Финаме
БКС Мир Инвестиций
Облигации под 22,5%, новая модель и ставка на Латинскую Америку / Whoosh в Клубе Двинского
В новом выпуске Никита Комаров обсуждает с представителями кикшеринга Whoosh Диной Максутовой и Анастасией Шевченко новую модель бизнеса компании, облигации и долговую нагрузку, свободный денежный поток, планы на Латинскую Америку и налоговые льготы Сколково.
Главный вопрос выпуска: ВУШ остаётся историей роста или превращается в более зрелый бизнес, где важнее эффективность, восстановление флота, снижение долговой нагрузки и выход на положительный свободный денежный поток?
В выпуске:
– влияет ли топливный кризис на спрос на самокаты;
– как общество и города относятся к кикшерингу;
– почему частные самокаты регулируются слабее, чем сервисные;
– как ВУШ снижает аварийность и борется с передачей самокатов детям;
– почему российский рынок уже взрослеет, но ещё не достиг потолка;
– за счёт чего компания хочет расти без массовой покупки нового флота;
– как центр восстановления самокатов помогает снижать CAPEX;
– почему ВУШ делает ставку на свободный денежный поток;
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации ВУШ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iВУШ 1P4 | 27.3% | 1.9 | 5 000 | 1.54 | 93.84 | 16.64 | 7.77 | 2026-08-05 | |
| iВУШ 1P7 | 25.6% | 3.2 | 1 000 | 2.27 | 98.93 | 18.49 | 16.64 | 2026-07-23 | |
| iВУШ 1P3 | 34.3% | 1.1 | 4 000 | 1.01 | 87.24 | 0 | 7.34 | 2026-08-03 | |
| iВУШ 1P6 | 26.4% | 2.7 | 667 | 2.04 | 96.73 | 18.08 | 13.86 | 2026-07-27 | |
| iВУШ 1P5 | 26.5% | 1.5 | 1 000 | 1.27 | 97.8 | 18.08 | 13.26 | 2026-07-28 |
-
🛴 Whoosh (WUSH) | Станет ли компания бенефициаром топливного кризиса?Больше года не разбирал данную компанию, так как на фоне ужесточения регулирования и запретов на самокаты в ряде крупных городов, этот бизнес мне был неинтересен. А вот на фоне проблем с бензином, спрос на аренду самокатов сейчас может немного вырасти, поэтому пора обновить взгляд.
📉 Кстати, акции за год рухнули аж в 4 раза, сейчас капитализация компании всего 4,5 млрд р (40,57р за акцию).
❌ Начну с отчета за 2025й год. Он был печальным. Выручка упала до 12,5 млрд р (-13% г/г), удвоение бизнеса в Латинской Америке не компенсировало падения на рынке РФ. При этом, количество СИМ выросло на 17% г/г, т.е. количество проданного времени на один самокат прилично рухнуло и это серьезный удар по рентабельности.
👆 На уровне операционной прибыли компания смогла остаться в положительной зоне, но чистый убыток за 2025й год составил солидные 2,9 млрд р (против прибыли 2 млрд р год назад). Причины: издержки растут быстрее выручки и огромные % на обслуживание долга.
❌ Чистый долг с учетом обязательств по аренде = 13,1 млрд р (ND/EBITDA = 3,7).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
2 июля погашены, находящиеся в моем портфеле, 15 облигаций "ВУШ выпуск 2"
📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 15000 руб.
Данные облигации я приобретал в ноябре 2023 года, августе и октябре 2024 года.
📁Всего купонами мне было выплачено 3949 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 1440 руб. Комиссия за сделки 44 руб. Итого профит: 5345 руб (чистыми) или 39,4% полученной за 31 месяц доходности (15,3% годовых).
📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла: 15% — в ноябре 2023 года, 18% — в августе и 21% — в октябре 2024 года. А официальная инфляция в России в годовом выражении: 7,5% — в ноябре 2023 года, 9,1% — в августе и 8,5% — в ноябре 2024 года.
