Облигации АПРИ

AgelessForeteller, 13

IZIB, это номер выпуска или его объём?

AgelessForeteller, 13

Сколько в итоге выпуск?

АПРИ объявила о подготовке выпуска биржевых облигаций серии 002P-13. Компания выходит с одним из самых долгих выпусков с заманчивой доходностью, при этом без оферт. Закрытие книги совсем скоро.

👉 Параметры размещения
• Сбор книги — 20 января 2026 года (11:00–15:00 МСК), размещение — 23 января 2026 года.
• Объем: от 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3,5 года (1 260 дней)
• Номинал: 1 000 р.
• Дюрация: ~2,2 г.
• Купонный период: 30 дней
• Финальный ориентир ставки по купону: 24,5% годовых
• Финальный ориентир по доходности: 27,45% годовых
• Оферта: нет
• Амортизация: по 25% в окончание 33, 36, 39 и 42 куп.
• Рейтинги: BBB-.ru, стабильный (НКР) / «BBB-|ru|», прогноз «Стабильный» (НРА)
• Организаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, ГПБ и РИКОМ-ТРАСТ
• Для неквал. инвесторов: да, после теста

Предыдущий выпуск с аналогичными характеристиками, БО-002Р-12, торгуется выше номинала на текущий момент – впрочем, как и другой, также похожий по параметрам выпуск БО-002Р-11. Просматривается тренд на определенный апсайд. Кроме того, предусмотрена амортизация, которая дополнительно снижает риски, что является важным фактором для инвесторов.

Купон снизили 24.5%

💡 Основная идея участия в данном выпуске базируется на арбитраже между высокой купонной ставкой и нисходящим циклом ключевой ставки ЦБ РФ.

⚫️ Фиксация доходности на пике: В декабре 2025 года ключевая ставка была снижена до 1% (с пика 21%). Ожидается, что в 2026 году ЦБ продолжит снижение до уровней 12-14%. Выпуск БО-002Р-13 позволяет «запереть» доходность 25% на 3,5 года, что даст огромную премию к рынку уже через 6–12 месяцев.
⚫️ Эффект выпуклости (рост цены): При снижении рыночных ставок облигации с высоким фиксированным купоном растут в цене. Если через год доходности в сегменте BBB- упадут до 18-20%, тело данной облигации может торговаться по цене 106 -110% от номинала. Это даст возможность заработать не только на купонах, но и на росте стоимости тела облигации.
⚫️ Ежемесячный кэш-флоу: Выплаты 12 раз в год идеально подходят для реинвестирования, что доводит эффективную доходность до внушительных 28,08%

📊 Финансовая устойчивость эмитента
Несмотря на привлекательную доходность, необходимо учитывать кредитный профиль ПАО «АПРИ» (на основе отчета за 9 мес. 2025 г.):

ПАО «АПРИ» объявляет сбор заявок на новый выпуск облигаций серии БО-002Р-13

ПАО «АПРИ» сообщает об открытии книги заявок на заключение предварительных договоров на приобретение биржевых облигаций серии БО-002Р-13 на Московской Бирже.

Книга заявок на заключение договоров на приобретение биржевых облигаций будет открыта сегодня, 20 января, с 11:00 до 15:00 по московскому времени.

Планируемые параметры выпуска:

🔵Планируемый объём размещения: от 1 млрд рублей
🔵Номинал: 1 000 рублей
🔵Срок обращения: 3,5 года (1 260 дней)
🔵Цена размещения: 100% от номинала
🔵Тип купона: фиксированный
🔵Купонный период: 30 дней
🔵Выплата купонного дохода: раз в месяц
🔵Ставка купона: не выше 25% годовых
🔵Доходность: не выше 28,08% годовых
🔵Амортизация: по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов
🔵Организатор: Газпромбанк
🔵Соорганизаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, РИКОМ-ТРАСТ
🔵Дата букбилдинга: 20 января 2026 года с 11:00 до 15:00 МСК
🔵Дата размещения: 23 января 2026 года
🔵Доступно для неквалифицированных инвесторов

Новый выпуск облигаций со ставкой до 25% и доходностью до 28,08% на 3,5 годаНовый выпуск облигаций со ставкой до 25% и доходностью до 28,08%...

В 2025 году частные инвесторы вложили в облигации более 2 трлн рублей — в 11 раз больше, чем в акции! Почему так произошло? Долговые инструменты позволяют получать доходность, кратно превышающую инфляцию, и служат отличным инструментом для диверсификации портфеля. На прошлой неделе мы с вами разбирали отчёт девелопера АПРИ, и сегодня я хотел бы остановиться на их новом облигационном выпуске.

💼 Итак, 20 января компания проведет сбор заявок на выпуск биржевых облигаций серии БО-002Р-13, объемом 1 млрд рублей. Срок обращения составляет 3,5 года с фиксированным, ежемесячным купоном и ориентиром по годовой купонной доходности не выше 25%. Эффективная доходность (YTM) составит до 28,08% годовых. При этом в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями — по 25% в даты выплат 33-го, 36-го, 39-го, 42-го купонов.

