Облигации Директ Лизинг

Продолжается вал первичных размещений облиг, за которыми я наблюдаю и комментирую (даже из Владивостока!). Короче, делаю всё что могу, чтобы вы случайно не ввалили свои кровные в какой-нибудь откровенно сомнительный «мусор» и ненароком не разбогатели без меня🙂

📜Снова предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не попали на полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

🚐 Директ Лизинг 2Р7 (фикс)

● Название: ДиректЛиз-002P-07
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 200 млн ₽
● Купон: до 26,5% (YTM до 29,97%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет (1800 дней)
● Оферта: нет
● Выпуск для всех
❗Амортизация: по 1,67% от номинала в даты выплат 1-59 купонов, ещё 1,47% при погашении.

⏳Сбор заявок — 16 сентября, размещение — 18 сентября 2026.

ООО «ДиректЛизинг» — небольшая лизинговая компания, занимает 69-е место в рэнкинге ЭкспертРА среди всех ЛК страны. На рынке с 2006 г. Предоставляет в лизинг транспорт, спецтехнику и оборудование. Владельцы: Бочков В.О. (он же гендир, доля 85%), ЗПИФ «Веритас Инвест» (15%).

ООО «ДиректЛизинг» работает на лизинговом рынке с 2006 года. Компания предлагает лизинг легкового и грузового транспорта, автобусов, спецтехники и различного оборудования. Среди клиентов — предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица; основная зона обслуживания — Центральный федеральный округ.

Сбор заявок 15 сентября
11:00-15:00
размещение 17 сентября

• Наименование: ДиректЛиз-002Р-07
• Рейтинг: ВВ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: до 26.50% (ежемесячный)
• Срок обращения:5 лет
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (1-59 купон по 1.67%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Риком-Траст
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб 

Анализ РСБУ компании «ДиректЛизинг» за 3кв2025г📊 Рейтинг: ВВ, развивающийся прогноз (АКРА)Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 За 9м2...

🔵 Сегодня, 27 марта, стартует новое размещение облигаций ООО ДиректЛизинг (BB(RU), 200 млн руб., ставка купона до 24,5%, YTM до 27,45%, дюрация 1,75 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

❗️Андеррайтер — ИК РИКОМ-ТРАСТ. Предварительные заявки на участие в данном размещении ИК Иволга Капитал собирать не будет.❗️

🔸 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения), размещен на 13%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸 РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 21%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸 Транспортная ЛК 001P-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 20%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

На лизинговом рынке ДиректЛизинг уже 20 лет, на облигационном почти 9! В рамках нового выпуска поговорили с бенефициаром и генеральным директором компании Виктором Бочковым.

Затронули все важнейшие темы: запасы-изъятия, качество портфеля, новый бизнес, ожидания от лизингового рынка на ближайший год. Отдельно про докапитализацию, обновление рейтинга и, конечно, новый облигационный выпуск.

📱  ВКонтакте
🌐 YouTube

🎥Приятного просмотра!

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Компания масштабируется быстрее, чем курьеры в час пик, но так ли всё безоблачно за красивым фасадом?

Наливайте кофе. Сегодня препарируем новый выпуск: поговорим про купон в 24%, запредельный леверидж и выясним, почему этот бонд напоминает поездку на спорткаре, купленном в кредит.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 22,5-25,5 %

— ориентир доходности 24,97-28,7%

— срок до 27.03.31

— амортизация 1,67 % с 1-59 купонные периоды

— сбор заявок до 25.03.26

— размещение 27.03.26

🟢 Светлая сторона баланса: почему это интересно

✅ Выручка летит в стратосферу. Динамика впечатляет: +44% (2023), +66% (2024), а за первое полугодие 2025-го показатель прибавил еще 39,5% г/г, перевалив за 400 млн руб.

✅ Маржинальность по EBITDA стабильно держится около 70% (76,2% по итогам 2024 года). Для лизинга, где нормой считается показатель от 20%, это колоссальный уровень операционной эффективности.