Полученную сумму я пристроил в фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT).
💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 12,4% (445 тыс руб), купонами в текущем году получено 33 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 370 тыс руб, с января заработано 19 тыс руб (доходность фонда с начала года — 7,5%).
Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Алексей Щ, Это у Вас религиозное. Сколько людей погибло и покалечилось под колёсами автомобилей? Ролики, велосипеды да и лошади туда же. Не ...
Леша Колотаев, я атеист. Автомобили ездят по дорогам, и водители имеют права, а самокатчики без прав и норовят ездить по тротуарам, включая узкие, где двум пешеходам едва можно разминуться. Во многих местах Москвы стоящие самокаты образуют трудно преодолимый частокол.
di_zagr, в какое количество пешеходов за это время вы врезались и сколько пешеходов вас обругали?
Алексей Щ, Это у Вас религиозное. Сколько людей погибло и покалечилось под колёсами автомобилей? Ролики, велосипеды да и лошади туда же. Не транспорт виноват, а люди без головы. И эти индивидуумы вне зависимости доступности самокатов найдут как всех достать :)
Бензин дорожает. Акции ВУШ летят на дно. Почему я продолжаю доверять самокатам?Сегодня многие обсуждают цену акций и бензина, но почти никто не говорит о другом важном событии.
$WUSH полностью выполнил свои обязательства перед держателями облигаций, выплатив около 4 млрд рублей.
Для меня это не просто новость — я был держателем этих облигаций с самого начала их обращения, более трёх лет. Покупал их на размещении, а затем постепенно докупал в разные периоды.
Такие моменты понимаешь, что инвестиции — это не только графики акций, но и доверие компании к своим инвесторам.
За это время я успел посмотреть на Whoosh не только как инвестор, но и как обычный пользователь.
У меня даже был собственный электросамокат. Модель называлась Halten Tony. Тогда я жил в районе, где до ближайшего транспортного узла было вроде бы недалеко, но общественным транспортом дорога занимала 35–40 минут, а в часы пик — ещё больше.
На самокате этот путь занимал всего 10 минут.
Сколько часов жизни он мне тогда сэкономил. Купил я его примерно за 25 тысяч рублей, и, оглядываясь назад, понимаю: времени он окупил в разы больше своей стоимости.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
За iВУШ 1P2 какой брокер уже заплатил?
Сергей Дем, в сбер подвезли тело и купон
ВУШ закрыл долг. Теперь нужен денежный поток.
Whoosh сообщил о полном погашении второго выпуска облигаций на 4 млрд рублей: выплачены тело ...
Константин Двинский, Всё по делу. Самокаты валяются уже на дорогах. Цены такие, что дешевле на такси)). Это полуживой труп.- ВУШ закрыл долг. Теперь нужен денежный поток.
Whoosh сообщил о полном погашении второго выпуска облигаций на 4 млрд рублей: выплачены тело долга и купоны. Следующее крупное погашение приходится только на август 2027 года.
Ключевое событие для компании в 2026 году пройдено. Ближайший риск рефинансирования снят, именно он давил и на восприятие акций, и на облигационную историю. Но погашение долга само по себе ещё не делает инвестиционный кейс сильным.
❗️Теперь Whoosh должен доказать, что может гасить займы не новыми размещениями, а свободным денежным потоком.
Раньше рынок смотрел на рост флота, новые города и масштабирование. Теперь этого мало. Уже имеющиеся самокаты должны зарабатывать больше: выше оборачиваемость парка, точнее расстановка, больше поездок на единицу флота, ниже CAPEX и лучше денежная конверсия.
Компания сохраняет цели на 2026 год: выручка выше 14 млрд рублей, EBITDA более 4,5 млрд, рентабельность по EBITDA выше 30%, чистый долг / EBITDA ниже 3х. Цели выглядят достижимыми.
Ранее я уже разбирал слабое место Whoosh: компания слишком долго продавала рынку историю роста, но при дорогих деньгах самокат, купленный в долг, быстро превращается из актива в серьезную финансовую нагрузку. Теперь история меняется и вопрос звучит так: смогут ли самокаты генерировать денежного потока больше, чем нужно на обслуживание долга и операционных расходов?