Да, рынок недвижимости сейчас не в лучшей форме, но компания уже доказала жизнеспособность своей бизнес‑модели. Её главный козырь — продажа жилья на высокой стадии стройготовности. Это позволяет: максимизировать маржинальность и относительно комфортно обслуживать долговую нагрузку.

Новый выпуск облигаций со ставкой до 25% и доходностью до 28,08% на 3,5 года


💼 Уважаемые инвесторы!

💼 Уже завтра, 20 января, с 11:00 до 15:00 по московскому времени ПАО «АПРИ» планирует провести букбилдинг по новому выпуску облигаций серии БО-002Р-13.

💼 Напомним предварительные параметры выпуска:

🔵Планируемый объём размещения: 1 млрд рублей
🔵Номинал: 1 000 рублей
🔵Срок обращения: 3,5 года (1 260 дней)
🔵Цена размещения: 100% от номинала
🔵Тип купона: фиксированный
🔵Купонный период: 30 дней
🔵Выплата купонного дохода: раз в месяц
🔵Ставка купона: не выше 25% годовых
🔵Доходность: не выше 28,08% годовых
🔵Амортизация: по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов
🔵Организатор: Газпромбанк
🔵Соорганизаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ
🔵Дата букбилдинга: 20 января 2026 года с 11:00 до 15:00 МСК
🔵Дата размещения: 23 января 2026 года
🔵Доступно для неквалифицированных инвесторов

💼 Подать заявку можно через брокеров: Альфа-Инвестиции, БКС Мир Инвестиций, ВТБ Мои Инвестиции, Газпромбанк Инвестиции, СберИнвестиции, Сомкомбанк Инвестиции, Финам Инвестиции.

Челябинский девелопер АПРИ продолжает будоражить умы и кошельки любителей высоких доходностей. Предновогодний выпуск 2Р12 сразу ушел выше номинала (как я и прогнозировал), а сейчас у умеренно-рисковых инвесторов появился новый шанс зафиксировать шикарный купон на долгий срок!

Книгу заявок соберут уже завтра с 11 до 15 ч по московскому времени. Давайте посмотрим, что предлагается.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏢А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АПРИ!

🏗️Эмитент: ПАО «АПРИ»

🏢АПРИ – федеральный девелопер, реализующий масштабные жилые и коммерческие проекты в Челябинской, Свердловской и Ленинградской областях, а также на Дальнем Востоке и Ставропольском крае.

Портфель диверсифицирован не только по географии, но и по типу недвижимости: в активе компании жилье, коммерческие и курортные объекты, например всесезонный мультикурорт «ФанПарк» в Челябинске.

👉Летом 2024 компания вышла на IPO под тикером APRI.

📈 Продажи в декабре — 4,4 млрд руб. А с учетом пайплайна, переходящего на январь —6,35 млрд руб.
📈 Рост более чем в 2 раза г/г., а с пайплайном на январь — более 3 раза г/г.

Продажи в натуральном выражении:
▪ 16,2 тыс. кв. м — по зарегистрированным сделкам декабря
▪ 29,2 тыс. кв. м — с учётом декабрьского пайплайна, переходящего на январь (рост почти в 4 раза г/г)

По итогам 2025 года:
📈 Продажи по зарегистрированным договорам — 109,2 тыс. кв. м, с учётом январских регистраций — 122,2 тыс. кв. м
📈 Денежный объём — 20,9 млрд руб. (или 22,8 млрд руб. с переходящим пайплайном) — рост +15% г/г
📈 Средняя цена реализации — 147,4 тыс. руб./кв. м (+22% г/г), что означает рост выше рынка и подтверждает отсутствие ценового демпинга
📈 Объём текущего строительства увеличен до 383,6 тыс. кв. м (+15 %)

АПРИ продолжает придерживаться стратегии «умных продаж»: без агрессивных распродаж и ценового давления. Фокус — на маржинальности, учёте рыночной конъюнктуры и реализации объектов в высокой степени строительной готовности.

Девелопер «АПРИ» выкупил по офертам около 8% выпусков облигаций БО-002P-04 и БО-002P-08 на 74,6 млн рублей

ПАО «АПРИ» выкупило по оферте 20...

сколько принесли по двум офертам им?

Не успело пройти и месяца, как тот же эмитент вновь размещает облигации на рынке. Условия выпуска и купон полностью повторяют декабрьское предложение. Для инвесторов, не успевших подать заявку ранее, это второй шанс. Тем более что выпуск 002Р-12 уже торгуется с премией в 2,3% к номиналу.

ПАО «АПРИ» — региональный застройщик жилой недвижимости, специализируется на проектах строительства жилья в сегментах эконом+ и комфорт.

Компания работает в Челябинске, Екатеринбурге, Владивостоке (остров Русский), а также в Южном федеральном округе (Краснодарский край, Железноводск)

📍 Параметры выпуска АПРИ 002Р-13:

• Рейтинг: ВВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 3,5 года

• Купон: не выше 25,00% годовых (YTM не выше 28,08% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов

• Оферта: нет