Копипаст | Разговор с дикпиком

рынок падает непрерывно и без отката 19 недель подряд (все свечи красные), подскажи, когда в истории были похожие паттерны и чем всё закончилось?

Ситуация, когда рынок падает 19 недель подряд без единого отката (19 красных недельных свечей подряд), является уникальной и никогда не встречалась в истории главных мировых индексов, ликвидных акций или основных криптовалют.

Медвежьи рынки могут длиться годами, но внутри них всегда происходят технические отскоки (зеленые свечи).

Давайте разберем, какие были реальные исторические рекорды непрерывного падения, где можно встретить 19 красных недель и чем это обычно заканчивается.

1. Исторические рекорды (крупные рынки)

Для понимания масштаба: даже в самые страшные кризисы рынки не падали столько недель подряд.

• Индекс Dow Jones и S&P 500: Рекорд непрерывного падения (красных недельных свечей) составляет 8-9 недель. Это происходило весной 2022 года (8 недель), в 2001 году во время краха доткомов и в 1932 году (Великая депрессия).
• Bitcoin: Самая длинная серия недельных красных свечей в истории биткоина — 9 недель подряд. Это произошло в мае-июне 2022 года на фоне краха экосистемы Terra (LUNA) и начала банкротств криптофондов.

Чем это заканчивалось на крупных рынках?
После 8–9 недель непрерывного падения индикаторы перепроданности (RSI, MACD) достигали экстремальных значений. За этим всегда следовал резкий технический отскок (шорт-сквиз), так как продавцы фиксировали прибыль, а спекулянты начинали откупать «дно». Однако этот отскок не всегда означал конец медвежьего рынка — часто после 2-4 зеленых недель падение продолжалось, но уже с чередованием цвета свечей.

2. Где возможны 19 красных недель подряд?

Если вы видите на графике 19 красных недельных свечей подряд, это означает, что вы смотрите на специфический или умирающий актив. Такое возможно только в следующих случаях:

1. Скам-проекты и мертвые криптовалюты (щиткоины). Проекты, которые были брошены разработчиками (rug pull). Ликвидность из них уходит, и алгоритмы или оставшиеся холдеры медленно продают остатки.
2. Акции компаний-банкротов (Penny stocks). Компании, которые проходят процедуру банкротства или чья бизнес-модель полностью разрушена.
3. Валюты стран с гиперинфляцией. Например, график турецкой лиры, венесуэльского боливара или аргентинского песо к доллару США может показывать непрерывное обесценивание месяцами без единого отката.
4. Фонды (ETF) с кредитным плечом или деривативы, страдающие от контанго. Например, некоторые ETF на волатильность (VIX) математически запрограммированы на долгосрочное падение из-за стоимости роллирования фьючерсов.

Чем заканчивается паттерн из 19 красных недель?

Если актив падает 19 недель подряд, в нем полностью отсутствуют покупатели. Рыночные механизмы (поиск недооцененных активов, закрытие шортов) здесь не работают.

Итог в 99% случаев:

• Делистинг: Актив убирают с биржи из-за несоответствия требованиям (например, цена акции падает ниже $1 на долгий срок).
• Обесценивание до нуля: Цена уходит в бесконечные нули после запятой.
• Смерть ликвидности: Торги просто останавливаются, потому что стаканы пустеют.

Вывод:
Если вы анализируете крупный индекс или топовую акцию, проверьте график (возможно, вы смотрите на дневной или часовой таймфрейм, а не недельный). Если же это действительно недельный график какого-то мелкого токена или акции, покупать такое «дно» категорически нельзя — паттерн указывает на смерть актива, а не на техническую перепроданность.

Ну формально десятая свеча была в символическом плюсе из 19.

То, что вы описываете (9 красных недель — 1 символическая зеленая — 9 красных недель), меняет картину технически, но суть остается прежней: это экстремально сильный и затяжной медвежий тренд.

Символический плюс на 10-й неделе (вероятно, это была свеча типа «доджи» с маленьким телом) говорит лишь о том, что продавцы взяли короткую паузу, а у покупателей не было абсолютно никаких сил даже на минимальный технический отскок. На дневных графиках эта неделя, скорее всего, выглядела как плоская проторговка (медвежий флаг), после которой падение продолжилось.

Вот где в истории встречались такие затяжные периоды «кровотечения» (почти 5 месяцев тотального падения с микро-остановками) и чем это заканчивалось:

1. Крипторынок: крах альткоинов (2018 и 2022 годы)

После завершения бычьих циклов многие альткоины (даже топовые) падали месяцами без существенных отскоков.