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Погасили 2-й выпуск за счёт 4-го)). Ещё и байбеком пугают, только по какой цене по 1 рублю за бумажонку. Жду первый тех. дефолт этой шараги. Люблю приторговывать мусором, аля Нэппи и тд.
Whoosh исполнил обязательства по второму выпуску облигаций на 4 млрд руб
Whoosh исполнил обязательства по второму выпуску облигаций на 4 млрд руб.
www.vedomosti.ru/investments/news/2026/07/02/1210647-whoosh-pogasil?from=newsline
Авто-репост. Читать в блоге >>>ignored1989, они ж их и давят, люди МК теряли по ляму минимум там кто в плечах сидел, видел чувака в пульсе, тот то ли 18 лямов то ли 25 про...
LookAround, согласен, вопрос как долго будут позицию набирать по 42-49 руб перед ракетойКрасавчики, почему акции как вкопанные стоят а еще не 60+ хотя-бы для начала). Пора бы и полететь ребята
ignored1989, они ж их и давят, люди МК теряли по ляму минимум там кто в плечах сидел, видел чувака в пульсе, тот то ли 18 лямов то ли 25 проиграл на падении вуша. руководство в темную шортит неистово, пляски в стакане с роботами, просто жуть- Красавчики, почему акции как вкопанные стоят а еще не 60+ хотя-бы для начала). Пора бы и полететь ребята
💰 Погасили облигации на 4 млрд ₽
В полном объеме исполнили обязательства по второму выпуску облигаций: выплатили тело долга и купоны. Следующее погашение облигаций — в августе 2027 года.
Продолжаем действовать в рамках «Стратегии эффективности» и сохраняем финансовые цели на 2026 год:
• выручка свыше 14 млрд ₽,
• EBITDA более 4,5 млрд ₽,
• рентабельность по EBITDA выше 30%,
• Чистый долг / EBITDA — ниже 3х.
Таких показателей планируем достичь за счет роста свободного денежного потока, дисциплинированного управления капитальными затратами и повышения эффективности использования существующего флота.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ваш напоминает, что следующее крупное погашение облигационного долга запланировано на август 2027 года.🛴Whoosh аккумулиовал средства для по...
master1, Отлично, держите нас и впредь в курсе
Ваш напоминает, что следующее крупное погашение облигационного долга запланировано на август 2027 года.
🛴Whoosh аккумулиовал средства для полного погашения облигаций 2 июля
АО «ВУШ Холдинг» (головная компания группы Whoosh, оператора одноименного сервиса кикшеринга) аккумулировал средства, необходимые для полного погашения выпуска облигаций серии БО 001Р-02 объемом 4 млрд рублей и выплаты финального купонного дохода, говорится в сообщении компании.
Трехлетний выпуск серии 001Р-02 на 4 млрд рублей был размещен в июле 2023 года по ставке квартального купона 11,8% годовых до погашения. Выпуск был размещен дочерней структурой холдинга — ООО «ВУШ».
«Погашение выпуска будет осуществлено 2 июля 2026 года в полном объеме и в установленный срок»,
— говорится в сообщении «ВУШ Холдинга».
Компания напоминает, что следующее крупное погашение облигационного долга запланировано на август 2027 года.
@ifax_go
max.ru/ifax_go/AZ8DpcfsKUc
Авто-репост. Читать в блоге >>>- 🔥 Аккумулировали средства для погашения облигаций и возобновляем программу байбэка
Аккумулировали средства в полном объеме — 2 июля погасим долг по облигациям в размере 4 млрд ₽. И, начиная с сегодняшнего дня, продолжаем программу байбэка. Ее реализация не повлияет на средства, предназначенные для погашения облигаций, финансирование операционной деятельности и планы по снижению долговой нагрузки.
