Обзор доходностей облигаций. 8 неделя 2024⁠⁠

Каждую неделю веду расчеты доходностей облигаций и вероятность их дефолта.

Представляю в виде рейтинга (топ-46). Выбираю облигации с кредитным рейтингом от ВВВ- и выше.

Три цветовых шкалы: облигация с доходностью выше среднего и выше доходности вклада в банке; с доходностью выше доходности вклада в банке, но ниже среднего; ниже доходности в банке и ниже среднего.

И еще...

В данной подборке облигаций (топ-46) доходность рассчитана уже с учетом вероятности дефолта эмитента, то есть доходность уменьшена на величину риска возможного дефолта. Но приведена к году. То есть, чем выше срок и ниже рейтинг, тем больше теряется доходность облигации от доходности, которую определяют стандартно. Также из расчета доходности исключен параметр рефинансирования купонов. Рефинансирование только увеличивает доходность и не показывает чистую доходность.

За неделю доходность подборки облигаций увеличилась:+15,93%. Было 15,79%. Спрос на облигации остановился, так как пообещали, что высокие ставки ЦБ РФ сохранятся еще и на лето.

Доходность облигаций М.Видео почти перестала выделяться среди лизингов.

Уровень вклада не изменился, осталась доходность накопительного счета в размере 14%.

На этой неделе исключил две облигации Роделен 1-3 и Роделен 2-1. Добавил новый выпуск Роделен 2-2, который имеет доходность выше и срок длинный.

Добавил также МСБ-Лизинг 3-2. Обе бумаги я добавил себе в портфель.

Продал ТехноЛизинг 6 выпуск, т.к. он в данный момент имеет самую низкую доходность: 14,58% (самую высокую стоимость). Поменял на другие бумаги с доходностью выше на 2,5%.

Судя по проведенным анализам финансовой устойчивости, что МСБ-Лизинг (анализ №19), что Роделен (анализ №16) устойчивее ТехноЛизинга (анализ №4а).