🟪 Новый выпуск подкаста!

🟪 Новый выпуск «Горячего микрофона» от InvestMT (mavrodytrade)!
Новый гость — Александр, аналитик и финансовый консультант Финам!



▪️Темы:
РУСАЛ — перспективы!; Чем опасны санкции на НКЦ?; IPO дочки ЭсЭфАй; Алроса — перспективы?

🔴 РУСАЛ, какие перспективы? $RUAL $GMKN
🔵 Я совсем недавно анализировал компанию и скажу честно, никаких драйверов роста я не вижу. Цены на алюминий падают. Девальвация существенная! Это всё негативно влияет на выручку и чистую прибыль Русала.

Если открыть их последний отчёт, можно увидеть, что они убыточны уже на операционном уровне!
На чистую прибыль они выходят за счёт прибыли от организаций, которыми они владеют, и да, это Норникель. Дивиденды Норникеля в 24 году под вопросом. Буквально на прошлой неделе менеджмент Норникеля отвечал на вопросы и сказал, что они уже заплатили дивидендами в прошлом году больше, чем заработали, и выплата финальных дивидендов за 23 год под вопросом, но о нём позже.

Русал же во многом зависит от дивидендов Норникеля. Например, в конце прошлого года Русал получил дивидендами от Норникеля около 36,6 миллиардов рублей. Это около 45% чистой прибыли Русала по итогам 23 года, ну или 6% от чистого долга Русала на последнюю отчётную дату. А теперь представьте, насколько хуже были бы показатели Русала, если бы он дивиденды Норникеля не получил?

Долговая нагрузка у Русала по-прежнему ужасающая. Поэтому я, если честно, никаких перспектив у Русала пока не вижу. #RUAL #GMKN

🔴 Чем опасны санкции на НКЦ? $MOEX
🔵 Смотрите, если санкции в отношении НКЦ всё же введут, то в первую очередь встанет биржевая торговля валютой.

Это может повлечь влияние на многие классы активов, стоимость которых рассчитывалась с привязкой к курсу доллара. Они станут более волатильными, спред между покупкой и продажей увеличится. Могут пострадать банки и экспортёры, так как их валюта тоже может частично оказаться заблокированной в НКЦ.
Ну и, конечно, пострадает сама Мосбиржа, так как около 20% выручки Мосбиржи генерирует валютная секция, поэтому, если санкции на НКЦ когда-либо действительно введут, будет достаточно большой негатив на рынке. #MOEX

🔴 IPO дочки ЭсЭфАй. Выгодно ли это Европлану? $SFIN
🔵 И так, для начала это, конечно, выгодно материнской компании.
Во-первых, публичные компании оцениваются дороже, чем непубличные, и стоимость Европлана в ЭсЭфАй автоматически подрастёт.
Во-вторых, если ЭсЭфАй будет частично продавать свою долю, она получит деньги за свои акции при размещении Европлана, что также обычно повышает оценку компании. #SFIN

🔴 Алроса — перспективы? $ALRS
🔵 Лично я смотрю на Алросу с осторожностью. Пока по отчётам основного конкурента Алросы — DE BEERS не видно, чтобы рынок алмазов начал восстанавливаться. Единственные позитивные новости по рынку алмазов — это восстановление импорта в Индию, но это не о чём не говорит.

Да, справедливая цена акций Алроса около 95 ₽, и в акциях есть недооценка, но чтобы Алроса прыгнула «выше головы», должны быть позитивные драйверы роста, пока их не наблюдается. Наоборот, даже просматривается негатив в виде возможной потери Алросы доли в совместном предприятии по добыче алмазов в Анголе, поэтому, на мой взгляд, на рынке есть компании с сопоставимой потенциальной доходностью и лучшими перспективами. #ALRS

🟣 Если понравилось, поставь — ♥️

🔥А чтобы не упускать хорошие точки входа, нужно лишь следить, что происходит в моем канале!🔥