё понятно, но зачем перевязывать рану и уходить если даже бой не начался

Владельцы облигаций вправе в индивидуальном порядке обращаться с требованиями в суд по истечении одного месяца с момента возникновения основ...

Vlad77, досудебный порядок нужно выполнить иначе суд вынесет определение о том, что досудебный порядок не исполнен, это первое на что смотрит судья и суд при приёме искового заявления и исполнения ГПК РФ, Ваша задача исполнить досудебный порядок и представить суду доказательства.
На самом дела всё происходит очень быстро, если всё выполнить, подготовится.
Раз и у Вас исполнительный лист на руках, оп и приставы со расчетного счёта сняли денежные средства, оглянуться не успеете, главное во время быстро всё сделать.

IZIB, А всего-то нужно было перевязать моральную рану и двигаться дальше, как я. ...

ЧИГ Калита, нет уж, мы так просто не сдадимся… «С паршивой овцы хоть шерсти клок»

Андрей Иванов, пишешь " Если Вы (владельцы облигаций монополии) в ближайшее время не подадите обращение брокерам о требовании выплат по обли...

Dimon34, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/
Мне за Вас нужно найти пункты, показать Вам, а Вы почитаете?
Может сами откроете почитаете и всё найдёте?

ЧИГ Калита, спасибо. Тогда индивидуально нет смысла дергаться.

IZIB, всё верно.

Тут важно понять следующее:
1. Если у компании нет денег, то не важно какие действия принимает ПВО и облигационер — можно закидать суды заявлениями, нанять юристов, но результат будет нулевой;
2. Если у компании есть деньги, либо они имеют много шансов появиться от операционной деятельности в ближайшее время, то компания независимо от действий ПВО и облигационеров либо погасит задолженность, либо предложит вариант реструктуризации долга и погасит долг через определённое время.

Как видно, в обоих случаях исходы не зависят от действий облигационера и ПВО. Важен только один факт: есть деньги в компании, могут появиться в ближайшем будущем или денег нет и нет возможности их генерации бизнес-планом.

Пример: была компания Дэни Колл, суды по которой продолжаются до сих пор. Начиная с 2020 года некоторые облигационеры подавали много заявок брокерам, подавали индивидуальные иски в суд, нанимали юристов, потом нанимали других юристов, потом нанимали третьих юристов, чтобы вернуть деньги с первых и вторых юристов, так как те ничего не добились.
А всего-то нужно было перевязать моральную рану и двигаться дальше, как я.

Upd: ещё вспомнилось. Некоторые услуги у брокеров по подаче каких-то определённых бумаг были платными и, хотя я предупреждал в чате Телеграмма и тут в СмартЛабе не тратить деньги на то, что не произойдёт, всё равно некоторые платили и заказывали какие-то документы. А после того, как ничего не произошло, задались вопросом — а как вернуть деньги, ведь ничего не произошло. Естественно, брокерские компании ничего не вернули, ибо услуги по подаче документов были оказаны.

IZIB, Лигал Кэпитал. Да, они сразу начали действовать. Да, они на связи с эмитентом. И наверняка всё сделают согласно ФЗ о ПВО по истечению ...

ЧИГ Калита, спасибо. Тогда индивидуально нет смысла дергаться.

Vlad77, а кто у Монополии ПВО? Есть их контакт? Они как-то ситуацию прокомментировали? Документы в арбитраж готовят?

IZIB, Лигал Кэпитал. Да, они сразу начали действовать. Да, они на связи с эмитентом. И наверняка всё сделают согласно ФЗ о ПВО по истечению определённых сроков.
Все действия ПВО зафиксированы в карточке на дискложе.

Владельцы облигаций вправе в индивидуальном порядке обращаться с требованиями в суд по истечении одного месяца с момента возникновения основ...

Vlad77, а кто у Монополии ПВО? Есть их контакт? Они как-то ситуацию прокомментировали? Документы в арбитраж готовят?

Владельцы облигаций вправе в индивидуальном порядке обращаться с требованиями в суд по истечении одного месяца с момента возникновения оснований для такого обращения в случае, если в указанный срок ПВО не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием или в указанный срок общим собранием владельцев облигаций (ОСВО) не принято решение об отказе от права обращаться в суд с таким требованием.

Андрей Иванов, пишешь " Если Вы (владельцы облигаций монополии) в ближайшее время не подадите обращение брокерам о требовании выплат по обли...

Dimon34, задайтесь вопросом о том, что такое ПВО (в отношении облигаций) и их функциях. Это нужно знать любому облигационеру. Информация доступна в интернете.

После этого проанализируйте текст, который пишут некоторые участники общения на форуме, в частности это существо, которое вы спросили о факте наступления права требования.

Никогда не полагайтесь на информацию, полученную на форумах и в чатах. Если что-то заинтересовало из написанного — обязательно проверьте и перепроверьте на официальных источниках.

Андрей Иванов, пишешь " Если Вы (владельцы облигаций монополии) в ближайшее время не подадите обращение брокерам о требовании выплат по облигациям монополии"
а такое право уже наступило или пока не будет дефолта по выплате купона того выпуска, которым владею, то и подавать обращения смысла нет?

Андрей Иванов, из свежих Киви могу вспомнить, они погасили весь выпуск после дефолта. А так, и успешные реструктуризации были, но я с ними н...

