Облигация Совкомбанк с доходностью 14% в долларах. Серьёзно?

С данными агрегаторов всегда нужно быть осторожным. И Смартлаб явно не исключение.

Вообще по замещающим облгигациям на Смартлабе нередко какая-то дичь появляется. В том числе это связано с тем, что выплаты могут быть, например, по курсу доллара в рублях, но СЛ показывает правильное значение НКД, только не ту валюту.

Если взять карточку Совкомбанк СЗО-04 (RU000A107E99), то в ней указана доходность в долларах под 14%



При этом интересно, что купоны указаны правильно: по 40 долларов два раза в год. Но СЛ показывает годовой купон 120 долларов, при этом правильно перечисляя даты выплаты купона два раза в год. И частота выплата купонов 3,29 удивляет не меньше.

Но это не единственная проблема. В общем-то более 8% в долларах получить от растущего банка с хорошей исторической рентабельностью уже было бы неплохо. Но на сайте Мосбиржи можем заметить, что данная облигация является субординированной. 

Субординированная облигация — это заем компании, который находится рангом ниже других кредитов и займов в случае ликвидации или банкротства компании.  Другими словами, держатели субординированных облигаций в последнюю очередь, за исключением акционеров, получат свою долю в активах компании при банкротстве. Такие облигации выпускаются только банками и только со сроком обращения от 5 лет. В случае банкротства эмитента владелец суборда получит часть выплат после того, как будут погашены обязательства перед кредиторами первой очереди. Также банк вправе указать в проспекте эмиссии ряд условий, при которых в одностороннем порядке может прекратить выплаты процентов по договорам облигационного займа.

Что касается сайта Мосбиржи, то он, к сожалению, тоже не идеален. Например, в карточке RU000A107E99 отсутствует информация по колл-опциону. Хотя по-хорошему, могли бы поставить ссылку на проспект эмиссии с полными данными по размещению.

На сайте Интерфакс-раскрытие есть сообщения

• Принятие решения о размещении ценных бумаг
• Завершение размещения ценных бумаг