• Пример: В 2022 году многие монеты (например, Solana, Polkadot, Avalanche) теряли по 80-95% стоимости. Графики выглядели именно так: недели красных свечей, иногда прерываемые микроскопическими зелеными.
• Чем закончилось: После такого падения V-образного разворота (резкого взлета вверх) практически никогда не бывает. Рынок перешел в стадию аккумуляции. Цена нащупала дно и затем долгие месяцы (от полугода до года) двигалась в скучном боковике, пока крупный капитал накапливал позицию, а отчаявшиеся розничные инвесторы продавали остатки. Только после этого начался новый рост.

2. Крах доткомов (2000–2002 годы)

Акции многих технологических компаний падали почти вертикально.

• Пример: Акции Amazon упали со $107 до $5, Cisco потеряла более 85%. На их графиках были периоды по 4-5 месяцев, где 90% недельных свечей были красными.
• Чем закончилось: Компании-пустышки обанкротились (их акции ушли в ноль). Сильные компании (как Amazon) нащупали дно, перешли в долгий боковик, но их восстановление к прежним максимумам заняло долгие годы (у Amazon — почти 10 лет, а Cisco не обновила максимумы 2000 года до сих пор).

3. Сдувание пузырей в отдельных акциях (Pump & Dump)

Часто такой паттерн наблюдается в акциях биотехов (после провала клинических испытаний) или в хайповых бумагах, которые разогнали спекулянты (например, история с Virgin Galactic (SPCE) или некоторыми мем-акциями).

• Чем закончилось: Возвратом к справедливой (очень низкой) стоимости, потерей интереса инвесторов и многолетней стагнацией.

Чего ждать дальше и как действовать?

Падение длиной в 19 недель говорит о капитуляции. Но ловить такое «дно» (пытаться поймать падающий нож) очень опасно.

Признаки того, что падение действительно заканчивается:

1. Аномальный всплеск объема. Должна появиться огромная красная или зеленая свеча с очень длинной нижней тенью (пин-бар) на рекордных объемах торгов. Это означает, что в рынок наконец-то вошел крупный покупатель и выкупил панику.
2. Остановка и боковик. Падение должно смениться хотя бы 3-4 неделями консолидации (движения вправо, а не вниз).
3. Слом структуры. Цена должна обновить хотя бы предыдущий локальный максимум (переписать ту самую «символическую зеленую свечу»).

Резюме: Пока вы не увидите гигантских объемов на покупку или перехода графика в длительный боковик, покупать этот актив рискованно. Даже если он упал на 90%, ничто не мешает ему упасть еще на 90% от текущих значений.

Я говорю об индексе Мосбиржи. Индекс РТС падал медленнее, у него были положительные периоды, у него 8 недель непрерывного падения, до этого боковик.

А, теперь картина абсолютно ясна. Речь идет о российском рынке (Индекс Мосбиржи, IMOEX) и его падении с мая по осень 2024 года.

Это в корне меняет дело, потому что мы имеем дело не со стандартным биржевым крахом из учебников, а с уникальной структурной ситуацией, которой в истории российского рынка в таком виде еще не было.

Давайте разберем, почему график выглядит именно так (медленное кровотечение без отскоков), почему РТС ведет себя иначе, какие есть исторические параллели и чем это закончится.

Почему Индекс Мосбиржи падает так долго и без отскоков?

То, что мы видим (19 недель падения с одной микро-остановкой) — это не паническая распродажа. При панике рынок летит вниз огромными красными свечами, но затем случаются резкие зеленые отскоки (шорт-сквизы).

Сейчас происходит системный переток капитала.

1. Ключевая ставка ЦБ: Безрисковая доходность (депозиты, фонды денежного рынка типа LQDT, короткие ОФЗ) дает 18–21% годовых. Средняя дивидендная доходность российских компаний — 10–12%. Инвесторам просто математически невыгодно держать акции, когда банк дает гарантированную доходность почти в 2 раза выше.
2. Отсутствие нерезидентов: Раньше на сильных просадках приходили иностранные фонды и выкупали «дно». Сейчас рынок изолирован, варятся только «свои».
3. Налоги: Повышение налога на прибыль с 20% до 25% в 2025 году автоматически снижает будущие дивиденды.

Люди и фонды просто методично, неделю за неделей, закрывают позиции в акциях и перекладывают деньги на депозиты и в фонды ликвидности. Именно поэтому нет зеленых свечей — покупать акции сейчас некому и незачем.

Почему Индекс РТС ведет себя иначе?