Влад, Этот пример примечателен тем, что всё закончилось хорошо. Ключевой фактор в том, что деньги в компании были, и менеджмент повёл себя добросовестно по отношению к владельцам облигаций, расплатившись с ними.

Но так бывает не всегда. Как правило, у компании в дефолте обязательств гораздо больше, чем денег на их уплату. Акционеры, сотрудники, коммунальные и государственные службы — все начинают конкурировать за эти средства, и далеко не всегда владельцам облигаций что-то остаётся.

Андрей Иванов, По сути уже последняя новогодняя неделя и принимать серьезные решения не самое время, пол января отдыхаем, к погашению 3 выпу...

Vlad77, Это всё «разговоры в пользу бедных» иными словами «пустая болтовня». Если человек имеет серьёзные намерения и у него есть совесть, он ночи спать не будет. Не уверен, что хозяева монополии не спят ночами и испытывают беспокойство.

Философские разговоры о шансе, это тоже пустое занятие. Шанс из скольки, мы в казино, по теории вероятности будем определять?

Есть факты, денег у монополии нет, иначе 18 декабря 2025 г. не было бы и дефолта!

Пример недавнего решения по реструктуризации:
«ФПК «Гарант-Инвест» предложила владельцам облигаций реструктуризацию, включающие погашение 100% номинала до 30г, купонную ставку 10% годовых с ежемесячными выплатами и компенсацию невыплаченных купонов за 2025 год плюс нерыночную ставку 2026 года в виде до 21% уставного капитала компании через обыкновенные акции».
А по итогу:
Гарант-Инвест: ПСБ инициировал банкротство из-за дефолта на 15 млрд рублей, что ставит под вопрос реализацию плана.

В октябре 2025 года ПСБ подал заявления о банкротстве основателя корпорации Алексея Панфилова и ключевой структуры «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“». В ноябре к ним добавились иски о банкротстве других компаний группы со стороны департамента имущества Москвы и ФНС.
По информации на 10 декабря 2025 года, Арбитражный суд Москвы начал рассматривать заявление ПСБ о признании «Гарант-Инвеста» банкротом, но решение ещё не принято. Заседание отложено на 28 января 2026 года, сторонам предоставлено время для мирного урегулирования и представления дополнительных материалов.

Вы считаете на монополию не будет таких исковых заявлений?

Например от ВИМ Инвестиции.
В июне 2025 года ЗПИФ «ВИМ Цифровая логистика» под управлением «ВИМ Инвестиции» приобрел 5,1% акций логистической платформы «Монополия» в результате допэмиссии.
Стоимость приобретённого пакета составила 1,5 млрд рублей.

Есть ещё инвесторы крупные у монополии, они не будут сидеть сложа руки по швам!

Монополия же обещает всем пресловутую реструктуризацию в январе 2026 г. .

Андрей Иванов, По сути уже последняя новогодняя неделя и принимать серьезные решения не самое время, пол января отдыхаем, к погашению 3 выпуска наверняка будет информация, а чем черт не шутит может и 2 и 3 выпуск погасят.
Если было бы всё так плохо, дорога была бы одна, на банкротство при этом первыми давили бы банки, а тут пока тишина. Возможно шанс есть.

Андрей Иванов, я немного не поняла эту таблицу. Это на московской бирже они рассчитывать купон не будут. А где будут рассчитывать? Сама моно...

Ирина Мовсесян, С 22 декабря 2025 года НКД по всем выпускам облигаций монополии не рассчитывается. Везде у всех будет всегда НКД — 0 рублей.
По поводу режима «д» инфа тут www.moex.com/s1437?ysclid=mjfj32r0ju156630205 стоимость облигаций снизится существенно как и говорилось ранее.
По поводу выплат купона, монополия выплачивает, мы смотрим об этом так же инфо в НРД nsddata.ru/ru/news?ysclid=mjfj62ukiq335103884
При не исполнении своих обязательств так же инфо фиксируется здесь www.moex.com/ru/listing/emidocs.aspx?type=4&ysclid=mjfj90dcs1579146186&pageNumber=1 Гарант инвест в этом списке всё время.
Посмотрите после перевода в режим «д» гарант инвест и иные эмитенты платили купоны, есть ли в этом смысл?
Монополия же обещает всем пресловутую реструктуризацию в январе 2026 г. Вопрос только в том, почему так долго ждать нужно, вопрос решается в течении недели, если конечно есть желание его именно решить, но нет затягивают до января 2026 г., при чём как я понимаю даты конкретной нет, поэтому на конец января, это капец в общем, кто-то же будет верить в это.
Большая часть инвесторов, попадавших в подобную ситуацию ранее у других эмитентов сообщают, что никто ничего платить не будет.
Если Вы (владельцы облигаций монополии) в ближайшее время не подадите обращение брокерам о требовании выплат по облигациям монополии, соответственно шансы через суд вернуть свои деньги срамятся к нулю, так как эта претензия считается досудебным порядком решения спора.
Согласно ФЗ №127, можно рассчитывать на выплаты, только когда компания рассчитается по своим основным обязательствам — налоговым и коммунальным платежам, расходам на зарплаты и вознаграждение конкурсного управляющего.