✅Текущая ликвидность — стабильно выше нормы. Коэффициент текущей ликвидности: 2,11 → 2,34 → 2,10 (норма >1). Быстрая ликвидность: 1,96 → 2,29 → 1,95 (норма >0,5). Компания без проблем покрывает краткосрочные обязательства — запас прочности двойной.

❗️ На 25 марта запланировано новое размещение облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔵 На 27 марта запланировано новое размещение облигаций ООО ДиректЛизинг (BB(RU), 200 млн руб., ориентир ставки купона до 25,5%, YTM до 29,03%, дюрация 1,75 года).

❗️Андеррайтер — ИК РИКОМ-ТРАСТ. Предварительные заявки на участие в данном размещении ИК Иволга Капитал собирать не будет.❗️

🔸 РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 21%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸 Транспортная ЛК 001P-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

ООО «ДиректЛизинг» — лизинговая компания, работающая на рынке с 2006 года. Компания предоставляет в лизинг легковой и грузовой транспорт, автобусы, спецтехнику и оборудование. Клиентами Компании являются предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица в основном на территории Центрального федерального округа.

Сбор заявок 25 марта

11:00-15:00

размещение 27 марта

• Наименование: ДиректЛиз-002P-06
• Рейтинг: ВВ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: до 25,50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 350 млн.₽
• Амортизация: да (1-59 купон по 1,67%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: РИКОМ-ТРАСТ, Альфа-Банк, Иволга Капитал
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Финансовые результаты:
— Выручка: 584 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 12 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 5% (+), долгосрочные обязательства выросли на 4% (-), краткосрочные прибавили 3% (-).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 21,51 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 1% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 28%, чистая прибыль сократилась на -34%.

📊 Рейтинг: ВВ, развивающийся прогноз (АКРА)

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 За 9м2025г в сравнении с 9м2024г:
1) Выручка + 27,5% (584 млн / +46% кв/кв)
2) Валовая прибыль +23,2% (499 млн / +49,4% кв/кв)
3) Прибыль от продаж +27% (436 млн / +46% кв/кв) — растут быстрее валовой прибыли, как результат экономии✅
4) Проценты к уплате +29% (429 млн / +56% кв/кв) — растут быстрее прибыли от продаж, почти сравнялись с прибылью от продаж❗️
5) ЧИЛ -1% (2,2 млрд / +3,8% кв/кв) — почти не изменился, за квартал даже рост показали✅
6) Чистая прибыль -34% (11,7 млн / +34% кв/кв) — за 9м2024г удалось заработать на отложенном налоге
8 млн, поэтому сейчас отработали лучше, но размер прибыли все равно мизерный❗️
🟢 ОДП за 9м 2025г в сравнении с9м2024г 351 млн (год назад 72,9 млн)
🟡 За 9м2025г в сравнении с концом 2024г:
1) Кэш -8,3 (40,8 млн / -25% кв/кв)
2) Дебиторская задолженность +3% (2,7 млрд / +2,6% кв/кв)
3) Изъятие предметов лизинга для перепродажи +19% (186 млн / -38% кв/кв) — за год вырос, но в сравнении с 1п2025г существенное улучшение, удалось вернуть часть лизинга в оборот❗️

Да нормальная лизинговая компания, ну уж точно не самая плохая, представленная в облигах.

Отчётность эмитента

Контора  ДиректЛизинг опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

🔶  ООО «ДиректЛизинг»

(для квалифицированных инвесторов)

▫️ Облигации: ДиректЛизинг-002Р-04-боб

▫️ ISIN: RU000A10BXQ4

▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽

▫️ Номинал: 1000 ₽

▫️ Срок: на 4 года 11 мес.