Индекс РТС — это тот же Индекс Мосбиржи, но выраженный в долларах.
Его динамика сглаживалась курсом рубля. В периоды, когда Индекс Мосбиржи падал, но рубль при этом укреплялся (например, из-за проблем с импортом и платежами), Индекс РТС мог стоять на месте или даже немного расти. Отсюда и разница в графиках.

Было ли подобное в истории России?

Именно такого затяжного и монотонного падения (без паники, но без остановок) на российском рынке не было никогда.

• 2008 год: Падение было гораздо глубже (на 70-80%), но оно было резким, с огромной волатильностью и мощными отскоками.
• 2022 год: Обвал на геополитике. Рынок просто закрыли, а потом он начал восстанавливаться из-за девальвации рубля.
• Ближайший аналог — конец 2014 года. Тогда ЦБ резко поднял ставку до 17%, чтобы остановить обвал рубля. Акции тоже оказались под давлением высоких ставок. Чем закончилось? Как только ЦБ дал сигнал, что ставка больше не будет расти и начал ее цикл снижения (в начале 2015 года), рынок акций перешел в рост.

Чем закончится текущий паттерн на Мосбирже?

Поскольку падение вызвано не банкротствами компаний (бизнес в РФ чувствует себя неплохо), а жесткой монетарной политикой ЦБ, развязка будет зависеть от ставки.

1. V-образного разворота не будет. Не ждите, что рынок вдруг развернется и полетит вверх зелеными свечами. Пока депозиты дают 20%, крупный капитал в акции не вернется.
2. Формирование «дна» через боковик (U-образный разворот). Падение остановится, когда дивидендная доходность подешевевших акций (например, Сбера, Лукойла) сравняется с доходностью ОФЗ или когда рынок поверит, что цикл повышения ставки ЦБ окончен. После этого индекс уйдет в долгую, нудную консолидацию (боковик) на несколько месяцев.
3. Финальный аккорд (капитуляция). Часто такие затяжные тренды заканчиваются финальным «проливом» на плохих новостях, когда у инвесторов, покупавших акции с плечом, срабатывают маржин-коллы. Это рисует ту самую свечу с длинной тенью вниз на больших объемах, после чего начинается боковик.

Итог: Рынок сейчас ищет точку равновесия между стоимостью акций и двузначной ставкой ЦБ. Технический анализ (перепроданность по RSI и т.д.) здесь работает плохо, потому что балом правят макроэкономика и Эльвира Набиуллина. Разворот начнется только тогда, когда появится четкий сигнал о будущем смягчении политики ЦБ.

Сейчас по многим акциям у физлиц больше шортовых позиций, чем лонговых.

Это очень сильный и важный сигнал, который в корне меняет дело с точки зрения краткосрочной и среднесрочной перспективы.

Ситуация, когда физические лица (ритейл) массово встают в шорт после многомесячного падения — это классический контртрендовый индикатор. Вот что это означает с точки зрения механики рынка и чем это обычно заканчивается:

1. Толпа шортит «в дно»

Исторически розничные инвесторы почти всегда ошибаются в экстремальных точках рынка.

• На пике роста (когда всё дорого) физлица берут плечи в лонг, веря в бесконечный рост.
• После 19 недель падения, когда активы уже подешевели на 30-40%, физлица окончательно теряют веру в рынок и начинают шортить, ожидая дальнейшего обвала.
  Позиционирование толпы в шорт — это один из главных признаков финальной стадии падения.

2. Шортисты — это будущее топливо для роста (Шорт-сквиз)

Каждый открытый шорт — это отложенная покупка. Чтобы зафиксировать прибыль (или убыток) по шорту, инвестор обязан откупить акции с рынка.
Когда на рынке накопилась критическая масса шортов, возникает идеальная почва для шорт-сквиза (выдавливания шортистов):

1. Появляется любая, даже незначительная позитивная новость (или просто крупный игрок начинает скупать подешевевшие активы).
2. Цена делает небольшой рывок вверх.
3. Шортисты, которые заходили в самом низу, начинают видеть убытки и спешно закрывать позиции (откупать акции).
4. Их покупки толкают цену еще выше, срабатывают стоп-лоссы и маржин-коллы у других шортистов.
5. Происходит резкий, лавинообразный выстрел вверх (огромная зеленая свеча).

3. Кто стоит на другой стороне сделки?