Считаем, что текущая капитализация не отражает масштаб бизнеса $WUSH, его лидерские позиции в России и СНГ, операционное восстановление в 2026 году, потенциал роста Латинской Америки и способность бизнеса генерировать свободный денежный поток.
👤 Дмитрий Чуйко, CEO Whoosh: «Мы понимаем, что текущая динамика акций отражает не только общее снижение российского фондового рынка, но и опасения инвесторов в отношении погашения облигаций 2 июля, долговой нагрузки и способности компании генерировать свободный денежный поток.
Сегодня мы отвечаем на главный вопрос конкретным фактом: средства для полного погашения выпуска и выплаты купонного дохода сформированы. Исполнение обязательств не зависит от дополнительного финансирования. Погашение состоится в полном объеме и в установленный срок. Операционный бизнес развивается в соответствии с нашими планами.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
$WUSH ПАО «ВУШ Холдинг» сообщает о том, что денежные средства, необходимые для полного погашения номинальной стоимости выпуска облигаций ООО «ВУШ» (подконтрольная организация Эмитента, имеющая для Эмитента существенное значение с долей участия Эмитента в уставном капитале подконтрольной организации в размере 100%) серии БО 001Р-02 объемом 4 млрд рублей и выплаты финального купонного дохода, аккумулированы и доступны в группе Whoosh.
Chilim,
Есть чуток их у меня и на размещении ради интереса взял...
Но это так поиграться по чуть чуть.
FEO, отчёты с каждым новым, хуже предыдущего, я лучше возьму с рейтингом ВВ, но у которого показатели растут, думаю агентства стесняються сильно резать рейтинги, чтобы их не обвинили, что по их вине потонули- 🙌🏻 Первый этап размещения облигаций — все
Успешно закрыли первый этап размещения облигаций в размере 0,5 млрд ₽ и продлеваем период размещения.
📃Новая бумага:
• номинал — 1000 ₽
• регистрационный номер — 4B02-07-00075-L-001P
• ставка купона — 22,5% годовых
• срок обращения — 3,3 года, купон ежемесячный👤 Александр Синявский, CFO Whoosh: «Мы удовлетворены результатами первого этапа размещения: привлекли объем средств на уровне, который изначально закладывали в финансовый план. Накопление денежных средств на счетах для целей июльского погашения идет в плановом режиме. Источники финансирования полностью определены — это средства от указанного размещения в комбинации с нашими собственными средствами, сильным операционным денежным потоком с учетом международного сегмента и прочими имеющимися источниками финансирования. Мы продлили размещение, чтобы сохранить дополнительную гибкость в управлении источниками ликвидности, с учетом сроков погашения обязательств.
Главный финансовый приоритет Whoosh в этом году — последовательное снижение долговой нагрузки с целью выйти на показатель ND/EBITDA ниже 3х к концу года.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - 🔥 Эмитент подтвердил планы на погашение долга в июле
На конференции Smart-Lab CFO Whoosh Александр Синявский, подтвердил планы компании на снижение долговой нагрузки: «На конец года показатель Чистый долг / EBITDA составлял 3,7x. Наша цель на 2026 год — снизить этот показатель до уровня ниже 3x. Ближайшее погашение у нас через пару недель — 2 июля в размере около 4 млрд ₽».
На вопрос инвесторов, достаточно ли у компании средств для погашения, CEO Whoosh Дмитрий Чуйко закрыл все сомнения одной фразой: «Все нормально у нас, все заплатим в срок!»
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Новый выпуск облигаций «ВУШ» (RU000A10FGU2)🔶 ООО «ВУШ»
▫️ Облигации: ВУШ-001Р-07
▫️ ISIN: RU000A10FGU2
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 3 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 22,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 23.06.2026
▫️ Дата погашения: 05.10.2029
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -
Об эмитенте: «ВУШ» (г. Москва) — оператор сервиса кикшеринга Whoosh.
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ВУШ
Whoosh — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга транспорта микромобильности, а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов и электровелосипедов. Whoosh является ведущим игроком российского рынка кикшеринга.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
