Рецензии на книги | У.Бернстайн «Манифест инвестора»

На повестке дня книга У.Бернстайна «Манифест инвестора».



В современных реалиях, когда большинству людей приходится самостоятельно распоряжаться своими средствами, пенсионными накоплениями и инвестициями в частности, стало чрезвычайно важно разбираться в тонкостях финансовых реалий.

Сегодня бесстрашный дисциплинированный инвестор может обеспечить себе неплохие доходы. Если вы последуете рекомендациям из этой книги и сохраните хладнокровие, у вас появится шанс избежать финансовых ловушек и получить прибыль в долгосрочной перспективе.

Именно так говорит о книге сам автор.



А теперь перейдём к основным мыслям данного произведения.

🟢Автор озвучивает четыре качества успешного инвестора:
✔️Интерес к процессу
✔️Неплохие знания математики
✔️Знания финансовой истории
✔️Внутренняя дисциплина

🟢Три основных принципа при создании и реализации собственной стратегии инвестирования:
✔️Не жадничать сверх меры
✔️Позаботиться о максимальной диверсификации
✔️Всегда быть предельно осторожным

Мир инвестирования и финансов очень опасен и жесток, если не принять все меры предосторожности, индустрия финансовых услуг обдерет вас до нитки.

🟢Оценивать будущую доходность, отталкиваясь от доходности в прошлом не очень удачная стратегия. Более обдуманным решением для вычисления ожидаемой доходности будет использование уравнения Гордона.

🟢Уравнения Гордона.
Ожидаемая доходность = дивидендный доход + темпы роста дивидендов.
В долгосрочной перспективе, когда сильные краткосрочные колебания рынка нивелируется, данный метод расчета работает довольно эффективно.
Ожидаемая доходность по корпоративным облигациям = купонная доходность — средний процент банкротств компаний.

🟢Все компании на фондовом рынке США можно разбить на крупный и мелкий бизнес (капитализация > 1 млрд$ и < 1 млрд$ соотвественно).
В каждой категории можно выделить: растущие, недооцененные и промежуточные компании.

Три вида акций мелких компаний в среднем дают большую доходность, чем три вида крупных.



У мелких компаний больше возможностей для роста, но в то же время больше рисков: мелкий ассортимент, меньший капитал, чаще разоряются.

🟢Преимущества пассивного инвестирования:
✔️Минимальная текучесть активов
✔️Минимальные транзакционные издержки
✔️Выгода на комиссионных брокеру
✔️Отсутствие эмоциональных и необдуманных покупок

Для сравнения средние издержки активно управляемых фондов



🟢Хорошие компании — чаще всего плохие акции, а плохие компании в совокупности — хорошие акции

🟢Глубинный смысл инвестирования не в том, чтобы стать богатым как У.Баффет, а в том, чтобы не остаться без гроша на старости лет.

Это высказывание немного перевернуло мое мышление и заставило задуматься.

🟢Почему индивидуальные инвесторы часто терпят неудачу при попытках победить рынок?

Найти стратегии, которые работают постфактум несложно. Куда труднее выявить стратегии, которые обещают работать в будущем.
Практически никто не способен предсказать спады и подъемы рынка в долгосрочной перспективе.
Успех отдельных стратегий определяется исключительно случайными вариациями.

🟢Гипотеза эффективности рынка — вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на курсовой стоимости ценных бумаг.

🟢Долгосрочный инвестор должен умолять, чтобы медвежий рынок сохранялся как можно дольше. Это позволит закупить акции по дешевке.

🟢Один из базовых принципов инвестирования: помните, главное — это портфель. Никогда не зацикливайтесь на движениях отдельных активов. Следите за движениями портфеля целиком.

В общем и целом вся суть книги крутится вокруг одной мысли: активное управление портфелем никогда не приведет к успеху. Автор является сторонником пассивного индексного инвестирования.
Люди сильно подверженны эмоциям и слухам и если не в ладах с эмоциями, то лучше следовать индексу привязанному к рынку целиком, а не пытаться обыграть рынок, что удается очень немногим.

Сам я почерпнул из этой книги некоторые моменты, которые посчитал полезными. Но если вы уже читали что-то подобное этому, например, «Руководство разумного инвестора» Д.Богла, то здесь вы не найдете много новой информации.



Но для общего образования можно полистать и отметить для себя пару моментов.

Если нет времени читать или просто лень, то в своем телеграмм канале t.me/+1o52dzOqMxc0Yzg6 я еще более подробно разобрал это произведение. Также там сможете найти разборы других книг по инвестированию и финансовой грамотности✅

Спасибо, что дочитали до конца!