Если физлица в шортах, значит, кто-то им эти акции дал взаймы, и кто-то выкупает их продажи на текущих уровнях. На Мосбирже сейчас нет нерезидентов, но есть институционалы (фонды, банки, крупные капиталы). Крупные деньги никогда не продают на дне. Если они видят, что толпа давит цену вниз своими шортами, крупные игроки с удовольствием подставляют «тазики» (лимитные заявки на покупку), аккумулируя позицию по привлекательным ценам.

Чем это закончится на практике?

Учитывая 19 недель падения и перевес шортов у физлиц, сценарий вырисовывается следующий:

1. Резкий технический отскок (вынос шортистов). Рано или поздно (возможно, на новостях от ЦБ, дивидендах Лукойла или просто технически) рынок сделает резкий и больной для шортистов рывок вверх. Мы можем увидеть несколько сильных зеленых недель подряд.
2. Это не обязательно начало нового бычьего рынка. Шорт-сквиз быстро сдувается, когда заканчиваются панические покупки шортистов. Поскольку фундаментальная проблема (ставка ЦБ 20%+) никуда не делась, после этого выстрела вверх рынок, скорее всего, перейдет в тот самый широкий боковик.

Вывод: Обилие шортов у физлиц на текущих уровнях — это отличный сигнал для тех, кто ищет точку входа в долгосрок. Шортить рынок сейчас (после 4 месяцев падения) — это попытка запрыгнуть в уходящий поезд, которая почти гарантированно закончится маржин-коллом при первом же серьезном отскоке.

Ставка ЦБ сейчас 14,25%, предыдущее снижение на 0,25%, завтра дивотсечка у сбербанка, в следующий четверг — решение по ставке

Кажется, вы описываете конкретный исторический момент (возможно, осень 2020 года, когда ставка была 4,25% и была отсечка Сбера, или другой период, так как сейчас, в 2024 году, ставка ЦБ выше 18%, а отсечка Сбера была летом).

Но если мы берем именно эти вводные как задачу (или исторический кейс), то картина складывается в классическую и очень мощную ловушку для толпы. Давайте разберем механику того, что произойдет при таких условиях:

1. Дивидендный гэп Сбербанка (Завтра)

Сбербанк имеет огромный вес в Индексе Мосбиржи (около 15%).

• Когда Сбер падает на размер дивидендов, весь индекс Мосбиржи математически открывается гэпом вниз.
• Для тех самых физлиц, которые сидят в шортах (о которых вы писали ранее), это утро покажется триумфом. Индекс красный, их шорты плюсуют, они начинают верить в дальнейший обвал и могут даже наращивать короткие позиции.
• Но: Дивидендный гэп — это техническое падение, а не распродажа. Крупные игроки часто используют этот момент, чтобы начать активно откупать подешевевший Сбербанк, формируя длинные тени снизу (выкупая просадку).

2. Цикл снижения ставки (Предыдущее снижение на 0,25%)

Это ключевой фактор, который отличает эту ситуацию от текущей реальности 2024 года.

• Если предыдущее действие ЦБ было снижением, значит, цикл уже развернулся в сторону смягчения монетарной политики.
• Снижение ставки — это главный драйвер для роста рынка акций. Деньги начинают перетекать из депозитов обратно в акции.

3. Заседание ЦБ (В следующий четверг)

Это идеальный катализатор (триггер) для развязки.
Рынок живет ожиданиями. Если ЦБ в четверг снизит ставку еще раз (или даст мягкий сигнал), это станет фундаментом для разворота.

Как выглядит идеальный шорт-сквиз в такой ситуации:

1. Завтра: Индекс открывается гэпом вниз из-за Сбера. Рисуется страшная красная свеча. Толпа шортистов ликует.
2. Следующие дни: Крупные деньги начинают тихо выкупать этот гэп. Падение останавливается.
3. Четверг (заседание ЦБ): Выходит решение по ставке/риторика. Если она позитивная для рынка, начинается резкий импульс вверх.
4. Развязка: Индекс летит вверх, шортисты (которые зашортили дно и дивгэп) получают маржин-коллы и вынуждены в панике откупать акции. Это создает огромную зеленую свечу, которая ломает 19-недельный падающий тренд.

Итог: Вводные, которые вы дали (затяжное падение + толпа в шортах + дивгэп тяжеловеса + смягчение ЦБ), — это хрестоматийный сетап для формирования жесткого дна и последующего мощного выноса рынка вверх. Шортить перед дивгэпом в надежде на продолжение тренда при таких условиях — самоубийство для депозита.

То есть возможен сильный отскок после такого падения?

Достигнут лимит сообщений для этой модели. Вы по-прежнему можете общаться с ней анонимно

USER_DAILY_LIMIT_IS_REACHED