▫️ Количество выплат в год: 12

▫️ Тип купона: плавающий

▫️ Размер 1-го купона: 27,5%

[формула: КС ЦБ +7,5%]

▫️ Амортизация: да

[по 1,67% — с 1 по 59 купоны, 1,47% — погашение]

▫️ Дата размещения: 01.07.2025

▫️ Дата погашения: 05.06.2030

▫️ ⏳Ближайшая оферта: 27.04.2026

Об эмитенте: ЛК «ДиректЛизинг» (г. Москва) предоставляет в лизинг легковой и грузовой транспорт, автобусы, спецтехнику и оборудование.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

ООО «ДиректЛизинг» — лизинговая компания, работающая на рынке более 18 лет. Компания предоставляет в лизинг легковой и грузовой транспорт, автобусы, спецтехнику и оборудование. Клиентами Компании являются предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица в основном на территории Центрального федерального округа.

Старт размещения 1 июля

• Наименование: ДиректЛиз-002Р-04
• Рейтинг: ВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: (ежемесячный)
• 1 купон 27.50%
• 2-60 купон КС+750 б.п.
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 100 млн.₽
• Амортизация: да (1-59 по 1,67%)
• Оферта: да (Колл 10, 20, 30, 40, 50 купон)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Цифра брокер
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

🔶 ООО «ДиректЛизинг»
▫️ Облигации: ДиректЛизинг-002Р-05-боб
▫️ ISIN: RU000A10BUN7
▫️ Объем эмиссии: 200 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 27%
▫️ Амортизация: да
[по 1,67% — с 1 по 59 купоны, 1,47% — погашение]
▫️ Дата размещения: 24.06.2025
▫️ Дата погашения: 29.05.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 20.04.2026

Об эмитенте: ЛК «ДиректЛизинг» (г. Москва) предоставляет в лизинг легковой и грузовой транспорт, автобусы, спецтехнику и оборудование.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Друзья, сегодня у нас на столе облигации ДиректЛиз-002Р-05 — бумаги с купоном 27%, которые так и шепчут: «Купи меня, я же выгодная!» Но, как известно, сладкий купон редко достаётся просто так. Давайте разберём D-Leasing по косточкам. Главное знать, где искать подвохи!

❓Что внутри?

Размещение: 24 июня

ISIN RU000A10BUN7

Рейтинг: ВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)

Купон: 27.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 5 лет

Объем: 200 млн.₽

Амортизация: да (1-59 по 1,67%)

Оферта: да (Колл 10, 20, 30, 40, 50 купон)

Номинал: 1000 ₽

Квал: нет

Финансовые показатели 2024: «Всё растёт, но не всё радует»👌

📌 Выручка взлетела на 65,9% (с 396 млн ₽ до 657 млн ₽) — вот это «газ в пол»! Но…

📌 Чистая прибыль — всего 20,7 млн ₽ (рост +75%, но это капля в море активов).

📌 EBIT (прибыль до налогов и процентов) — 496,6 млн ₽ (+80%!) компания заработала больше операционной прибыли.

Выручка росла быстрее затрат значит, либо:

1. Стали брать больше денег с клиентов (подняли маржу),

ООО «ДиректЛизинг» — лизинговая компания, работающая на рынке более 18 лет. Компания предоставляет в лизинг легковой и грузовой транспорт, автобусы, спецтехнику и оборудование. Клиентами Компании являются предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица в основном на территории Центрального федерального округа.

Старт размещения 24 июня

• Наименование: ДиректЛиз-002Р-05
• Рейтинг: ВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: 27.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (1-59 по 1,67%)
• Оферта: да (Колл 10, 20, 30, 40, 50 купон)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Цифра брокер
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ООО «ДиректЛизинг» — быстро развивающаяся лизинговая компания с безупречной деловой репутацией. Компания специализируется на работе с субъектами малого и среднего бизнеса, индивидуальными предпринимателями. Основными предметами лизинга являются промышленное и медицинское оборудование, автотранспорт, недвижимость.
ИНН — 7709673048

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Финансовые результаты:
— Выручка: 458 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 18 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 13% (+), долгосрочные обязательства выросли на 11% (-), краткосрочные прибавили 35% (-).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 21,64 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 2% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 76%, чистая прибыль прибавила 100%.